При данной ставке дисконта (27 %) проект стал бы безубыточным
(ЧДД=0). На каждом шаге проекта ставка дисконта была ниже, что говорит о
возможности рассмотрения решения об осуществлении данного проекта.
Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму
дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным
капиталовложениям, т. е. ВНД является решением уравнения, формула:
????
????
????
????
????
????
где – результаты, достигаемые на шаге t-ом шаге расчета;
3 – затраты, осуществляемые на том же шаге, тыс. руб.;
К– капиталовложения на том же шаге, тыс. руб.;
Т – горизонт расчета;
Е
– предполагаемая норма дисконта.
Внутренняя норма доходности равна ставке дисконтирования, при
которой чистый дисконтированный доход отсутствует, то есть равен нулю.
Рассчитать показатель внутренней доходности математическим способом
достаточно сложно и трудоемко. Значительно удобнее определить данный
показатель используя MS Excel. В программе есть встроенная финансовая
функция, позволяющая быстро произвести расчет данного показателя – ВСД
(внутренняя ставка дисконта). Следует заметить, что данная формула будет
работать только тогда, когда есть хотя бы один положительный и один
отрицательный денежный поток. Формула расчета подразумевает
использование 76 надстройки «Поиск решений» для поиска оптимального
значения ставки дисконтирования для NPV= 0. Для этого необходимо
рассчитать чистый дисконтированный доход (NPV). Суммы
дисконтированного потока платежей по периодам и ЧДД в целом по проекту
мы рассчитали в таблице 26. Из данной таблицы перенесем часть данных
относительно капиталовложений, денежных доходов и расходов, чистого
денежного потока и рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта
(ВНД или IRR). Ставка дисконтирования, используемая для расчета NPV,
ссылается на ячейку G16, в которой изначально нет данных (она принимается
равной 0). На основе оптимизации с помощью надстройки «Поиск решений»
отыскать то значение ставки дисконтирования (IRR), при котором ЧДД
проекта будет равен нулю. Для этого открываем в главном меню раздел
«Данные» и в нем «Поиск решений». Затем в появившемся окне заполняем
строки «Установить целевую ячейку» – это формула расчета NPV (ячейка
H15), далее выбираем значение данной ячейки равной 0. Изменяемым
параметром будет ячейка G16 со значением внутренней нормы доходности.
После оптимизации программа автоматически заполнит нашу пустую ячейку
(G16) значением ставки дисконтирования, при которой чистый
дисконтированный доход равен нулю.
Таблица 27
Результаты расчетов показателей экономической эффективности
Показатель
Оптимальное значение
показателя
Результат
Срок окупаемости
≈ 2 года
Чистый дисконтированный
доход
>0
708 076
Индекс доходности
>1
2,4>1
Внутренняя норма
доходности
27%
Таким образом, срок окупаемости данного инвестиционного проекта
составит 2 года. Чистый дисконтированный доход по проекту положителен, и
его сумма за два года составляет 708 076 рубля, внутренняя норма
доходности имеет точное значение 27 % годовых (что соответствует
заданной норме дисконтаравной0,025 ежеквартально), индекс доходности за
анализируемый период составил 2,4, больше единицы, что говорит об
эффективности данного проекта. Следовательно, открытие нового магазина
«Квик-shopна базе существующего и успешно
функционирующейкомпании«Квик-сервис» в городе Магадане, является
экономически обоснованным, прибыльным.
Оценка рисков в бизнес-плане – это главное, что должно содержаться
в проекте. При создании бизнес-плана многие либо забывают об этом, уделяя
рискам минимум внимания, вкратце описывая их, либо вообще не включают
их в содержание документа. Такой подход является неверным, так как анализ
рисков интересует в первую очередь потенциальных инвесторов и дает
возможность оценить правильность выбранного пути развития бизнеса.
Любая инвестиционная деятельность связана с риском. И наш проект
не исключение, при реализации данного проекта может возникнуть ряд
обстоятельств, способных оказать негативное влияние на ход осуществления
проекта. В связи с этим, необходимо проанализировать возможные риски
проекта и предусмотреть меры по их минимизации или нейтрализации.
Результаты проведенного анализа представлены в таблице 28.
