45
Таблица 15
Основные направления повышения финансовой устойчивости
Мероприятия
Результат
1 Финансовое оздоровление предприятия
применение агрессивного способа
ведения бизнеса
увеличение производственной мощности и
оборачиваемости активов предприятия
избавление от неработающих
активов
рост показателей ликвидности и платежеспособности
предприятия
пересмотр сроков кредитов и
займов у коммерческих банков
изменение структуры краткосрочных и долгосрочных
обязательств предприятия, рост показателей
ликвидности и платежеспособности предприятия и
финансовой устойчивости
увеличение собственного
капитала за счет
нераспределенной прибыли
рост показателей финансовой независимости и
финансовой устойчивости предприятия
заключение договора уступки
права требования
сокращение кредиторской задолженности, изменение
структуры краткосрочных и долгосрочных обязательств
предприятия, рост показателей ликвидности и
платежеспособности предприятия
изменение структуры источников
финансирования
повышение эффективности использования
собственного и заемного капитала, увеличение
финансовой независимости предприятия
2 Маркетинговая переориентация
предприятия на стимулирование
продаж
увеличение объемов выручки, прибыли, рентабельности,
рост показателей финансовой устойчивости предприятия
Рассмотрим затраты, которые будет нести ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ» при
создании ставки менеджера по анализу и прогнозу рынка. Рассчитаем оклад сотрудника:
20 тыс.руб. в месяц или 240 тыс.руб. в год.
Взносы во внебюджетные фонды составляют 30 % от фонда заработной платы или:
240*0,3 = 72 тыс.руб.
Затраты на оборудование рабочего места составит 50 тыс.руб.
Таким образом, общие затрата составят: 240+72+50 = 362 тыс.руб.
Данная сумма будет отнесена на управленческие расходы.
Введение должности менеджера по анализу и прогнозу рынка позволит вывить
новые рынки, что позволит увеличить объем продаж.
Эффективность предложенных мероприятий проявляется в том, что значительно
снижается высокая степень зависимости организации от заемных источников
финансирования. Тем самым организации становится менее зависимой от кредиторов и
повышает устойчивость финансового положения.
4) другим мероприятием, направленным на увеличение доли собственного
46
капитала в структуре баланса могут послужить прочие внешние источники формирования
собственных финансовых ресурсов, в качестве которых могут выступать дополнительные
паевые взносы участников.
Проведенный анализ в рамках выпускной квалификационной работы
свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ».
Данное положение может привести к банкротству предприятия.
У предприятия очень высокая доля дебиторской и кредиторской задолженности.
Для стабилизации положения необходимо снижать данные значения, на что и будет
делаться уклон при разработке мероприятий по выходу ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ»
из кризисного состояния.
Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкивается
ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ», достаточно типичны:
- информация о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами не
является достоверной;
- работа с просроченной дебиторской задолженностью предприятия не
регламентирована;
- данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской
задолженности и времени ее оборачиваемости отсутствуют;
- оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого
кредитования в должном объеме не проводится.
Целями кредитной политики должны быта повышение эффективности
инвестирования средств в дебиторскую задолженность, увеличение объема продаж
(прибыли от продаж) и отдачи на вложенные средства.
Необходимо одновременное изменение нескольких характеристик текущей
кредитной политики:
- сокращение периода предоставления кредита;
- введение системы скидок; повышение стоимости кредита, что должно
стимулировать клиентов воспользоваться скидкой.
Для эффективного управления дебиторской задолженностью ООО «УНИВЕРСАЛ-
ИНФОРМ» можно разработать кредитную политику и использование рефинансирования
счетов дебиторов, что представлено в таблице 16.
Таблица 16
Изменение кредитной политики ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ»
47
Направление кредитной
политики
До мероприятий
После мероприятий
1.Тип кредитной политики
умеренная
льготная умеренная
2.Период кредита
30 дней
15 дней
3. Скидки при ранних платежах
нет
1,3 %
4.Стоимость кредита
12%
24 %
5.Анализ кредитоспособности
клиентов
не проводился
использование метода «3С»
формирование информационной базы
о клиентах
использование «дерева решений» при
определении возможности кредита
6.Промте мероприятия
- ужесточение политики инкассации
,
- использование «календаря
инкассации счетов дебиторов»,
- использование векселя и
факторинга.
