45
Рисунок 6. Структура пассива баланса ООО ВИП-Колор за 2015 –
2017гг.
Рисунок 6 подтверждает наглядно переменную динамику доли
собственного капитала в валюте баланса ООО «ВИП-Колор». На 31.12.2017
показатель возвращается к первоначальному своему значению. Такая же
динамика краткосрочных обязательств.
Для анализа ликвидности баланса ООО «ВИП-Колор» сравним
активы с обязательствами предприятия, в пассиве. Для этого построим
аналитическую таблицу 3.
Таблица 3
Группировка активов и пассивов ООО «ВИП-Колор», тыс. руб.
Актив
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
На
31.12.
2017
Пассив
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
На
31.12.
2017
Платежный
излишек или
недостаток
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
На
31.12.
2017
А1
2265
2718
3158
П1
1495
2610
2825
770
108
333
А2
48
86
98
П2
0
0
0
48
86
98
А3
121
149
166
П3
0
0
0
121
149
166
А4
1315
2917
3771
П4
2254
3260
4368
-943
-343
-597
балан
с
3749
5870
7193
балан
с
3749
5870
7193
0
0
0
на 31.12.2015
на 31.12.2016
на 31.12.2017
60
56
61
40
44
39
капитал и резервы, %
краткосрочные обязательства, %
46
Данные таблицы 3 свидетельствуют о платежеспособности ООО
«ВИП-Колор» на протяжении всего исследуемого периода потому что:
1) наиболее ликвидных средств (А1) достаточно чтобы оплатить
краткосрочную кредиторскую задолженность (П1) немедленно;
2) быстро реализуемые активы (А2) и медленно реализуемые
активы (А3) имеются в излишке потому, что займов нет;
3) труднореализуемые активы (А4) меньше собственного капитала
(П4).
Для наглядности чтения представим сравнение средств в таблице 4.
Таблица 4
Сравнение актива и пассива ООО «ВИП-Колор», тыс. руб.
Оптимальный
На 31.12.2015
На 31.12.2016
На 31.12.2017
А1≥П1
2265 > 1495
2718 > 2610
3158 > 2825
А2≥П2
48 > 0
86 > 0
98 > 0
А3≥П3
121 > 0
149 > 0
1166 > 0
А4≤П4
1315 < 2254
2917 < 3260
3771< 4368
Из данных таблицы 4 следует, что на протяжении всего исследуемого
периода рекомендуемые соотношения выполняются, баланс ликвиден,
предприятие платежеспособно.
Более точным является анализ платежеспособности при помощи
финансовых коэффициентов, расчет которых выполним согласно формулам:
1,2,3,4,5,6,7 и представим в таблице 5.
Анализ платежеспособности выполним через финансовые
коэффициенты, используя формулы, разработанные Л.В. Донцовой и Н.А.
Никифоровой.
1
Общий показатель платежеспособности (L1>1):
L1 = ; (1)
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) показывает, какую часть
текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в
1
Донцова, Л.В. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифо-
рова М. 2015. – 159 с.
47
ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним
финансовых вложений (L2 >0,2 ÷ 0,5):
L2 = , (2)
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ТО – текущие обязательства ТО = П1+П2;
Коэффициент критической оценки (L3) показывает, какая часть
краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена
за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также
поступлений по расчетам (L3 ≥ 0,7 ÷ 0,8):
L3 = , (3)
где ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности (L4) показывает, какую часть
текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизовав
все оборотные средства (L4=1,5; опт. L4= 2,0÷3,5):
L4 = , (4)
где ОА – оборотные активы.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)
показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в
производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Нормативного ограничения нет. Уменьшение показателя в динамике –
положительный факт.
L5 = (5)
Доля оборотных средств в активах (L6) зависит от отраслевой
принадлежности (L6>0,5):
L6 = , (6)
48
где ВБ – валюта баланса;
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)
характеризует наличие собственных оборотных средств у организации,
необходимых для ее текущей деятельности (L7>0,1):
L7 = , (7)
где СОС – собственные оборотные средства СОС = СК – А4 .
Таблица 5
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «ВИП-Колор»
Показатели
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
Изменени
е
2016 г.
к 2015 г.
(+/-)
На
31.12.
2017
Изменен
ие
2017 г.
к 2016 г.
(+/-)
Денежные средства, тыс. руб.
2265
2718
453
3158
440
Итого наиболее ликвидные активы, тыс.
руб.
2265
2718
453
3158
440
Краткосрочная дебиторская
задолженность, тыс. руб.
48
86
38
98
12
Итого наиболее ликвидных и
быстрореализуемых активов, тыс. руб.
2313
2804
491
3256
452
Запасы, тыс. руб.
121
149
28
166
17
Итого ликвидных активов, тыс. руб.
2434
2953
519
3422
469
Краткосрочные, текущие
обязательства, тыс. руб.
