47
обеспечивает свою потребность в оборотных активах за счет собственных
средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость.
Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое со-
стояние организации. Организация достигает критического финансового состо-
яния, когда коэффициент имеет значение 0,1
2014 год: К об соб. сред.=(8017-3791)/10944=0,39
2015год: К об соб. сред =( 8762-2670)/8538=0,71
2016год: К об соб. сред = (9754-1277)/10349=0,82
Коэффициент финансирования :отношение собственных средств к
сумме долгосрочных обязательств и краткосрочных обязательств. Показывает
удельный вес собственных средств к общей сумме источников финансирова-
ния.
2014 год: К фин.=8018/6717=1,19
2015год: К фин =8762/2446=3,58
2016год: К фин = 9754/1872=5,21
Коэффициент финансовой устойчивости: отношение сумма соб-
ственных средств и долгосрочных активов к всего активу баланса.
Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет по-
ложительную тенденцию, то финансовое положение организации является
устойчивым. [14]
Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже реко-
мендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.
2014 год: К фин. уст. = 8018/14735=0,54
2015год: К фин .уст. = 8762/11208=0,78
2016год: К фин. уст. = 9754/11626=0,84
Коэффициент капитализации: отношение суммы долгосрочных и
краткосрочных обязательств к собственным средствам. Показывает на сколько
организация зависит от внешнего капитала.
Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у орга-
низации источника финансирования своей деятельности в форме собственного
капитала.
48
Коэффициент капитализации входит в группу показателей финансового
левериджа – показателей, характеризующих соотношение собственных и заем-
ных средств организации. Данный коэффициент позволяет оценить предприни-
мательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация
зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устой-
чивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о боль-
шей возможной отдачи от собственного капитала (более высокая рентабель-
ность собственного капитала). [19]
Коэффициент не имеет устоявшегося нормативного значения, поскольку
сильно зависит от отрасли, технологии работы предприятия. Тем не менее, ис-
пользование только собственных источников финансирование тоже не является
положительным фактором, так как снижает отдачу от вложений собственников.
2014 год: К кап. = 6717/8018=0,84
2015год: К кап. = 2446/8762=0,28
2016год: К кап. = 1872/9754=0,19
Индекс постоянного актива отношение внеоборотных активов к соб-
ственному капиталу. Показывает долю иммобилизованных средств в собствен-
ном капитале
2014 год: Ин = 3791/8018=0,47
2015год: Ин. = 2670/8762=0,30
2016год: Ин.= 1277/9754=0,13
Из таблице 9 «Коэффициентв финансовой устойчивости ООО MOBILE
SOLUTION GROUP» за 2014–2016 гг». видно, что все коэффициенты имеют
благоприятную характеристику, для организации и подтверждают ее финансо-
вую устойчивость.
Таблица 9
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «MOBILE SOLUTION
GROUP» за 2014–2016 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Оптимальное
значение
Коэффициент финансовой
независимости
0,54
0,78
0,84
≥ 0,4
Коэффициент обеспеченно-
сти запасов собственным
оборотным капиталом
0,39
0,71
0,82
≥ 0,6-0,8
49
Продолжение таблицы 9
Коэффициент финансирова-
ния
1,19
3,58
5,21
≥ 1
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,54
0,78
0,84
≥ 0,7
Коэффициент капитализации
0,84
0,28
0,19
≤ 1,5
Индекс постоянного актива
0,47
0,30
0,13
-
Коэффициент финансовой независимости концу 2016 года больше на
0,44 ,как видно он растет из года в год. Это говорит о том, что организация по-
чти не зависит от внешних источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капита-
лом. Показывает, что 82% процента оборотных активов финансируется за счет
собственных средств. В 2014 году коэффициент ниже нормы и составляет 39%в
2015 году мы наблюдаем рост коэффициента. Рост показателя в динамике это
благоприятный фактор. На основании этих данных можно сделать вывод, что
организация не зависит от заемных источников финансирования при формиро-
вании своих оборотных средств.
