16
экономическую эффективность хозяйствования предприятия, а также
эффективное использование его имущества и ресурсов. Рост скорости
оборачиваемости средств, капитала и обязательств, а также увеличение
доходности деятельности организации содействуют улучшению финансового
состояния.
Исходя из ранее описанного, вытекает главная цель анализа
финансового состояния – оценка финансового состояния организации и
выявление перспективных возможностей устойчиво и эффективно
осуществлять свою деятельность в условиях конкурентной среды, в то же
время успешно решать задачи социального развития [16, с. 8].
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
оценить динамику суммы и структуры средств и источников их
формирования за анализируемый период;
выявить изменение показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости организации;
оценить состояние финансовой, кредитной, расчетно-платежной
дисциплины;
изучить влияние показателей оборачиваемости средств и
рентабельности на финансовое состояние хозяйствующего субъекта;
раскрыть резервы обеспечения финансовой стабильности
организации;
разработать модель финансового состояния в условиях
рационального использования ресурсов организации;
обосновать ключевые направления и программы укрепления
финансового положения организации в конкурентной среде.
Анализ финансового состояния проводится в три этапа [19, с. 242]:
1. Предварительный этап – необходимо поставить цель и задачи
анализа, проверить достоверность информации и отобрать исходные данные,
17
рассчитать абсолютные и относительные отклонения показателей за
отчетный и базисный период.
2. Аналитический этап – путем оценки динамики показателей и их
структуры необходимо интерпретировать полученные данные; сравнить
полученные результаты анализа данного предприятия с результатами
предприятия – конкурента; изложить результаты анализа.
3. Заключительный этап – выработка прогноза, изложение
рекомендаций.
Разные категории пользователей результатов анализа преследуют
разные цели. Собственникам важна информация о эффективности
использования имущества и капитала предприятия, их способность давать
большую прибыль. Для поставщиков и покупателей важным является
финансовая устойчивость и платежеспособность. Кредитным организациям
важна информация, которая дает возможность определить финансовые
основания предоставления кредитов, позволяет дать оценку кредитного
риска и риска банкротства. Инвесторы определяют для себя инвестиционную
привлекательность.
Для налоговых органов важна достоверность данных о
налогооблагаемой базе исчисления налогов в бюджет и внебюджетные
фонды.
Аудитор может выявить наиболее слабые места, которые требуют его
внимания.
Управленческий персонал может оценить эффективность принятых
ими финансовых решений. Работники делают выводы о финансовой
стабильности и перспективах развития работодателя.
Таким образом, исследование сущности финансового состояния
предприятия и значение его анализа установило, что в нынешней научно-
экономической литературе данное понятие может трактоваться с различных
точек зрения и позиций. Но значение анализа финансового состояния
18
хозяйствующего субъекта трудно переоценить, поскольку непосредственно
он представляется базой для разработки рациональной экономической
стратегии и тактики развития самой организации, а для государства и
деловых партнеров дает информацию о способности покрывать денежные
обязательства и оплачивать обязательные платежи в срок.
1.2. Содержание, цели и место финансового анализа в системе
управления организацией
Ключевой элемент системы экономического управления в современных
рыночных условиях — это качество разработки и принятие необходимых
управленческих решений для обеспечения рентабельности и устойчивости
финансово—хозяйственной деятельности компании. Российский и
зарубежный опыт показывает, что качественное выполнение такой работы
возможно с помощью финансового анализа как метода диагностики и
прогнозирования финансовой устойчивости организации. С помощью
анализа и диагностики финансового состояния хозяйствующего субъекта
можно достигнуть:
объективной оценки финансовой устойчивости;
своевременное определение возможного банкротства;
эффективности использования финансовых ресурсов [34, с. 107].
Финансовое состояние организации является комплексным понятием, с
точки зрения экономики, его содержание образуется из наличия и движения
денежных средств организации и находит свое отражение в бухгалтерском
балансе. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение
и использование ресурсов организации. Финансовое положение компании в
значительной степени определяется его конкурентоспособностью и
потенциалом в деловом сотрудничестве и оценивается, в какой мере
гарантированы финансовые и экономические интересы компании и ее бизнес
19
— партнеров. Финансовое положение компании формируется в процессе их
взаимоотношений с покупателями, поставщиками, банками, налоговыми
органами и другими партнерами. Улучшение их финансового положения
напрямую зависит от их экономических перспектив и возможностей [26].
Экономическая стабильность организации является важнейшим
показателем выживания, потому что банкротство организации является
наиболее вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с
другими возможностями в условиях современного рынка. Поэтому, роль и
значение анализа финансового состояния, как для организации, так и для
различных ее партнеров, значительно растет.
