46
Кфиннз2018 = 55791672/93550616 = 0,596
Динамика коэффициент соотношения собственного капитала и
совокупных активов ООО СК «Стройрегион» за период 2016-2018г.
представлена на рисунке 2.8.
Рисунок 2.8 – Динамика коэффициента соотношения
собственного капитала и совокупных активов ООО СК
«Стройрегион» за 2016 – 2018 гг.
По рисунку 2.8 видно, что динамика коэффициента соотношения
собственного прав капитала и совокупных активов ООО СК «Стройрегион»
за период 2016-2018 гг. является отрицательной: 0,666 в 2016 году, 0,614 в
2017 году и 0,596 в 2018 году.
Данная динамика является отрицательным фактором для развития
предприятия, так как снижение коэффициента финансовой независимости
свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, а
также о повышении финансовых рисков. При этом следует отметить, что
значение коэффициента на протяжении всего периода соответствует
нормативному значению.
Далее рассчитаем коэффициент соотношения заемного капитала и
совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности ООО СК
«Стройрегион» за 2016 – 2018 гг. по формуле:
47
Кф.напр = Зк/ВБ, (2.3)
где:
Зк — общая сумма заемного капитала компании;
ВБ — валюта баланса.
Кф.напр.2016 = (8602084+17245434)/77535602 = 0,333
Кф.напр.2017 = (7823857+25554868)/86647883 = 0,386
Кф.напр.2018 = (9636274+28122670)/93550616 = 0,404
Динамика коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных
активов ООО СК «Стройрегион» за период 2016-2018г. представлена на
рисунке 2.9.
Рисунок 2.9 – Динамика коэффициента соотношения
заемного капитала и совокупных активов ООО СК «Стройрегион»
за 2016 – 2018 гг.
Коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов,
коэффициент финансовой напряженности показывает удельный вес заемного
капитала в валюте баланса. Нормативное значение показателя составляет
менее 0,5. Динамика коэффициента соотношения заемного капитала и
совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности ООО СК
«Стройрегион» значительно меняется на протяжении анализируемого
периода: 0,333 в 2016 году, 0,386 в 2017 году и 0,404 в 2018 году. Несмотря
48
на увеличение данного показателя к концу периода, его значение
соответствует нормативному значению.
Далее рассчитаем коэффициент соотношения долгосрочной
задолженности к собственному капиталу ООО СК «Стройрегион» за 2016 –
2018 гг. по формуле:
Кдз/с = Обдс/ Ксоб, (2.4)
где:
Обдс — долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок
привлечения которых составляет более 1 года;
Ксоб — собственный капитал, включающий имеющиеся резервы.
Кдз/с 2016 = 8602084/51688084 = 0,166
Кдз/с 2017 = 7823857/53269158 = 0,146
Кдз/с 2018 = 9636274/55791672 = 0,173
Динамика коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к
собственному капиталу ООО СК «Стройрегион» за период 2016-2018г.
представлена на рисунке 2.10.
Рисунок 2.10 – Динамика коэффициента соотношения
долгосрочной задолженности к собственному капиталу ООО СК
«Стройрегион» за 2016 – 2018 гг.
49
Динамика коэффициента соотношения долгосрочной задолженности к
собственному капиталу ООО СК «Стройрегион» за период 2016-2018 гг.
была как положительной, так и отрицательной: 0,166 в 2016 году, 0,146 в
2017 году и 0,173 в 2018 году. К концу анализируемого периода значение
данного показателя даже превысило значение аналогичного показателя
2016 г., что свидетельствует о росте величины долгосрочных займов по
отношению к собственному капиталу. Но, несмотря на это его значению на
протяжении всего периода не превышает нормативное и является достаточно
низким для данной отрасли.
Далее рассчитаем коэффициент соотношения краткосрочной
задолженности к общей сумме задолженности ООО СК «Стройрегион» за
2016 – 2018 гг. по формуле:
Ккз = Обкс/ Зк, (2.5)
где:
Обкс - краткосрочные займы и кредиты (обязательства);
Зк - общая сумма заемного капитала компании.
Ккз2016 =17245434/(17245434 + 8602084) = 0,667
Ккз2017 =25554868/(25554868 + 7823857) = 0,766
Ккз2018 = 28122670/(28122670 + 9636274) = 0,744
Динамика коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к
общей сумме задолженности ООО СК «Стройрегион» за период 2016-
2018 гг. представлена на рисунке 2.11.
50
Рисунок 2.11 – Динамика коэффициента соотношения
краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности
ООО СК «Стройрегион» за 2016 - 2018 гг.
