65
остаточной стоимости основных средств приводит к увеличению налоговой
базы по налогу на имущество.
б) увеличить уставный капитал предприятия.
в) провести учредителями общества дополнительный взнос в имущество
общества (не изменяя сумму уставного капитала). Согласно Налогового кодекса
РФ п. 3.4 п. 1 ст. 251 средства, внесенные участником или акционером для
увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль.
У ООО «Олзо» имеются определенные проблемы не только с
собственным капиталом, но и еще одна распространенная проблема -
несоответствие между текущими активами и краткосрочными обязательствами
(низкий показатель текущей ликвидности).
Показателем устойчивого функционирования предприятия является его
платежеспособность. Она заключается в наличии у предприятия достаточных
финансовых средств на счетах, для текущих своевременных расчетов по
обязательствам. Предприятия характеризуется финансово устойчивым, если не
имеет никаких просроченных платежей, увеличивает объемы продаж, находит
новые рынки сбыта.
Для оценки платежеспособности предприятия используются
коэффициенты ликвидности. Ниже рассмотрим ситуацию с ликвидностью
активов ООО «Олзо».
В первую очередь рассчитаем коэффициент текущей ликвидности
Общества, который показывает соотношение оборотных активов и
краткосрочных обязательств.
У ООО "Олзо" он составил 1,4, это ниже принятой нормы, так как в
российской практике считается нормальным значение коэффициента текущей
ликвидности от 2 до 2,5. Следовательно, у ООО "Олзо" недостаточно
ликвидных активов в сравнении с имеющейся величиной краткосрочных
обязательств и Общество не сможет вовремя и в полном объеме погасить свои
долги. В ближайшее время рекомендуется компании повысить уровень текущей
ликвидности.
66
Существуют два способа повысить текущую ликвидность предприятия:
1) снизить величину краткосрочных обязательств (в нашем случае на
10 493 тыс. руб.). Снизить краткосрочные обязательства можно, переведя часть
их в долгосрочные обязательства, привлекая для этого кредиты и займы на
долгосрочной основе.
2) увеличить долю ликвидных (оборотных) активов путем уменьшения
доли внеоборотных активов. Для ООО «Олзо» этот вариант не подходит, так
как нынешняя доля внеоборотных активов (13%) и так не значительная.
3) можно также повысить ликвидность предприятия, через ускорение
оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов в свою очередь, во многом
зависит от товарооборота. Сокращая цикл товарооборота, менее ликвидные
активы (производственные запасы), другой товар быстрее превращаются в
высоколиквидные активы - денежные средства либо в краткосрочную
дебиторскую задолженность.
Эти способы позволяют предприятию повысить текущую ликвидность
активов, ускорить их оборачиваемость и рассчитаться по принятым
обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет и ужесточение
платежной дисциплины, снижение периода взыскания дебиторской
задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности является самым обобщающим
показателем ликвидности активов. Для того, чтобы проверить
платежеспособность предприятия на более короткий период, рассчитывают
коэффициенты быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает наличие у компании
высоколиквидных активов, к ним относятся: денежные средства, краткосрочная
дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает наличие у компании
оборотных средств для погашения краткосрочных долгов. То есть, если
коэффициент текущей ликвидности рассчитывался с использованием всех
67
оборотных активов, то сейчас из них исключаются наименее ликвидные активы
- запасы .
Коэффициентбыстройликвидности
Оборотныеактивы запасы
Краткосрочныеобязательства
Используется коэффициент быстрой ликвидности, как правило,
кредиторами и инвесторами для принятия решения о вложении инвестиций и
выдачи кредитов. Необходимо помнить также, что если этот коэффициент
имеет высокое значение, то у предприятия снижается рентабельность, т.к.
ликвидность обратно пропорциональна рентабельности. Поэтому руководству
хозяйствующих субъектов следует находить наилучший компромисс между
рентабельностью и быстрой ликвидностью.
