6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 7
Глава 1. Теоретические и методические основы сущности финансового
состояния предприятия и методов анализа его состояния ............................. 10
1.1 Сущность, понятие и необходимость оценки финансового состояния
предприятия ........................................................................................................... 10
1.2 Характеристика основных методов финансового анализа для оценки
финансового состояния ........................................................................................ 19
Глава 2. Анализ финансового состояния на примере предприятия (на
примере ООО «МегаИнтер») ................................................................................ 25
2.1 Краткая организационно – экономическая характеристика деятельности
предприятия ........................................................................................................... 25
2.2 Анализ и диагностика финансового состояния предприятия ..................... 30
2.3 Диагностика вероятности банкротства предприятия .................................. 53
Глава 3. Направления укрепления финансового состояния предприятия . 60
3.1 Разработка мероприятий по укреплению платежеспособности ................. 60
3.2 Оценка экономической эффективности мероприятия по укреплению
финансового состояния предприятия.................................................................. 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ........................................... 79
ПРИЛОЖЕНИЯ ...................................................................................................... 84
7
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. В условиях рыночных отношений от
предприятия требуется повышения эффективности производства,
конкурентоспособности продукции и услуг, эффективности форм
хозяйствования и управления производством, что в конечном итоге, приводит к
достижению основной цели – получение максимальной прибыли – и может
быть достигнуто при условии обеспечения устойчивого финансового
состояния.
Правильное определение финансового состояния предприятия имеет
большое значение не только для него самого, но и для акционеров и
потенциальных инвесторов.
С помощью анализа финансового состояния вырабатываются стратегия
и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие
решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы
повышения эффективности производства, оцениваются результаты
деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Анализом финансового состояния предприятия занимаются
руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с
целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки
условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для
своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения
плана поступлений средств в бюджет и т.д.
Анализу финансового состояния отводится важная роль в реализации
стратегических задач, стоящих перед предприятием, и от того насколько точно
и оперативно будет проведен данный анализ, зависит дальнейшее развитие
предприятия.
Поэтому особенно актуальным в настоящее время является изучение
теоретических и методологических основ финансового анализа и их
применение на практике.
Цель выпускной квалификационной работы – на основе результатов
8
анализа финансового состояния предприятия разработать предложения по его
улучшению и повышению эффективности деятельности
Для достижения поставленной цели нужно решить следующие задачи:
– изучить теоретические и методологические основы анализа
финансового состояния деятельности предприятия;
– провести анализ финансового состояния предприятия ООО
«МегаИнтер»;
– разработать рекомендации и мероприятия по улучшению финансового
состояния предприятия.
Объект исследования – ООО «МегаИнтер».
Предмет исследования – финансовое состояние предприятия ООО
«МегаИнтер», разработка и реализация деятельности предприятия по
улучшению его финансового состояния.
В процессе подготовки выпускной квалификационной работы
анализировались отчеты деятельности ООО «МегаИнтер» за 2014–2016 годы и
другие материалы бухгалтерской и статистической отчетности.
Кроме того, обобщались методические рекомендации, по улучшению
финансового состояния деятельности предприятий, монографическая научная
литература, публикации в периодической печати.
При этом изучались научные труды следующих авторов: З.А. Капелюк,
К.А. Раицкого, А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, М.И. Баканова, А.Ю.
Денисова, Г.В. Савицкой и др.
Структура работы: выпускная квалификационная работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и
приложений.
В первой главе приведены основные понятия и определения
финансового состояния предприятия. Рассмотрены цели, задачи, основные
направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния.
Подробно описана методика анализа финансового состояния предприятия.
Во второй главе по данным финансовой отчетности ООО «МегаИнтер»
9
проведен анализ финансового состояния деятельности предприятия.
В третьей главе разработаны рекомендации и мероприятия по
укреплению финансового состояния ООО «МегаИнтер», сформулировано
экономическое обоснование предложенных мероприятий.