Таблица 28
Анализ основных рисков проекта
Возможные риски
Вероятность
наступления
данного риска
Степень
влияния
на
проект
Предотвращение
Потери от
несчастныхслучаев,
хищения
низкая
средняя
Видеонаблюдение,
сигнализация
Некачественные
материалы,
оборудование
низкая
высокая
Надежность
поставщиков
Изменение спроса на
товары и услуги
средняя
средняя
Прогнозирование
спроса
Изменения
конкурентной
среды
средняя
средняя
Мониторинг
конкурентов,
предоставление
скидок
Банкротства
низкая
высокая
Проведение анализа
банкротства
Нестабильность
валютных
курсов
средняя
высокая
Хеджирование
валютных операций
Однако, не смотря на столь большой перечень рисков проекта,
возникновение данных ситуации при наилучшем их исходе может привести к
положительному эффекту и предоставит предприятию дополнительные
экономические выгоды при реализации данного проекта. Так как, основная
доля стоимости проекта – приобретение качественных товаров, цена которых
существенным образом привязана к курсу доллара, то существенное
снижение курса доллара по отношению к рублю приведет к уменьшению
сметной стоимости проекта. В вязи с тем, что процентная ставка в нашем
случае привязана к ставке рефинансирования ЦБ, то и любое понижение
ключевой ставки также приведет к снижению стоимости заемных средств и
повысит доходность проекта. Точно также положительным образом могут
повлиять изменения в налоговом и таможенном законодательстве в ходе
реализации данного проекта.
Систематические риски никак не находятся в зависимости от
признаков того или иного проекта. По этой причине их исследование и
анализ выполняются исходя из рассмотрения и оценки внешних условий.
В целях финансовых рисков подобными внешними условиям является
единая обстановка на рынках, точнее, в секторах рынка, имеющих отношение
спродукцией, на реализацию которой нацелен проект. Технология оценки и
рассмотрения рисков в нашей стране еще никак не устоялась, по этой
причине не существует обычного метода подсчета. Исходя из этого,
применяются экспертные оценки, что сказывается на точности анализа. С
целью этого, для того, чтобы уменьшить субъективный фактор, нередко
доводится увеличивать число специалистов, принимающих участие в оценке.
Поэтому в руководстве планом выносится цель обобщения экспертных
оценок и извлечения в их базе окончательного заключения.
Несистематическими рисками называют опасности, на которые, в
проекте их ликвидации, либо минимизации, способно повлиять руководство
планом. К таким рискам можно отнести производственные: опасности,
имеющие отношение с созданием, которые оказывают негативное влияние в
способности реализации плана, к примеру, угроза нарушения задуманных
производственных действий, угроза поломки оборудования, чрезвычайные
ситуации и прочее; рыночные: к ним причисляются опасности, связанные с
переменой конъюнктуры рынка; финансовые: угроза недофинансирования
плана, угроза банкротства.
Моделирование рисков и создание способов управления способно
выделить независимую науку, оказавшуюся в стыке арифметики и
экономики. По этой причине имеется большое количество специальных
компаний и полных академических вузов, которые специализируются в
данной сфере.
При необходимости всегда можно воспользоваться услугами данных
компаний. Большие фирмы зачастую формируют коллективы экспертов,
направленные на определенный план. Однако необходимо взять во внимание,
что размер анализов рисков обязан являться соизмерим масштабу
плана.Помимо этого, моделирование планов в доли рассмотрения и оценки
рисков крайне редко оперирует верными значениями, в силу того, что
каждый бизнес, в особенности в российских обстоятельствах, выделяется
большой динамикой. В таком случае можно отметить и об условиях, в
каковых ему доводится функционировать.
По этой причине теоретические познания экспертов согласно
моделированию готовы дать благоприятный итог только лишь в таком
случае, если они объединены с интуицией и фактическим навыком
управленцев и владельцев компании либо компании в целом.
Любая инвестиционная деятельность связана с рисками, однако, не
смотря на столь большой перечень рисков проекта, возникновение данных
ситуации при наилучшем их исходе может привести к положительному
эффекту и предоставит предприятию дополнительные экономические
выгоды при реализации данного проекта.
Таким образом, успех магазина «Квик-shop» в большей степени
зависит от качества продукции, ибо, если в продаже будут некачественные
материалы, это существенно подорвет репутацию магазина. Так же, не стоит
забывать о хорошей рекламе, потому что покупатели охотливы на скидки.
Наличие рисков при реализации проекта неизбежно. Если соблюдать все
меры предотвращения, но риск можно свести к минимуму.
Выводы по главе 3
На базе уже существующего и успешно функционирующего
предприятия ООО «Квик-сервис» предлагается открыть новый магазин
«Квик-shop». Основнойцелью данного проекта, является расширение
производства, которое ведет к получению большей прибыли.
Рассмотрены сильные (высокое качество продукции, использование
новых технологий) и слабые (отсутствие клиентской базы, ненадежные и не
проверенные поставщики) стороны магазина «Квик-shop», а так же
возможности (выход на новые рынки) и угрозы (влияние на спрос).
Проанализированы возможные риски проекта и предусмотреть меры
по их минимизации или нейтрализации
Сделан вывод, что открытие нового магазина «Квик-shop» на базе
существующей и успешно функционирующей компании ООО «Квик-сервис»
в городе Магадане, является экономически обоснованным, прибыльным.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Целью выпускной квалификационной работы являлось разработать
рекомендации по совершенствования финансового состояния компании ООО
«Квик-сервис». Цель была выполнена путем предложения инвестиционного
проекта по расширению деятельности предприятия.
