В целях оценки вероятности банкротства ООО «Хрустальный колодец»
необходимо провести анализ кредитоспособности.
Под кредитоспособностью понимается наличие у заемщика
предпосылок для получения кредита и его возврата в срок.
Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при
расчетах по ранее полученным кредитам, текущем финансовом состоянием и
возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из
различных источников.
Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска,
который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть
предоставлен.
В зависимости от итоговой оценки (количества баллов) предприятие
относится к определённому классу кредитоспособности:
Первый класс кредитоспособности образуют заёмщики с абсолютно
устойчивым финансовым положением или с незначительными отклонениями,
которые можно легко устранить.
Второй класс образуют заёмщики, имеющие признаки
финансового напряжения, для преодоления которых имеются потенциальные
возможности.
Третий класс образуют заёмщики с неудовлетворительным финансовым
положением и отсутствием перспектив стабилизации.
Проведём рейтинговую оценку ООО «Хрустальный колодец» за 2014
2016 гг. используя данные табл. приложения 4.
Показатели кредитоспособности ООО «Хрустальный колодец» за 2014
2016 гг. представлены в табл. 14.
Таблица 14 - Показатели кредитоспособности ООО «Хрустальный
колодец» за 2014-2016 гг.
_____________________
Коэф ф ицие н т 2014 г. 2015 г. 2016 г.
Значение Класс З начение Класс З начение Класс
1 2 3 4 5 6 7
Коэф ф ицие н т
абсолю тной
ликвидности
0,002 3 0,02 3 0,01 3
Коэф ф ицие н т
кр итической
ликвидности
0,67 2 0,68 2 0,93 1
55
Коэф ф ицие н т
текущ ей
ликвидности
0,94 3 1,09 2
1,3
2
Коэф ф ицие н т
автоном ии
-0,018 3 0,13 3 0,26 3
Итого баллов 280 260 240
Исследуемое предприятие относится к 3 классу, т.е. является
некредитоспособным предприятием. Данная тенденция прослеживается с 2014
г. по 2015 г., хотя в 2016 г. предприятие по сумме баллов приближался к 2
классу (240 баллов), что свидетельствует о незначительном улучшении
финансового состояния.
Таким образом, анализ имущественного положения ООО «Хрустальный
колодец» показывает неблагоприятную финансовую ситуацию. Наибольший
удельный вес во внеоборотных активах ООО «Хрустальный колодец» занимают
основные средства. В структуре оборотных активов преобладают запасы. В
2015 г. составе запасов увеличилась доля готовой продукции, а к концу 2016 г.
- доля дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности
является следствием неосмотрительной кредитной политике ООО
«Хрустальный колодец» по отношению к покупателям. Нехватка денежных
средств на расчетном счете, увеличение дебиторской задолженности и
увеличение готовой продукции на складе свидетельствует об ухудшении
финансовой ситуации в ООО «Хрустальный колодец». Анализ и оценка
финансовой устойчивости ООО «Хрустальный колодец» показывают, что оно
находится в кризисном финансовом состоянии. Запасы и затраты не покрываются
собственными оборотными средствами. Главная причина сохранения кризисного
финансового положения ООО «Хрустальный колодец» - это превышение темпов
роста запасов и затрат над ростом источников их формирования.
Общая величина источников формирования имущества увеличилась в 2015 г.
на 154,8 %, в 2016г. на 127,5 %, собственные оборотные средства возросли в 2015г.
на 200,8 %, в 2016 г. на 383,9 %. Негативным моментом является неэффективное
использование ООО «Хрустальный колодец» внешних заемных средств (отсутствие
привлечения долгосрочных кредитов и займов). Краткосрочные обязательства
представлены преимущественно кредиторской задолженностью, ООО
56
«Хрустальный колодец» не использует заемные средства в своей деятельности. В
предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что
свидетельствует об их нехватке для покрытия запасов. Необходимо увеличение
уровня собственных оборотных средств.
ООО «Хрустальный колодец» является не ликвидным, это
подтверждается значениями коэффициентов ликвидности. Коэффициент
абсолютной ликвидности в 2016 г. уменьшился по сравнению с 2015 г. на
0,01, а в 2015 г. увеличился относительно 2014 г. на 0,198 (с 0,002 до 0,02).
Коэффициент текущей ликвидности общей платежеспособности за 2014-2016
гг. ниже нормативной величины (0,67 - 0,93), что характеризует
недостаточность оборотных средств у предприятия для погашения своих
краткосрочных обязательств. Кроме того условия ликвидности баланса не
соблюдены за весь период исследования.
Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности
собственным оборотным капиталом в 2015 г. достигают нормального
значения, однако коэффициент восстановления платежеспособности меньше
1,0 - это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности
восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Низкое значение
коэффициента критической ликвидности указывает на необходимость постоянной
работы с дебиторами в целях обеспечения возможности обращения наиболее
ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов. Низкое
значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на снижение
платежеспособности предприятия.
Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли за 2014-2015 гг.
вырос с 2,8 % до 6,4 % - это говорит о том, что спрос на продукцию несколько
возрос. Так, в 2016 г. с 1 руб. реализованной продукции предприятие
получило 6,4 коп. чистой прибыли.