10
Глава 1. Теоретические и методические основы сущности
финансового состояния предприятия и методов анализа
его состояния
1.1 Сущность, понятие и необходимость оценки финансового
состояния предприятия
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой
активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность
предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, выступает гарантом
эффективной реализации экономических интересов всех участников
хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.
Устойчивое финансовое положение предприятия зависит от умелого,
просчитанного управления всей совокупностью производственных и
хозяйственных факторов, определяющих результаты его деятельности.
М.И. Баканов и А.Д. Шеремет отмечают, что «финансовое состояние
характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно
обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения
собственных средств за счет прибыли и других источников, а также скоростью
оборота производственных фондов и особенно оборотных средств». По мнению
этих авторов, финансовое состояние проявляется «в платежеспособности
предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования
поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными
договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и
служащим, вносить платежи в бюджет»
1
. Исходя из содержания определения
финансового состояния, данного М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом, можно
сделать следующий основополагающий вывод о том, что финансовое состояние
предприятия выражается в:
– рациональности структуры активов и пассивов, т.е. средств
предприятия и их источников;
1
Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. М.: ТК Велби, Проспект,
2016.- С. 241
11
– эффективности использования имущества и рентабельности
продукции;
– степени его финансовой устойчивости;
– уровне ликвидности и платежеспособности предприятия.
При этом следует обратить внимание на то, что, по мнению А.Д.
Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из
важнейших характеристик финансового состояния предприятия.
«Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной ими
классификации финансового состояния предприятия по степени его
финансовой устойчивости. Они выделили четыре типа финансового состояния,
в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость
финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния,
неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние»
2
.
Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой
устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей
присущая система показателей, в которую не входят показатели
платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и
использования имущества. Несколько иную позицию по раскрытию сущности
финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости и
взаимосвязи между ними занимает Г.В. Савицкая. С одной стороны, давая
характеристику понятиям «финансовое состояние» и «финансовая
устойчивость предприятия», она справедливо пишет, что финансовое состояние
предприятия – экономическая категория, отражающая состояние капитала в
процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на фиксированный момент времени.
Далее ею отмечается, что в процессе хозяйственной деятельности
происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются
структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в
2
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. М.: ТК
Велби, Проспект, 2015. – С. 214
12
финансовых ресурсах и, как следствие, изменяется финансовое состояние
предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Далее Г.В. Савицкая отмечает, что «финансовое состояние может быть
устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим
подчеркивает, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость,
стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой
деятельности. Изложенный подход, по существу, совпадает с характеристикой
финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую
дают вышеуказанные авторы»
3
.
С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении
таких понятий, как «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость».
Данный вывод подтверждается нижеследующим определением финансовой
устойчивости предприятия, которое дает Савицкая: «Финансовая устойчивость
предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и
развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся
внутренней и внешней среде, гарантирующая его постоянную
платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах
допустимого риска»
4
.
Итак, можно сделать вывод, что вышеуказанные авторы стоят на
позиции, что «финансовое состояние» является более широким понятием, чем
«финансовая устойчивость», а финансовая устойчивость выступает одной из
составных частей характеристики финансового состояния предприятия. К
сожалению, необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую
позицию по указанным вопросам.
Например, М.С. Абрютина и А.В. Грачев сводят сущность финансовой
устойчивости к платежеспособности предприятия и не исследуют взаимосвязь
3
Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 1: учебник для бакалавриата и
магистратуры / А. З. Бобылева [и др.]; под ред. А. З. Бобылевой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2016. –
С. 296
4
Финансовый менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. М.: КНОРУС, 2015. –
С. 341
13
между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью.
По их мнению, «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное,
как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от
случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров».
А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин и В.В. Ковалев проводят
классификацию финансовой устойчивости по четырем типам в зависимости от
соотношения общей величины запасов и затрат и источников их формирования,
выделяя следующие четыре типа финансовой устойчивости
5
:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая
характеризуется превышением источников формирования собственных
оборотных средств над величиной запасов и затрат и встречается в
экономической практике крайне редко.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой
величина запасов и затрат равна источникам их формирования, и
платежеспособность предприятия гарантирована.
