2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………… 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ………………………………………… 6
1.1. Цели, задачи и методы финансового анализа …………………… 9
1.2. Методология финансового анализа ……………………………... 13
1.3. Информационное обеспечение финансового анализа ………..... 34
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВААП» …………. 44
2.1. Организационно-экономическая характеристика
ООО «ВААП» ………………………………………………44
2.2. Анализ изменений в составе и структуре баланса ...…………… 49
2.3. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами 52
2.4. Оценка финансовой устойчивости организации ………… …. 56
2.5. Оценка платежеспособности организации …………………….. 61
2.6. Оценка рентабельности организации …………………………… 65
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ООО «ВААП» …………………………………………….. 71
3.1. Меры, направленные на повышение платежеспособности
организации ………………………………………………………. 71
3.2. Меры, направленные на повышение рентабельности
организации ………...……………………………………… 76
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………... 80
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ …………………….……………………………….. 84
ПРИЛОЖЕНИЯ …………………………………………………………...…… 90
3
Введение
На современном этапе развития экономики, вопросы анализа
финансового состояния приобретают первостепенное значение.
Актуальность данного вопроса обусловлена тем, что в существующих
экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта
является предметом внимания обширного круга участников рыночных
отношений заинтересованных в результате его функционирования. На
основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица
оценивают финансовое состояние предприятия. Основным инструментом для
этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно
оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта:
охарактеризовать его платежеспособность, эффективность деятельности,
перспективы развития, а затем, по его результатам, принять обоснованные
решения.
Результаты в абсолютно любой сфере деятельности зависят от наличия
и эффективности использования финансовых и иных ресурсов, которые
приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей
функционирование предприятия. Забота о финансах является отправным
пунктом и конечным результатом деятельности любого субъекта
хозяйствования.
Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу
деятельности экономических субъектов хозяйствования. Профессиональное
управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего
наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью
современных методов исследования. В связи с этим весьма существенно
растет приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием
которого является комплексное системное изучение финансового состояния
предприятия и составных факторов его формирования. Данная процедура
необходима для оценки финансовых рисков и прогнозирования уровня
4
доходности капитала.
В рыночных условиях главная цель финансовой деятельности
хозяйствующего субъекта сводится к основной стратегической задаче –
наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения
на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать
платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру
баланса.
Целью исследования является изучение методологических аспектов
финансового состояния ООО "ВААП" на основе данных бухгалтерской
отчетности предприятия за 2016–20178 гг. и разработка мероприятий по его
улучшению.
Эта цель предопределила решение следующих задач:
1) изучить теоретико-методические основы оценки финансового
состояния организации;
2) рассмотреть цели, задачи и методы финансового анализа;
3) определить методологию анализа финансово-экономического
положения организации;
4) дать общую организационно-экономическую характеристику ООО
"ВААП";
5) проанализировать финансовое состояния ООО "ВААП";
6) разработать внутренние механизмы оздоровления финансового
состояния ООО "ВААП".
Объектом исследования является Общество с ограниченной
ответственностью "ВААП".
Предметом исследования явилась совокупность теоретических,
методических и практических вопросов анализа финансового состояния ООО
«ВААП».
Принимая во внимание то обстоятельство, что целью настоящего
исследования является диагностика финансово-экономического состояния
ООО "ВААП" на основе данных бухгалтерской отчетности предприятия за
5
2016–2018 гг., то в ходе работы были использованы следующие методы
исследования: системный, структурно-функциональный, логический,
сравнительный, ретроспективный. К специальным методам исследования,
использованным в работе, относятся: горизонтальный анализ, вертикальный
анализ, трендовый анализ, коэффициентный метод, монографический метод,
балансовый метод. Финансовый анализ является относительно новым
направлением экономической науки в нашей стране. Однако библиография
по финансовому анализу насчитывает несколько сот наименований,
вышедших в различных изданиях только за последние несколько лет.