В отличие от коэффициента быстрой ликвидности, коэффициент
абсолютной ликвидности является наиболее жёстким критерием ликвидности
компании. Этот коэффициент измеряет достаточность наиболее ликвидных
активов, а именно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений,
исключая уже не только запасы, а и дебиторскую задолженность. Он также
характеризует платежеспособность предприятия - чем выше у него
коэффициент абсолютной ликвидности, тем лучше его платежеспособность, т.е.
возможность в любой необходимый момент произвести оплату. С другой
стороны, его высокая величина свидетельствует о нерациональном
использовании капитала, о его не полном использовании.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен оборотным активам
предприятия из которых вычесть запасы и дебиторскую задолженность и все
это делим на краткосрочные обязательства предприятия.
Итак, низкие показатели коэффициентов быстрой и абсолютной
ликвидности сигнализируют собственникам компаний о риске утратить свою
платежеспособность уже в краткосрочном периоде. Необходимым условием
для нормального ведения текущих расчетов с персоналом, кредиторами,
поставщиками товаров и услуг, бюджетом является наличие достаточного
остатка денежных средств на текущий период времени. Высокие показатели
68
коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности тоже спорный факт,
свидетельствуют он о нерациональном использовании капитала предприятия, о
том, что слишком высока доля неработающих активов в виде наличных
денежных средств и средств на счетах предприятия, в виде вложений в
краткосрочные бумаги и краткосрочной дебиторской задолженности.
Ниже, приведены расчеты и рекомендации по улучшению показателей
быстрой и абсолютной ликвидности ООО "Олзо".
Рекомендации по оптимизации показателей быстрой и
абсолютной ликвидности
Таблица 3.1
Коэффициент
ликвидности
Значение
показате
ля у ООО
«Олзо»
по
состояни
ю на
31.12.20
14
Рекомендуем
ое
(нормальное
) значение,
не менее
Чтобы коэффициент принял
нормальное значение ООО
«Олзо» необходимо
сократить
краткосрочн
ые
обязательст
ва на, тыс.
руб.
или увеличить
высоколиквидн
ые активы на,
тыс. руб.
Быстрая ликвидность
0,3
1
24 403
24 403
Абсолютная
ликвидность
0,06
0,2
23 846
4 769
У ООО "Олзо" существует возможность повысить показатели быстрой и
абсолютной ликвидности, а именно:
1. Уменьшить текущую кредиторскую задолженность Общества, в том
числе за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных
кредитов.
2. Уменьшить долю менее ликвидных активов, путем перевода их в
более ликвидные активы, для этого необходимы следующие действия:
а) реализация излишков запасов, неиспользуемых материалов;
б) реализация давно залежалых товаров, путем применения скидки на
них;
69
в) повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, проведя
работу с покупателями по своевременной оплате и в дальнейшем не допускать
просрочки в оплате за товар, а лучше отпускать товар по частичной предоплате.
3.2. Мероприятия по улучшению структуры баланса ООО "Олзо"
Бухгалтерский баланс предприятия является индикатором его
деятельности. Оптимальная структура баланса предприятия может
свидетельствовать как об эффективной деятельности предприятия, так и
сигнализировать о ряде проблем. Обобщив все, изученные выше, показатели и
основные требования к структуре баланса проведем расчет для улучшения
финансовых показателей ООО "Олзо".
Расчет проведем по модели, при которой основные показатели имеют
значения не ниже минимально допустимых. Такие необходимые корректировки
представлены в таблице.
Корректировка бухгалтерского баланса ООО "Олзо"
Таблица 3.2
Актив
Итог на
31.122016г. в
тыс.руб.
Отклонение
(норма - факт)
% от Баланса
факт
норма
тыс.руб.