Этапом улучшения финансового состояния предприятия посредством укрепления
его финансовой устойчивости является рефинансирования дебиторской задолженности -
это форма реструктуризации активов, состоящий в превращении дебиторской
задолженности в другие ликвидные формы оборотных активов: денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения . Фактором, негативно влияющим на финансовую
устойчивость предприятия, является высокий уровень неоправданной дебиторской
задолженности. Погашение такой задолженности является важным резервом
восстановления платежеспособности предприятия.
3.2. Расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий
В таблице 17 представлена эффективность предложенных мероприятий.
Таблица 17
Эффективность предложенных рекомендаций
Наименование показателя
2018 г.
Прогноз
Изменение,
+/-
Выручка, тыс.руб.
1800408
1818412
18004
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
199431
193170
-6261
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
503540
503122,6
-5843,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, об.
5,66
9,26
3,6
Период оборачиваемости дебиторской задолженности,
дн.
64
39
-25
48
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, об.
2,63
3,61
0,98
Период оборачиваемости кредиторской задолженности,
дн.
137
100
-37
При сокращении дебиторской задолженности и кредиторской задолженности
произойдет сокращение периода их оборачиваемости:
Кобдз = 1818412/(193170/2+199431/2) = 9,26 об.
Тоб
дз
= 360/9,26 = 39 дн.
Кобкз = 1818412/(503540/2+503122,6/2) = 3,61 об.
Тобкз = 360/3,61 = 99,7 дн.
Так период оборачиваемости дебиторской задолженности снизится на 25 дней, а
кредиторской задолженности - на 37 дней.
Итак, предложенные результаты позволят повысить финансовые результаты ООО
«УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ» по следующим статьям:
- увеличение объемов продаж на 18004 тыс. руб. в результате выхода на новые
рынки сбыта и поиска новых клиентов при организации новой должности;
- увеличение управленческих расходов на 362 тыс.руб. в результате создания
нового рабочего места;
- увеличение коммерческих расходов на заключение договора факторинга на
417,4 тыс.руб.
В таблице 18 представим прогнозный отчет о финансовых результатах ООО
«УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ», который построен на основе предложенных в рамках
выпускной квалификационной работы мероприятий.
Таблица 18
Прогноз отчета о финансовых результатах ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ», тыс.
руб.
Наименование показателя
2018 г.
Прогноз
Изменение,
+/-
Выручка
1800408
1818412
18004
Себестоимость
1604474
1620519
16045
Валовая прибыль
195934
197893
1959
Коммерческие расходы
13390
13807,4
417,4
Управленческие расходы
39936
40298
362
Прибыль (убыток) от продаж
142608
143787,6
1179,6
Прочие доходы
3703
3703
0,0
Прочие расходы
134293
134293
0,0
Прибыль до налогообложения
12018
13197,6
1179,6
Текущий налог на прибыль
3669
3904,9
235,9
49
Чистая прибыль
8349
9292,7
943,7
Себестоимость в прогнозном периоде рассчитаем как удельный вес себестоимости
в выручке в 2018 году от прогнозного значения выручки:
1 604 474/1 800 408*1 818 412 = 1 620 519 тыс. руб.
Рассчитаем налог на прибыль как налог 2018 г. + 20 % от прироста
налогооблагаемой прибыли:
3669+1179,6*0,2 = 3904,9 тыс. руб.
Размер дополнительно полученной прибыли ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ»
будет направлен на увеличение собственного капитала.
Так, 5 % будет направлено на создание резервного капитала: 9292,7*0,05=464,6
тыс. руб.
50 % на увеличение нераспределенной прибыли:
9292,7*0,5=4646,4 тыс. руб.
