СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................ 10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ............................................................................ 13
1.1 Понятие, цель, задачи и содержание анализа финансового состояния ...... 13
1.2 Система показателей, используемых для анализа финансового состояния
.............................................................................................................................. 17
1.3 Методы анализа финансового состояния ..................................................... 25
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПАО «МЕГАФОН» ..... 33
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ПАО
«МегаФон» .......................................................................................................... 33
2.2. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности ПАО «МегаФон»
.............................................................................................................................. 41
2.3 Оценка деловой активности и рентабельности ПАО «МегаФон» .............. 45
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ПАО «МЕГАФОН» ........... 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ...................................................................................................... 68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................ 72
ПРИЛОЖЕНИЕ ...................................................................................................... 76
10
ВВЕДЕНИЕ
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической и
финансовой деятельности предприятия. От качества финансового состояния
зависит степень экономической привлекательности предприятия для лиц,
заинтересованных в функционировании данной организации.
Анализ финансового состояния предприятия дает возможность выявить
наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции компании. Результаты
анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения
финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но
главной целью анализа является своевременное выявление и устранение
недостатков в финансовой деятельности, а также поиск резервов укрепления
финансового состояния предприятия.
В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния
предприятия является крайне актуальной, причем как для стейкхолдеров, так и
для менеджмента самого предприятия.
Российские организации вынуждены работать в условиях повышенных
рисков. Они чаще, чем их зарубежные коллеги, оказываются в кризисных
ситуациях. Причем большинство таких случаев, по мнению многих экономистов,
связано с неадекватной оценкой хозяйствующими субъектами собственного
финансового положения, а также надежности и устойчивости их основных
партнеров по бизнесу.
Для выявления глубинных причин изменения финансового положения
необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны
деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию,
реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.).
Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния
предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными
показателями, и соответственно для усиления их воздействия на улучшение
финансового климата.
Цель выпускной квалификационной работы – проведение анализа
финансового состояния предприятия и разработка путей его совершенствования.
11
Для достижения поставленной цели целесообразно решить следующие
задачи:
изучить понятие, цель, задачи и содержание анализа финансового
состояния;
охарактеризовать систему показателей и методы анализа
финансового состояния;
проанализировать финансовую устойчивость и платежеспособность
ПАО «МегаФон»; оценить его деловую активность и рентабельность.
разработать мероприятия по улучшению финансового состояния
предприятия ПАО «МегаФон».
Объектом исследования выступает предприятие ПАО «МегаФон» - один
из лидеров российского телекоммуникационного рынка.
Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.
Теоретико-методологическая основа выпускной квалификационной
работы представлена фундаментальными исследованиями отечественных и
зарубежных учёных и специалистов в области финансов, финансового анализа,
финансового менеджмента, экономики и управления предприятиями,
законодательные и нормативные акты Российской Федерации в части
управления финансами, банкротства предприятий, также в работе
использовались статьи периодических изданий зарубежных и отечественных
авторов.
Информационная база исследования представлена данными бухгалтерской
отчетности ПАО «МегаФон».
В целях применения действенных современных подходов к исследованию
темы в работе использованы широко применяемые в мировой практике методы
исследования, такие как аналитический, метод статистической обработки
информации, графический, экономико-математический, а также метод
системного анализа.
12
Работа состоит из введения, трех глав, включающих в себя 6 параграфов и
заключения. Работа также содержит 14 таблиц, 4 рисунка. Общий объем работы
составляет 78 страницы, включая список использованных источников.
13
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, цель, задачи и содержание анализа финансового
состояния
Финансовый анализ – это система способов исследования хозяйственных
процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его
деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных
факторов, по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов
информации.
Финансовый анализ является совокупностью аналитических процедур,
который основывается на доступной информации финансового характера и
предназначенных для оценки состояния и эффективности использования
экономического потенциала предприятия, а также принятие управленческих
решений в отношении оптимизации его деятельности
1
.
Основные особенности финансового анализа состоят из:
обеспечения общей характеристики имущественного и финансового
положения предприятия;
приоритетности оценок: состоящей из оценки таких показателей как
платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности;
базирования на общедоступной информации;
информационном обеспечении решений тактического и
стратегического характера;
доступности к результатам анализа любым пользователям;
возможности унификации состава и содержания счетно-
аналитических процедур;
преобладании денежного измерителя в системе критериев;
высоком уровне достоверности итогов анализа.