%
факт
норма
1.Внеоборотные
активы:
7326
7326
-
-
13
13
в т.ч. основные
средства
7326
7326
-
-
13
13
2. Оборотные активы
48776
48776
-
-
87
87
из них: запасы
35027
2117
-13910
-39,7
62
38
краткосрочная
дебиторская
задолженность
8271
19510
+11239
+135,9
15
35
денежные средства и
краткосрочные
вложения
2207
4878
+2671
+121
4
9
НДС к вычету,
прочие оборотные
активы
3271
3271
-
-
6
6
БАЛАНС
56102
56102
-
-
100
100
Пассив
3.Собственный
капитал организации
21221
25246
+4025
+19
38
45
том числе:
17821
21846
+4025
+22,6
32
39
70
нераспределенная
прибыль
4.Долгосрочные
обязательства
0
6468
+6468
-
0
12
в т.ч. кредиты и
займы
0
6468
+6468
-
0
12
5.Краткосрочные
обязательства
34881
24388
-10493
-30,1
62
43
в т.ч. кредиты и
займы
15456
10806
-4650
-30,1
28
19
БАЛАНС
56102
56102
-
-
100
100
Для получения отклонения, представленного в данной таблице, были
сделаны такие допущения: соотношение внеоборотных активов и оборотных
активов, и итоговую сумму по балансу не изменяли по сравнению с данными
на последний день анализируемого периода, т.е. на 31 декабря 2016г. При этом
структура капитала и соотношение оборотных активов по степени ликвидности,
были такими, чтобы полученный расчет финансовых коэффициентов показывал
устойчивое финансовое положении компании. То есть, Общество, имея тот же
баланс, могло показать хорошие итоги ключевых финансовых коэффициентов:
коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, коэффициента
автономии, также коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами. Дальше попытаемся выявить способы оптимизации финансовых
результатов ООО «Олзо».
Как нам известно, основную важную информацию о финансовом
состоянии предприятия и его хозяйственной деятельности возможно получить,
изучив его финансовую отчетность, которая составляется на основе данных
бухгалтерского учета. Наиболее полную информацию об итогах работы за год,
содержит "Бухгалтерский баланс" (форма №1) и "Отчет о финансовых
результатах" (форма №2).
Эффективность деятельности предприятия, т.е. результат его
финансовой деятельности отражается в бухгалтерской форме №2 "Отчет о
финансовых результатах" - прибыль или убыток был получен предприятием по
итогам отчетного периода. Убыток говорит сам за себя, но если даже была
получена прибыль, то её абсолютная величина, это еще не показатель хорошего
71
финансового результата организации. Чтобы достоверно установить это, нужно
проанализировать и относительные показатели финансовой эффективности,
которые учитывают не только финансовый результат, но и величину
задействованного капитала в деятельности предприятия.
К таким показателям относится рентабельность. Рассмотрим далее
рентабельность активов и рентабельности собственного капитала компании.
Чистая прибыль (убыток)
Рентабельность активов =
= 0,444
Активы
Чистая прибыль (убыток)
Рентабельность собственного =
= 1,336
капитала Собственный капитал
Рентабельность активов показывает финансовую эффективность
использования всех принадлежащих организации активов (всего капитала), или
сколько рублей прибыли принес каждый рубль имеющихся у предприятия
активов.
Рентабельность собственного капитала - аналогичный показатель, но
отражает эффективность использования ресурсов на рубль собственного
капитала. Первый показатель обычно меньше второго, так как всегда,
практически имеется хоть небольшая сумма кредиторской задолженности. У
ООО «Олзо» эти коэффициенты за 2014 год составляют следующие значения .
Показатели рентабельности активов и собственного капитала
ООО"Олзо"
Таблица 3.3
Показатель
Фактическое значение
показателя за 2016 год,
%
Рекомендуемое
минимальное
значение, %
Рентабельность
собственного капитала
133,6
10
Рентабельность
активов
44,4
3,8
72
Чистая прибыль организации за 2016 год составила 16 998 тыс. руб., это
хороший показатель. Рентабельность собственного капитала ООО «Олзо»
составила 133,6%, она превысила доходность от возможного альтернативного
вложения средств собственников, которая по расчетам составила бы 10%.
