42
Рассмотрев анализ прибыли организации (Приложение 2) можно сделать
вывод, что за исследованный период у ООО «Лукойл– УРЦ Пермь» увечилась
выручка от продаж (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и
аналогичных обязательных платежей) на 39738 тыс.руб. Также увеличилась
валовая прибыль в 2017 году и составила 84143 тыс.руб. Увеличение
произошло в 2017 году, по сравнению с 2015 годом, на 6817 тыс.руб. Еще
увеличилась прибыль от продаж на 5870 тыс.руб., и это не повлияло на
снижение себестоимости. Наоборот себестоимость в 2015 году увеличилась на
32921 тыс.руб.
В целом, у организации есть возможность увеличить чистую прибыль и
финансово – экономический рост. В период с 2017 года по 2015 год чистая
прибыль увеличилась на 5142 тыс.руб.
Показатели рентабельности организации позволяют дать оценку его
финансовых результатов и в конечном счёте эффективности. К этим
показателям обычно относят уровень рентабельности, или коэффициент
рентабельности, который выражается как отношение того или иного вида
прибыли к какой-либо базе.
1) рентабельность активов (Р а.)
Ра. =
Чистая прибыль
Среднегодовая стоимость активов
, (13)
1) Р а.
(2015 год)
=25967/123317*100=21,06%;
2) Р а.
(2017 год)
=31109/134722*100=23,09%.
В 2015 году рентабельность активов равна 21,06%, а в 2017 году –
23,09%. За исследованный период произошло увеличение текущих активов на
2,03%;
2) рентабельность реализованной продукции (Р продаж)
Р
(
продаж
)
=
Чистаяприбыль
Выручка
, (14)
1) Р (продаж)
(2015 год)
=25967/199038=0,13;
2) Р (продаж)
(2017 год)
=31109/238776=0,13.
В 2015 году рентабельность реализованной продукции равна 0,13, а в 2017
43
году 0,13. Величина чистого дохода, полученного на рубль проданной
продукции, составила в 2015 году и в 2017 году 13 копеек;
3) рентабельность собственного капитала (РСК)
РСК =
Чистаяприбыль
Собственныйкапитал
, (15)
1) РСК
(2015 год)
=25967/120319*0,5=0,11;
2) РСК
(2017 год)
=31109/125458*0,5=0,12
В 2015 году рентабельность собственного капитала 0,11, а в 2017 году –
0,12.
На рисунке 6 представлена динамика коэффициентов рентабельности.
Рисунок 6 – Динамика коэффициентов рентабельности
Наблюдается рост эффективности использования собственного
капитала, что приводит к увеличению доходности собственных средств
Все сказанное позволяет сделать вывод, что анализ структуры и
динамики имущества ООО «Лукойл– УРЦ Пермь» показал, что деятельность
организации и его имущественное положение за период значительно
улучшилось. Финансирование большей частью осуществляется за счёт
собственных средств. Финансовое состояние организации характеризуется
абсолютной финансовой устойчивостью.
В целом финансовое состояние организации можно охарактеризовать,
0,1
0,105
0,11
0,115
0,12
0,125
0,13
Рентабельность
реализованной
продукциии
Рентабельность
собственного
капитала
0,13
0,11
0,13
0,12
2015 год 2017 год
44
как эффективную. Коэффициенты рентабельности соответствуют
среднеотраслевым. Кроме того, наблюдается тенденция к росту практически по
всем показателям, что говорит об эффективном использовании предприятием
всех имеющихся ресурсов.
2.3 Оценка уровня банкротства организации
Модель Альтмана
Альтман разработал собственную модель на основе изучения
финансового положения 66 организаций. Объекты изучения были выбраны
методом, чтобы оценивались в равной степени (по 50%) как обанкротившиеся и
успешно работающие организации.
Формула расчета данной модели имеет вид:
Z = 1,2 * К1 + 1,4 * К2 + 3,3 * К3 + 0,6 * К4 + К5, (16)
где:
К1 – рассчитывается делением оборотного капитала к сумме активов
организации;
К2 – рассчитывается делением суммы распределенной прибыли к сумме
активов организации;
К3 – рассчитывается делением суммы прибыли до налогообложения к
общей стоимости активов;
К4 – рассчитывается делением стоимости собственного капитала к
бухгалтерской (балансовой) стоимости всех обязательств;
К5 – рассчитывается делением объема продаж к общей величине активов
организации.
Итоги расчета Z – показателя представляют вероятность прогноза для
организации. Показатели вероятности банкротства и значения показателя
Альтмана представлены в таблице 9.
