32
Платежеспособность – это способность организации платить по принятым на
себя договорным обязательствам и исполнять обязательства перед
бюджетом. Кредитоспособность – это способность организации
своевременно в полном объеме гасить свои кредитные долги, причем как
основную сумму долга, так и начисленные за использование средств
проценты. Кроме того, существует еще одна отличительная особенность этих
двух понятий, а именно – источник погашения обязательств. Так, кредитная
задолженность имеет три источника погашения принятых обязательств:
выручка от реализации имущества, взятого в залог банком;
поручительство физического или юридического лиц;
страховое возмещение.
Таким образом, банки застрахованы от состояния
неплатежеспособности своих заемщиков, имея возможность рассчитывать на
частичное или даже полное возмещение по долгам.
Платежеспособность выступает внешним признаком финансовой
устойчивости организации. Сущностью финансовой устойчивости
организации является обеспеченность запасов источниками формирования,
необходимая для нормального функционирования организации и ведения
бизнеса в условиях изменяющейся среды и предпринимательского риска.
Перейдем к расчету показателей финансовой устойчивости ООО
«Антей». Для удобства анализа сведем все основные показатели финансовой
устойчивости и представим результат в виде Таблицы 6.
За анализируемый период ООО «Антей» не имело устойчивого положения. В
2016г. организация имела высокую зависимость от заемных средств. На
каждый рубль собственных средств ООО «Антей» привлекало 3,4 рублей
заемных, а к 30.09.2018г. значение этого показателя увеличилось и стало уже
равным 5,8 рублей.
33
Таблица 6
Основные показатели финансовой устойчивости ООО «Антей»
Показатель
Пояснение
Способ
расчета
Нормальн
ые
ограничен
ия
На
31.12.
2016
На
30.09.
2018
Измен
ение
2018 к
2016г.
(+,-)
Коэффициен
т автономии
(независимо
сти)
Характеризует
независимость
организации от
заемных средств
и показывает
долю
собственных
средств в общей
стоимости всех
средств. Чем
выше Ка, тем
организация
финансово
устойчивее,
стабильнее и
более
независимо от
внешних
кредиторов.
Ка =
стр.
1300 /
стр.
1600
0,5 ≤ Ка
≤ 0,7
Оптималь
но:
0,4 ≤ Ка
≤ 0,6
0,2
0,1
-0,1
Коэффициен
т
финансовой
зависимости
Показывает,
какую долю во
всей структуре
капитала
занимают
заемные
средства.
Кфз =
(стр.
1400 +
стр.
1500 -
Зу - стр.
1530 -
стр.
1540) /
стр.
1700
Рекоменд
уемое
значение
Кфз <
0,8;
Оптималь
но: Кфз
= 0,5
0,6
0,9
0,2
Коэффициен
т
соотношени
я заемных и
собственных
средств
(коэффицие
нт
финансового
левериджа)
Дает общую
оценку
финансовой
устойчивости.
Показывает,
сколько единиц
привлеченных
средств
приходится на
каждую единицу
собственных
средств.
Кзс =
(стр.
1500 +
стр.
1400) /
стр.
1300
Рекоменд
уемое
значение
Кзс < 0,7.
Возможно
е: Кзс <
1,5.
Чем выше
Кзс, тем
выше
риск
инвесторо
в.
3,4
5,8
2,4
34
Коэффициен
т
маневреннос
ти
собственных
оборотных
средств
Показывает,
какая часть
собственного
оборотного
капитала
находится в
обороте.
Км =
(стр.
1300 -
стр.
1100) /
стр.
1300
Рекоменд
уемое
значение
0,2 ≤Км
≤0,5
-1,8
-0,2
1,6
Коэффициен
т
соотношени
я мобильных
и
иммобилизо
ван-ных
активов
Показывает
сколько
внеоборотных
активов
приходится на
каждый рубль
оборотных
активов.
Км/и =
стр.
1100 /
стр.
1200
Норматив
ных
значений
не
установле
но
1,7
0,2
-1,5
Коэффициен
т
обеспеченно
сти
оборотного
капитала
собственным
и
источниками
финансиров
ания
Показывает
наличие
собственных
средств,
необходимых
для финансовой
устойчивости
организации.
