63
Саморт. = 1 883 400 * 0,125 = 235 425 руб./год;
Итоговые текущие затраты на введение новой услуги Утилизация
использованных шин и изготовление резиновой крошки составят:
Стек. = 600 000 + 2 040 000 + 306 000 + 703 800 + 234 600 + 235 425 =
4 119 825 руб./год.
Зг = 4 119 825 + 2 176 608 = 6 296 433 руб.
Минимальная переработка изношенных покрышек в месяц: 50 тонн.
Выход резиновой крошки: 35 тонн.
Выход металлического корда: 7,5 тонн.
Ежемесячная выручка от продаж отражается в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Ежемесячная выручка от продажи резиновой крошки и
металлолома
Наименование
Планируемый объем
продаж за месяц
Цена за
единицу
Выручка
(руб.)
Продажа резиновой
крошки
35 тонн
16 000 руб./т
560 000
Продажа
металлического
корда
7,5 тонн
3000 руб./тонна
22 500
Итого за месяц
582 500
Итого выручка за год ΔП 6 990 000 руб.
Годовой экономический эффект (Эг) – это разница между выгодами по
проекту и затратами на его реализацию и эксплуатацию, который определяется
по формуле 3.2.
Эг = Рг – Зг = ΔП – Стек – К, (3.2)
где Эг – годовой экономический эффект по проекту, руб.;
Рг – результат (выгоды или поступления по проекту), руб.;
Зг – затраты или расходы по проекту, руб.;
ΔП – дополнительная прибыль от внедрения мероприятия, руб.;
Стек – текущие затраты на внедрение мероприятия, руб.;
К – первоначальные капиталовложения на внедрение мероприятия, руб.
Эг = 6 990 000 – 6 296 433 – 330 000 = 693 567 (руб.)
64
Годовой экономический эффект от внедрения новых услуг равен 2
212 500 руб.
Расчет технико-экономических показателей проекта отражен в табл. 3.5.
Таблица 3.5
Технико-экономические показатели проекта
46
Показатель
Сумма в
месяц, руб.
Сумма в год,
руб.
1) Выручка от реализации
582500
6990000
2) НДС (18%)
104850
1258200
3) Доход с оборота, руб.
477650
5731800
4) Внутрипроизводственные издержки
(текущие затраты Стек без Cсоц), руб.
284669
3416025
5) Отчисления на социальные нужды (Cсоц)
58650
703800
6) Прибыль балансовая
134331
1611975
7) Налог на прибыль (20%)
26866,2
322395
8) Чистая прибыль
107464,8
1289580
Рентабельность реализации продукции
(оказания услуг)
18,5%
Для расчета показателей эффективности инвестиционного проекта
необходимо рассчитать денежные поступления (Сt) по месяцам реализации
проекта, т.е. денежные потоки от реализации проектных мероприятий (табл.
3.6).
Таблица 3.6
Денежные потоки от реализации проектных мероприятий
Месяц
Денежный поток
(поступления) (С)
Чистая прибыль
(нарастающим итогом), руб.
2019г.
08
С1
107464,8
09
С2
214929,6
10
С3
322394,4
11
С4
429859,2
12
С5
537324,0
2020г.
46
Налог на прибыль в 2018 году в России. 2018. http://2018god.net/nalog-na-pribyl-v-2018-godu-v-rossii/
Новое в НДС с 2018 года. 03.02.2018. https://v-2018.com/novoe-v-nds-s-2018-goda/
65
01
С6
644788,8
02
С7
752253,6
03
С8
859718,4
04
С9
967183,2
Продолжение таблицы 3.6
05
С10
1074648,0
06
С11
1182112,8
07
С12
1289577,6
08
С13
1397042,4
09
С14
1504507,2
10
С15
1611972,2
11
С16
1719436,8
12
С17
1826901,6
2021г.
01
С18
1934366,4
02
С19
2041831,2
03
С20
2149296,0
04
С21
2256760,8
Показателем данного метода оценки является срок окупаемости
инвестиций (PB - Payback Period). Это время, требуемое для покрытия
начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого
инвестиционным проектом. Срок окупаемости рассчитывается по формуле 3.3:
PB = min n, при котором ΣPk ≥ I0, (3.3)
где Pk – величина сальдо накопленного денежного потока;
I0 – величина первоначальных инвестиций (первоначальные
капиталовложения);
n – количество периодов (мес.)
ΣPk = 2 256 760,8 (руб.)
I0 = 2 176 608 (руб.)
Таким образом, PB = 21 месяц или 1 год и 9 месяцев с начала
функционирования проекта, т.е. с 22 месяца от начала реализации
66
инвестиционного проекта «Эко-Транс» выходит на самоокупаемость
собственных инвестиций.
Посмотрим, как изменятся финансовые показатели и показатели
эффективности компании при вводе новых услуг. Предположим, суммарные
доходы компании увеличатся в 2019г. на 20% в сравнении с 2018г. без учета
новых услуг. Доля расходов в среднем за три года составляет
(93,2%+86,9%+63,1)/3 = 81,1% от суммарных доходов, примем эту величину в
2019г. Данные приведем в табл. 3.7.