Построим прогнозный пасст баланса ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ» с учетом
предложенных рекомендаций и представим в таблице 19.
Так, собственный капитал в прогнозном периоде можно увеличить на 24,63 %, а
кредиторскую задолженность сократить на 0,08 %.
Таблица 19
Прогноз пассива баланса ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ»
Показатель
2018 г.
Прогнозный год
Темп
роста,
%
тыс.
ру
б.
%
тыс. руб.
%
Капитал и резервы
20755
2,63
25866,0
3,26
124,63
Долгосрочные обязательства
0
0
0,0
0,00
-
Краткосрочные обязательства, в т.ч.
767455
97,37
767037,6
96,74
99,95
- займы
263915
33,48
263915
33,28
100,00
- кредиторская задолженность
503540
63,88
503122,6
63,45
99,92
Итого пассивов
788210
100,00
792903,6
100,00
100,60
Прогнозные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 20.
Таблица 20
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ» в
прогнозном периоде, коэфф.
Показатель
Норм.
значен.
2018
г.
Прогноз
Изме-нения
Коэффициент автономии
> 0,5
0,026
0,034
0,007
Коэффициент финансового левериджа
-
36,977
28,657
-7,323
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
Более
0,1
0,026
0,034
0,008
50
Коэффициент маневренности собственного
капитала
> 0,2
0,999
0,999
0,000
Коэффициент мобильности оборотных средств
-
0,006
1
0,994
Коэффициент краткосрочной задолженности
-
1
1
0,000
По данным (таблицы 20) можно сделать вывод, что с учетом внесенных
предложений финансовая устойчивость ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ» увеличилась, о
чем свидетельствует рост ряда коэффициентов финансовой устойчивости в прогнозном
периоде. Так, увеличение коэффициента автономии свидетельствует о том, что доля
собственных средств в пассивах вырастет на 0,7 % (с 2,6 % в 2016 года до 3,4 % в
прогнозном периоде). Снизится разница между заемным капиталом и собственными
средствами, о чем свидетельствует снижение коэффициента финансового левериджа.
В таблице 21 представим прогнозные значения показателей вероятности
банкротства согласно модели Р.С. Сайфуллина, и Г.Г.Кадыкова.
Таблица 21
Расчет вероятности банкротства при помощи модели Р.С. Сайфуллина, и
Г.Г.Кадыкова. ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ» в прогнозном периоде, в коэф.
Наименование показателей
2018 г.
Прогноз
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,026
0,034
Коэффициент текущей ликвидности
1,027
1,027
Коэффициент оборачиваемости активов
1,270
2,300
Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)
0,079
0,079
Рентабельность собственного капитала
0,116
0,399
R
0,409
0,789
Вероятность банкротства
Высокая
Высокая
Представим расчет данного показателя в прогнозном периоде.
Rnp™ = 2*0,034+0,1*1,027+0,08*2,300+0,45*0,079+0,399 = 0,821 Также рассчитаем
вероятность банкротства по модели Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. (таблица 22).
Z^s = 0,111*0,993+1,676*2,300+0,515*0,012+3,8*0,034 = 4,100 В прогнозном
периоде выполняется условие 3<Z<5, предприятие имеет среднее финансовое состояние.
Таблица 22
Расчет вероятности банкротства при помощи модели модель Донцовой Л.В. и
Никифоровой Н.А для ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ» в прогнозном периоде, в
коэф.
Наименование показателей
2018 г.
Прогноз
К1
0,999
0,993
К2
-
-
КЗ
2,284
2,300
К4
0,011
0,012
К5
0,026
0,034
51
Z
4,043
4,100
Вероятность банкротства
среднее
финансовое
состояние
среднее
финансовое
состояние
Положительные изменения будут наблюдаться и в отношении
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «УНИВЕРСАЛ-
ИНФОРМ».