Ко =
(стр.
1300 -
стр.
1100) /
стр.
1200
Нижняя
граница:
Ко ≥ 0,1.
Оптималь
но:
Ко ≥ 0,5.
-1,1
0,0
1,1
Коэффициен
т
обеспеченно
сти
собственным
и
средствами
Показывает
достаточность
собственных
средств,
необходимых
для
финансирования
текущей
(операционной)
деятельности.
Ксос =
(стр.
1300 -
стр.
1100) /
стр.
1200
Ксос ≥
0,1
-1,1
0,0
1,1
Коэффициен
т
обеспеченно
сти запасов
собственным
и
средствами
Характеризует
уровень
финансирования
запасов за счет
собственных
источников
(средств)
организации.
Коз =
(стр.
1300 +
стр.
1400 -
стр.
1100) /
стр.
1210
0,6≤Коз≤
0,8
-22,1
-1,1
21,0
Коэффициен
т
финансовой
устойчивост
и
Характеризует
какая часть
актива
финансируется
за счет
устойчивых
Кфину =
(стр.
1300 +
стр.
1400) /
стр.
Кфину≥
0,6
0,14
0,37
0,23
35
источников, то
есть долю тех
источников
финансирования
, которые
организация
использовует в
своей
деятельности
больше года.
1700.
На конец 2016 года у ООО «Антей» наблюдалась низкая степень
независимости, т.е. низкая гарантированность своих обязательств, а к
30.09.2018г. этот показатель еще немного ухудшился. Об этом говорит и
коэффициент финансовой зависимости, который увеличивается с 31.12.2016г.
до 30.09.2018г. При этом наблюдает очень слабая и недостаточная для
достижения нормы, но положительная тенденция по показателям:
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств –
увеличился с -1,8 до -0,2, тем самым постепенно приближаясь к
минимальному нормативному значению 0,2, а значит увеличивается часть
собственного капитала, находящаяся в обороте.
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала
собственными источниками финансирования – увеличился на 1,1, что
говорит об увеличении доли собственных средств, необходимых для
устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами –
изменился аналогично предыдущему коэффициенту.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
– увеличился и стал равным -1,1, приблизившись к нормативным значениям
0,6≤Коз≤0,8, что означает увеличение уровня финансирования запасов за
счет собственных средств.
36
Существует классификация финансового состояния организации по
сводным критериям оценки бухгалтерской отчетности. Сущность этой
классификации заключается в том, что исходя из расчетов фактических
значений набора финансовых коэффициентов, производится распределение
баллов относительно принятых нормативных значений, а затем происходит
отнесение организации к конкретному классу. При этом, в рамках
описываемой классификации, выделяют пять классов:
1) Класс 1 – сюда относятся такие организации, которые обладают
абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Такие
организации имеют оптимальную структуру имущества и источников ее
формирования, своевременно выполняют взятые на себя обязательства и
получают прибыль.
2) Класс 2 – организации, обладающие нормальным финансовым
состоянием. Как правило, у таких организаций финансовые показатели могут
быть близки к оптимальным, хотя отдельные показатели немного не
дотягивают до нормативных значений. Также они имеют большую долю
заемных средств, чем следовало бы при оптимальной структуре баланса, при
этом основным элементом заемных средств обычно является кредиторская
задолженность. Такие организации рентабельны.
3) Класс 3 – организации со средним финансовым состоянием.
Отдельные финансовые показатели таких организаций достаточно слабые, не
дотягивают до нормативных значений, а платежеспособность находится на
уровне предельно допустимых значений при достаточных показателях
устойчивости, или наоборот. Выполнение взятых на себя обязательств точно
в срок этими организациями будет достаточно сомнительным, хотя прямая
угроза неплатежа в данной ситуации не стоит.
