73
свидетельствует о производственном и экономическом кризисе предприятия,
которые в свою очередь приводят к финансовому кризису. Неслучайно
важнейшим механизмом политики антикризисного финансового управления
является использование принципа «сжатия предприятия» для восстановления
финансовой устойчивости. В соответствии с принципом «сжатия»
проводится сокращение потребления финансовых ресурсов за счет
операционной и инвестиционной деятельности предприятия. Иными словами
вводится режим «жесткой экономии» по всем видам затрат. Прямое
постатейное снижение затрат приведет к накапливанию кредиторской
задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.
Финансовый менеджер должен принимать решения в области снижения
затрат только после анализа всех факторов на основе системного подхода.
Исходя из необходимости антикризисного финансового управления
предприятием не только как меры по преодолению финансового кризиса, но
и как мероприятий по предупреждению кризисов на микро-уровне можно
сформулировать следующие принципы управления затратами.
1) Необходимо рассматривать не абсолютные величины, а
эффективность.
2) Важны системность и периодичность управления издержками.
3)Необходима прозрачность издержек, подлежащих управлению
каждым уровнем руководителей (система бюджетирования).
4) Необходим учет приоритетности стратегических интересов
организации при принятии управленческих решений.
5) Необходимо обеспечить заинтересованность персонала в
эффективном управлении издержками.
6) Все решения принимаются с обеспечением комплексной оценки
показателей (от технических, технологических параметров до финансовых).
Реструктуризация кредиторской задолженности. Взыскание
дебиторской задолженности
74
Под реструктуризацией кредиторской задолженности предприятия
понимается комплекс мероприятий, направленных на сокращение
обязательств предприятия перед контрагентами, бюджетом, внебюджетными
фондами.
Взыскание дебиторской задолженности – комплекс мероприятий по
истребованию исполнения обязательств контрагентами предприятия.
Включает наряду с мероприятиями принудительного характера (судебные
иски) мероприятия, стимулирующего характера (скидки, частичное
прощение долга).
Основная задача – договориться с кредитором (дебитором) о
реструктуризации задолженности с выбором в ходе переговоров наиболее
выгодной схемы на основе взаимных компромиссов.
Выбору конкретной схемы реструктуризации должен предшествовать
анализ кредиторской и дебиторской задолженности.
Все долги перед предприятием разбиваются на четыре группы по
степени реальности взыскания, а внутри каждой группы по срокам до даты
погашения. Работа с дебиторами каждой группы по взысканию
задолженности должна учитывать эти особенности. Например, для
должников из первой группы могут применяться методы стимулирования –
скидки на продукцию, эксклюзивные права сбыта и т.д. Для третьей
категории должников должен применять претензионно-исковой порядок
взыскания задолженности.
Результаты проведенного анализа позволяют подобрать меры
финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию
кредиторской (дебиторской) задолженности организации, в том числе и
просроченной. Перечень этих мер включает следующие процедуры:
I. Отсрочки и рассрочки.
Отсрочки и рассрочки по платежам предоставляются предприятию
путем изменения срока уплаты просроченной задолженности. Как правило,
под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок.
75
Под рассрочкой понимается «растягивание» платежа, дробление его
на несколько более мелких, осуществляемых в течение некоторого периода.
II. Зачет взаимных требований.
Такой зачет предусматривает погашение взаимных обязательств
предприятий. Взаимозачет может осуществляться с привлечением третьих
лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств
определяется соглашением сторон и рассматривается как доход предприятия,
например, как его выручка от реализации продукции, если в зачете
участвуют обязательства по оплате продукции.
III. Переоформление задолженности в качестве займа.
Задолженность неплатежеспособного предприятия, в том числе
просроченная, другим предприятиям может быть переоформлена в качестве
займа.
IV. Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные.
Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные осуществляется
корректировкой соответствующих хозяйственных договоров, перенесением
сроков платежей по ним на период более года. Соответствующие суммы
обязательств должника переходят из разряда краткосрочных в долгосрочные.
Тем самым улучшаются показатели краткосрочной ликвидности.
V. Погашение задолженности посредством передачи кредитору
имущества должника.
В зависимости от состава активов, направляемых на погашение
задолженности, и формы сделок, рассматриваемая процедура имеет
следующие основные разновидности:
обмен задолженности на акции;
погашение задолженности долговыми ценными бумагами ;
продажа долговых обязательств;
погашение задолженности под залог имущества;
погашение задолженности посредством отчуждения имущества
должника.
76
VI. Списание задолженности
Процедура заключается в списании имеющейся задолженности
предприятия по обязательствам перед контрагентом без оплаты или
использования других видов имущества. Частичное списание задолженности
увеличивает рыночную стоимость долговых обязательств должника, что
обеспечивает выигрыш для кредиторов.