47
Таблица 3.7
Финансовые показатели компании после внедрения новых услуг
Показатель, тыс.
руб.
2018
2019г
От новых услуг
2019г.
всего
2019/2018
Суммарные доходы
77177
92612,4
582,5*5,5=2256
94868,4
22,92%
Суммарные расходы
75434
75108,7
370,185*5,5=2036
77144,7
2,26%
Чистая прибыль
1743
17503,7
220
17723,7
В 8,1 р.
Совокупные активы
38738
1883,4+537,3+2870,3
41451,9
7,00%
Собственный
капитал
2333
537,3
2870,3
23%
Показатели рентабельности, %
Рентабельность
активов
4,5
42,8
38,3
Рентабельность
собственного
капитала
74,7
617,5
542,8
Рентабельность
реализованной
продукции
5,3
23,0
17,7
Рентабельность
продаж
3,3
18,7
15,4
Как видим, суммарные доходы после внедрения новых услуг возрастут на
22,92%, чистая прибыль вырастет почти в 8,1 раз и примет значение 77 144,7
тыс. руб. (рис. 3.3, 3.4); собственный капитал возрастет на 23%; совокупные
активы – на 7%.
47
Бухгалтерский баланс ООО Эко-Транс за 2016-2018гг.
Отчет о финансовых результатах Эко-Транс за 2016-2018гг.
67
Рисунок 3.3 – Суммарные доходы Эко-Транс до и после внедрения
новых услуг
Рисунок 3.4 – Чистая прибыль Эко-Транс до и после внедрения
новых услуг
Рентабельность активов вырастет с 4,5% до 42,8% или на 38,3%;
рентабельность собственного капитала вырастет с 74,7% до 617,5% или на
542,8%; рентабельность реализованной продукции вырастет с 5,3% до 23% или
на 17,7%; рентабельность продаж с 3,3% до 18,7% или на 15,4% (рис. 3.5).
0
20000
40000
60000
80000
100000
2018г 2019г
77177
94868,4
Суммарные доходы, тыс. руб.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
2018г 2019г
1743
17723,7
Чистая прибыль, тыс. руб.
68
Рисунок 3.5 – Показатели рентабельности до и после внедрения
новых услуг, %
Абсолютные показатели финансовой устойчивости даны в табл. 3.8.
Таблица 3.8
Абсолютные показатели финансовой устойчивости Эко-Транс
48
Показатель
2018 г
2019 г
СОС (собственные оборотные средства)
СОСгод = СК – ВОА (тыс. руб.)
-20385
996,6
СДИ (собственные и долгосрочные заемные
источники финансирования)
СДИгод = СОС + ДКЗ (тыс. руб.)
18
3173,2
ОИЗ (основные источники формирования запасов)
ОИЗгод = СДИ + ККЗ (тыс. руб.)
16020
3173,2
∆СОС (излишек или недостаток собственных
оборотных средств)
∆СОСгод = СОСгод – З (тыс. руб.)
-20385
996,6
∆СДИ (излишек или недостаток собственных и
долгосрочных заемных источников
финансирования)
∆СДИгод = СДИгод – З (тыс. руб.)
18
3173,2
∆ОЗИ (излишек или недостаток общей величины
основных источников покрытия запасов)
∆ОИЗгод= ОИЗгод – З (тыс. руб.)
16020
3173,2
48
Составлено по: Бухгалтерский баланс ООО Эко-Транс за 2016-2018гг.
4,5%
43,1%
74,7%
617,5%
3,3%
18,7%
0,0%
100,0%
200,0%
300,0%
400,0%
500,0%
600,0%
700,0%
2018г 2019г
Показатели рентабельности, %
Рентабельность активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность продукции
Рентабельность продаж
69
По полученным значениям, у компании Эко-Транс неустойчивое
финансовое положение в 2018г. и устойчивое в 2019г. после внедрения новых
услуг:
М
2018
= (0, 1, 1); М
2019
= (1, 1, 1).
Относительные показатели финансовой устойчивости за 2018-2019гг.
даны в табл. 3.9.
Таблица 3.9
Относительные показатели финансовой устойчивости
предприятия
49
Показатель
Реком.
знач.
Формула
2018г
2019г
2019-
2018
Коэффициент
финансовой
независимости
0,6
Кфн =
СК/ВБ
0,060
0,070
0,01
Коэффициент
задолженности
(финансовой
зависимости)
0,5-0,7
Кз = ЗК/СК
15,60
13,44
-2,16
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
≥ 0,1
Ко =
СОС/ОА
-1,272
0,060
1,332
Коэффициент
маневренности
0,2-0,5
Км =
СОС/СК
-8,738
0,347
9,085
Коэффициент
финансовой
напряженности
≤ 0,4
Кфнапр =
ЗК/ВБ
0,940
0,930
-0,010
Коэффициент
соотношения мобильных
и мобилизованных
активов
Индив.
