43
Рисунок 2.7 – Показатели рентабельности активов ООО Эко-Транс в
2016-2018гг., %
Рентабельность собственного капитала сначала снизилась с 85,4% в
2016г. до 23,4% в 2017г., что было вызвано снижением чистой прибыли, а затем
возросла до 74,7% в 2018г.; итоговое снижение за три года составило 10,7%,
что вызвано резким возрастанием собственного капитала в 2018г. (рис. 2.8.
Рисунок 2.8 – Показатели рентабельности собственного капитала
ООО Эко-Транс в 2016-2018гг., %
Рентабельность реализованной продукции выросла с 1,1% в 2016г. до
5,3% в 2018г. или на 4,2% (рис. 2.9).
3,9%
1,1%
4,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
2016г 2017г 2018г
Рентабельность активов, %
85,4%
23,4%
74,7%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
2016г 2017г 2018г
Рентабельность собственного капитала, %
44
Рисунок 2.9 – Показатели рентабельности продукции ООО Эко-
Транс в 2016-2018гг., %
Рентабельность продаж также возросла с 1,0% в 2016г. до 3,3% в 2018г.
или на 2,3% (рис. 2.10).
Рисунок 2.10 – Показатели рентабельности продаж ООО Эко-Транс
в 2016-2018гг., %
Как видим, все показатели рентабельности показали рост, кроме
рентабельности собственного капитала.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости приведены в табл. 2.6.
1,1%
0,8%
5,3%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
2016г 2017г 2018г
Рентабельность продукции, %
1,0%
0,7%
3,3%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
2016г 2017г 2018г
Рентабельность продаж, %
45
Таблица 2.6
Абсолютные показатели финансовой устойчивости Эко-Транс
32
Показатель
2016 г
2017 г
2018 г
СОС (собственные оборотные средства)
СОСгод = СК – ВОА (тыс. руб.)
-565
-324
-20385
СДИ (собственные и долгосрочные
заемные источники финансирования)
СДИгод = СОС + ДКЗ (тыс. руб.)
-565
-324
18
ОИЗ (основные источники
формирования запасов)
ОИЗгод = СДИ + ККЗ (тыс. руб.)
15132
19160
16020
∆СОС (излишек или недостаток
собственных оборотных средств)
∆СОСгод = СОСгод – З (тыс. руб.)
-565
-2887
-20385
∆СДИ (излишек или недостаток
собственных и долгосрочных заемных
источников финансирования)
∆СДИгод = СДИгод – З (тыс. руб.)
-565
-2887
18
∆ОЗИ (излишек или недостаток общей
величины основных источников
покрытия запасов)
∆ОИЗгод= ОИЗгод – З (тыс. руб.)
15132
16597
16020
По полученным значениям, у компании Эко-Транс неустойчивое
финансовое положение в 2016-2017гг., в 2018г. – нормальная финансовая
устойчивость:
М
2016
= (0, 0, 1); М
2017
= (0, 0, 1); М
2018
= (0, 1, 1).
Относительные показатели за 2016-2018гг. вместе с нормативными
значениями и формулами расчета даны в табл. 2.7.
Таблица 2.7
Относительные показатели финансовой устойчивости
предприятия
33
Показатель
Реком.
знач.
Формула
2016г
2017г
2018г
2018-
2016
Коэффициент
финансовой
независимости
0,6
Кфн = СК/ВБ
0,045
0,048
0,060
0,015
Коэффициент
задолженности
(финансовой
зависимости)
0,5-0,7
Кз = ЗК/СК
21,04
19,98
15,60
-5,437
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
≥ 0,1
Ко = СОС/ОА
-0,037
-0,017
-1,272
-1,235
32
Рассчитано на основе: Бухгалтерский баланс ООО Эко-Транс за 2016-2018гг.
33
Так же.
46
Продолжение таблицы 2.5
Коэффициент
маневренности
0,2-0,5
Км = СОС/СК
-0,757
-0,332
-8,738
-7,980
Коэффициент
финансовой
напряженности
≤ 0,4
Кфнапр =
ЗК/ВБ
0,955
0,952
0,940
-0,015
Коэффициент
соотношения
мобильных и
мобилизованны
х активов
Индив.
Кс = ОА/ВОА
11,54
14,75
0,71
-10,837
Коэффициент финансовой независимости принимает малые значения из-
за незначительных объемов собственного капитала в 2016-2018гг.
Положительным фактом является его увеличение с 0,045 до 0,060 или на 0,015
единиц (рис. 2.11).
Коэффициент финансовой напряженности принимает слишком высокие
значения 0,955; 0,952 и 0,94 в 2016г., 2017г. и 2018г. при рекомендуемом
уровне меньше 0,4, т.е. доля заемного капитала в совокупных активах слишком
велика; снижение за три года составило 0,015 ед.