Основным проявлением финансовой устойчивости организации
является показатель платежеспособности, который представляет собой
способность организации отвечать по своим обязательствам перед
поставщиками, работниками, кредиторами, бюджетом и др. Финансовое
положение компании рассматривается как экономическая категория,
отражающая состояние капитала и резервов в процессе обращения и
способности организации профинансировать свою деятельность [15, с. 73].
Оценку финансового состояния можно выполнить с различной
степенью детализации. Это напрямую зависит от целей анализа, имеющейся
информации, программного и технического обеспечения.
Финансовый анализ дает возможность оценить:
имущественное состояние предприятия;
степень предпринимательского риска;
достаточность собственных средств для текущей деятельности и
долгосрочных инвестиций;
потребность в дополнительных источниках финансирования;
способность к наращиванию капитала;
рациональность привлечения заемных средств;
20
обоснованность политики распределения и использования
доходов [26].
Оценка финансового состояния может осуществляться различными
субъектами в своих интересах. Так, информация, которая получена при
анализе интересует владельцев организации и потенциальных инвесторов, а
также организации, которые имеют различные отношения с данной фирмой.
Финансовое положение организации отражают обобщающие
показатели, полученные в процессе производства и продажи продукции,
использования всех видов ресурсов, получении финансовых результатов и
достижение определенного уровня оборачиваемости средств компании.
Основные показатели, характеризующие финансовое состояние: наличие
оборотных средств и их сохранность; состояние нормируемых запасов;
эффективное использование банковского кредита и его обеспечение; оценка
платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ факторов,
определяющих финансовое состояние, выявляет резервы, которые способны
повысить эффективность деятельности организации [37, с. 94].
Финансовое состояние организации зависит от всех сторон ее
деятельности:
выполнение производственных планов;
снижение себестоимости продукции и увеличение прибыли;
повышение эффективность производства от факторов,
действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота
товарных и денежных фондов,
поставщиков сырья и материалов, покупателей продукции.
Целью финансового анализа является общая оценка состояния —
организации:
аудит расходования средств по целевому назначению,
выявление причин финансовых затруднений,
возможности улучшения использования финансовых ресурсов,
21
ускорение оборот средств,
укрепление финансового положения [32, с. 18].
Основным фактором, определяющим финансовое состояние
организации, является состояние его оборотных средств. Оборотные средства
организации — это деньги и денежные ресурсы, необходимые для создания
запасов, авансирования затрат для того чтобы обеспечить непрерывность
процесса производства и реализации продукции.
Результаты анализа финансового состояния организации позволяют
выявить самые уязвимые места, которые требуют особого внимания и
принять меры по их устранению. Процесс принятия управленческих решений
является основой управления организацией. Выработка и принятие таких
решений – это творческий процесс в деятельности руководителей любого
уровня. Вместе с тем, результаты формализованных аналитических процедур
не могут быть единственным критерием для принятия управленческих
решений. Результаты проведенного анализа должны служить объективной
базой для выработки управленческих решений, а их принятие неразрывно
связано с интеллектом, логикой, опытом, симпатиями и антипатиями лица,
принимающего решения. Это показывает, что в современные условия
финансовый анализ становится одним из элементов управления [35, с. 97].
Основная цель финансового анализа заключается в получении
небольшого числа наиболее информативных параметров, отражающих
объективную и наиболее точную картину финансового положения компании,
его прибылей и убытков, и изменений активов и пассивов. Несмотря на это,
финансовые анализ может отражать не только текущее состояние
организации, но и давать его оценку на ближайшее или отдаленное будущее.
Кроме этого, альтернативность целей финансового анализа определяются не
только временными границами, но и интересами конкретных пользователей
информации.
22
Цели анализа достигаются в результате решения ряда взаимосвязанных
аналитических задач. Аналитическая задача уточняет цели анализа с учетом
возможностей организации, т. е. с учетом информационного, технического и
методологического обеспечения организации. В итоге основным фактором в
проведении анализа является количество и качество исходной информации.
Также не стоит упускать из виду то, что периодическая бухгалтерская или
финансовая отчетность предприятия — это лишь «сырая информация»,
подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур [38].
Для принятия решений в области управления производством,
маркетингом, финансов, инвестиции и управления инновационной
деятельностью необходима постоянная осведомленность руководства по
интересующим вопросам. Информацию по ним получают в результате
отбора, анализа, оценки и концентрации информации исходной «сырой
информации». Она требует аналитического чтения в зависимости от целей
анализа и управления. В основе принципа аналитического чтения
финансовых отчетов лежит дедуктивный метод, то есть, от общего к
частному, и он должен применяться многократно. В ходе этого анализа
воспроизводится последовательность экономических фактов и событий,
проявляется направление и сила их воздействия на результаты деятельности
организации [34, с. 46].
