54
показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с
поставщиками и подрядчиками.
Оборачиваемость активов в среднем в течение анализируемого периода
(31.12.12–31.12.17) показывает, что организация получает выручку, равную
сумме всех имеющихся активов за 661 календарный день. О размере
материально-производственных запасов можно судить по следующему
соотношению: в среднем требуется 161 день, чтобы расходы по обычным
видам деятельности составили величину среднегодового остатка запасов.
55
Глава3.Разработка мероприятий по улучшеню фианансового состояния
предприятия ООО «Строй ЕКБ»
3.1 Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Строй ЕКБ».
В качестве одного из показателей вероятности банкротства
организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана ООО «Строй ЕКБ» взята 4-
факторная модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T
1
+ 3,26T
2
+ 6,72T
3
+ 1,05T
4
, где Таблица 9
Коэф-т
Расчет
Значение
на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
T
1
Отношение
оборотного
капитала к
величине всех
активов
-0,04
6,56
-0,26
T
2
Отношение
нераспределенной
прибыли к
величине всех
активов
-0,04
3,26
-0,14
T
3
Отношение EBIT к
величине всех
активов
0,05
6,72
0,34
T
4
Отношение
собственного
капитала к
заемному
0
1,05
0
Z-счет Альтмана:
-0,05
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Альтмана составляет:
1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.
По результатам расчетов для ООО «Строй ЕКБ» значение Z-счета по
состоянию на 31.12.2017 составило -0,05. Такое значение показателя говорит
о высокой вероятности банкротства ООО «Строй ЕКБ». В тоже время,
56
необходимо отметить очень условный характер данного показателя, по
результатам которого не следует делать однозначный вывод, а необходимо
провести более глубокий анализ финансового состояния организации.
Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается
формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р.
Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой:
Z = 0,53X
1
+ 0,13X
2
+ 0,18X
3
+ 0,16X
4
, где Таблица 10
Коэф-т
Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
X
1
Прибыль от продаж /
Краткосрочные обязательства
0,05
0,53
0,03
X
2
Оборотные активы /
Обязательства
0,96
0,13
0,13
X
3
Краткосрочные обязательства /
Активы
1,04
0,18
0,19
X
4
Выручка / Активы
0,52
0,16
0,08
Итого Z-счет Таффлера:
0,43
Вероятность банкротства по модели Таффлера:
Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая;
Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.
Поскольку в данном случае значение итогового коэффициента
составило 0,43, вероятность банкротства можно считать низкой.
Другой методикой диагностики возможного банкротства предприятий,
адаптированной для условий российской экономики, является модель Р.С.
Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Данная пятифакторная модель выглядит
следующим образом:
R = 2К
1
+ 0,1К
2
+ 0,08К
3
+ 0,45К
4
+ К
5
, где Таблица 11
Коэф-т
Расчет
Значение
на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
57
К
1
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
-0,04
2
-0,08
К
2
Коэффициент
текущей ликвидности
0,96
0,1
0,1
К
3
Коэффициент
оборачиваемости
активов
0,43
0,08
0,03
К
4
Коммерческая маржа
(рентабельность
реализации
продукции)
0,1
0,45
0,04
К
5
Рентабельность
собственного
капитала
–
1
–
Итого (R):
0,09
В рамках модели Сайфуллина-Кадыкова итоговый показатель (R)
интерпретируется следующим образом. Если R меньше 1, то вероятность
банкротства организации высокая; если R больше 1 – низкая. В данном
случае значение итогового показателя составило 0,09. Это значит, что
вероятность банкротства существует, финансовое положение организации
неустойчивое. Однако следует учесть, что это упрощенная модель, не
учитывающая отраслевые особенности. С учетом большего количества
фактором результат может получиться иным, требуется более глубокий
анализ. Оценка финансового состояния ООО «Строй ЕКБ» -
неудовлетворительное
58
3.2 Мероприятия по улучшению финансового состояния ООО «Строй
ЕКБ»
В процессе работы дана оценка финансовой устойчивости
предприятия. Здесь было отмечено, что: организация находится в
значительной финансовой зависимости от заемных источников средств; для
данной фирмы характерно неустойчивое финансовое положение;
предприятие не обладает финансово – экономической самостоятельностью.
Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы
установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том,
чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ
финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям
надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных
аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на
данном предприятии.
Для улучшения финансовых результатов хозяйственной
деятельности предприятия ООО «Строй ЕКБ» и стабилизации его
финансового состояния предлагается провести следующие мероприятия:
- необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению
производством, т. е. осваивать новые методы и технику управления;
- усовершенствовать структуру управления;
- самосовершенствоваться и обучать персонал;
- совершенствовать кадровую политику;
- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования;
- изыскивать резервы по снижению затрат на производство и продажу;
- активно заниматься планированием и прогнозированием управления
финансами предприятия.
