65
7. Норма переменных торгово-административных расходов останется
неизменной и составит 600 рублей на 1м
3
смесей и 100 рублей на 1 литр
противоморозной добавки.
8. Численность персонала не изменяется.
9. Налоги, начисленные 4 квартале отчетного периода, планируется
оплатить в сентябре планового периода.
10. Взятие кредита не планируется.
11. Величина прочих доходов и прочих расходов неизменна.
12. Уставный капитал на уровне отчетного 2018 года.
Планирование баланса начинается с составления прогнозного бюджета
продаж. Далее составляется бюджет закупок по каждому наименованию
продукции с учетом планируемых продаж, а также составляется график
ожидаемых выплат денежных средств. Затем составляется бюджет торгово-
административных.
После этого производится расчет налогов в соответствии с налоговым
учетом, которая предусматривает выплату следующих налогов: НДС; НДФЛ;
отчисления в ФСС; налог на имущество; налог на прибыли предприятия, налог
на загрязнение окружающей среды.
На основании всех бюджетов формируется развернутый внутренний
бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах на 31.12.2019 года
(Приложения 3 и 4). Также с учетом всех имеющихся данных можно рассчитать
параметры безубыточности по каждому наименованию товара.
3.3 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
С помощью управления финансами предприятия и финансового
планирования возможно спрогнозировать прибыль в прогнозируемом периоде
намного больше полученной прибыли в отчетном периоде и определить
возможности предприятия по выполнению своих обязательств перед
кредиторами. Однако более точную оценку прогнозного баланса и
возможностей предприятия даст анализ финансовой устойчивости и
эффективности деятельности в планируемом периоде.
66
Основное назначение анализа, сложившегося на последнюю отчетную
дату финансового состояния предприятия, состоит в том, чтобы:
- оценить по совокупности заранее определенных параметров
сложившийся уровень финансовой устойчивости предприятия в кратко - ,
средне - и долгосрочном временных разрезах на основе его сопоставления с
нормальным для данного предприятия уровнем финансовой устойчивости;
- выявить основные тенденции изменения финансовой устойчивости и их
причины;
- определить приоритетные направления и задачи повышения финансовой
устойчивости предприятия (нормализации его финансового состояния)
61
.
Активы на 31 декабря 2019 г. характеризуются большой долей (91%)
текущих активов и малым процентом внеоборотных средств. Активы
предприятия за последний год увеличились на 25 533 тыс. руб. (на 44%).
Учитывая рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал
увеличился еще в большей степени – в 5 раз (Таблица 14). Опережающее
увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов
является положительным показателем.
На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп
активов предприятия (Рис.11):
Рисунок 11. Структура активов предприятия на 31.12.2019г.
61
Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз [Текст] : учебник / Т.И. Григорьева. -
Люберцы: Юрайт, 2016. – 486 c.
67
Рост величины активов предприятия связан с ростом следующих позиций
актива бухгалтерского баланса:
- денежные средства и денежные эквиваленты – 27 651 тыс. руб.
- дебиторская задолженность – 3 942 тыс. руб.
Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строке
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 31 147 тыс. руб.
Таблица 14.
Структура имущества и источников его формирования
Показатель
Значение показателя
Изменение
таблица
за
анализируемый
период
в
расчет
тыс. руб.
в % к
налоговая
валюте
баланса
31.12.18
31.12.19.
на конец
анализируемого
периода
(31.12.2019)
тыс. руб.
Внеоборотные
активы
8 080
7 504
9
-576
в
таким
том числе:
основные
положения
средства
1 074
498
0,6
-576
нематериальные
приносит
активы
–
–
–
–
Оборотные
финансового
активы
50 007
76 116
91
+26 109
в
коэффициент
том числе:
запасы
8 486
3 002
3,6
-5484
дебиторская
выручке
задолженность
40 301
44 243
52,9
+3 942
денежные
отрицательной
средства и
краткосрочные
время
финансовые
вложения
987
28 638
34,2
+27 651
Собственный
раза
капитал
7 719
38 866
46,5
+31 147
Долгосрочные
декабря
обязательства, всего
23 400
19 156
22,9
-4 244
в
признаку
том числе:
заемные
время
средства
23 400
19 156
22,9
-4 244
Краткосрочные
последний
обязательства*,
всего
26 968
25 598
30,6
-1 270
в
нормативных
том числе:
заемные
структура
средства
6 695
0
–
-6 695
Валюта
долгосрочные
баланса
58 087
83 620
100
+25 533
68
Среди отрицательно изменившейся статьи баланса можно выделить
«запасы» в активе и «краткосрочные заемные средства» в пассиве (-5484 тыс.
руб. и -6 695 тыс. руб. соответственно).
По состоянию на 31.12.2019 собственный капитал предприятия составил
38 866 тыс. руб. За весь анализируемый период наблюдалось стремительное, в 5
раза, повышение собственного капитала.