Коэффициент финансирования превышает допустимое значение, в ди-
намике за все три года. Это говорит, о том у предприятии нет зависимости от
внешних источников и при формировании собственных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости превышает нормативное зна-
чение в последние два года. Это является благоприятной тенденцией. Это гово-
рит, что в 2016 году 82% баланса сформировано за счет устойчивых источни-
ков. Значение коэффициента совпадает со значением коэффициента финансо-
вой независимости, это говорит о том, что предприятие не пользуется долго-
срочными кредитами и займами.
Коэффициент капитализации о том, что организация не зависит от
внешнего капитала. Значение с каждым годом уменьшается. Это явление бла-
гоприятное. Можно сделать вывод, что на один рубль собственных средств
вложенных в активы, привлеченно0,19 копеек.. Чем ниже значение данного ко-
эффициента, тем меньше организация зависит от привлеченного капитала.
Индекс постоянного актива по годам, снижается по сравнению с 2014
годом в 2016 году он сократился на 34 пункта. Это говорит о том, что доля им-
50
мобилизованных средств в собственных источниках сокращается.
2.3.2 Анализ деловой активности
Рассмотрев структуру баланса, с помощью коэффициентов, проведем
детальный анализ деловой активности предприятия.
Деловая активность- это способность предприятия по результатам
своей экономической деятельности занять устойчивое положение на конку-
рентном рынке, это результативность работы предприятия относительно вели-
чины расхода ресурсов в процессе операционного цикла.
Деловая активность является комплексной и динамичной характеристи-
кой предпринимательской деятельности и эффективности использования ре-
сурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы
ее жизнедеятельности и показывают степень адаптации к быстроменяющимся
рыночным условиям, качество управления. Деловая активность выражает эф-
фективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ре-
сурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управле-
ния, возможности экономического роста и достаточность капитала организа-
ции. [31]
Показатели деловой активности связаны со скоростью оборота средств:
чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-
постоянных расходов, а значит - тем выше финансовая эффективность пред-
приятия:
Коэффициент оборачиваемости текущих активов- это финансовый
коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота)
определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости вы-
ступают показателями деловой активности предприятия.
Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней
используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность.
Однако оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей. В орга-
низациях торговли, где проходят большие объемы выручки, оборачиваемость
будет выше; в фондоемких отраслях – ниже. При этом значение оборачиваемо-
51
сти нельзя считать показателем эффективности работы организации, судить о
ее прибыльности. Тем не менее, сравнительный анализ коэффициентов обора-
чиваемости двух аналогичных предприятий одной отрасли может показать раз-
личия в эффективности управления активами. Например, большая оборачивае-
мость дебиторской задолженности говорит о более эффективной собираемости
платежей с покупателей.
Показывает сколько оборотов совершают оборотные активы за период.
Допустимое значение не менее 2 оборотов. В среднем по промышленности этот
коэффициент по общей сумме оборотных средств составляет 5–6 оборотов, а по
торговле 9–10 оборотов.[19]
К об ТА =
Выручка
оборотные активы н. пер . +оборотные активы к. пер .
????
(????)
Выручка за 2014 год составила 84 650 тыс. руб, за 2015 год 91490 тыс.
руб, за 2016 год 95 521 тыс. руб.
2014 год: К об ТА= 84650:(3849+10944)2=84650 /7396,5=11,44 обор.
2015 год: К об ТА= 91490:(10944+8538)2=91490 /9741=9,4 обор.
2016 год: К об ТА= 95521:(8538+10349)2=91490 /9443,5=9,7 обор.
Кроме коэффициента оборачиваемости, оборачиваемость часто рассчи-
тывают в количестве дней, которое занимает один оборот. Для этого 365 дней
делят на годовой коэффициент оборачиваемости.
