ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 9
1.1. Сущность оценки финансового состояния предприятия 9
1.2. Показатели и методы анализа финансового состояния предприятия 20
1.3. Информационная база для проведения анализа и оценки финансового
состояния предприятия 30
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА
ПРИМЕРЕ ООО «ХРУСТАЛЬНЫЙ КОЛОДЕЦ» 3 5
2.1. Экономическая характеристика ООО «Хрустальный колодец» 3 5
2.2. Анализ показателей, характеризующих финансового состояния
ООО «Хрустальный колодец» 42
2.3.Оценка вероятности банкротства предприятия 53
ГЛАВА 3. ВЫЯВЛЕНИЕ РЕЗЕРВОВ И РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ
УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО
«ХРУСТАЛЬНЫЙ КОЛОДЕЦ» 59
3.1. Выявление резервов улучшения финансового состояния
предприятия 5 9
3.2. Предложения по укреплению финансового состояния
ООО «Хрустальный колодец» 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 7 9
ПРИЛОЖЕНИЯ 83
5
ВВЕДЕНИЕ
Платежеспособность, текущая ликвидность и экономический рост в
условиях рыночной экономики являются важнейшими характеристиками
финансово - экономического состояния предприятия в целом и финансовой
устойчивости в частности. Если предприятие финансово устойчиво, то оно
имеет существенное преимущество перед другими предприятиями того же
профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе
поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое
предприятие в установленные сроки осуществляет полностью расчеты с
государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых
платежей, с работниками предприятия и акционерами по выплате
заработной платы и дивидендов, а также с банками по возврату кредитов и
процентов по ним.
Главная проблема любого предприятия, действующего в условиях
рынка, это проблема выживаемости и обеспечения непрерывности развития. В
зависимости от складывающихся условий и обстоятельств эта проблема
решается различными предприятиями по своему, но в основе ее лежит
кропотливая и трудоемкая работа по созданию и реализации конкурентных
преимуществ, содержание и организацию которых раскрывает концепция
стратегического менеджмента.
Существует тесная связь между стратегическим управлением и анализом
финасово-экономического состояния предприятия, т.к. без предварительной
оценки «диагноза» исследуемого предприятия невозможно осуществить
стратегическое управление. Именно анализ финансового состояния позволяет
выявить наиболее уязвимые стороны деятельности предприятия. Это
определяет актуальность выбора темы выпускной квалификационной работы.
Целью данной работы является разработка мероприятий и управление
финансовым оздоровлением неплатежеспособного предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
6
1. Изучить теоретические аспекты анализа и оценки финансового
состояния предприятия;
2. Рассмотреть сущность оценки финансового состояния предприятия;
3. Изучить показатели и методы анализа финансового состояния
предприятия;
4. Провести анализ и дать оценку финансового состояния и вероятности
банкротства предприятия на примере ООО «Хрустальный колодец»;
5. Разработать пути улучшения финансового состояния ООО
«Хрустальный колодец».
Структурно работа состоит из введения, трех глав, выводов и
предложений, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа и
оценки финансового состояния предприятия, раскрывается сущность оценки
финансового состояния предприятия, приводятся показатели, методы и
информационная база анализа финансового состояния предприятия.
Во второй главе проводится оценка финансового состояния предприятия
на примере ООО «Хрустальный колодец» и дается оценка вероятности его
банкротства.
В третьей главе разрабатываются пути улучшения финансового
состояния ООО «Хрустальный колодец» и предлагаются направления
укрепления финансового состояния анализируемого предприятия.
Объектом исследования является процесс анализа и оценки финансового
состояния ООО «Хрустальный колодец».
Предметом исследования является управление финансовым
оздоровлением неплатежеспособного предприятия.
Результаты исследования, проведенного в данной выпускной
квалификационной работе, направлены на совершенствование финансовой
деятельности ООО «Хрустальный колодец» и могут быть полезны, по мнению
автора, в практическом применении на исследуемом предприятии.
7
При проведении исследования были использованы следующие приемы
и методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ; анализ финансовых
коэффициентов (относительных показателей); сравнительный и трендовый
методы анализа.