Из всего выше изложенного можно сделать вывод, что содержанием
финансового анализа является оценка финансового состояния организации и
определение путей повышения эффективности ее работы путем ведения
рациональной финансовой политики.
Анализ финансового состояния организации имеет следующие цели:
определение финансового положение организации; выявление
изменений в финансовом состоянии в пространстве и во времени;
выявление основных факторов, которые вызывают изменения в
финансовом положении;
23
прогнозирование основных тенденций финансового положения.
Финансовое положение компании определяется путем определения
финансовой конкурентоспособности, надлежащего использование капитала и
финансовых ресурсов, выполнения обязательств перед другими
организациями и государством.
Основными задачами анализа финансового состояния организации
являются:
оценка динамики структуры и состава источников собственных и
заемных средств, их состояния и изменения;
анализ относительных и абсолютных показателей финансовой
устойчивости организации;
оценка динамики состава и структуры активов их движение и
состояние;
оценка платежеспособности;
оценка эффективности использования ресурсов и средств
компании [15, с. 127].
Таким образом, основная задача анализа финансового состояния
предприятия – это своевременное выявление и исправление недостатков в
финансовой деятельности и определение резервов для улучшения
финансового положения компании и ее платежеспособности.
1.3. Методика проведения финансового анализа
Анализ финансового состояния предприятия должен быть достаточно
глубоким и всеобъемлющем, касаться множества его сторон и характеристик.
Поэтому разработано множество методов анализа финансового состояния,
основные из которых следующие [25, с. 93]:
24
1) чтение бухгалтерской отчетности – общее ознакомление с
финансовым состоянием предприятия, исходя из данных баланса, отчета о
финансовых результатах и других форм отчетности;
2) горизонтальный анализ – сравнение показателей бухгалтерской
отчетности с параметрами предыдущих периодов;
3) вертикальный анализ – позволяет рассмотреть соотношение между
внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом,
определить структуру капитала по его элементам. Горизонтальный анализ
дополняет вертикальный и при составлении аналитических таблиц они могут
применяться одновременно;
4) трендовый анализ – основывается на выявлении тенденции –
основной закономерности изменения показателя за некоторое количество
периодов (месяцев, кварталов, лет). Тренд позволяет осуществить
дальнейшее прогнозирование показателя в будущем периоде при условии
сохранения выявленной тенденции. Основным инструментом такого
прогнозирования является схема экстраполяции [13, с.273];
5) сравнительный (пространственный) анализ – проводится на основе
внутрихозяйственного сравнения отдельных показателей предприятия, а
также межхозяйственных показателей аналогичных организаций-
конкурентов;
6) факторный анализ – процесс изучения влияния отдельных факторов
(причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и
статистических приемов исследования. Факторный анализ может быть
прямым и обратным. При прямом способе анализа результативный
показатель дробят на составные части, а при обратном – отдельные элементы
соединяют в общий результативный показатель;
7) метод финансовых коэффициентов – расчет отношений данных
бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей;
8) экономико-математические методы [11, с. 10]:
25
– математическое программирование
– основное средство решения задач по оптимизации производственно-
хозяйственной деятельности;
– матричные модели – представляют собой схематическое отражение
экономического явления или процесса с помощью применения научной
абстракции;
– метод исследования операций – направлен на изучение
экономических систем с целью определения такого сочетания структурных
взаимосвязанных элементов систем, которое могло бы в наибольшей степени
позволить определить наилучший финансовый показатель из ряда
возможных;
– теория игр – теория математических моделей принятия оптимальных
решений в условиях неопределенности и разногласий нескольких сторон,
имеющих разнообразные интересы.
Анализ финансового состояния предприятия следует проводить
всесторонне и комплексно, исследуя все характеристики этой сложной
экономической категории, а именно [3]:
1) оценить имущественное состояние предприятия и динамику его
изменения. На этом этапе изучаются абсолютные и относительные изменения
статей баланса за определенный период, отслеживаются тенденции их
изменения и определяется структура финансовых ресурсов предприятия.
Для оценки имущественного состояния уместно рассчитать следующие
показатели, которые характеризуют производственный потенциал
предприятия:
– коэффициент износа основных средств (К иос) – характеризует
состояние и степень износа основных средств:
(1)
где ОС – основные средства;
ПС – первоначальная стоимость.