63
Выводы по главе 2
В выпускной квалификационной работе был проведен анализ
эффективности деятельности предприятия с оценкой его финансового
состояния на примере деятельности ООО «Трио» за 2013–2015 гг. и
предложением путей ее повышения.
Предприятие занимается торговлей бытовой химии, косметики,
парфюмерии. ООО «Трио» осуществляет свою торговую деятельность
посредством розничных продаж.
В отчетном периоде предприятие продолжило проводить политику
увеличения числа торговых точек и расширения территориального
присутствия в районах Республики Карелия. В условиях жесткой
конкуренции предприятию удается ежегодно повышать финансовые
результаты деятельности, в том числе уровень выручки и чистой прибыли.
Сокращение объемов денежных средств предприятия в 2014-2015
годах при одновременном увеличении стоимости основных средств говорит
об активном вложении предприятия в расширение своей деятельности.
На всем протяжении анализируемого периода, баланс предприятия
ООО «Трио» не является абсолютно ликвидным. В 2013 году первые три
условия абсолютной ликвидности соблюдены, однако по итогам 2015 года не
соблюдаются уже три условия абсолютно ликвидности. Таким образом, в
2015 году
Предприятие находится в кризисном состоянии, что требует
незамедлительных антикризисных мер.
По итогам представленного анализа следует сделать вывод об
отсутствии зависимости предприятия от внешних источников
финансирования и сохранении маневренности капитала предприятия. Однако
динамика показателей говорит об ухудшении состояния предприятия.
Внешние факторы оказали существенное влияние на деятельность
предприятия за счет развития сетевых игроков на рынке розничной торговли,
64
что является существенной угрозой для развития предприятия. Между тем,
относительная ликвидность предприятия сохраняется. Для решения
выявленных проблем необходимо провести детальный анализ финансово-
хозяйственной деятельности предприятия и разработать антикризисный план.
65
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПОУЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ТРИО»
3.1. Совершенствование политики формирования капитала организации
Финансовое оздоровление - процесс разработки и осуществления
комплекса мероприятий, направленных на улучшение финансово-
экономического состояния предприятия.
После проведения анализа и определения причин
неудовлетворительного финансового состояния предприятия
разрабатываются меры по финансовому оздоровлению.
Проведя оценку финансового состояния ООО «Трио» мы выяснили,
что на предприятии прослеживается ряд негативных моментов, поэтому нам
необходимо разработать мероприятия для стабилизации финансового
состояния.
Итак, для того чтобы разработать мероприятия по укреплению
финансового состояния, нам необходимо определить причины финансовой
неустойчивости предприятия. Для этого составим дерево проблем.
Рис.9Дерево проблем
66
Далее рассмотрим основные этапы и мероприятия, предназначенные
для решения вышеизложенных проблем.
Для финансового оздоровления предприятия существуют
определенные этапы и внутренние манизмы, представленные в таблице 12.
Таблица 12
Этапы и внутренние механизмы финансового оздоровления
Этапы финансового
оздоровления
Внутренние механизмы финансового оздоровления
Оперативный
Тактический
Стратегический
1. Устранение
неплатежеспособно
сти
Система мер,
основанная на
использовании
принципа
«отсечения
лишнего»
2. Восстановление
финансовой
устойчивости
(финансового
равновесия)
Система мер,
основанная на
использовании
принципа «сжатия
предприятия»
3. Обеспечение
финансового
равновесия в
длительном периоде
Система мер,
основанная на
использовании
«модели
устойчивого
экономического
роста»
Используемые вышеперечисленные внутренние механизмы
финансового оздоровления носят «защитный» или «наступательный»
характер.
Рассмотрим более подробно содержание каждого из внутренних
механизмов, используемых на отдельных этапах финансового оздоровления
предприятия.
Оперативный механизм финансового оздоровления - система мер,
направленная, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и
внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде,
а с другой, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих
срочное погашение этих обязательств. Принцип «отсечения лишнего»,
лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения
размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие
67
финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с
целью их срочной конверсии в денежную форму).
Выбор соответствующего направления оперативного механизма
финансового оздоровления диктуется характером реальной
неплатежеспособности предприятия, индикатором которой служит
коэффициент чистой текущей платежеспособности. Для его расчета
требуется дополнительная корректировка (определяемая кризисным
финансовым состоянием предприятия) состава оборотных активов, и состава
краткосрочных финансовых обязательств.
Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в
краткосрочном периоде) их часть:
- безнадежная дебиторская задолженность;
- неликвидные запасы товарно-материальных ценностей;
- расходы будущих периодов.
Из состава краткосрочных финансовых обязательств исключается –
«внутренняя» их часть, которая может быть перенесена на период
завершения финансового оздоровления:
- расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим
выплате;
- расчеты с дочерними предприятиями (филиалами).
С учетом значения этого коэффициента могут быть представлены
направления оперативного механизма финансового оздоровления
предприятия.
Основным содержанием оперативного механизма финансового
оздоровления является обеспечение сбалансирования денежных активов и
краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое
различными методами в зависимости от диктуемых условий реального
финансового состояния предприятия.
68
Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост
положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за
счет следующих основных мероприятий:
- ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;
- ускорения инкассации дебиторской задолженности;
- снижения периода предоставления товарного (коммерческого)
кредита;
- увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного
расчета за реализуемую продукцию;
- снижения размера страховых запасов товарно – материальных
ценностей (ТМЦ);
- уценки трудноликвидных видов запасов ТМЦ до уровня цены спроса
с обеспечением последующей их реализации и др.
Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов,
обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном
периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых
инструментов инвестиционного портфеля;
- проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее
приобретенные в собственность основные средства продаются
лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового
лизинга;
- ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса
на соответствующем рынке;
- аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе
обновления основных средств и других.
Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых
обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного
потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных
мероприятий:
69
- пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
- реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с
переводом отдельных из них в долгосрочные;
- увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного
(коммерческого) кредита;
- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской
задолженности предприятия и др.
Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой,
если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем
поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых
обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства
предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как
правило, отложенный характер.
Тактический механизм финансового оздоровления - система мер,
направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в
предстоящем периоде.
Какие бы меры не принимались в процессе использования
тактического механизма финансового оздоровления предприятия, все они
должны быть направлены на обеспечение неравенства:
ОГ
сфр
> ОП
сфр
., где
ОГ
сфр –
объем генерирования собственных финансовых ресурсов, ОП
сфр
.
- объем потребления собственных финансовых ресурсов. Однако, в реальной
практике возможности существенного увеличения объема генерирования
собственных ресурсов (левой части неравенства) в условиях кризисного
развития ограничены. В этой связи основным направлением обеспечения
достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных
условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых
ресурсов (правой части неравенства). Такое сокращение связано с
70
уменьшением объема как операционной, так и инвестиционной деятельности
предприятия и поэтому характеризуется термином «сжатие предприятия».
Цель тактического этапа финансового оздоровления считается
достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия,
предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры
капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.
Стратегический механизм финансового оздоровления представляет
систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового
равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на
использовании модели устойчивого экономического роста предприятия,
обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.
Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой,
если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста
предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости
в долгосрочной перспективе.
Система мероприятий по корректировке экономических процессов
Мероприятия по корректировке экономических процессов
предприятия должны быть направлены:
а) на сокращение его текущих затрат,
б) на увеличение выручки от реализации продукции и других
денежных доходов.
Как показывает опыт работы с предприятиями, находящимися в
сложном финансовом положении, наиболее эффективными оказываются
мероприятия, направленные на увеличение объема производства и
реализации продукции. Эти мероприятия обеспечивают двойной эффект.
Во-первых, они увеличивают объем оборотных активов и улучшают
ликвидность их структуры за счет увеличения доли денежных средств.
Во-вторых, рост объема производства и реализации приводит к
относительному сокращению условно-постоянных расходов предприятия.
71
Сокращается себестоимость изделий, растет их конкурентоспособность и
рентабельность.
Наиболее часто в планы финансового оздоровления включают
следующие мероприятия, направленные на увеличение объема производства
и реализации продукции:
Создание на предприятии маркетинговой службы, разработка и
реализация грамотной маркетинговой политики, включающей:
- активизацию рекламы;
- создание сбытовой сети, представительств в регионах, фирменных
магазинов;
- активизацию работы с мелкооптовой и розничной торговлей;
- создание материальной заинтересованности персонала сбытовых
подразделений в увеличении реализации продукции;
- сокращение системы взаимозачетов, при которой реализация
продукции предприятия идет по ценам, более низким, чем рыночные.
Повышение уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции.
Освоение выпуска новой продукции и т.п.
Наиболее распространенным мероприятием по увеличению
внереализационных доходов является расширение аренды недвижимости,
принадлежащей предприятию. Особенно важно это направление для научно-
технических организаций, имеющих ограниченные возможности по
диверсификации деятельности.
Типовыми мероприятиями в области сокращения текущих затрат
являются:
1) Сокращение косвенных затрат за счет:
- выведения неиспользуемых, морально и физически устаревших
внеоборотных активов (продажа, списание, безвозмездная передача,
консервация);
- сокращения численности и фонда оплаты труда административно-
управленческого и вспомогательного персонала;
72
- перевод на хозяйственный расчет структурных подразделений,
финансирующихся за счет общекорпоративных статей;
- передача на баланс муниципальных органов власти объектов
социально-культурной сферы;
- экономии затрат на оплату коммунальных услуг (отопление,
водоснабжение, канализацию, освещение, телефон и т.п.).
2) Сокращение прямых затрат за счет :
- экономии сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и
комплектующих изделий;
- экономии топлива и энергии, используемых на технологические
цели;
- сокращения численности и фонда оплаты труда производственных
рабочих.
3) Сокращение налогов за счет применения процедур налогового
планирования.
К основным направлениям совершенствования платежной политики
предприятия относятся:
- внедрение различных систем управления денежными средствами,
- увеличение объема погашаемых краткосрочных обязательств,
- маневрирование сроками начисления и погашения краткосрочных
обязательств.
Очень важным мероприятием по финансовому оздоровлению является
внедрение системы бюджетирования, позволяющей дифференцировать
доходы и затраты предприятия по центрам ответственности, осуществить
экономическое стимулирование их деятельности и, тем самым, повысить
рентабельность текущих затрат.
Сокращение затрат в ходе финансового оздоровления
Вторым по важности (после сокращения выручки от реализации
продукции) основным фактором, формирующим несостоятельность
предприятия является рост текущих затрат. Неоправданный рост затрат