77
3.2. Разработка финансовой стратегии организации и
расчетэкономической эффективности предлагаемых мероприятий
Для того чтобы ООО «Трио» удалось преодолеть ряд негативных
моментов и стабилизировать финансовое состояние, нам необходимо
провести следующие мероприятия:
1) Оптимизировать структуру оборотных средств и повысить
показатели оборачиваемости:
- снизить запасы, направив их в производство;
- реализовать готовую продукцию;
- принять НДС к зачету;
- увеличить выручку от реализации.
2) Повысить рентабельность:
- изыскать более дешевое сырье;
- установить конкурентоспособные цены;
- увеличить объем работ;
- проработать маркетинговую политику.
3) Оптимизировать структуру собственных и заемных средств:
- оптимизировать объем собственных средств в обороте предприятия;
- снизить размер заемных средств до возможного минимума.
4) Изменить структуру внеоборотных активов.
Итак, для того чтобы определить эффективность предложенных
мероприятий, нам необходимо составить прогнозный баланс и отчет о
финансовых результатах предприятия (см. таблицу 13 и 14).
78
Таблица 13
Прогнозный отчет о финансовых результатах на 2017 год руб.
Показатель
2017 год
Выручка от реализации продукции
37 333
Себестоимость продажи продукции
32 410
Валовая прибыль
4 923
Коммерческие расходы
0
Управленческие расходы
329
Прибыль от продаж
4 594
Проценты к получению
30
Проценты к уплате
1849.65
Доходы от участия в других организациях
0
Прочие операционные доходы
2766.15
Прочие операционные расходы
2408.1
Внереализационные доходы
0
Внереализационные расходы
0
Прибыль до налогообложения
3 132
Налог на прибыль и иные аналогичные
платежи
470
Чистая прибыль
2 662
Таблица 14
Прогнозный баланс активов и пассивов предприятия на 2017 год
руб.
Актив
2017
год
Пассив
2017 год
1. Внеоборотные активы
3. Капитал и резервы
Нематериальные активы
73 853
Уставный капитал
3 092
Основные средства
73 853
Резервный капитал
112
Прочие внеоборотые
активы
0
Нераспределенная
прибыль
66 080
Итого по разделу 1
73 853
Итого по разделу 3
69 284
2. Оборотные активы
4. Долгосрочные
пассивы
Запасы, в т.ч:
1 414
Займы и кредиты
95
сырье, материалы и
другие аналогичные
ценности
Итого по разделу 4
95
готовая продукция
5. Краткосрочные
пассивы
расходы будущих
периодов
Заемные средства
7 654
Налог на добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
50
Кредиторская
задолженность
2 810
79
Дебиторская
задолженность
3 756
Доходы будущих
периодов
0
Денежные средства
637
Прочие
краткосрочные
пассивы
0
Краткосрочные
финансовые вложения
133
Итого по разделу 5
10 463
Итого по разделу 2
5 990
Баланс
79 843
Баланс
79 843
На основе данных представленных в прогнозном балансе и отчете о
прибылях и убытках рассчитаем основные показатели деятельности
организации. Результаты расчета представлены в таблице 15.
Таблица 15
Расчет финансовых показателей за 2017 год
Наименование
коэффициента
Расчетная формула
201
5
год
201
7
год
Темп
роста
за
2015-
2017 гг,
%
Коэффициенты
ликвидности
Коэффициент автономии
Ка = СК / ВБ
0,7
0,9
128,6
Коэффициент соотношения
собственных и заемных
средств
Кз/с = ЗС / СК,
0,3
0,04
13,3
Коэффициент
маневренности
Кман = СОС / СК
0,5
0,4
80
Коэффициенты деловой
активности
Оборачиваемость запасов
Выручка / Запасы
1,0
1
2,9
287
Оборачиваемость готовой
продукции
Выручка / Готовая
продукция
2,6
9,9
380,7
Оборачиваемость
дебиторской задолженности
Выручка / Дебитор.
задолженность
7,5
28,3
377,3
Средний срок оборота
деб.задолженности
(Н * Дебиторская
задолженность) /
Выручка
48
13
27,1
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
Выручка / Кредитор.