1495
2610
1115
2825
215
Общий показатель платежеспособности
1,6
1,1
-0,5
1,2
0,1
Коэффициент абсолютной ликвидности
1,5
1,0
-0,5
1,1
0,1
Коэффициент критической ликвидности
1,5
1,1
-0,4
1,2
0,1
Коэффициент текущей ликвидности
1,6
1,1
-0,5
1,2
0,1
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
0,1
0,4
0,3
0,3
-0,1
Доля оборотных средств в активах
0,6
0,5
-0,1
0,5
0
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,4
0,1
-0,3
0,2
0,1
Данные таблицы 5 позволяют установить, что ООО «ВИП-Колор» –
платежеспособное предприятие было только на 31.12.2015 потому, что все
коэффициенты имеют значения соответствующие рекомендуемым, но
значение коэффициента текущей ликвидности (1,6) было на грани
допустимого, что указывало на возможность перехода предприятия в разряд
неплатежеспособных. Этот коэффициент не имел запаса для ведения
49
деятельности после оплаты краткосрочных обязательств в случае
необходимости (значение, рекомендуемое 2,0÷3,5).
Показатели таблицы 5 доказывают неплатежеспособность ООО
«ВИП-Колор» на 31.12.2016 и на 31.12.2017. Значения коэффициента
текущей ликвидности: 1,1 на 31.12.2016 и 1,2 на 31.12.2017 не удовлетворяют
рекомендуемому (1,5).
Данные таблицы свидетельствуют, что коэффициент маневренности
функционирующего капитала на 31.12.2017 (0,3) увеличился в сравнении с
показателем на 31.12.2015 (0,1). Это означает, что обездвижение капитала
увеличивается и не приносит доходов.
Согласно таблицы 5 снижается коэффициент обеспеченности
собственными силами с 0,4 на 31.12.2015 до 0,2 на 31.12.2017, что негативно
может отразиться на доходности деятельности ООО «ВИП-Колор».
Для наглядности проявления платежеспособности, представим
динамику активов и обязательств на рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика активов и обязательств ООО «ВИП-
Колор» за 2015 – 2017 годы
на 31.12.2015
на 31.12.2016
на 31.12.2017
денежные средства, тыс.
руб.
2265
2718
3158
дебиторская
задолженность, тыс. руб.
48
86
98
запасы, тыс. руб.
121
149
166
краткосрочные
обязательства, тыс.руб.
1495
2610
2825
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
50
На рисунке 7 наглядно прослеживается превышение самых
ликвидных активов краткосрочных обязательств. Денежными средствами
может быть погашена краткосрочная кредиторская задолженность, но для
деятельности не останется средств (линии очень близко расположены и даже
почти совпадают). А других активов далеко недостаточно – линии
расположены значительно ниже линий обязательств.
Рисунок 8. Динамика показателей платежеспособности
ООО «ВИП-Колор» за период 2015 – 2017 годы
Рисунок 8 подтверждает снижение значений показателей
платежеспособности ООО «ВИП-Колор» за 2015 – 2017 годы.
Проверим возможность ООО «ВИП-Колор» восстановить свою пла-
тежеспособность в течение шести месяцев, используя формулу 8.
L8 = , (8)
где L4.0 – коэффициент текущей ликвидности на начало года;
на 31.12.2015
на 31.12.2016
на 31.12.2017
коэффициент абсолютной
ликвидности
1,5
1
1,1
коэффициент критической
ликвидности
1,5
1,1
1,2
коэффициент текущей
ликвидности
1,6
1,1
1,2
коэффициент маневренности
функционирующего капитала
0,1
0,4
0,3
коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,4
0,1
0,2
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
51
L4.1 – коэффициент текущей ликвидности на конец года;
L4.н – коэффициент текущей ликвидности нормативный;
6 – период восстановления, количество месяцев;
Т – отчетный период, месяцы.
Применяя данные:
L4
1
(на 31.12.2017)=1,2; Т=12 мес.; L4
0
=1,1 (на 31.12.2016) Lн=1,5;
Получаем L8 = 0,83.
ООО «ВИП-Колор» не сможет восстановить платежеспособность в
ближайшие шесть месяцев, если не принять управленческих решений по
разработке мероприятий, улучшающих финансовое состояние предприятия.
Есть смысл рассчитать коэффициент утраты платежеспособности,
используя формулу 9.
L9 = , (9)
где 3 – период утраты платежеспособности, количество месяцев.
L9 = 0,82;
Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1. Это
свидетельствует о наличии реальной угрозы для ООО «ВИП-Колор»
утратить платежеспособность, значение коэффициента критическое.
Неплатежеспособность – это первый признак финансовой неустойчивости.
2.3 Диагностика банкротства ООО «ВИП-Колор»
Чтобы уточнить финансовую устойчивость ООО «ВИП-Колор» и
определить вероятность банкротства, выполним анализ финансовой
устойчивости по показателям за период 2015 – 2017 годы. Рассчитанные по
формулам 10 – 14 показатели представим в таблице 6.