Кс =
ОА/ВОА
0,71
0,678
-0,032
Коэффициент финансовой независимости не достигает рекомендуемых
значений – 0,06 в 2018г. и 0,07 после внедрения новых услуг, что
свидетельствует о недостаточности собственного капитала у компании, а
следовательно, финансовой неустойчивости компании. Положительным фактом
является его увеличение на 0,01 единицы.
Коэффициент финансовой зависимости немного снизился после
внедрения новых услуг – 13,44 против 15,6 в 2018г. при рекомендуемых
значениях 0,5-0,7.
49
Составлено по: Бухгалтерский баланс ООО Эко-Транс за 2016-2018гг.
70
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
после отрицательного значения в 2018г. – 1,272 стал положительным и в
пределах рекомендуемых значений 0,06 ед.
Коэффициент маневренности со значения – 8,738 вырос до 0,347 ед.,
находясь в рекомендуемых пределах 0,2-0,5 ед.
Коэффициент финансовой напряженности снизился незначительно с 0,94
до 0,93 ед. и пока далек от рекомендуемого 0,4 ед., т.е. у компании очень
высокий уровень заемных средств.
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных средств
изменился с 0,71 до 0,678 ед.
Определим также показатели ликвидности после внедрения мероприятий
в табл. 3.10.
Таблица 3.10
Относительные показатели ликвидности ООО Эко-Транс после
внедрения мероприятий
50
Наименование
показателя
Рекоменду
емое
значение
Формула
2018г.
2019г.
2019-
2018
1. Общая
(текущая)
ликвидность
1-2
Ктл = ОА/КО
0,995
1,042
0,047
2. Срочная
(промежуточная,
коэффициент
покрытия)
ликвидность
0,7-0,8
Ксл =
(ДС+КФВ+ЧДЗ)
/КО
0,995
1,042
0,047
3. Абсолютная
(быстрая)
ликвидность
(Кал)
≥ 0,2
Кал = (ДС +
КФВ) / КО;
0,202
0,243
0,041
После внедрения мероприятия текущая и срочная ликвидность возросли
на 0,047 ед. и стали в пределах рекомендуемых значений 1,042 ед., абсолютная
ликвидность выросла с 0,202 ед. до 0,243 ед. или на 0,041 ед. (рис. 3.6).
50
Составлено по: Бухгалтерский баланс ООО «Эко-Транс» за 2016-2018гг.
71
Рисунок 3.6 – Коэффициенты текущей, срочной и абсолютной
ликвидности ООО Эко-Транс за 2016-2018гг.
Таким образом, при внедрении мероприятия по улучшению финансового
положения компании Эко-Транс, а именно, переработки изношенных
автомобильных шин, все финансовые показатели и показатели эффективности
деятельности компании возрастут, улучшатся. Чистая прибыль вырастет почти
в 8,1 раз и примет значение 77 144,7 тыс. руб. Собственный капитал возрастет
на 23%; совокупные активы – на 7%. Показатели эффективности деятельности,
такие как рентабельность, показатели устойчивости и ликвидности также
возрастут.
0,995
1,042
0,202
0,243
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2018г. 2019г.
1. Общая (текущая) ликвидность
2. Срочная (промежу-точная) ликвидность
3. Абсолютная (быстрая) ликвидность (Кал)
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В целом финансовое состояние деятельности любой компании
характеризуют: динамика и структура активов и источников их формирования,
финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность компании.
Анализ финансового состояния проведен на примере компания ООО
«Эко-Транс», занимающейся полным спектром услуг по вывозу, утилизации и
переработке мусора, вторсырья, строительного мусора. В перспективах
компании – организация раздельного сбора мусора с дальнейшей утилизацией и
переработкой.
Выручка компании снизилась в 2018г. в сравнении с 2016г. на 39% и
составила 76 834 тыс. руб. против 125 919 тыс. руб. в 2016г. Себестоимость
также снизилась, но более высокими темпами, с 117 392 тыс. руб. до 48 520
тыс. руб. тыс. руб. или на 58,7%. В результате валовая прибыль возросла с
8 527 тыс. руб. в 2016г. до 28 314 тыс. руб. в 2018г. или на 232,1%. Чистая
прибыль и совокупный финансовый результат года вырос с 637 тыс. руб. в
2016г. до 1 743 тыс. руб. в 2018г. или на 173,6%.
За анализируемый период наблюдается увеличение рентабельности
активов с 3,9% в 2016г. до 4,5% в 2018г. или на 0,6% за три года.
Рентабельность собственного капитала снизилась с 85,4% в 2016г. до 74,7% в
2018г.; итоговое снижение за три года составило 10,7%. Рентабельность
реализованной продукции выросла с 1,1% в 2016г. до 5,3% в 2018г. или на
4,2%. Рентабельность продаж также возросла с 1,0% в 2016г. до 3,3% в 2018г.
или на 2,3%
По абсолютным показателям финансовой устойчивости у компании Эко-
Транс неустойчивое финансовое положение в 2016-2017гг., в 2018г. –
нормальная финансовая устойчивость. Относительные показатели финансовой
устойчивости все не соответствуют рекомендуемым значениям, что
свидетельствует о неустойчивом финансовом положении копании.