Рисунок 2.11 – Коэффициенты финансовой независимости и
финансовой напряженности ООО Эко-Транс в 2016-2018гг.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
отрицателен ввиду отрицательного значения собственных оборотных средств,
при этом данный коэффициент снизился с – 0,037 в 2016г. до -1,272 в 2018г.
или на 1,235 ед. и не достигает рекомендуемого уровня 0,1.
0,045
0,048
0,06
0,955
0,952
0,94
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2016г 2017г 2018г
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент финансовой напряженности
47
Коэффициент маневренности также отрицательный и не достигает
нормативного уровня 0,2-0,5, при этом снизился с – 0,757 в 2016г. до – 8,738 в
2018г. или на 7,98 ед. (рис. 2.12).
Рисунок 2.12 – Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами и коэффициент маневренности ООО Эко-
Транс в 2016-2018гг.
Коэффициент задолженности принимает высокие значения из-за высоких
значений заемного капитала, при этом его значение снизилось с 21,04 в 2016г.
до 15,6 в 2018г. или на 5,44, что вызвано увеличением собственного капитала в
2018г. на 5,9% в сравнении с 2016г. (рис. 2.13).
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов
принимает высокие значения особенно в 2016-2017гг. – 11,54 и 14,75, но в
2018г. снизился до 0,71, общее снижение за три года составило 10,8 ед. (рис.
2.13).
-10
-9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
2016г 2017г 2018г
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент маневренности
48
Рисунок 2.13 – Коэффициент финансовой зависимости и
коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов
ООО Эко-Транс в 2016-2018гг.
Отрицательность коэффициентов обеспеченности и маневренности и
высокие значения коэффициентов зависимости, финансовой напряженности и
соотношения мобильных и мобилизованных средств свидетельствуют о
финансовой неустойчивости компании, при этом этими коэффициентами не
достигается требуемый норматив.
Анализ ликвидности баланса
Компания считается платежеспособной, если соблюдается следующее
условие: ОА ≥ КО. На практике платежеспособность компании выражается
через ликвидность его баланса. Классификация активов и обязательств по
степени ликвидности дана в табл. 2.8.
Таблица 2.8
Классификация активов и обязательств по степени ликвидности
34
Активы
Значения
Пассивы
Значения
2016г.
2017г.
2018г.
2016г.
2017г.
2018г.
1. Быстро
реализуемые
активы А1
198
16
104
1. Наиболее
срочные обяз-ва
П1
14825
13194
8282
2. Среднереа-
лизуемые
активы А2
14925
16371
12688
2. Краткосрочные
обязательства П2
872
6290
7720
34
Составлено на основе Бухгалтерского баланса ООО «Эко-Транс» за 2016-2018гг.
21,04
19,98
15,6
11,54
14,75
0,71
0
5
10
15
20
25
2016г 2017г 2018г
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов
49
Продолжение таблицы 2.8
3. Медленно
реализуемые
активы А3
9
2773
3228
3. Долгосрочные
обязательства П3
0
0
20403
4. Труднореа-
лизуемые
активы А4
1311
1299
22718
4. Постоянные
пассивы П4
746
975
2333
Как видим по табл. 2.8, баланс компании в 2016-2018гг. не абсолютно
ликвиден, т.к. не выполняются условия: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
На деле в 2016г.: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.
В 2017г.: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.
В 2018г.: А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4. [1]
Как видим, у компании не достаточно абсолютно ликвидных активов для
покрытия наиболее срочных обязательств в течение трех рассматриваемых лет.
Неравенства по среднереализуемым и медленно реализуемым активам
выполняются, а по труднореализуемым активам не выполняются все три года.
Относительные показатели ликвидности компании, рассчитанные по
формулам (14)-(16) даны в табл. 2.9.
Таблица 2.9
Относительные показатели ликвидности ООО Эко-Транс
35
Наименование
показателя
Рекоменду
емое
значение
Формула
2016г.
2017г.
2018г.
2018-
2016
1. Общая
(текущая)
ликвидность
1-2
Ктл = ОА/КО
1,127
0,849
0,995
-0,132
2. Срочная
(промежуточная,
коэффициент
покрытия)
ликвидность
0,7-0,8
Ксл =
(ДС+КФВ+ЧДЗ)
/КО
0,963
0,849
0,995
0,031
3. Абсолютная
(быстрая)
ликвидность
(Кал)
≥ 0,2
Кал = (ДС +
КФВ) / КО;
0,013
0,008
0,202
0,189
Значение текущей ликвидности компании в 2017-2018гг. не достигают
рекомендуемых значений, в 2016г. в пределах рекомендуемых значений;
коэффициент текущей ликвидности уменьшился в 2018г. на 0,132 ед. в
35
Составлено на основе: Бухгалтерский баланс ООО Эко-Транс за 2016-2018гг.