Чистые активы предприятия по состоянию на 31.12.2019 намного (в
3902,9 раза) превышают уставный капитал (Таблица 15). Такое соотношение
положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя
требованиям нормативных актов к величине чистых активов предприятия.
Таблица 15.
Оценка стоимости чистых активов предприятия
Показател
ь
Значение активы показателя
Изменение
в тыс. руб.
в % к запасов валюте
баланса
тыс.
руб.
(гр.3-
гр.2)
± %
((гр.3-
гр.2) :
гр.2)
31.12.1
8
выросла
31.12.1
9
на начало
анализируемог
о периода
(31.12.18)
на конец
анализируемог
о периода
(31.12.19)
1
2
3
4
5
6
7
Чистые
валюты
активы
7 719
38 866
13,3
46,5
+31
147
+5,1
раза
Уставный
пассиве
капитал
10
10
<0,1
<0,1
–
–
Превышени
е
среднесрочные
чистых
активов
малым
над
уставным
анализируемого
капиталом
(стр.1-
стр.2)
7 709
38 856
13,3
46,5
+31 34
7
+5,1
раза
Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо
отметить увеличение чистых активов в 5,1 раза анализируемый период
(31.12.18–31.12.19). Превышение чистых активов над уставным капиталом и в
то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом
положении предприятия по данному признаку.
69
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все,
кроме одного (Таблица 16).
Таблица 16
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Активы по
степени
ликвидности
На
конец
отчетн
ого
период
а, тыс.
руб.
Приро
ст за
анали
з.
перио
д, %
Норм.
соотноше
ние
Пассивы
по сроку
погашени
я
На
конец
отчетн
ого
период
а, тыс.
руб.
Приро
ст за
анали
з.
перио
д, %
Излише
к/
недоста
ток
платеж.
средств
тыс.
руб.,
(гр.2 -
гр.6)
А1.
Высоколиквидн
ые
выручке
активы
(ден. ср-ва +
краткосрочные
финансовой
фин.
вложения)
28 638
–
≥
П1.
Наиболее
срочные
обязательст
ва
(привлечен
ные
средства)
(текущ.
кред.
задолж.)
25 598
–
+3 040
А2.
Быстрореализу
емые
года
активы
(краткосрочная
деб.
задолженность
)
44 243
–
≥
П2.
Среднесроч
ные
обязательст
ва
(краткосроч
.
обязательст
ва кроме
текущ.
кредит.
задолж.)
0
–
+44 243
А3. Медленно
рост
реализуемые
активы (прочие
коэфф
оборот.
3 235
–
≥
П3.
Долгосрочн
ые
обязательст
19 156
–
-15 921
70
активы)
ва
А4.
Труднореализу
емые
предприятия
активы
(внеоборотные
активы)
7 504
–
≤
П4.
Постоянные
пассивы
(собственн
ый
капитал)
38 866
–
-31 362
Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства
предприятия, превышая их величину на 11,9%. В соответствии с принципами
оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной
дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия
среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом
текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочные
кредиты и займы отсутствуют.
На основании спланированного баланса можно проанализировать как
изменились относительные показатели финансовой устойчивости (Таблица 17).
Таблица 17.
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Норматив
На начало
года
На конец
года
Изменение
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
1
0,461
0,664
0,203
Коэффициент покрытия
долгов
>1
0,153
0,868
0,715
Коэффициент
манёвренности собственного
капитала
>0,5
2,985
1,300
-1,685
Коэффициент постоянного
актива
1,047
0,193
-0,854
Коэффициент долгосрочной
задолженности
0,535
0,428
-0,107
Коэффициент реальной
стоимости имущества
>0,5
0,285
0,126
-0,160
Коэффициент автономии
(концентрации собственного
капитала)
0,5-0,6
0,133
0,465
0,332
Коэффициент финансового
левериджа
0,7
6,525
1,151
-5,374
Коэффициент зависимости
(коэффициент концентрации
заемного капитала)
0,5
0,867
0,535
-0,332
Коэффициент
>0,5
2,715
16,828
14,113
71
обеспеченности
материальных запасов
собственными средствами
Коэффициент краткосрочной
задолженности
0,535
0,572
0,037
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,1
-0,007
0,412
0,419
Коэффициент покрытия
инвестиций
0,75
0,536
0,694
0,158
Коэффициент автономии предприятия на последний день анализируемого
периода составил 0,465. Данный коэффициент характеризует степень
зависимости предприятия от заемного капитала. Полученное значение
показывает, что ввиду недостатка собственного капитала предприятие в
значительной степени зависит от кредиторов. Коэффициент автономии за
последний год достаточно сильно вырос (+0,332), что приближает его к
нормативному значению.
За рассматриваемый период имело место очень сильное – c -0,07 до 1,412
(на 0,419) – повышение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами. По состоянию на 31.12.2019 значение коэффициента
является исключительно хорошим.
В течение анализируемого периода коэффициент покрытия долгов
увеличился на 0,715, c 0,153 до 0,868. Значение коэффициента на 31 декабря
2019 г. все же остается ниже нормы.