В процессе написания выпускной квалификационной работы
былипроанализированытеоретические основы финансового состояния
организации: рассмотрены сущность и понятие финансового состояния
организации, задачи его анализа; охарактеризована информационная база для
проведения анализа финансового состояния предприятия; изучены методы и
методика анализа финансового состояния предприятия.
В аналитическом разделе мы привели краткую характеристику
предприятия ООО «Квик-сервис», произвели анализ финансовой
деятельности, дали оценку платежеспособности, провели анализ деловой
активности и рентабельности, дали оценку вероятности банкротства
компании. В ходе произведенных расчетов было выявлено, что компания
работает хорошо, но отмечается наличие неиспользованных возможностей и
ресурсов. Говоря о платежеспособности предприятия, нужно отметить, что
увеличилось число собственных оборотных активов, показатели текущей и
быстрой ликвидности снижаются, но в пределах нормы, так же значение
абсолютной ликвидности является приоритетным, поэтому нет угрозы
банкротства. Увеличение чистого оборотного капитала означает, что
предприятие не только способно покрыть свои краткосрочные обязательства,
но и обладает финансовыми ресурсами для расширения своей деятельности.
ООО «Квик-сервис» не зависит от кредиторов, так как предприятие вложило
только собственные средства.
Таким образом, проведенный анализ характеризует положение
предприятия ООО «Квик-сервис», как финансово устойчивое, что позволяет
сделать положительный вывод в пользу реализации предложенного
инвестиционного проекта по освоению расширению деятельности на рынке
г. Магадана и реализации бизнес-проекта по открытию нового магазина
сантехники.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 26.07.2019)
«О бухгалтерском учете» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020) //
Собрание законодательства РФ. - 2011. - № 50. - Ст. 7344.
2. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об
утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового
анализа» // Собрании законодательства РФ. - 2003. - № 26. - Ст. 2664.
3. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с
изм. от 29.01.2018) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
«Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» // Финансовая газета. -
1999. - № 34.
4. Приказ Минфина РФ от 20.05.2003 N 44н (ред. от 25.10.2010) «Об
утверждении Методических указаний по формированию бухгалтерской
отчетности при осуществлении реорганизации организаций»
(Зарегистрировано в Минюсте РФ 19.06.2003 N 4774) // Российская газета. -
2003. - № 127.
5. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019)
«О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в
Минюсте России 02.08.2010 N 18023) (с изм. и доп., вступ. в силу с
отчетности за 2020 год) // Бюллетень нормативных актов федеральных
органов исполнительной власти. - 2010. - № 35.
6. Грибов, В.Д. Экономика предприятия: учебник / В.П. Грузинов,
В.Д. Грибов; под ред. В.Д. Грибова. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 448 с.
7. Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия:
учебник / И.Н. Иванов. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 348 c.
8. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебное пособие / А.А. Канке. - М.: Проспект, 2013. - 288 c.
9. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В.
Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 560 с.
10. Ковалева, А.М. Финансы фирмы: учебник / А.М. Ковалева. - М.:
ИНФРА-М, 2015. – 522 с.
11. Колачева, Н.В. Финансовый результат предприятия как объект
оценки и анализа / Н. В. Колачева, Н. Н. Быкова // Вестник НГИЭИ. - 2015. -
№ 1. - С. 29–35.
12. Короткова, О.В. Некоторые вопросы анализа финансовой
устойчивости в организациях сферы услуг / О.В. Короткова, Ж.А. Тисленко //
APRIORI. Серия: Гуманитарные науки. - 2017. - № 2. - С. 75-81.
13. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: учебное пособие / В.П.
Литовченко. - М.: Дашков и Ко, 2014. - 216 с.
14. Мокий, М.С. Экономика фирмы: учебник / М.С. Мокий, О.В.
Азоева, В.С. Ивановский; под ред. М.С. Мокия. - 2-е изд., перераб. и доп. -
М.: Юрайт, 2015. - 334 с.
15. Савицкая, Г.В. Анализ финансового состояния предприятия / Г.В.
Савицкая. – М.: Мир, 2017. – 649 с.
16. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учебное пособие / Н.Н.
Селезнева, А.Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ, 2018. – 639 с.
17. Султанов, А.Г. Методы анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: проблемы и перспективы развития / А.Г.
Султанов // Вестник САМГУПС. – 2015. – № 10. – С. 52-58.
18. Толпегина, О.А. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: учебник / О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина. –
М.: Юрайт, 2013. – 671 с.
19. Толстых, Т.О. Критерии и методы оценки эффективности
деятельности предприятия / Т.О. Толстых, О.В. Дударева // Вестник ВГТУ. –
2016. – № 11. - С. 98–102.
20. Травникова, Т.Н. Сравнительная характеристика различных
подходов к учету затрат и анализу финансовых результатов деятельности
предприятия / Т.Н. Травникова, А.Н. Горячев // Экономика и бизнес. – 2014.
– № 4. – С. 8–12.