4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………………5
Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния
организации
1.1 Понятие финансовой устойчивости организации………………………….8
1.2 Принципы оценки финансового состояния предприятия……………………13
1.3 Методология анализа финансового состояния организации……………..24
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости организации на примере
ООО «Строй ЕКБ»
2.1 Характеристика предприятия ООО «Строй ЕКБ»…………………………………...34
2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Строй ЕКБ»……………40
2.3 Анализ финансового состояния ООО «Строй ЕКБ»………………………………..43
Глава3.Разработка мероприятий по улучшеню фианансового состояния
предприятия ООО «Строй ЕКБ»
3.1 Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Строй ЕКБ»………...54
3.2 Мероприятия по улучшению финансового состояния ООО «Строй
ЕКБ»…………………………………………………………………………………………………………….57
Заключение………………………………………………………………………………….61
Список использованных источников………………………………………. 66
Приложения……………………………………………………………………..70
5
Введение
В условиях рыночной экономики стабильность положения любого
хозяйствующего субъекта в конкурентной среде зависит от его финансовой
устойчивости и платежеспособности. Важная роль в реализации этой задачи
отводится анализу финансово-хозяйственной деятельности. С его помощью
изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы
изменения результатов деятельности, выявляются резервы повышения
эффективности производства, оцениваются результаты деятельности
предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.
Актуальность выбранной темы заключается в огромной важности
предмета исследования для финансового состояния предприятия и его
стабильного функционирования.
Целью данной работы является анализ финансово-хозяйственной
деятельности и определение основных направлений улучшения финансового
состояния предприятия ООО «Строй ЕКБ».
В соответствии с поставленной целью в работе поставлены
следующие задачи:
рассмотреть теоретические вопросы анализа финансового
состояния организации
провести анализ основных экономических показателей,
характеризующих деятельность ООО «Строй ЕКБ»
оценить финансовую устойчивость и ликвидность финансового
состояния организации
предложить пути повышения эффективности хозяйственной
деятельности предприятия
Объектом исследования является финансово-хозяйственная
деятельность ООО «Строй ЕКБ».
Предметом исследования послужила основная финансовая
отчетность ООО «Строй ЕКБ».
6
Информационной основой исследования послужили данные
бухгалтерской и статистической отчетности, официальные статистические и
информационные материалы Министерства финансов РФ, Госкомстата
РФ, периодические финансовые издания, законодательные акты Российской
Федерации, рекомендации и инструкции, финансовая отчетность ООО
«Строй ЕКБ». Изучены труды отечественных и зарубежных учёных,
посвящённых анализу финансового состояния предприятия: И.Т. Балабанова,
И.А. Бланка, В.В. Бочарова, М.И. Бухалкова, A.M. Ковалёвой, В.В. Ковалёва,
Н.В.Колчиной, С.И. Лушина, В.В. Остапенко, JI.M. Подъяблонской, В.М.
Родионовой, В.П. Савчука, В.А.Слепова, Е.С. Стояновой, В.Е.Хруцкого, Е.М.
Шабалина, А.Д. Шеремета, Е.И. Шохина, К.В. Щиборщ и др., а также
зарубежных экономистов Р.Акоффа, Ю.Бригхэма, Р.Брейли, Дж. Ван Хорна,
Э.Гринолла, А.Кинга, У.Кинга, Д.Клиланда, С. Росса, Д.Г.Сигела, Д. Хана,
Д.К. Шима и других.
Методологическую основу исследования составили принципы
диалектической логики, единства исторического и логического подходов,
индуктивного и дедуктивного анализа и синтеза. Применены методы
сравнения, классификации, группировки, экономико - математические и др.
Практическая значимость работы заключается в том, что
аналитические выводы могут быть использованы предприятиями в процессе
составления перспективных, текущих и оперативных планов. Рекомендации
и предложения могут применяться предприятиями в целях
совершенствования организации финансовой устойчивости предприятий.
Структура работы отражает ее общий замысел и логику и
определяется поставленными целями и задачами.
Во введении обоснована актуальность темы исследования,
определены цель и задачи, объект и предмет исследования, установлены
степень разработанности проблемы и научная новизна, описывается
теоретико-методологическая база и указана практическая значимость
работы.
7
В первой главе «Теоретические основы анализа финансового
состояния организации» рассмотрены инструменты и методология
финансирования деятельности организации.
Во второй главе «Анализ финансовой устойчивости организации
ООО «Строй ЕКБ»» дана подробная организационно - экономическая
характеристика строительной компании, проанализировано финансовое
состояние рассматриваемой строительной организации .
В третьей главе «Разработка мероприятий по улучшению
финансового состояния предприятия ООО «Строй ЕКБ» разработаны
предложения по улучшению финансового состояния строительной
организации.