45
Таблица 9.
Соотношение показателя Альтмана и вероятности банкротства
компании
Значение Z-показателя
Вероятность банкротства
компании
Z<1,81
80 – 100%
1,81≤Z<2,77
35 - 50%
2,77<Z<2,99
15 – 20 %
2,99≤Z
Близка к 0
Z = 1,2 *0,877 + 1,4 * 0,814 + 3,3 * 0,202 + 0,6 * 0,0005 + 1,616=4,4749
Таким образом можно сделать вывод, что риск уровня банкротства
организации ровна нулю по модели Альтмана.
Четырехфакторная R-модель Модель Беликова-Давыдовой
(Иркутская государственная экономическая академия)
В итоге статистической обработки данных была выявлена следующая
модель:
R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4, (17)
где:
К1 – коэффициент эффективности использования активов организации,
можно вычислить как соотношение собственного оборотного капитала к сумме
активов;
К2 – коэффициент рентабельности – соотношение чистой прибыли к
собственному капиталу;
К3 – коэффициент оборачиваемости активов – выручка от реализации
отнесенная к средней величине активов;
К4 – норма прибыли – доля чистой прибыли на единицу затрат.
Вероятность банкротства организации в соответствии со значением R–
показателя устанавливается в зависимости от диапазона его значения
следующим образом:
максимальная вероятность банкротства (90 – 100%) при значении R< 0;
высокая вероятность банкротства (60 – 80%) при значении 0≤R<0,18;
средняя вероятность банкротства (35 – 50%) при значении 0,18≤R<0,32;
низкая вероятность банкротства (15 – 20%) при значении 0,32≤R< 0,42;
46
вероятность банкротства минимальная (до 10%) при R>0,42.
Одной из особенностей данной модели является высокая точность –
81%. Можно сказать, что с такой вероятностью определяется риск банкротства
за три квартала.
R = 8,38*0,1442 + 1*0,2479 + 0,054*0,5483 + 0,63*0,2012=1,5579
На основании выше изложенного можно сказать, что организация имеет
минимальную вероятность банкротства. Коэффициенты уровня банкротства
соответствуют значительно ниже минимальным значениям. Кроме того,
наблюдается идентичность коэффициентов уровня банкротства при расчете
двух моделей.
47
Глава 3 Направления совершенствования финансового
состояния организации
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового
состояния организации
Для более эффективной работы организации в дальнейшем руководству
следует принять меры по увеличению прибыли организации.
Для роста прибыли и повышения рентабельности необходимо
заниматься планированием увеличения оборота и улучшением его структуры,
наиболее эффективно использовать материальные, трудовые и финансовые
результаты при обязательном сокращении потерь времени населения.
Основными методами повышения эффективности финансового
состояния ООО «Лукойл– УРЦ Пермь» являются:
1) увеличение общей структуры имущества организации, которое даст
возможность измерить, достаточно ли устойчиво организация в финансовом
отношении;
2) достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств.
Превышение собственных средств над заемными средствами означает
самостоятельность организации и независимость от внешних источников.
Следующие конкретные меры могут быть приняты для повышения
эффективности финансового состояния организации:
1. Своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и дебиторской
задолженностей. Организация будет финансово устойчива, если кредиторская
задолженность будет приблизительно равна дебиторской задолженности.
2. Уменьшить риск несвоевременного возврата денежных средств и
появление убытков можно, заключив договор страхования дебиторской
задолженности. Страхование дебиторской задолженности ожидает страхование
риска убытков от несвоевременного возврата денежных средств покупателем
или его банкротства. Конечно можно сказать, что страхование дебиторской
задолженности в будущем станет нормой для многих российских компаний.
48
Заключение договора страхования даст провести объекстивную оценку
кредитных рисков компании, но и переложить риски на страховую компанию.
3. Контроль за состоянием расчетов с покупателями по отсроченным
(просроченным) задолженностям.
4. По возможности акцентировать внимание на большое число покупателей
с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными
покупателями.
5. Следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей:
значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу
финансовой устойчивости организации и делает необходимость привлечения
дополнительных источников финансирования.
6. Использование способа предоставления скидок при досрочной оплате.
7. Для получения информации по контролю и планированию денежных
средств в организации должно быть:
информация о выставленных счетах, которые не оплачены на настоящий
момент;
по каждому из счетов должно быть время просрочки платежа
количество безнадежных и сомнительных дебиторской задолженности и
кредиторской задолженности, оцененными на основании установленных
внутрифирменных нормативов;
кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя
сумма кредита).