Теоретико-методологическую основу выпускной квалификационной
работы составляют базовые концепции современной теории финансового
анализа. Дипломная работа опирается на современные труды отечественных и
зарубежных экономистов в области финансового анализа - Селезневой Н.Н.,
Ионовой А.Ф., Ковалева В.В.; в области анализа финансовой отчетности -
Артеменко В.Г., Остапова В.В.; в области финансового менеджмента -
Стояновой Е.С., Бригхэма Ю., Эрхардта М. и др.
Преимущество работы Ковалева В.В. состоит в том, что он дает
наиболее полную характеристику финансовых коэффициентов. В его учебном
пособии приведена наиболее приемлемая с точки зрения автора методика
анализа финансового состояния предприятия. В учебном пособии Савицкой
Г.В. детально изложены теоретические аспекты финансового анализа, дана
оценка объективности информационной базы для проведения анализа
финансового состояния.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность оценки финансового состояния предприятия
Экономический анализ позволяет определить эффективность как
отдельного предприятия, группы предприятий, так экономики государства в
целом. С переходом на рыночный путь развития, с созданием рыночной
экономики, с появлением огромного количества независимых
самостоятельных предприятий и организаций, экономический анализ
приобретает еще большую важность.
Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех
производственно-хозяйственных факторов. Оно проявляется в
платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя
удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с
хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату,
вносить платежи в бюджет.
Основная цель анализа финансового состояния заключается в том,
чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов
выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и
повысить платежеспособность предприятия.
Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным
направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее
важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии
предприятия [7, с. 163].
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной
степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся
информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее
целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и
9
углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает
возможность оценить:
- имущественное состояние предприятия;
- степень предпринимательского риска;
- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных
инвестиций;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- способность к наращиванию капитала;
- рациональность привлечения заемных средств;
- обоснованность политики распределения и использования прибыли.
Задачами анализа финансового состояния являются: объективная оценка
использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление
внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также
улучшение отношений между предприятиями и внешними финансовыми,
кредитными, контрольными органами и др.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью
показателей, отражающих процесс формирования и использования его
финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние
предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.
Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют
собственников предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы.
Состояние предприятий характеризует размещение и использование средств
предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и
мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других
источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота
производственных фондов и оборотных средств. Поскольку выполнение
финансового плана в основном зависит от результатов производственной
деятельности, то финансовое состояние, определяемое всей совокупностью
хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем.
Существуют различные методики анализа финансового состояния.
10
Разные авторы предлагают разные методы. Детализация процедурной
стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а
также различных факторов информационного, временного, методического и
технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее
организацию в виде двухмодульной структуры:
-экспресс-анализ финансового состояния;
-детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка
финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В
процессе анализа профессор В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные
показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации
специалиста аналитика. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно
выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор
финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности см. табл.
1 [5, с. 152].
Таблица 1 - Этапы проведения экспресс - анализа финансового
состояния
Этапы С од е р ж а н и е этапа
1.
2.
Цель
первого
этапа
П ринять решение о целе соо б разности анализа ф и н ансовой отчетности и
убеди ться в ее готовности к чтению . Здесь проводится визуальная и простейш ая
счетная прове р ка отчетности по ф орм ал ьны м признакам и по сущ еству:
опред е л яется наличие в с е х н ео б ход им ы х ф орм и прилож ений, реквизитов и
подписей, проверяется правильность и ясность всех о тче тны х ф орм; проверяются
валю та баланса и все п р ом еж уточны е итоги.
Цель
второго
этапа
О знакомл ен и е с пояснительной запиской к балансу. Это необхо д имо для
того, чтобы о ц е н ить условия работы в отчетном периоде, оп ре д елить тенденции
ос н ов н ы х показателей д еятельн о сти, а такж е качестве нны е изм енения в
им ущ ественном и ф инансовом п о л ожении хозя йствую щ е го субъ екта.
Цель
третьего
этапа
О сновной в эксп р есс-ана л изе; его цель - обобщ енная оценка р езул ьтатов
хозяйственной де ятельности и ф инансового со стояния объекта. Такой анализ
проводится с той или иной сте пенью де тал изации в и н тер е сах р азличны х
пользовател е й .
В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового
состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может
завершаться выводом о целесообразности или необходимости более
углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового
положения. Целью детализированного анализа является более подробная
характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего
11
субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а
также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует,
дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом
степень детализации зависит от целей детализации анализа [11, с. 59].