1
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: в 4 кн. Книга 3. Анализ финансовых результатов и
финансового состояния коммерческой организации: учеб. пособие/под ред. Э.И. Крылова, В.М. Власовой. СПб.:
ГУАП, 2014. - С. 27
14
Цель финансового анализа состоит из нескольких аспектов, включающих:
объективную оценку финансового состояния предприятия, его
платежеспособность, финансовую устойчивость и деловую активность;
выявление путей, которые направлены на увеличение собственного
капитала, чистых активов, доходности акций и улучшение применения заемных
средств;
разработку прогнозов динамики (роста/снижения) финансовых
показателей и аргументированных прогнозов о степени реальности банкротства
предприятия и в соответствии с данными показателями –выработка вариантов
обоснованных управленческих решений, необходимых для повышения
эффективности хозяйствования для содержания финансового анализа;
запросы пользователей (инвесторов/партнеров и др.) аналитической
информации для того, чтобы осуществить оценку реального финансового
состояния предприятия;
целесообразность наиболее полного раскрытия имеющейся
информации о финансовой устойчивости организации в стремления сделать ее
наиболее «открытой»;
потребность наработки практики в процессе расчета новых
показателей оценки финансового положения хозяйствующих субъектов;
производственно- финансовой необходимости для активного
продвижения товаров/услуг как на внутреннем, так и на международном рынке;
потребность в дополнительной информации о финансовом
состоянии предприятия для того, чтобы осуществить выработку оптимального
управленческого решения
2
.
Задачами финансового анализа состоят из:
обоснования оперативных и стратегических планов и программ,
направленных на укрепление и развитие финансового состояния предприятия;
2
Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: пер. с англ./науч. ред.
перевода И. И. Елисеева. М.: Финансы и статистика, 2016. – С. 42
15
прогнозирования наращивания финансовых потоков в
анализируемом будущем;
оптимизации затрат, направляемых на производство и реализацию
продукции/работ/услуг;
увеличении таких экономических показателей предприятия как
доход, капитал, активы и снижение таких экономических показателей
предприятия как расходы и просроченные обязательства;
выявления путей, направленных на повышение эффективности
хозяйствования;
поиске неиспользованных возможностей и средств для укрепления
финансовой устойчивости организации, ее платежеспособности, финансовой
независимости и финансовой состоятельности во избежание банкротства;
смягчении степени воздействия сопутствующих рисков в процессе
возвращения заемного капитала инвесторам/банкам/кредиторам;
использования результатов анализа для того, чтобы разработать
новые программы развития бизнеса и управленческие решения
3
.
На сегодняшний день выделяют два вида анализа финансового состояния
предприятия, а именно внутренний и внешний анализ.
Реализация внутреннего анализа осуществляется службами предприятия.
Его основана цель заключается в своевременном выявлении и устранении
недостатков в финансовой деятельности и нахождение резервов для улучшения
финансового состояния организации и ее платёжеспособности
4
.
Получаемый результат внутреннего анализа активно применяется при
управлении предприятием, планировании, контроле и прогнозировании
финансового положения.
Реализация внешнего анализа осуществляется всеми субъектами анализа,
которые используют публикуемую информацию.
3
Банк С.В. К вопросу о методике анализа финансового состояния организаций// Экономический анализ:
теория и практика. - ООО "Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ", 2015. -№ 19. -С. 37
4
Ворона-Сливинская Л.Г. Основы системного анализа финансового состояния предприятия// Журнал
правовых и экономических исследований. -2016. -№4. -С. 73
16
Реализация внешнего анализа осуществляется:
учредителями организации и инвесторами для того, чтобы изучить
эффективность использования ресурсов и принять решение о формировании
портфеля ценных бумаг.
банками, которые проводят данный анализ для того, чтобы оценить
условия кредитования и определить степень риска;
поставщиками, которые проводят данный анализ для того, чтобы
оценить своевременность получения платежей;
налоговые инспекции, которые проводят данный анализ для того,
чтобы оценить выполнение плана предприятия по поступлению средств в
бюджет;
аудиторами, которые проводят данный анализ для того, чтобы
выявить финансовые хитрости своих клиентов.