Широко известны фундаментальные и практические разработки таких
авторов, как Абанин C.Л., Банк В.Р., Бондарькова А.М., Буравлев В.И.,
Ефимова О.В., Гиляровская Л.Т., Канке Л.Д., Карпенко О.М., Кошевая И.П.,
Колчина Н.В., Кричевский Н.А., Пономарева Е.А., Русак Н.А., Шеремет А.Д.
Полученные ими научные результаты составили методологическую и
теоретическую основу дипломной работы.
Ряд исследователей (Федотова М.А., Негашев Е.В, Паштова Л.Г.,
Емельянова М.О., Шашкова П.Г., Сиваков А.С., Вологова Ю.В., Захаров
А.А., Грачев А.В., Уткин Э.А.) уделяют особое внимание конкретным
проблемам таким, как финансовый менеджмент, анализ ликвидности и
платежеспособности, управление финансовой устойчивостью компании,
оценка риска банкротства, антикризисное управление в малом бизнесе. Эти
результаты использованы для анализа финансово-экономического состояния
исследуемого в дипломной работе объекта.
Информационную базу дипломного исследования составили
нормативные правовые акты Российской Федерации и Волгоградской
области, официальные данные Министерства экономического развития
Российской Федерации, Единой межведомственной информационно-
статистической системы (ЕМИСС), Территориального органа Федеральной
службы государственной статистики по Волгоградской области,
бухгалтерская отчетность ООО "ВААП" за период 2016-2018 гг.
6
1. Теоретические основы анализа финансового состояния
предприятия
1.1. Цели, задачи и методы финансового анализа
Для того чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не
допустить банкротства предприятия, необходимо обладать информацией о
финансовом состоянии предприятия.
В современной отечественной экономической литературе финансовое
состояние субъекта хозяйствования трактуется с различных позиций, при
этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что
затрудняет построение универсальных практических методик анализа. В
частности, доктор экономических наук; профессор кафедры финансов,
денежного обращения и кредита Санкт-Петербургского торгово-
экономического института И. Т. Балабанов считает, что финансовый анализ
1
— глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и
движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом
процессе.
И.Е. Кобцев считает, что «финансовое состояние следует
рассматривать как характеристику размещения средств предприятия, его
инвестиционной деятельности»
2
.
В работах А.Ф. Гришина, «финансовое состояние трактуется как
платежеспособность предприятия»
3
.
По мнению доктора экономических наук, профессора кафедры
экономического анализа Финансового университета при Правительстве РФ
О. В. Ефимовой, предметом финансового анализа является рассмотрение
1
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика,
1998. – С. 48.
2
Кобцев И.Е. Анализ финансового состояния организации : выпускная квалификационная работа / И.Е.
Кобцев ; Российская академия предпринимательства, Кафедра «Экономическая теория, мировая экономика,
менеджмент и предпринимательство». - М. : , 2016. - 72 с. : табл. ; То же [Электронный ресурс]. - URL:
//biblioclub.ru/index.php?page=book&id=444555 (07.11.2017).
3
Гришин А.Ф. Методика анализа финансового состояния предприятия/ А.Ф. Гришин, А.В Пантелеев//
Вестник Тверского государственного технического университета. Серия: Науки об обществе и
гуманитарные науки. 2014. N 1. С. 145-151.
7
текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта,
меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды и
управленческих решений, в целях оценки его финансовой устойчивости и
эффективности деятельности.
4
Авторы Н. А. Русак, В. А. Русак так интерпретируют это понятие:
"финансовый анализ" – это исследовательский процесс, главной целью
которого является выработка наиболее обоснованных предположений и
прогнозов изменения финансовых условий функционирования субъекта
хозяйствования".
5
По мнению Е.А. Пономарева, «финансовое состояние понимается как
точечная характеристика процесса кругооборота капитала по оси времени,
отражающая, также, способность предприятия к дальнейшему развитию»
6
.