Детализированный анализ, по мнению В.В. Ковалева включает:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения
субъекта хозяйствования:
- характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности;
- выявление «больных статей отчетности»;
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта
хозяйствования:
- оценка имущественного положения;
- построение аналитического баланса-нетто;
- вертикальный анализ баланса;
- горизонтальный анализ баланса;
- анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
- оценка финансового положения;
- оценка ликвидности и платежеспособности;
- оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности субъекта хозяйствования:
- оценка основной деятельности;
- анализ рентабельности;
- оценка положения на рынке ценных бумаг.
Аналитические показатели для экспресс-анализа представлены в
таблице 2.
Таблица 2 - Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа
Н аправление П о казатели
анализа
12
1.
2.
1. О ц енка эко н о м и ческо го потенциа л а субъ екта хо зяйств ован и я
1.1. О ценка
им ущ еств е нного
положения
1. В е личина о сно вны х ср ед ств и их д о ля в общей сум м е акти во в;
2. Коэф ф иц и ент износа осн овн ы х средств;
3. О бщ ая сумма хо зяй с твен н ы х сред ств, нахо д я щ ихся в
распо ряже нии предприятия.
1.2. О ценка
ф инансового
положения
1. В е личина со б стве нн ы х средств и и х д ол я в общ ей сумм е
источников;
2. Коэф ф и цие нт покры тия (общий);
3. Д оля соб ствен н ы х о бор о тн ы х сред ств в общ ей и х сумм е;
4. Д оля дол госро чн ы х зае м н ы х средств в общей сумм е источников;
5. Коэф ф ицие нт покры тия запасов.
1.3. Н аличие
«больны х» статей в
отчетности
1. У бытки;
2. Ссуды и займ ы , не по гаш енны е в срок;
3. П росроченная де б иторская и кр едиторская задолж енность;
4. Векселя выданны е (полученны е) пр осроченные .
2. Оценка результатов ф ин а н сово-хозяйственной д еятельности пр едприятия
2.1. О ц енка
прибы льности
1. П рибы ль;
2. Ре н табел ьность общая;
3. Р е нтабельность основной д еятельности.
2.2. О ц енка
дина м и чности
1. С равни тел ьны е тем пы роста выручки, прибы л и и
авансирова н ного капитала;
2. О б ора ч и ваем о сть активов;
3. П р од олж ительность о п ер ационного и ф ин а н со вого цикла;
4. Коэф ф и цие нт погаш аем о сти деб и торско й задол ж е н н о сти.
2.3. О ц енка
эф ф ективности
использо вания
экон ом и ческого
поте нциала
1. Р ентабельность авансиро в анно го капитала;
2. Ре н табел ьность собственного капитала.
Рассмотрим методику анализа финансового состояния, предлагаемую
кандидатом экономических наук И.Т. Балабановым. Движение любых
товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов
сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому
финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его
производственно-торговой деятельности. Оценку финансового состояния И.Т.
Балабанов предлагает провести по следующей схеме [5, с. 102].:
- оценка доходности (рентабельности);
- оценка финансовой устойчивости;
- оценка кредитоспособности;
- оценка использования капитала;
- оценка уровня самофинансирования;
- анализ валютной самоокупаемости.
Оценка доходности хозяйствующего субъекта характеризуется
абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель
13
доходности - это сумма прибыли, или доходов. Относительный показатель -
уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или
прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется
уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов,
связанных с производством продукции, определяется процентным
отношением прибыли от продажи продукции к себестоимости продукции. В
процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли,
уровня рентабельности и факторы, их определяющие.
Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет
собственных источников покрывает средства, вложенные в активы, не
допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и
расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой
деятельности, по мнению кандидата экономических наук И.Т. Балабанова,
являются правильная организация и использование оборотных средств.
Поэтому в процессе анализа финансового состояния рациональности
использования оборотных средств уделяет основное внимание [8, с. 115].
Оценка финансовой устойчивости включает в себя анализ: состава и
размещения активов хозяйствующего субъекта; динамики и структуры
источников финансовых ресурсов; наличия собственных оборотных средств;
кредиторской задолженности; наличия и структуры оборотных средств;
дебиторской задолженности; платежеспособности.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается
наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить
его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью
при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым
состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости
мобилизовать денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей.
Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и
ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется
14