Содержание этого анализа определяется интересами собственников
финансовых ресурсов и контролирующих органов. Его цель установить
возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальные
прибыли, и исключить риск их потери
5
.
Задачи внутреннего и внешнего анализа состоят из:
1. Общей оценке финансового состояния организации и ее изменения
за отчётный период: изучения источников формирования капитала, ее
размещения, причин и последствий их изменения.
2. Анализа финансовой устойчивости организации.
3. Анализа платежеспособности организации и диагностики
вероятности ее банкротства.
4. Разработке определенных мероприятий, которые направлены на
более эффективное использование финансовых средств и укрепление
финансового состояния предприятия
6
.
5
Ворона-Сливинская Л.Г. Основы системного анализа финансового состояния предприятия// Журнал правовых
и экономических исследований. -2016. -№4. -С. 74
6
Глазов М.М. Методологические основы функциональной диагностики//Вестник СПбГУЭФ. -2012. -№9. -С. 83.
17
1.2 Система показателей, используемых для анализа финансового
состояния
Анализ финансового состояния не является сложным при наличии всех
необходимых данных и предполагает небольшие затраты времени для
исследования тактических аспектов деятельности организации.
Комплексный анализ бухгалтерской отчетности оформляется в виде
аналитической записки. Она должна состоять из следующих разделов:
общих данных по анализируемому предприятия, отрасли, частью
которой она является, экономической среде, в которой оно работает;
финансовых и других данных, которые используемы в процессе
анализа, коэффициентов и других аналитических показателей;
выявления и оценке положительно и отрицательно влияющих
количественных и качественных факторов в соответствии с важнейшими
направлениями анализа;
оценке и выводов в соответствии с полученными результатами
анализа, а также построении прогнозных моделей анализа
7
.
Следует отметить, что для традиционного анализа финансового
состояния, на основе специальных коэффициентов (ликвидность,
платежеспособность и оборачиваемость активов) свойственен ряд недостатков,
а именно:
1. данный анализ основан на данных бухгалтерского баланса, которые
представляют собой статистическое отражение состояния активов и пассивов
предприятия за отчетный период;
2. данный анализ делает возможность оценить только количественные
величины активов и пассивов, а также выявить причины их изменения за период,
при это прогноз на будущее не формируется
8
.
7
Фомин В. П. Анализ сбалансированности денежных потоков организации//Сибирская финансовая школа. -
Новосибирск, 2011. -№ 3. -С. 58.
8
Мельник, М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/М.В. Мельник,
Е.Б. Герасимова. -М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2015. –С. 54
18
Анализ коэффициентов наиболее важен для оценки финансового
состояния ликвидируемой организации, так как в процессе ликвидации
наибольшее внимание уделяется ее способности погасить в сжатые сроки
долговые обязательства перед кредиторами даже путем продажи активов.
Авторы считают, что наиболее эффективным и вместе с тем самым проблемным
является анализ с использованием коэффициентов. Эффективность применения
экономических коэффициентов связана с тем, что они:
служат, для определения слабых и сильных сторон финансового
состояния предприятия;
указывают на проблемы в деятельности предприятия, которые
требуют дальнейшего изучения и исследования;
помогают выявить основные направления и влияющие факторы,
которые невозможно проследить, рассматривая индивидуальные показатели
отчетности с использованием методов вертикального, горизонтального и
трендового анализа.
Аналитическая ценность коэффициентов подтверждается широким их
использованием в мировой практике и тем, что в зарубежных странах имеются
специальные издания, в которых публикуются статистические сводки по этим
показателям - созданы специализированные фирмы, информационные агентства,
занимающиеся оценкой финансового состояния организации и продающие эту
информацию. Это особенно актуально для заинтересованных лиц в получении
аналогичного аналитического продукта по российским организациям
9
.
Доводимый по изложенной теме традиционный анализ ликвидности
организации является приблизительным. На наш взгляд, более детальным
является анализ ликвидности и платежеспособности при помощи следующих
финансовых коэффициентов (таблица 1.1):
общего коэффициента ликвидности;
9
Мыленков В.Ю. Актуальные аспекты методики анализа финансово-экономического состояния предприятия//
Вестник нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. серия: экономика и финансы. - Нижний Новгород,
2012. -№ 1. -С. 173