На последний день анализируемого периода (31.12.2019) коэффициент
обеспеченности материальных запасов собственными средствами равен 16,828,
что на 14,113 больше, чем на 31 декабря 2018 г. По состоянию на 31.12.2019
коэффициент обеспеченности материальных запасов демонстрирует очень
хорошее значение.
За счет увеличения собственного капитала в плановом периоде снизился
коэффициент маневренности собственного капитала, однако при этом
снижении показатель не опустился ниже нормативного значения.
72
При проведении диагностики типа финансовой устойчивости и, исходя из
данных трехкомпонентного показателя, можно сделать вывод о том, что у
предприятия в плановом периоде абсолютный тип финансовой устойчивости
(Таблица 18).
Расчет показателей деловой активности планового периода показал
хороший рост оборачиваемости денежных средств и ресурсоотдачи, это значит,
что капитал быстрее оборачивается и каждая единица актива предприятия
приносит больше прибыли. Положительным изменением является уменьшение
сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности на 43 и 16 дней
соответственно.
Таблица 18.
Диагностика типа финансовой устойчивости
Показатель
На начало
года
На конец
года
Изменение
1. Собственный капитал, тыс.
руб.
7719
38866
31147
2. Внеоборотные активы, тыс.
руб.
8080
7504
-576
3. Наличие собственных
оборотных средств (СОС) (стр. 1.-
стр. 2), тыс. руб.
-361
31362
31723
4. Долгосрочные кредиты и
займы, тыс. руб.
23400
19156
-4244
5. Наличие СОС и долгосрочных
заемных источников
финансирования (стр. 3.+стр. 4) ,
тыс. руб.
23039
50518
27479
6. Краткосрочные кредиты и
займы, исключая просроченные,
тыс. руб.
6695
0
-6695
7. Наличие общей величины
основных источников
формирования запасов и затрат
(стр. 5.+стр. 6) , тыс. руб.
29734
50518
20784
8. Запасы
8468
3002
-5484
9. Излишек (+), Недостаток (-)
СОС для формирования запасов и
затрат (стр. 3.-стр. 8) , тыс. руб.
-8847
28360
37207
10. Излишек (+), Недостаток (-)
14553
47516
32963
73
собственных оборотных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат
(стр. 5.-стр. 8) , тыс. руб.
11. Излишек (+), Недостаток (-)
общей величины основных
источников формирования запасов
и затрат (стр. 7.-стр. 8) , тыс. руб.
21248
47516
26268
12. Трёхкомпонентный
показатель типа финансовой
устойчивости
(-++)
(+++)
Х
Продолжительность оборота операционного цикла снизилась на 59,7%
или на 56 дней, что является положительным фактором, приводит к
уменьшению потребности в оборотных средствах для финансирования текущей
деятельности (Таблица 19).
Таблица 19.
Показатели деловой активности
Показатель
Формула
На
начал
о года
На
коне
ц
года
Изменени
е
1. Коэффициент
общей
оборачиваемости
капитала
К1=Выручка от
продажи/среднегодовая
стоимость внеоборотных
активов
2. Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств
К2= Выручка от
продажи/среднегодовая
стоимость оборотных
активов
3. Фондоотдача
К3= Выручка от
продажи/среднегодовая
стоимость основных
средств
4. Коэффициент
отдачи собственного
капитала
К4= Выручка от
продажи/средняя
стоимость собственного
капитала
5. Оборачиваемость
материальных средств
(запасов)
К5= Средняя стоимость
запасов*360/Выручка от
продажи
6. Оборачиваемость
К6= Средняя стоимость
74
денежных средств
денежных
средств*360/Выручка от
продажи
7. Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
К7= Выручка от
продажи/Средняя
стоимость кредиторской
задолженности
8. Срок погашения
кредиторской
задолженности
К8= Средняя стоимость
кредиторской
задолженности*360/Выруч
ка от продажи
9. Срок погашения
дебиторской
задолженности
К8= Средняя стоимость
дебиторской
задолженности*360/Выруч
ка от продажи
10. Продолжительнос
ть операционного
цикла
К10=К5+К9
Все три показателя рентабельности за последний год, приведенные в
таблице 19, имеют положительные значения, поскольку организацией получена
как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной
деятельности за данный период.
За период 01.01–31.12.2019 предприятие по обычным видам деятельности
получит прибыль в размере 26,1 копеек с каждого рубля выручки от
реализации. К тому же имеет место положительная динамика рентабельности
продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года,
предшествующего отчётному, (+24,9 коп.).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до
налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке предприятия, за
последний год составила 21,1%. Это значит, что в каждом рубле выручки
предприятия содержалось 21,1 коп. прибыли до налогообложения и процентов
к уплате.
Таблица 20.
Анализ рентабельности
Показатели рентабельности
Значения
завод
показателя (в %,
или
активы
в копейках с
рубля)
Изменение
показателя
2018г.
2019г.
коп.,
± %