Важным показателем для инвесторов служит долговая нагрузка на
организацию, расходы в виде процентов по обслуживанию заемного капитала.
Для этого рассчитывают коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR) –
отношение прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) к расходам на
выплату процентов. В мировой практике считается, что критическим значением
коэффициента является показатель менее 1,5. ООО «Олзо» за 2016 год понесла
расходов в виде процентов 1 894 тыс. руб. Коэффициент покрытия процентов
составляет 12,91. Однако в "Отчете о финансовых результатах" проценты к
уплате не включают те начисленные проценты по кредитам и займам, которые
использованы для приобретения инвестиционных активов (строительство и
покупка основных средств и прочих внеоборотных активов). Если такие
расходы имели место, то фактическая долговая нагрузка может оказаться
больше, чем показывает коэффициент покрытия процентов.
Таким образом, суммируя приведенные выше рекомендации,
руководству ООО «Олзо» следует предпринять следующие меры,
направленные на улучшение важнейших финансовых показателей .
Мероприятия по улучшению финансового состояния ООО
"Олзо"
Таблица 3.4
Мероприятия по
улучшению финансового
состояния компании
Итоговая
необходимая
величина
Цель
1. Увеличить в общей сумме
капитала долю собственного
капитала до %.
45
Обеспечение компании
финансовой независимости, тем
самым повысится коэффициент
автономии.
2.Уменьшить величину
краткосрочной кредиторской
задолженности до тыс.
рублей.
10493
Увеличение оборотных активов
для оплаты краткосрочных
обязательств, т.е. улучшение
показателя текущей
ликвидности.
73
3.Увеличить остаток
денежных средств и вложений
в краткосрочные ценные
бумаги до тыс. рублей
2671
Своевременность текущих
платежей, т.е.улучшение
показателя абсолютной
ликвидности.
4. Уменьшить остаток запасов,
переведя их в состав более
ликвидных активов -
денежные средства,
краткосрочную дебиторку или
ценные бумаги, до тыс.
рублей
13910
Повышение показателя быстрой
ликвидности, чтобы в нужный
момент иметь необходимые
денежные средства.
74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Данная дипломная работа сделана на основе глубокого изучения и
анализа финансового состояния ООО "Олзо". Проведенный анализ позволил
оценить на сколько Общество является финансово независимым, отвечает ли
состояние его активов и пассивов целям финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. Анализ абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости выявил сильные и слабые стороны ООО "Олзо".
Собственники предприятий, для улучшения финансового положения
своих компаний задумываться о привлечении инвесторов. Но кредиторы и
инвесторы прежде чем вкладывать капитал хотят владеть достоверной
информацией о его состоянии, оценить его потенциал. В этой связи
приобретает актуальность всесторонний анализ предприятия. Его данные
позволяют собственникам и инвесторам сформировать объективное
представление о финансовой устойчивости предприятия, о возможных рисках
при вложении капитала и, самое главное, позволяют выявить "источник
проблемы" для принятия срочных управленческих решений по исправлению
ситуации. Это будет либо реструктуризация предприятия, либо вливание
дополнительного капитала для восстановления его платежеспособности и
ликвидности, либо решение о его ликвидации.
Итак, анализ финансового состояния является неотъемлемой частью
управления предприятием, является эффективным инструментом его
экономической жизни. Анализ позволяет контролировать как текущую
финансовую деятельность предприятия, так и определять перспективы его
развития и оценить потенциал на будущее.
Всё большее число Российских компаний в своей управленческой
деятельности начинают применять финансовый анализ и, очевидно, что это
позволяет им существенно повысить эффективность использования имеющихся
ресурсов, ведет к экономическому росту, и в результате - увеличению
прибыли.