Перед предприятием стоит проблема выживания вызванная
«реактивной» формой управления финансами. Она базируется на принятии
управленческих решений как реакция на текущие проблемы, то есть «латание
57
дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее
срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям
интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий
и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается
отсутствием финансовой стратегии.
ГЛАВА 3. ВЫЯВЛЕНИЕ РЕЗЕРВОВ И РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ
УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
ООО «ХРУСТАЛЬНЫЙ КОЛОДЕЦ»
3.1. Выявление резервов улучшения финансового состояния
предприятия
58
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение
предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными
денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства
[24, с. 206].
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе
характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется
временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем
меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его
ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования
обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а
точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его акти
вами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку
погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия
величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых
обязательств. Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем
ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание
платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие
может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соот
ветствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень
инвестиционной привлекательности [18, с. 196].
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе
более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит
платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее
состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть
платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные
возможности в будущем, и наоборот. В экономической литературе различают
понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой
реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности
оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.
59
К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:
- реорганизация производственно-финансовой деятельности;
- ликвидация с распродажей имущества;
- мировое соглашение между кредиторами и собственниками
предприятия.
Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление
платежеспособности путем проведения определенных инновационных
мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная
финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления
предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной
зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
Конкретные пути вывода предприятия из кризисной финансовой
ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство
предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики,
то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть
государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но
ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь
могут не все предприятия. С целью сокращения дефицита собственного
оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить
его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом
надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их
курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных
странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с
фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции
предприятия. Один из путей предотвращения банкротства акционерных
предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по
акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы
финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.
Важным источником финансового оздоровления предприятия является
факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на
60
востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому
предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве
обеспечения возврата кредита [12, с. 156].
Одним из эффективных методов обновления материально-технической
базы предприятия является лизинг, который не требует полной
единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов
инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым
операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести
техническое перевооружение производства.
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести
предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового
оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация
производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда
вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от
других. Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения
его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства,
производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов,
незавершенного производства и т.д.
Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем
передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу
капитала в основную деятельность.
С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного
производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых
видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство,
ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных
предприятий.
Если предприятие получает прибыль и является при этом
неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При
наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в
условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как
61
потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств
предприятия.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового
состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению
спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе
оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового
оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по
увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы
за счет более полного использования производственной мощности
предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции,
снижения ее себестоимости, рационального использования материальных,
трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов
и потерь.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам
ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и
ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья,
предприятий действенного учета и контроля за использованием ресурсов,
изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии,
материального и морального стимулирования работников за экономию
ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь
на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с
классификацией их по определенным группам:
- от брака;
- снижения качества продукции;
- невостребованной продукции;
- утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
- неполное использование производственной мощности предприятии;
62
- простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных
ресурсов;
- перерасход ресурсов на единицу продукции по сравнению с
установленными нормами;
- порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
- списания не полностью амортизированных основных средств;
- уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;
- списание невостребованной дебиторской задолженности;
- просроченной дебиторской задолженности;
- привлечения невыгодных источников финансирования;
- несвоевременного ввода в действие объектов капитального
строительства;
- стихийных бедствий и т.д.
Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их
устранению позволяет значительно улучшить финансовое состояние субъекта
хозяйствования.
В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес
процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу,
материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление
заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством
продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и
ценовую политику и другие вопросы [33, с. 686].
Поэтому для укрепления финансовой устойчивости предприятия,
продолжительной во времени и с достаточным запасом прочности,
необходимо включить в рассмотрение условия, характеризующие область
финансового равновесия. Эти условия выступают в качестве конкретных
ограничений предприятия на:
- использование дохода в уставных целях;
- привлечение заемных средств;
- образование начислений и их выплату;
63
- пополнение имущества;
- собственные средства, остающиеся в распоряжении фирмы.
В данных условиях наиболее полно увязываются денежная и
неденежная формы имущества, а производственная, инвестиционная и
финансовая сферы деятельности предприятия получают конкретное
наполнение.
Многообразие видов имущества и факторов, влияющих на
платежеспособность во времени, приводят к расширению или, наоборот,
сужению области финансового равновесия. Но качественные параметры этой
области - прирост рабочего и финансового капитала - остаются величинами
неотрицательными. В то же время в полученной области финансового
равновесия гармонично учитываются условия развития данного
предприятия.
Полученный доход распределяется так, что определяются предельные
размеры кредиторской задолженности и начислений в неденежной форме,
заемных денежных средств, прироста собственного капитала. В результате
создаются надежные основы преобладания собственного капитала над
заемным, а денежная составляющая собственных финансовых ресурсов
экономно используется и жестко регулируется.
Важно отметить, что все предложенные аспекты укрепления
финансового состояния предприятия невозможно осуществить без высоко
квалифицированного персонала, а именно финансового директора или
финансового управляющего. Финансовый директор является заместителем
генерального директора по экономике и финансам, его основная задача
сводится к управлению финансово -экономическим состоянием
предприятия, разработке финансовой политики и укреплению финансовой
устойчивости.
В реализацию задач по укреплению финансового состояния
предприятия входят:
64