52
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости ООО «ВИП-Колор»
Показатели
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
Изменени
е
2016 г.
к 2015 г.
(+/-)
На
31.12.
2017
Изменени
е
2017 г.
к 2016 г.
(+/-)
Коэффициент капитализации – плечо
финансового рычага U1< 1,5
0,7
0,8
0,1
0,5
-0,3
Коэффициент обеспеченности
собственными источниками
финансирования U2≥0,5 Uн=0,1
0,4
0,1
-0,3
0,2
0,1
Коэффициент финансовой
независимости (автономии) 0,4≤U3≤0,6
0,6
0,6
0
0,6
0
Коэффициент финансирования U4≥0,7
U4 оптимальное 1,5.
1,5
1,2
-0,3
1,1
-0,1
Коэффициент финансовой устойчивости
U5≥0,6
0,6
0,6
0
0,6
0
Данные таблицы 6 позволяют установить, что ООО «ВИП-Колор»
ведет свою деятельность без значительного финансового риска. Значения
коэффициента – плеча финансового левериджа в рекомендуемых пределах;
на 1 руб. собственного капитала приходится 0,7 руб. заемных средств на
31.12.2015; 0,8 руб. на 31.12.2016 и 0,5 руб. на 31.12.2017. Отрицательная
динамика финансового левериджа указывает на снижение заемных средств в
собственном капитале, соответственно снижение финансового риска –
положительный момент.
Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что обеспечение
оборотных активов за счет собственных источников финансирования
происходит только на 40% на 31.12.2015; на 10% на 31.12.2016 и на 20% на
31.12.2017. Значения показателей на нижней границе рекомендуемых. Общее
снижение показателя говорит об уменьшении собственных источников
финансирования.
Данные таблицы 6 указывают на то, что финансовая независимость на
грани допустимых значений (0,6), такой же представлена финансовая
устойчивость (0,6).
53
Данные таблицы 6 демонстрируют преобладание собственных средств
над привлеченными U4>1: на 31.12.2015 в 1,5 раза; на 31.12.2016 в 1,2 раза;
на 31.12.2017 собственных средств в финансировании активов в 1,1 раз
больше.
Определим тип устойчивости в таблице 7.
Таблица 7
Оценка степени финансовой устойчивости ООО «ВИП-Колор»
Показатели
финансового
состояния
На 31.12.2015
На 31.12.2016
На 31.12.2017
Значение
показателя
Сумма
баллов
Значение
показателя
Сумма
баллов
Значение
показателя
Сумма
баллов
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
1,5
14
1,0
14
1,1
14
Коэффициент
критической
оценки
1,5
11
1,1
11
1,2
11
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,6
18
1,1
1
1,2
4,9
Доля
оборотных
средств в
активах
0,6
10
0,5
10
0,5
10
Коэффициент
обеспеченност
и
собственными
средствами
0,4
9,5
0,1
1,8
0,2
4
Коэффициент
капитализации
0,7
17,5
0,8
15,5
0,5
13,5
Коэффициент
финансовой
независимости
0,6
10
0,6
10
0,6
10
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,6
3
0,6
3
0,6
3
Сумма
баллов/Класс
устойчивости
93/2
66,3/между 2 и 3
70,4/2
Данные таблицы 7 позволяют установить, что на 31.12.2015 ООО
«ВИП-Колор» относилось ко второму классу финансовой устойчивости; на
31.12.2016 класс устойчивости понизился, компания находилась между
вторым и третьим классом, но на 31.12.2017 компания снова имело второй
класс финансовой устойчивости и характеризуется как предприятие с
54
нормальным финансовым состоянием, но по отдельным коэффициентам
допущено некоторое отставание; неоптимальное соотношение собственных и
заемных источников, опережающий рост кредиторской задолженности по
сравнению с ростом дебиторской задолженности. Это рентабельные
организации.
Для наглядности динамику показателей финансовой устойчивости
представим на графике, рисунок 9.
Рисунок 9. Динамика коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «ВИП-Колор» за период 2015г. – 2017г.
Рисунок 9 наглядно представляет отрицательную динамику
показателей финансовой устойчивости на 31.12.2017 в сравнении с
показателями на 31.12.2015.
Какие причины вызвали финансовую неустойчивость ООО «ВИП-
Колор» покажет оценка управления ресурсами предприятия, анализ его
деловой активности.
Для качественной оценки деловой активности ООО «ВИП-Колор»
применим соотношение, предложенное Г.В. Савицкой и расчетные
показатели, представим в таблице 8.
100% < Т
активов
< Т
Vпродаж
< Т
прибыли
;
0,4
0,1
0,2
0,7
0,8
0,5
0,6
0,6
0,6
0,6
0,6
0,6
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
на 31.12.2015
на 31.12.2016
на 31.12.2017
коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
коэффициент
капитализации
коэффициент финансовой
независимости