50
сравнении с 2016г. и достиг 0,995, приблизившись к нижней границе
нормативных значений, против 1,127 в 2016г.
Коэффициент срочной ликвидности немного превышает рекомендуемые
значения в 2016-2018гг. и принимает значения 0,963 в 2016г. и 0,995 в 2018г.,
увеличение за три года на 0,031 ед.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016-2017гг. также не достигает
нормативных значений – 0,013 и 0,008 ед. соответственно, и только в 2018г.
находится в пределах нормы – 0,202 ед. (рис. 2.14).
Рисунок 2.14 – Коэффициенты текущей (Ктл), срочной (Ксл) и
абсолютной ликвидности ООО Эко-Транс за 2016-2018гг.
Рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о недостаточной
ликвидности и платежеспособности компании Эко-Транс.
Таким образом, анализ показал, что компания Эко-Транс работает
безубыточно, но при этом показатели эффективности деятельности низкие.
Значения рентабельности довольно низкие. Деятельность компании финансово
неустойчивая – коэффициент финансовой напряженности 94% в 2018г., т.е.
собственные средства занимают всего 6%. Кроме того, отмечается
недостаточная ликвидность и платежеспособность компании Эко-Транс. Все
эти недостатки деятельности компании требуют принятия мер по
совершенствованию финансового состояния компании.
1,127
0,849
0,995
0,963
0,849
0,995
0,013
0,008
0,202
0,000
0,200
0,400
0,600
0,800
1,000
1,200
1 2 3
Ктл Ксл Кал
51
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
КОМПАНИИ ООО ЭКО-ТРАНС
3.1 Направления совершенствования финансового состояния компании
Экономическую эффективность хозяйственного субъекта, а также
повышение эффективности производства в целом, характеризует достаточно
небольшое число показателей. На каждый из них большое влияние оказывают
многие факторы, либо целые системы факторов. Другими словами, факторы
играют роль причин, из-за которых и происходит изменение отдельных
показателей.
36
В зависимости от задач экономического анализа, факторы
принято разделять на две категории: внутренние и внешние.
Внутренними факторами называют исходящие от управленческих
решений, принятых или не принятых в свое время руководителем компании, то
есть вследствие ошибок управления компанией.
Отсутствие четко определенных и ранжированных по важности и
очередности целей деятельности компании приводит к распылению ресурсов
компании. Существует множество примеров, когда гиганты проигрывали на
своем поле компаниям, обладающим в десятки раз меньшим объемом
финансовых и технологических ресурсов. Недостаточной оптимизацией
производственных и управленческих процессов вызывается высокая
себестоимость продукции. Вступление нашей страны в ВТО приведет к этой
проблеме множество производственных компаний.
Неэффективность систем бюджетного управления, управленческой
учетной политики, финансового планирования и финансового анализа в
компаниях приводит к чрезмерным управленческим расходам. И все эти
проблемы многократно усиливаются из-за слишком низкой скорости изменения
производственных и управленческих процессов, которые не удается
скорректировать согласно изменениям требований внешней среды.
36
Эффективность деятельности предприятия торговли: Учебное пособие/ Н.Н. Терещенко, О.Н. Емельянова. –
Красноярск, КГТЭИ, 2015. – 110 с.
52
Следует отметить, что важной проблемой при анализе финансового
состояния хозяйствующего субъекта является выявление системы факторов,
влияющих на объем реализации. Это два основных фактора (называемых
факторами первого порядка): объем выпуска товарной продукции и изменение
в течение отчетного периода остатков нереализованной продукции. В свою
очередь, на величины факторов первого порядка влияют факторы второго
порядка, то есть более детальные факторы. К примеру, величина объема
выпуска продукции оказывается под влиянием трех основных групп факторов:
факторов, связанных с наличием и использованием трудовых ресурсов,
факторов, связанных с наличием и использованием основных средств,
факторов, связанных с наличием и использованием материальных
ресурсов.
Насколько верно при финансовом анализе выявлены негативные факторы
для предприятия, настолько будут эффективны мероприятия, направленные на
снижение влияния этих факторов на хозяйствующий субъект.
Вторая группа факторов связана непосредственно с внешним
окружением компании. Владелец и/или руководитель компании незначительно
может влиять на прямое снижение их влияния. Рассмотрим в первую очередь
сферу факторов, связанную с отношениями между компаниями. Это проблемы
с клиентами, рынками сбыта и поставщиками.
Повышение требований к качеству продукции (услуг) клиентами
компании связано одновременно с уменьшением объема закупок, что
сопровождает значительное и мало предсказуемое изменение номенклатуры
потребительского рынка, в т.ч. и потребности клиентов в видах продукции
(услуг).
Изменение структуры рынка товаров и услуг сопровождается разрывом
имеющихся цепей поставок продукции (услуг) и ростом их стоимости. В
результате снижается чистый доход от реализации продукции (услуг), что