Выводы по главе 3. Подводя итог, необходимо отметить, что в ООО
«УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ» существует ряд проблем в управлении собственный
капиталом. Основная деятельность организации осуществляется в основном за счет
привлеченных источников финансирования в связи с тем, что доля собственного капитала
значительно мала в общей структуре. В связи с данной проблемой были предложены
некоторые меры увеличения объема и повышения эффективности использования
собственного капитала. Среди данных мероприятий можно выделить создание резервного
фонда, который позволит увеличить долю собственного капитала в целом, а также
обеспечит финансовую безопасность организации в непредвиденных условиях.
Таким образом, реализация данных мероприятий позволит повысить финансовую
устойчивость организации, снизить вероятность банкротства.
52
Заключение
Подведя итоги написанной работы, можно сделать вывод, что поставленная перед
нами цель достигнута.
Были рассмотрены методы, на основании которых можно провести анализ
финансового состояния предприятия с целью предупреждения банкротства. Каждый из
методов имеет свои недостатки, значит, при выборе одного из методов для анализа
результат не будет являться абсолютно верным.
Важнейшее значение результаты анализа финансового состояния предприятия
имеют для различных пользователей.
Для руководства предприятия (внутренние пользователи), результаты финансового
анализа нужны для оценки деятельности предприятия в прошлом и подготовки решений
об улучшениях финансовой политики предприятия в будущем.
Внешние пользователи (партнеры, инвесторы, и кредиторы) используют
результаты анализа для принятия решений о приобретении, инвестировании, заключении
длительных контрактов или же расторжении сотрудничества.
Все это подтверждает то, что необходимо проводить комплексный
диагностический анализ состояния предприятия, используя несколько приемов (методов),
это даст возможность наиболее объективно оценивать финансовое положение
организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.
В настоящее время не существует единой универсальной методики, это требует
дополнительных исследований в данной области.
В настоящее время большинство организаций испытывают финансовые трудности,
в связи с этим вопросы стратегической оценки финансового состояния остаются весьма
актуальными, особенно при анализе их ресурсного потенциала и инвестиционной
привлекательности.
С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос о
кредитоспособности, устойчивости его финансового положения и изысканий путей его
оздоровления и укрепления. Актуальность этих вопросов предопределяется
необходимостью создания нормальных условий работы, как отдельных предприятий, так
и промышленности в целом. В практике работы предприятий нередки случаи, когда и
хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с
53
недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых
ресурсов. Поэтому финансовое состояние предприятия должно быть направлено на
обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых
ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального
соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью
эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовая устойчивость
предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности
производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых
отношений.
Анализ ликвидности показал, что у предприятия не хватает наиболее ликвидных
активов, что отражается на низких значениях коэффициентов ликвидности.
Анализ финансовой устойчивости, проведенный при помощи финансовых
коэффициентов и их обобщающей оценки, показал, что ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ»
на конец 2018 года относится к числу финансово неустойчивых организаций,
находящейся в ситуации кризиса.
Таким образом, среди положительных моментов в работе предприятия отметим:
- рост показателей валовой прибыли и прибыли от продаж;
- рост стоимости активов;
Преобладают отрицательные стороны в работе предприятия ООО «УНИВЕРСАЛ-
ИНФОРМ», а именно:
- недостаточная ликвидность и платежеспособность предприятия;
- недостаточный размер собственных оборотных средств;
- снижение рентабельности;
- увеличение оборачиваемости оборотных активов.
- длительный период оборачиваемости активов.
Следовательно, в рамках выпускной квалификационной работы предложим
мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ-ИНФОРМ»
за счет снижения расходов и совершенствования системы управления дебиторской и
кредиторской задолженностью.
Управление дебиторской и кредиторской задолженностями ООО «УНИВЕРСАЛ-
ИНФОРМ» не только улучшит их качество и структуру, но и положительно скажется на
финансовой устойчивости предприятия.
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что финансовая
устойчивость является важным условием стабильного положения предприятия на рынке
54
товаров и услуг. Мониторинг перечисленных направлений ее укрепления позволит
сделать процесс развития предприятия успешным, т.е. прибыльным и рентабельным.