59
Наиболее последовательная политика предприятия, отвечающая целям
укрепления его финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать
производство и реализацию той продукции, необходимость которой
определена путем изучения рыночной конъюнктуры.
Стабильность финансового положения предприятия в условиях
рыночной экономики обусловливается в немалой степени его деловой
активностью. Главными качественными и количественными критериями
деловой активности предприятия являются:
широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на
экспорт;
репутация предприятия;
степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной
деятельности;
обеспечение заданных темпов их роста;
уровень эффективности использования ресурсов предприятия
(капитала);
устойчивость экономического роста и т. д.
Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные
явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению финансового
состояния предприятия:
поиски новых рынков сбыта;
снижение себестоимости продукции;
необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в
стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного
оборотного капитал были выше темпов роста заемного капитала;
принять меры по снижению кредиторской задолженности; в
первуюочередь это касается авансов, полученных от покупателей. По
ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены
денежные средства;
60
следует привлечь инвестиции в основной капитал;
необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств
предприятия; особенно обратить внимание на приращение наиболее
ликвидных активов;
величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика. Нужно
выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они
должны быть немедленно запущены в производство. Если же
имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо
реализовывать по любой стоимости или списывать;
принять меры по приращению собственных источников средств и
сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой
самостоятельности организации;
Вышеизложенные меры должны привести к улучшению финансового
состояния предприятия и получению в будущем стабильного дохода.
Очевидно, что от эффективности управления финансово-хозяйственной
деятельностью предприятия целиком и полностью зависит результат
деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут
самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то
борьба за выживание становится непрерывной.
Для повышения эффективности хозяйственной деятельности
исследуемого предприятия руководству рекомендуется следующее:
увеличение выручки от реализации. Подобное увеличение возможно за
счет проведения рекламной компании, внедрения возможности для
покупателей приобретать товары в рассрочку, предоставление
коммерческих кредитов, скидки за увеличение объема проданных
товаров.
сокращение расходов предприятия за счет поиска поставщиков с более
низкими ценами, усиления контроля за списанием материалов,
улучшение показателей производительности труда работников
предприятия;
61
оптимизация денежных потоков предприятия за счет сокращения
разрыва между отгрузкой продукции, услуг и их оплатой,
истребованием дебиторской задолженности, увеличением объема
выручки предприятия;
Предприятия являются основными звеньями хозяйствования и
формируют основу экономического потенциала государства. Чем
прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её
вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал,
наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.
62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы
по качественному признаку основные показатели финансового положения и
результатов деятельности ООО «Строй ЕКБ» в течение анализируемого
периода (31.12.12–31.12.17).
Показатели финансового положения и результатов деятельности
организации, имеющие исключительно хорошие значения:
коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует
нормативному значению;
положительная динамика рентабельности продаж ;
чистая прибыль за последний год составила 162 тыс. руб. (+118 тыс.
руб. по сравнению с предшествующим годом);
рост прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на
рубль выручки ООО «Строй ЕКБ».
В ходе анализа были получены следующие показатели, положительно
характеризующие результаты деятельности ООО «Строй ЕКБ»:
существенная, по сравнению с общей стоимостью активов организации
чистая прибыль;
за 2017 год получена прибыль от продаж (208 тыс. руб.), но
наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с
предшествующим годом (-35 тыс. руб.).
Показателем, имеющим значение на границе норматива, является
следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение
активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
С отрицательной стороны финансовое положение показало по
следующем паказателям ООО «Строй ЕКБ»
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами соответствует норме;
63
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности не укладывается
в нормативное значение;
неустойчивое финансовое положение по величине собственных
оборотных средств.
С критической стороны финансовое положение организации
характеризуют следующие показатели:
коэффициент автономии имеет критическое значение собственный
капитал отсутствует;
чистые активы меньше уставного капитала, при этом за период имело
место снижение величины чистых активов;
коэффициент текущей (общей) ликвидности значительно ниже
нормативного значения;
коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме
капитала организации составляет (нормальное значение для данной
отрасли: 65% и более).
На основании качественной оценки значений показателей на конец
анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза
на ближайший год, получены следующие выводы: финансовое положение
характеризуется как неудовлетворительное; финансовые результаты за весь
анализируемый период как удовлетворительные. На основе эти двух оценок
получена итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия,
которая составила – неудовлетворительное состояние.
При неудовлетворительном финансовом состоянии организации, при
котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму.
Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации
ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад
или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и вызванные
неэффективным управлением. На получение кредитных ресурсов такие
организации могут претендовать лишь при надежных гарантиях возврата