По рисунку 2.11 видно, что коэффициент соотношения краткосрочной
задолженности к общей сумме задолженности ООО СК «Стройрегион» за
период 2016-208 гг. увеличился и составил 0,766 против 0,667, но в 2018 г.
данный показатель снизился по сравнению с 2017 г. Но все-таки его значение
0,744 показывает увеличение доли краткосрочных заемных средств в общей
доли заемного капитала по сравнению с 2016 г. Снижение данного
показателя обусловлено снижением общей величины краткосрочной
задолженности.
Таким образом, увеличение данного коэффициента свидетельствует о
повышении зависимости ООО СК «Стройрегион» от краткосрочных
обязательств, что требует увеличения ликвидности активов для обеспечения
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО СК «Стройрегион».
Далее рассчитаем коэффициент финансового левериджа ООО СК
«Стройрегион» за 2016 – 2018 гг. по формуле:
ФЛ = Зк/ Ксоб, (2.6)
где:
Зк - общая сумма заемного капитала компании;
51
Ксоб — собственный капитал, включающий имеющиеся резервы.
ФЛ2016 = (17245434 + 8602084)/ 51688084 = 0,501
ФЛ2017 = (25554868 + 7823857)/ 53269158 = 0,626
ФЛ2018 = (28122670 + 9636274)/ 55791672 = 0,677
Динамика коэффициента финансового левериджа ООО СК
«Стройрегион» за период 2016-2018г. представлена на рисунке 2.12.
Рисунок 2.12 – Динамика коэффициента финансового
левериджа ООО СК «Стройрегион» за 2016 - 2018 гг.
Динамика коэффициента финансового левериджа ООО СК
«Стройрегион» за 2016 - 2018 гг. характеризуется неуклонным ростом
данного показателя: с 0,501 в 2016 году до 0,677 в 2018 году. Рост данного
показателя обусловлено тем, что темпы роста собственного капитала
превышают темпы роста совокупных активов предприятия, что является
положительным фактором.
Далее проведем оценку абсолютных показателей финансовой
устойчивости ООО СК «Стройрегион» за период 2016 - 2018 гг.
Анализ финансовой устойчивости ООО СК «Стройрегион» с помощью
трехмерного показателя за период 2016 - 2018 гг. представлен в таблице 2.2.
52
Таблица 2.2
Анализ финансовой устойчивости ООО СК «Стройрегион» с
помощью трехмерного показателя за период 2016 - 2018 гг.,
тыс.руб.
Наименование показателя
2016г.
2017г.
2018г.
Источники собственных средств (И
С
)
(собственный капитал)
51 688084
53 269158
55 791672
Внеоборотные активы (F)
69 542692
74 095563
77 143529
Собственные оборотные средства (Е
С
) [1–2]
-17854608
-20826405
-21351857
Долгосрочные кредиты и заемные средства
(Об
дс
) (долгосрочные обязательства)
8 602084
7 823857
9 636274
Наличие собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных источников для
формирования запасов и затрат (Е
Т
) [3+4]
-9 252524
-13002548
-11715583
Краткосрочные кредиты и займы (Об
кс
)
17 245434
25 554868
28 122670
Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат
(E
Σ
) [5+6]
7 992910
12 552320
16 407087
Величина запасов и затрат (Z)
890244
1 774583
2 101223
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств для формирования
запасов и затрат (±Е
С
) [3–8]
-18744852
-22600988
-23453080
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств и долгосрочны заемных
средств для формирования запасов и затрат
(±E
Т
) [5–8]
-10142768
-14777131
-13816806
Излишек (недостаток) общей величины
основных источников формирования
запасов и затрат (±E
Σ
) [7–8]
7 102666
10 777737
14 305864
Трехмерный показатель типа финансовой
устойчивости (9;10;11)
(0,0,1)
(0,0,1)
(0,0,1)
Из таблицы 2.2 видно, что на протяжении трех анализируемых лет
финансовое состояние ООО СК «Стройрегион» характеризуется как
неустойчивое.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением
платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет:
• пополнения источников собственных средств;
• сокращения дебиторской задолженности;
53
• ускорения оборачиваемости запасов.
Неустойчивое финансовое положение ООО СК «Стройрегион»
проявляется в виде:
• нарушений финансовой дисциплины (задержек в оплате труда,
использования временно свободных собственных средств резервного фонда и
фондов экономического стимулирования и пр.);
• перебоев в поступлении денег на расчетные счета и платежах;
• неустойчивой рентабельности;
• невыполнения финансового плана, в том числе по прибыли.