Финансовый анализ
7
— важный инструмент финансового менеджмента
и аудита. Финансовый анализ—анализ финансовых показателей, которые
отражают финансовые результаты деятельности и финансовое состояние
организации.
С точки зрения западных финансистов, например, Л. А. Бернстайна,
финансовый анализ
8
— это процесс, который имеет своей целью оценку
текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности
предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок
и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия.
Так, американские авторы О. Боулин, Дж. Мартин и Д.Скотт
9
рассматривают
финансовый анализ в контексте деятельности фирмы, т.е. суть данного
4
Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е год., перераб. и доп. М. : Бухгалтерский учет, 2002. – С. 7.
5
Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие / Н. А. Русак, В.А. Русак.
Минск: Высш. шк., 1997. – С. 8.
6
Пономарева Е.А. Значение и роль анализа финансового состояния предприятия/ Е.А. Пономарева//
Экономика и управление. 2013. N 2. С. 78-81.
7
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет,
Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2010. – С. 3.
8
Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: пер. с англ. М.:
Финансы и статистика, 2003. – С. 27.
9
Ковалев В.В. Из истории развития анализа в России, или что такое "экономический анализ"? // "Финансы
и Бизнес". - 2013. - № 1. - С. 142. - Электронный ресурс -– URL: http://finbiz.spb.ru/download/1_2013/
koval.pdf (дата обращения 18.04.2018).
8
подхода состоит в понимании анализа как составной части работы
финансового менеджера как специалиста, ответственного в фирме за тот или
иной сегмент системы управления ее финансовыми потоками.
Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж. в своей работе "Инвестиции"
приводят и более конкретное, по их мнению, определение финансового
анализа как "деятельности по подготовке данных, необходимых для
управления портфелем ценных бумаг"
10
.
Э. Хелферт полагает, что финансовый анализ
11
— это и исследование, и
процесс, которые помогают ответить на вопросы, поставленные в процессе
управления.
Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств
отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная
финансовая устойчивость, может привести к его неплатежеспособности. В то
же время наличие значительных остатков свободных денежных средств
усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние
материально-производственные запасы и затраты.
Если производственные и финансовые планы успешно выполняются,
то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, а в
следствии недовыполнения плана по производству и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы
прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия.
Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом
грамотного и умелого управления всем комплексом факторов, определяющих
результаты хозяйственной деятельности предприятия в целом.
К основным особенностям финансового анализа относятся:
12
10
Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж. Инвестиции / пер. с англ. М., 2001. - С. 791.
11
Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е изд. СПб.: Питер, 2003 – С. 53.
12
Анущенкова К.А. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие / Анущенкова К.А.,
Анущенков В.Ю. М., 2008. - Электронный ресурс - URL:http://fksevntu.ru/assets/files/Anushenkovy_2014.pdf
(дата обращения 20.04.2018).
9
1) обеспечение общей характеристики имущественного и финансового
состояния предприятия;
2) приоритетность оценок: (а) платежеспособности, (б) финансовой
устойчивости и (в) рентабельности;
3) базирование на общедоступной информации;
4) информационное обеспечение решений тактического и
стратегического характера;
5) доступность результатов анализа для любых пользователей;
6) возможность унификации состава и содержания счетно-
аналитических процедур;
7) способность выражать доминанту денежного измерителя в системе
критериев;
8) высокий уровень достоверности и варьирования итогов анализа (в
пределах достоверности данных публичной отчетности).
Основными целями финансового анализа являются:
- оценка финансового состояния предприятия;
- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-
временном разрезе;
- выявление основных факторов, вызвавших изменение финансового
состояния;
- выявление факторов, способствующих повышению эффективности
деятельности;
- создание надежной информационной базы для принятия финансовых
(управленческих) решений и планирования деятельности предприятия;
- прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Задачи финансового анализа несколько отличаются между собой в
зависимости от субъекта проведения финансового анализа. В соответствии с
международными стандартами бухгалтерской отчетности к пользователям
информации о финансовом состоянии предприятия относятся имеющиеся и
потенциальные инвесторы, заимодавцы, работники, поставщики и прочие
10
торговые кредиторы, покупатели, государство, общественность. Каждая из
указанных категорий имеет собственные интересы в получении информации.