Оборачиваемость оборотных средств в днях = 365 /Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств (8)
2014 год: К об в дн = 365/11,44=31,91 дней
2015 год: К об в дн = 365/9,4=38,83 дней
2016 год: К об в дн = 365/9,7=37,62 дней
Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет
скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансово-
го благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечива-
ющий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого
минимально необходимого запаса денежных средств говорит о финансовых за-
52
труднениях, которые испытывает предприятие. В то же время чрезмерная вели-
чина денежных средств свидетельствует о том, что предприятие реально терпит
убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег. Таким образом, пред-
приятие должно держать на денежных счетах столько средств, чтобы покрыть
свои обязательства, а остальные деньги должны быть вложены в финансовую
или производственную деятельность.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает какое
количество оборотов совершают денежные средства за период
К об Дж =
Выручка
(денежные средства пр. пер . +денежные сред. тек. пер)/????
(????)
2014 год: К об дж =84650:(3555+279)2=84650/1917=44,16 обор.
2015год: К об дж= 91490:(279+7042)2=91490 /3660,5=25 обор.
2016год: К об дж= 95521:(7042+9275)2=95521 /8158,5=11,7 обор.
Источниками финансирования оборотных активов могут являться все
виды финансовых ресурсов. Собственный оборотный капитал – это часть соб-
ственного капитала, который идет на финансирование оборотных активов ор-
ганизации. Рассчитанный излишек или недостаток собственного оборотного
капитала характеризует его наличие или отсутствие.
Если при сравнении получается величина с минусом, это означает, что у
предприятия нет собственного оборотного капитала и все оборотные средства
сформированы на заемной основе, т. е. за счет заемных или привлеченных фи-
нансовых ресурсов. Если при расчете получается величина с плюсом, это озна-
чает, что у предприятия есть собственный оборотный капитал.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает
сколько оборотов совершает собственный капитал за период. Если он значи-
тельно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это вле-
чет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того
предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем
собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственно-
му капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем ком-
53
пания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением дохо-
дов или общей тенденцией к снижению цен. [34]
Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных
средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капита-
ла указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более
подходящий источник доходов.
К об Ск =
Выручка
(Собственный капитал п + Собств. капитал от пер )/????
(????????)
2014 год: К об СК= 84650:(7816 +8018)2=84650 /7917=10,69 обор.
2015год: К об СК= 91490:(8018+8762)2=91490 /8390=10,9 обор.
2016год: К об СК= 95521:(8762+9754)2=95521 /8258=11,2 обор.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: Для
целей внутреннего анализа средств в расчетах привлекают данные синтетиче-
ского и аналитического учета по счетам учета дебиторов. В процессе проведе-
ния анализа должна быть выявлена дебиторская задолженность, по которой ис-
тек срок исковой давности На сумму других долгов, нереальных к взысканию
из-за неплатежеспособности должника, необходимо создать «Резерв по сомни-
тельным долгам». При оценке общей величины задолженности нельзя упускать
из внимания «скрытую» дебиторскую задолженность, которая образуется при
расчетах между предприятиями на условиях предоплаты. Для оценки оборачи-
ваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показа-
телей:
Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности отражает улуч-
шение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) -
своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и
(или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого креди-
та покупателям). [33]
Динамика этого показателя во многом зависит от кредитной полити-
ки предприятия, от эффективности системы контроля, обеспечивающей свое-
временность поступления оплаты.
54
К об ДЗ
=
Выручка
(Дебиторская задол пр . +Дебиторская задолотч. пер )/????
(????????)
2014 год: К об ДЗ=84650:(220 +10592)2=84650 /5406=15,66 обор.
2015год: К об ДЗ= 91490:(10592+1424)2=91490 /6008=15,23 обор.
2016год: К об ДЗ= 95521:(1424+1075)2=95521 /1249,5=76,45 обор.
Период погашения дебиторской задолженности в днях
О дн ДЗ
=
????????????
Коэффициент оборачиваемости Дебиторской задолжен/
(????????)
2014 год: О дн ДЗ=360/15,66=22,99 дней
2015год: О дн ДЗ = 360/15,23=23,64 дней
2016год: О дн ДЗ = 360/38,22=4,71 дней
Проведем сравнение коэффициентов согласно таблице 10 « Показатели
деловой активности ООО MOBILE SOLUTION GROUP».