Повышение устойчивости финансового состояния организации
являются:
ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате
чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
обоснование уменьшения запасов и затрат (до нормативного);
погашение собственного оборотного капитала за счет внутренних и
внешних источников.
49
Все сказанное позволяет сделать вывод, что ООО «Лукойл– УРЦ
Пермь» имеет тенденцию к улучшению финансового состояния. Финансовое
состояние позволяет существенно повысить эффективность управления,
конкурентоспособность организации на рынке и обеспечить перспективы его
развития. Финансовое состояние организации дает возможность вырабатывать
необходимую стратегию и тактику развития организации, на основе которых
формируется производственная программа, выявляются резервы повышения
эффективности производства.
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных
мероприятий
При досрочной оплате поставщиком товара, услуг или выполнения
работ ему могут предоставляться скидки на дальнейшее сотрудничество. После
платежа через 15 дней ему будет предоставляться 2%-ная скидка за платеж или
после оплаты полной стоимости в течение 30 дней. Предложение скидок
поставщикам актуально, если оно приводит к расширению спектра продаж и
более высокой общей прибыли. Если организация испытывает дефицит
денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения
притока денег, но в данном случае размер скидки должен быть экономически
актуален. При прочих равных условиях скидкам за раннюю оплату должно
отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Это
связано с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, и
скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы. Скидки всегда более
целесообразны: поощрение действует лучше, чем штраф. Эффект от
применения скидок возникает от ускорения оборачиваемости денежных
средств, экономии на уплате процентов при отказе от использования заемных
средств.
50
Рассчитаем эффективность от применения скидок: было сдано в аренду
здание, выручка составила 400 тыс. руб. Доходы с финансовых вложений в
другие организации 100 тыс. руб. Остальные затраты — 80 тыс. руб.
Постоянный поставщик рассчитывает на дополнительную скидку.
Данный поставщик уже имеет скидку 2 % и каждый месяц приобретает товар
на 235 739 руб.
Цена приобретенного товара = 235 739/ (1 – 0,02) = 240 546,94руб.
Торговая наценка этого товара — 15 %. Себестоимость товара = (240 946,94 / (1
+ 0,15) = 209 171,25руб., а прибыль — 26 567,75 руб. (235 739- 209 171,25).
Также поставщик планирует приобретать товар со скидкой 4 % в 2018
году, а в 2019 году с 5% скидкой. Также продавец планирует получать
дополнительную прибыль с каждой скидки. Для скидки 4% дополнительная
прибыль это 600 рублей, а для скидки 5% это 800 рублей.
Все расчеты представлены в таблице 10.
Таблица 10
Расчеты нового объема
Показатель
Процент скидки, %
2
4
5
Выручка от
продажи
240 546,94
245 561,46
248 146,32
Себестоимость
продаж
209 171,25
213 531,70
215 531,70
Прибыль от
продаж
26 567,75
22 207,30
20 207,30
Проанализировав данные в таблице 10 можно сделать вывод, что
выручка от продаж растет с увеличением скидки на товар. Также наблюдается
рост себестоимости продаж. Но прибыль от продаж уменьшается, что не
эффективно сказывается на организации.
В таблице 11 представлены финансовые показатели для 2018 года по
скидкам. Чистая прибыль рассчитывается разностью между финансовой
прибылью, валовой прибылью, операционной прибылью и суммами налогов.
51
Таблица 11
Значания финансовых показателей
Финансовый
показатель
Формула расчета
Значение
финансового
показателя
планируемого года
Значение
финансового
показателя
2017 года
Рентабельность
реализованной
продукции
Р
(
продаж
)
=
Чистая прибыль
Выручка от продаж
2%
4%
5%
0,13
0,44
0,43
0,42
Коэффициент
текущий
ликвидности
К т. л
=
сумма текущих активов
сумма текущих пассивов
4,28
4,195
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
К а. л
=
сумма ликвидных активов
сумма текущих пассивов
2,71
3,394
Рентабельность
собственного
капитала
РСК
=
Чистаяприбыль
Собственныйкапитал
0,15
0,12
Уровень
банкротства по
модели
Альтмана
Z = 1,2 * К1 + 1,4 * К2
+ 3,3 * К3 + 0,6 * К4 +
К5
3,6328
4,4749
Уровень
банкротства по
модели
Беликова-
Давыдовой
R = 8,38*К1 + К2 +
0,054*К3 + 0,63*К4
6,2123
1,5579