Так, например, задачами финансового анализа для кредиторов является
оценка состава и структуры имущества предприятия, его финансового
состояния и финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия,
эффективности использования собственного и заемного капитала, оценка
расчетов по ранее полученным кредитам и займам и т.д. Для собственников
задачами финансового анализа является оценка целесообразности
произведенных расходов и полученных результатов, оценка финансовой
устойчивости и конкурентоспособности, перспектив дальнейшего развития и
т.д. Для акционеров – оценка дивидендной политики, анализ формирования
прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и т.д.
13
С какой бы целью не проводилась оценка бизнеса (это может быть
решение вопроса о частичной или полной купле – продаже бизнеса, выход на
фондовые рынки, определение максимально приемлемых цен приобретения
акций, реструктуризация предприятия (ликвидация, слияние, поглощение и
т.д.), оценка качества управления предприятием, повышение эффективности
управления предприятием, внесение имущества в уставный капитал
предприятия, решение имущественных споров, обоснование инвестиционных
проектов развития предприятия, управление финансами предприятия,
страхование активов и деловых рисков, антикризисное управление,
осуществление процедуры банкротства и т.д.), финансовый анализ является
важнейшим инструментом оценки.
14
При проведении оценки бизнеса задачами финансового анализа
являются:
1) определение ликвидности, финансовой устойчивости,
рентабельности деятельности предприятия;
13
Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). Изд 3-е перераб. и доп. М., Изд-во
КНОРУС., 2009. - С. 12.
14
Зайцева Г.Е. "Финансовый анализ для оценки стоимости бизнеса". - Электронный ресурс - URL.:
http://www.e-rej.ru/Articles/2011/Zaitseva.pdf (дата обращения 18.04.2018).
11
2) оценка имущественного положения предприятия;
3) установление положения хозяйствующего субъекта на рынке и
количественное измерение его конкурентоспособности;
4) оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий,
программ, плана и др.;
5) оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков
и повышения отдачи финансовых ресурсов.
15
В разное время теоретическим и практическим аспектам методики
осуществления анализа финансового состояния уделяли внимание
отечественные ученые М.И. Баканов, В.Р. Банк, С.Б. Барнгольц, М.А.
Вахрушина, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, В.В. Ковалев, Н.П. Любушкин,
Э.А. Маркарьян, М.В. Мельник, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и др.
16
В финансовом анализе выделяют шесть основных методов.
1. Горизонтальный (временной) — сравнение отчетных финансовых
показателей с плановыми, либо с показателями предыдущего периода
(базисного).
17
2. Вертикальный (структурный) — определение структуры итоговых
финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности
на результат в целом. Например, определение удельного веса внеоборотных
активов в имуществе компании. Это позволяет оценить, к примеру,
фондоемкость этого предприятия.
18
3. Трендовый — сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний. Так, например,
15
Анущенкова К.А. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие / Анущенкова К.А.,
Анущенков В.Ю. М., 2008. - Электронный ресурс - URL:http://fksevntu.ru/assets/files/Anushenkovy_2014.pdf
(дата обращения 20.06.2015).
16
Парушина Н.В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным
бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций // Международный бухгалтерский учет. - 2012. - № 2. -
С. 57.
17
Гогина Г. Н. Финансовый анализ: учебное пособие / Г.Н.Гогина, О.А.Филиппова; фил. НОУ ВПО "СаГА"
в г. Тольятти. - Самара : Самар, гуманит. акад., 2006. - С. 11.
18
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет,
Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2010. – С. 14.