Таким образом, сложившаяся ситуация с финансовой неустойчивостью
ООО СК «Стройрегион» требует незамедлительного исправления. Ведь если
этого не произойдет, то следующая стадия предприятия – банкротство.
С целью оценки вероятности несостоятельности (банкротства) ООО СК
«Стройрегион» в таблице 2.3 приведен расчет всех необходимых
показателей.
Пятифакторная модель Альтмана построена по данным эффективно
функционирующих и обанкротившихся промышленных предприятий США.
Итоговый коэффициент вероятности несостоятельности (банкротства) Z
определяется с помощью пяти показателей, каждый из которых имеет
определенный вес, установленный различными статистическими методами.
Таблица 2.3
Расчет показателей для оценки вероятности банкротства
ООО СК «Стройрегион»
Наименование коэффициента
Порядок расчета
Значение
Удельный вес оборотных активов в
общей сумме активов организации
К = ОА/А = 16 407 087/93
550616
0,175
Отношение величины нераспределенной
прибыли к активам организации
К = НП/А = 2 345 987/93
550616
0,025
Рентабельность активов
К = ЧП/А = 2 063 194/93
550616
0,022
Удельный вес уставного капитала в
общей сумме активов организации
К = УК / А = 40 000 000/93
550616
0,428
54
Продолжение таблицы 2.3
Наименование коэффициента
Порядок расчета
Значение
Коэффициент оборачиваемости активов
К = В / СРА = 17 428 570/((93
550 616+86647 883)/2)
0,193
Отношение величины прибыли от
продаж к общей сумме активов
организации
К = П / А =4 836 985/93 550
616
,052
Соотношение собственного и заемного
капитала организации
К = СК / ЗК = 55 791 672/(9
636 274+28122 670)
37758944
1,478
Отношение величины прибыли от
продаж к общей сумме всех
краткосрочных обязательств
организации
К = П / КО =4836 985/28 122
670
0,172
Отношение суммы оборотных активов к
общему размеру обязательств
организации
К = ОА / О = 16 407 087/(9
636 274+28122 670)
0,435
Отношение величины краткосрочных
обязательств к сумме всех активов
организации
К = КО / А =28 122 670/93
550 616
0,301
Отношение объема выручки от продаж к
общей сумме активов организации
К = В / А= 17 428 570/93 550
616
0,186
Коэффициент обеспеченности оборотных
активов собственным оборотным
капиталом
К = СОС / ОА=(55791672 –
77143529)/ 16407087
- 1,301
Коэффициент текущей ликвидности
К = ТА / ТО =16 407087/28
122 670
0,583
Рентабельность реализованной
продукции
К = П / СБС = 4 836985/12
346 893
0,392
Рентабельность собственного капитала
К = ЧП / СК = 2 063 194/55
791 672
0,037
Далее оценим вероятность банкротства ООО СК «Стройрегион» по
четырем моделям (модель Лиса, модель британского ученого Таффлера,
пятифакторная рейтинговая модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова)
представленных в Приложении В.
Исходя из представленных в Приложения В данных, можно сделать
вывод, что в целом в 2018 г. ООО СК «Стройрегион» имеет крайне
неустойчивое финансовое состояние. По результатам расчетов по модели
Альтмана уровень вероятности банкротства составляет 0,522 и означает, что
вероятность банкротства очень высокая. Следуя модели Лиса, вероятность
55
банкротства оказалась равна 0,018. Это также означает, что для ООО СК
«Стройрегион» вероятность банкротства значительная. Модель Таффлера
показало пограничное значение 0,232 между высокой вероятностью
банкротства и неплохими финансовыми перспективами организации. В
пятифакторной модели Кадыкова и Сайфулина финансовое состояние
организации с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как
удовлетворительное, и при значении - 2,315 может оцениваться как
критическое.
Итак, мы провели анализ финансового состояния ООО СК
«Стройрегион» за 2016-2018г.г. По результатам анализа были выявлены как
положительные, так и отрицательные стороны деятельности ООО СК
«Стройрегион».
К положительным сторонам деятельности можно отнести:
• рост выручки от продаж;
• рост производительности труда;
• повышением заработной платы;
• увеличением объемов реализации;
• увеличением стоимости имущества предприятия. К
отрицательным сторонам деятельности предприятия:
• снижение чистой прибыли;
• финансовое положение предприятие характеризуется как
неустойчивое: растет величина долгосрочных кредитов и заемных средств,
величина дебиторской задолженности, увеличивается недостаток
собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, что
приводит к нарушению финансовой дисциплины, перебою в поступлении
денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельности,
невыполнению финансового плана;
• уровень вероятности банкротства характеризуется как очень
высокий.