4) Класс 4 – организации, обладающие неустойчивым финансовым
состоянием. Здесь уже существует определенный риск финансовых потерь,
если вступать во взаимоотношения с такими организациями. Структура
37
баланса у них неудовлетворительная, платежеспособность низкая (нижние
границы возможных нормативных значений). Такие организации обычно не
получают прибыль или же прибыль маленьких размеров, незначительна, ее
хватает на платежи в бюджет обязательного характера.
5) Класс 5 – это организации, имеющие кризисное состояние. Такие
организации являются абсолютно неустойчивыми, неплатежеспособными и
убыточными.
Для проведения анализа финансового состояния по такой
классификации используется шкала начисления баллов по финансовым
показателям, представленная в Приложении 3.
На основе рассчитанных выше финансовых коэффициентов и шкалы
начисления баллов, представленной в Приложении 3, проведем оценку
финансового состояния ООО «Антей», записав результаты в Таблицу 7.
Таблица 7
Классификация уровня финансового состояния ООО «Антей» на
основе финансовых показателей
Показатель
На 31.12.2016г.
На 30.09.2018г.
Фактическое
значение
коэффициента
Количество
баллов
Фактическое
значение
коэффициента
Количество
баллов
L
2
0,1
2,0
0,0
0,0
L
3
0,6
3,0
0,9
9,0
L
4
0,6
0,0
1,0
1,0
L
6
0,4
7,0
0,8
10,0
L
7
(U
2
)
-1,1
0,2
0,0
0,2
U
1
3,4
0,0
5,8
0,0
U
2
-1,1
0,0
0,0
0,0
U
3
0,2
0,0
0,1
0,0
Итого
-
12,2
-
20,2
По данным Таблицы 7 можно сделать вывод, что ООО «Антей»
относится к четвертому классу финансового состояния как на 31.12.2016
года, так и на 30.09.2018 года, несмотря на то, что количество набранных
баллов стало больше на 10 баллов. Это неустойчивое финансовое состояние
с неудовлетворительной структурой баланса. Взаимодействующие с ООО
38
«Антей» организации несут финансовые риски по неоплате взятых на себя
этой фирмой обязательств.
Перейдем к оценке деловой активности.
Деловая активность отражает динамическую характеристику
деятельности организации, эффективность использования ее ресурсов и
характеризуется скоростью оборота средств – объемом продаж за
определенных период времени.
Для проведения анализа деловой активности необходимо рассчитать
ряд показателей, характеризующих оборачиваемость. Принято выделять 2
категории таких показателей: общие показатели оборачиваемости и
показатели управления активами. Показатели оборачиваемости оцениваются
либо скоростью оборота, либо периодом оборота. Первый характеризуется
количеством оборотов капитал за определенный период, второй – средним
сроком возвращения денежных средств, вложенных в хозяйственную
деятельность организации. При этом продолжительность одного оборота
определяется как частное от деления длительности периода (в днях) на
коэффициент оборачиваемости активов (в оборотах).
Представим коэффициенты деловой активности в Таблице 8.
Таблица 8
Значения показателей деловой активности ООО «Антей»
(в долях единицы)
Показатель
Пояснение
Способ
расчета
На
начало
период
а
(31.12.
2017)
На
конец
период
а
(30.09.
2018)
Изменение
2018 к
2017г.
(+,-)
Общие показатели оборачиваемости
Ресурсоотдача
(коэффициент
общей
оборачиваемости)
Показывает
насколько
эффективно
используется
имущество.
Отражает
скорость
оборота всего
капитала.
Коск =
стр. 2110
ф. №2 /
0,5 х (стр.
1600 на
начало
года +
стр.1600
на конец
1,4
2,6
+ 1,2
39
года) ф.
№1
Коэффициент
оборачиваемости
мобильных
средств
Отражает
скорость
оборота
оборотных
средств.
Кооа =
стр. 2110
ф. №2 /
0,5 х (стр.
1200 на
начало
года +
стр.1200
на конец
года)
2,2
3,2
+ 1,0
Коэффициент
отдачи
собственного
капитала
Отражает
скорость
оборота
собственного
капитала
(показывает,
сколько
требуется
оборотов для
оплаты
выставленных
счетов)
Коск =
стр. 2110
ф. №2 /
0,5 х (стр.