В заключении обобщены результаты исследования, приведены
основные теоретические выводы и практические рекомендации.
8
Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния
организации
1.1 Понятие финансовой устойчивости организации
Профессиональное управление финансами неизбежно требует
глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность
ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В
связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового
анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния
предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени
финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования
финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим
обязательствам
1
.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой
деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются
структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в
финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия,
внешним проявлением которого является платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным
2
. Способность предприятия успешно
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно
поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную
1
Гиляровская Л.Т. Комплексный Анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская,
Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. М.: Проспект, 2007. 360 С.
2
Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия: учеб. пособие / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. М.: Центр
экономики и маркетинга, 2006. 230 С.
9
привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о
его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового
состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его
сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и
расходов, средств и источников их формирования.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение
таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над
расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для
нормального функционирования.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно
выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение
предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации
продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и
суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния
предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое
финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого
управления всем комплексом факторов, определяющих результаты
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно
влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства
необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная
часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение
планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение
расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного
и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
10
Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание
собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для
этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и
рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и
пассива баланса.
Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги,
временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты
(расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Таким
образом, платежеспособность – это способность предприятия расплачиваться
за свои основные и оборотные производственные фонды.
Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего
неравенства (1.1)
1
:
Д ≥ М + Н, (1.1)
где Д – дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые
вложения, денежные средства и прочие активы,
М – краткосрочные кредиты и займы,
Н – кредиторская задолженность и прочие пассивы.
Определение финансовой устойчивости может быть сформулировано
следующим образом. Финансовая устойчивость отражает финансовое
состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального
управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать
такое превышение доходов над расходами, при котором достигается
стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию
обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также
удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.
1
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2004. 486 С.
11
Финансовая устойчивость характеризуется также соотношением
собственных и заемных средств.
Если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет
значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться,
если сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для
предприятия время. Однако этот показатель дает лишь общую оценку
финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-
аналитической практике разработана система показателей, характеризующих
состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их
источниками покрытия (пассивами).
Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью
экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность
предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и
эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало
требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия,
поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для
развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая
затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом,
сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных
показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой
принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры
источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации
предприятия и др. Тем не менее, заметим, что владельцы предприятия
(акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал)
предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств.
Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие
12
краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры) отдают естественное
предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с
большей финансовой автономностью.
Итак, причины финансовой несостоятельности и плохой
платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние.
К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические факторы
(общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство
должников), политические (политическая нестабильность общества,
несовершенство законодательства в области хозяйственного права, условия
экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (устаревшие
технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкие
производства, неудовлетворительный ход конверсии) и др. Чтобы смягчить
воздействие такого рода факторов, предприятие может провести ряд
мероприятий. Среди них можно назвать выпуск в обращение новых акций.
Тот факт, что фондовый рынок в стране все еще развит слабо, служит
аргументом весьма осторожного привлечения необходимых средств по
такому каналу.
Более надежным методом улучшения финансового состояния фирмы
является диверсификация производства (рассредоточение активов по
различным видам деятельности). В ряде случаев эффективно ограничение
сфер производственной деятельности. Например, в уставе ряда нефтегазовых
организаций к основным видам деятельности, связанной с добычей нефти и
газа, до недавнего времени была отнесена также строительная деятельность,
не связанная с основным и вспомогательным производством, эксплуатация
жилого фонда, водоканализационных сетей, производство и реализация
пищевой и сельскохозяйственной продукции и т.д.
Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности
можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной
совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним
относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост
13
дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма
определения фактической цены реализации продукции и низкая договорная
дисциплина. Существенным фактором, оказывающим влияние на
оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение
дебиторской задолженности. Одним из вариантов решения этой проблемы
может стать проведение финансовых операций между факторинговой
компанией или коммерческим банком и предприятием. Еще один путь для
погашения дебиторской задолженности – это договор-цессия, т.е. уступка
требований и передача права собственности
1
.
Итак, платежеспособность фирмы, её возможность производить
необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от
притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так
и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с
поставщиками и другими кредиторами фирмы – ключевой фактор ее
финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с
предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его
платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить
систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного
управления им, для предупреждения возникновения и своевременного
прекращения уже возникших кризисных ситуаций.
1.2 ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой
абсолютных и относительных показателей.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой
устойчивости является соответствие (либо несоответствие – излишек или
1
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2004. 486 С.