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно
нарушение платежеспособности предприятия и обеспеченности запасов и
затрат за счет собственных оборотных средств, но равновесие может быть
восстановлено за счет привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств.
Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина источников,
привлекаемых для пополнения запасов и затрат в форме краткосрочных
кредитов и заемных средств, не превышает суммарной стоимости
производственных запасов и готовой продукции.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
находится на грани банкротства и величина запасов и затрат не покрывается
всей суммой источников их обеспечения. Более того, денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не
покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
5
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственный анализ хозяйственной деятельности: учебник для
вузов. 2-е изд. испр. и доп. М.: ИНФРА – М, 2015. – С. 185
14
Четыре типа текущей финансовой устойчивости выделяет В.В. Ковалев
6
:
1. Абсолютная финансовая устойчивость, характеризуемая
неравенством, согласно которому имеется превышение собственных оборотных
средств над запасами и затратами.
2. Нормальная финансовая устойчивость, при которой для покрытия
запасов и затрат используются собственные и привлеченные источники
средств.
3. Неустойчивое финансовое положение, при котором собственных
оборотных средств недостаточно для покрытия величины запасов и затрат.
Соответственно, предприятие вынуждено привлекать недостаточно
обоснованные дополнительные источники покрытия.
4. Критическое финансовое положение, при котором ситуация
аналогична неустойчивому финансовому положению, но оно отягощается
наличием у предприятия кредитов и займов, не погашенных в срок, а также
просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.
Исходя из вышеизложенных соображений, сущность финансовой
устойчивости и финансового состояния можно определить следующим
образом. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется его
финансовой независимостью, а также степенью обеспеченности собственным
капиталом и кредитами банка его внеоборотных активов, производственных
запасов и затрат, денежных средств и дебиторской задолженности в пределах
норматива
7
.
Финансовое состояние – экономическая категория, отражающая
структуру собственного и заемного капитала и структуру его размещения
между различными видами имущества, а также эффективность их
использования, платежеспособность, финансовую устойчивость,
инвестиционную привлекательность предприятия и его способность к
саморазвитию.
6
Ковалев В.В. Анализ финансового состояния предприятия. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2014. – С. 274
7
Ионова А.Ф. Селезнева Н.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. М.: Проспект, 2015. – С. 47
15
Изменение финансового состояния за ряд лет позволяет оценить
профессиональные и деловые качества его руководителей и специалистов.
Оценка финансового состояния позволяет инвесторам, заимодавцам и
партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на
перспективу, возможности его дальнейшего развития.
При этом структура стоимости имущества показывает, с какой степенью
рациональности распределены средства (источники имущества) между
внеоборотными и оборотными активами, в том числе по их основным статьям,
таким как основные средства, капитальные вложения (вложения во
внеоборотные активы), нематериальные активы, производственные запасы и
затраты, дебиторская задолженность, денежные средства и др
8
.
Структура средств и источников формирования имущества
(собственного и заемного капитала) показывает соотношение между
собственными и заемными средствами, возможность капитализации прибыли,
степень финансовой независимости предприятия. Платежеспособность
предприятия означает его возможность рассчитываться по взятым
обязательствам перед всеми участниками его бизнеса, не нарушая
бесперебойного процесса хозяйственной деятельности. Эффективность
использования имущества отражает рациональность использования основных
средств, нематериальных активов, производственных запасов и затрат, а также
обоснованность отвлечения средств на капитальные вложения и дебиторскую
задолженность. Вместе с тем эффективность использования имущества
показывает, какую норму прибыли на вложенный капитал получит предприятие
и соответственно сколь высока будет его инвестиционная привлекательность.
Рентабельность продукции учитывает, насколько выгодно предприятие
использует свой производственный потенциал. Таким образом, чтобы оценить
финансовое состояние предприятия, необходимо дать оценку:
– имущественного состояния, структуры его распределения и
8
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2015.- С. 603