задолженность
10,
4
74,3
714,4
Средний срок оборота
кред.задолженности
(Н * Кредиторская
задолженность) /
Выручка
34
5
14,7
Общая оборачиваемость
оборотных средств
Выручка /
Среднегодовой остаток
оборотных средств
0,6
6
1,17
177,3
Средний срок общей
Н * (Среднегодовой
546
308
56,4
80
оборачиваемости
остаток оборотных
средств)/Выручка
Коэффициенты
рентабельности
Рентабельность активов
Чистая прибыль /
Итог актива баланса
0,1
3
0,22
169,2
Рентабельность продаж
Чистая прибыль /
Выручка
0,3
2
0,36
112,5
Рентабельность всего
капитала
Чистая прибыль /
Валюта баланса
0,1
3
0,22
169,2
Рентабельность
собственного капитала
Чистая прибыль /
Собственный капитал
0,1
7
0,23
135,3
На основании прогнозных расчетов, можно сделать следующий вывод:
Коэффициент автономии в 2017 году по сравнению с 2015 годом
возрос на 28,6% и составил 0,9. Это означает, что все обязательства могут
быть покрыты за счет собственных средств предприятия. Коэффициент
показывает, что удельный вес собственного капитала в общих активах
составляет не менее 90%.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2017 году
по сравнению с 2015 годом снизился на 86,7 % и составил 0,04. Это означает,
что на 1 руб. собственных средств в 2017 году приходится всего лишь 0,04
руб. заемных средств т.е. предприятие является финансово не зависимым от
кредитных и других организаций, и практически не прибегает к займам.
Коэффициент маневренности 2017 году снизился на 20% и составил
0,4. Несмотря на снижение данного показателя, в ООО «Трио», в мобильной
форме находится достаточно большая часть собственного капитала и
предприятие может свободно маневрировать капиталом.
Все коэффициенты оборачиваемости выросли в несколько раз, что
положительно характеризует финансовое состояние предприятия.
Оборачиваемость запасов в 2017 году увеличилась на 187% и составила 2,9.
Оборачиваемость готовой продукции увеличилась на 280,7 % и составил 9,9.
Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 277,3% и
составила 28,3.
81
Средний срок оборота дебиторской задолженности снизился на 72,9% и
составил 13 дней. Это говорит о том, что в 2017 году дебиторская
задолженность стала погашается заметно быстрее.
Средний срок оборота кредиторской задолженности в 2017 году по
сравнению с 2015 годом снизился на 85,3% и составил всего лишь 5 дней.
Таким образом, время оборота уменьшилось с 34 дней до 5. Это говорит о
том, что в 2017 году кредиторская задолженность погашается быстро.
В 2017 году все коэффициенты рентабельности возросли.
Рентабельность продаж (продукции) возросла на 12,5% и составила 0,36.
Рост данного показателя свидетельствует о том, что спрос на продукцию
вырос. Таким образом, в 2017 году на 1 руб. реализованной продукции
предприятие имеет 0,36 копеек чистой прибыли. Рентабельность всего
капитала выросла на 69,2% и составила 0,22.Рентабельность собственного
капитала увеличилась на 35,3% и составила 0,23. Рост данного показателя
позволяет сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в
производство по сравнению с предыдущим годом, стали давать более
хороший результат. В целом можно отметить, что финансовое состояние
предприятия в 2017 году является устойчивым т.к. предприятие для
финансирования своей основной деятельности перестало использовать
заемные средства. Рост коэффициентов оборачиваемости свидетельствует о
повышении эффективности использования оборотных средств. Рост
показателей рентабельности так же носит положительный характер. Таким
образом, применив предложенные нами меры, ООО «Трио» сможет
преодолеть ряд негативных моментов и стабилизировать финансовое
состояние.
82
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В первой главе выпускной квалификационной работы рассмотрены
теоретические вопросы анализа финансовой деятельности предприятия и
управления финансовым состоянием.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия любой
организационно – правовой формы хозяйствования выражается так
называемой бухгалтерской прибылью (убытком), выявленной за отчетный
период на основании бухгалтерского учета всех ее хозяйственных операций и
оценки статей бухгалтерского баланса по правилам, принятым в
соответствии с Положением по ведению бухгалтерского учета бухгалтерской
отчетности, утвержденным приказом Министерства финансов РФ. Согласно
данному Положению конечный финансовый результат отчетного периода
теперь отражается в бухгалтерском балансе как нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток).
Важно подчеркнуть, что проблема определения основных понятий
финансовых результатов, и в первую очередь конечного финансового
результата, имеет не столько теоретическое, сколько практическое значение,
поскольку на их основе принимаются важнейшие решения корпоративного
управления.
В условиях рыночной экономике значение прибыли огромно.
Стремление к получению прибыли ориентирует товаропроизводителей на
увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение
затрат на производство. При развитой конкуренции этим достигается не
только цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных
потребностей. Для предпринимателя прибыль является сигналом,
указывающим, где можно добиться наибольшего прироста стоимости,
создает стимул для инвестирования в эти сферы. Свою роль играют и
убытки. Они высвечивают ошибки и просчеты в направлении средств,
организации производства и сбыта продукции. Эффективность