Таблица 10
Показатели деловой активности ООО «MOBILE SOLUTION GROUP»
Наименование ко-
эффициентов
Ед. из-
мерния
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонения (+ /-)
в
2015году
от 2014
года
в
2016год
у от
2015
года
Коэффициент обо-
рачиваемости те-
кущих активов
обороты
11,44
9,4
9,4
-2,04
0
Оборачиваемость
оборотных средств
в днях
дней
31,91
38,83
37,63
6,92
-1,2
Коэффициент обо-
рачиваемости де-
нежных средств
обороты
44,16
25
11,7
-19,16
-13,3
Коэффициент обо-
рачиваемости соб-
ственного капита-
ла
обороты
10,69
10,9
11,2
0,2
0,3
Коэффициент обо-
рачиваемости де-
биторской задол-
женности
обороты
15,66
15,23
76,45
-0,43
61,22
Период погашения
дебиторской за-
долженности в
днях
дней
22,99
23,64
4,71
0,65
-18,93
55
Из полученных данных видно, что оборачиваемость текущих активов не-
значительно уменьшилась в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 2,04,. А в
2016 году по отношению к 2015 году осталась неизменной. Но тем не мение это
не оказывает отрицательного влияния на деятельность предприятия. Это гово-
ри, что за данный период активы совершают 9,4 оборотов, что вполне соответ-
ствует допустимым нормам.
В днях оборачиваемость активов в 2016 году уменьшилась на 5,72. И со-
ставила 37,63. показывает, за эти дни предприятие получает выручку, равную
средней величине оборотных средств.
По скольку оборотные активы в основном состоят из денежных средств,
то конечно же и оборачиваемость денежных средств снизилась в 2016 году по
сравнению с 2014 годом на 32,46. Это говорит, о том что денежные средства
стали меньше работать , а оседают на счетах предприятия этот фактор в даль-
нейшим может негативно отразится на хозяйственной деятельности организа-
ции.
У коэффициента оборачиваемости собственного капитала прослеживает-
ся увеличение скорости оборота на 0,3 пункта с 2014 по 2015 год, а с 2015 по
2016 год количество оборотов увеличилось на 0,3 пункта.
Изменения оборачиваемости количества оборотов дебиторской задол-
женности составляют. Так в 2014 их количество было равно почти 15,66, к концу
2016 года показатель составил 76,45 оборотов, в днях это составило 4,71. При
увеличении оборачиваемости происходит увеличение значений показателя, что
свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Увеличение коэффици-
ента дебиторской задолженности означает, что платежеспособность покупате-
лей увеличилась, это благоприятно отразилось и на длительности оборота это-
го вида задолженности: если в 2014 году продолжительность оборота задол-
женности составляла 22,99 дней, то к концу рассматриваемого периода обо
рот осуществлялся за 4,71 дней.
2.3.3 Анализ рентабельности предприятия.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования
предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В
56
широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность.
Предприятие считается рентабельным, если доходы о реализации продукции
(работ, услуг) покрывают издержки производств (обращения) и, кроме того, об-
разуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования
предприятия.
Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только
через характеристику системы показателей. Общий их смысл – определение сум-
мы прибыли с одного рубля вложенного капитала .
Оценка рентабельности предприятия производится для оценки эффек-
тивности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с изменяю-
щимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня рентабельно-
сти можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность
предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных
кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал пред-
приятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем пока-
затели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе
соотношения отдельных статей баланса.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности
характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности пред-
приятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систе-
матизируются в соответствии с интересами участников экономического про-
цесса.
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятель-
ности компании, рассчитываются как отношение полученной прибыли к затра-
ченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рента-
бельность всего капитала, внеоборотных и оборотных активов, собственных
средств, продаж, реализованной продукции. Рассчитаем показатели рентабель-
ности с помощью коэффициентов. Необходимые даны для расчетов возьмем из
таблице 11 «Информация о прибыли «MOBILE SOLUTION GROUP» за 2014–
2016 года.
Таблица 11