1300на
начало
года +
стр.1300на
конец
года)
9,0
19,6
+ 10,6
Показатели управления активами организации
Оборачиваемость
материальных
запасов
Показывает
среднее
количество
дней, за
которое
оборачиваются
запасы за
определенный
период.
Комз =
стр. 2110
ф. №2 /
0,5 х
((стр.
1210 +
стр.
1220)нг +
(стр. 1210
+ стр.
1220)кг)
143,7
142,4
-1,3
Оборачиваемость
денежных
средств
Показывает
срок оборота
денежных
средств.
Кодс =
стр. 2110
ф. №2 /
0,5 х (стр.
1250на
начало
года +
стр.1250на
конец
года)
67,8
206,4
+ 138,6
40
Оборачиваемость
средств в
расчетах
дебиторской
задолженности
Показывает
средний срок в
днях
погашения
дебиторской
задолженности
Кодз =
стр. 2110
ф. №2 /
0,5 х (стр.
1230на
начало
года +
стр.1230на
конец
года)
2,3
3,3
+ 1,1
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
Показывает
средний срок в
днях
погашения
кредиторской
задолженности
Кокз =
стр. 2110
ф. №2/
0,5 х (стр.
1520на
начало
года +
стр.1520на
конец
года)
2,0
3,0
+ 1,1
К 30.09.2018 года по сравнению с 2017г. деловая активность ООО
«Антей» повысилась по всем показателям, даже уменьшение показателя
оборачиваемости материальных запасов на 1,3 оборота сократило
длительность оборота в днях на 0,6 дня (270/142,4-360/143,7=1,9-2,5=-0,6).
Увеличение оборачиваемости активов связано с увеличением выручки
от продаж. Увеличение оборотов оборотных активов привело к сокращению
продолжительности их оборота на 79,2 дней.
Рост показателя показывает оборачиваемости денежных средств
показывает, что возросло сколько раз за период, денежные средства,
находящиеся на счетах и в кассе организации совершили оборотов.
Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала означает,
что он значительно превышает уровень реализации над вложенным
капиталом, что влечет общее увеличение используемых кредитных ресурсов.
Кредиторы, предоставляющие заемные средства, очень активно участвуют в
деятельности ООО «Антей», больше нежели ее собственники.
В результате доля обязательств к собственному капиталу организации
увеличивается, кредиторы несут вполне реальные риски, а ООО «Антей»
41
может столкнуться с серьезными затруднениями, связанными с
необходимостью снижать цены на продукцию, чтобы хоть как-то повысить
доходы.
Форма баланса №2 «Отчет о финансовых результатах» также
предоставляет для пользователя аналитические возможности. Основная из
них – это характеристика финансовых результатов деятельности организации
за определенный период времени.
В анализе финансовых результатов можно выделить несколько главных
этапов:
проведение исследования изменений показателей отчетности за
отчетный и базисный периоды, т.е. проведение горизонтального анализа;
проведение исследования структуры показателей и их изменений
за отчетный и базисный периоды, т.е. проведение вертикального анализа;
анализ изменений показателей в динамике за период (трендовый
анализ).
Проведем анализ финансовых результатов ООО «Антей» по данным,
содержащимся в форме №2 бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых
результатах», представленного в Приложении №2. Полученные результаты
представим в Таблице 9.
Таблица 9
Анализ финансовых результатов ООО «Антей»
Наименование
показателя
За
Январь
-
Сентяб
рь
2018 г.
(отчетн
ый
период
)
За
Январь
-
Сентябр
ь 2017
г.
(базисн
ый
период)
Изменение (+,-)
Урове
нь в
% к
выруч
ке в
отчетн
ом
году
Уровен
ь в % к
выручк
е в
базисно
м году
Откл
о-
нени
е
уров
ня,
%
(+,-)
тыс.
руб.
%
Выручка
114
264,0
51
937,0
+62
327,0
+120,
0%
100,0
%
100,0%
0,0%
Расходы по
обычной
115
507,0
53
733,0
+61
774,0
+115,
0%
101,1
%
103,5%
-
2,4%