37
Для получения прибыли и для обеспечения собственных нужд Общество
вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом, в том
числе:
покупка электрической энергии на оптовом и розничных рынках
электрической энергии;
оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии;
оказание услуг по присоединению к электрическим сетям;
оказание услуг по сбору, передаче и обработке технологической
информации, включая данные измерений и учета;
отключение/повторное подключение потребителей;
деятельность в области энергосбережения и повышения
энергетической эффективности;
деятельность в области энергетического обследования
(энергоаудита) и оказания энергосервисных услуг;
разработка графиков аварийного ограничения режима потребления;
производство контрольных измерений потокораспределения,
нагрузок и уровней напряжения в электрических сетях энергосистем;
оказание услуг по проведению аттестации рабочих мест по условиям
труда;
оборудование точек поставки электроэнергии автоматизированной
системой коммерческого учета электроэнергии (АСКУЭ);
диагностика, эксплуатация, ремонт сетей технологической связи,
средств измерений и учета, оборудования релейной защиты и противоаварийной
автоматики и иного, связанного с функционированием электросетевого
хозяйства, технологического оборудования, а также технологическое
управление ими;
разработка долгосрочных прогнозов, перспективных и текущих
планов развития электросетевого комплекса, целевых комплексных научно–
технических, экономических и социальных программ;
38
развитие электрических сетей и иных объектов электросетевого
хозяйства включая проектирование, инженерные изыскания, новое
строительство, реконструкцию, модернизацию и пусконаладочные работы;
развитие сетей технологической связи, средств измерений и учета,
оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иного
технологического оборудования, связанного с функционированием
электросетевого хозяйства, включая проектирование, инженерные изыскания,
строительство, реконструкцию, техническое перевооружение, монтаж и наладку;
ведение деятельности в части научно–исследовательских, опытно-
конструкторских и технологических работ, в т.ч. разработка, создание,
внедрение новой и улучшение существующей техники, технологий, методов с
целью повышения надежности, качества, экономичности и экологичности
энергоснабжения потребителей, создание условий для развития
электроэнергетической России, реализация программ НИОКР и инновационных
программ, участие в формировании отраслевых фондов НИОКР;
подготовка проектной документации объектов капитального
строительства;
осуществление деятельности по строительству, реконструкции и
капитальному ремонту;
инвестиционная деятельность.
Стратегические приоритеты Общества ориентированы на реализацию
Стратегии развития электросетевого комплекса Российской Федерации,
утвержденной распоряжением Правительства РФ № 511-р от 3 апреля 2013 года.
В их числе:
1. Обеспечение безопасного и устойчивого функционирования
распределительного электросетевого комплекса Томской области;
2. повышение надежности и качества реализуемых услуг;
3. повышение операционной и инвестиционной эффективности;
39
4. создание новой электросетевой инфраструктуры региона на основе
инновационного масштабного технологического обновления;
5. повышение инвестиционной привлекательности;
6. повышение энергоэффективности;
7. развитие социально ответственной деловой практики;
8. повышение доступности электросетевой инфраструктуры.
На финансовое состояние предприятия, в том числе на его финансовую
устойчивость оказывает воздействие ряд факторов. Рассмотрим их. Финансово-
хозяйственная деятельность Общества в настоящее время находится в
зависимости от различных рисков, наступление которых может повлечь за собой
увеличение себестоимости, прочих операционных расходов, снижение доходной
части, что существенно может оказать влияние на основные финансово-
экономические показатели и финансовый результат Компании.
Потенциальные риски: риск недостатка ликвидности, риск финансовой
неустойчивости, риск изменения процентной ставки, риск изменения рыночных
условий, риск изменения валютного курса, риск банкротства коммерческих
банков.
1. Риск недостатка ликвидности заключается в потенциальной
неспособности Общества выполнять свои финансовые обязательства перед
контрагентами при наступлении сроков их погашения. Предпосылкой данного
риска является возможная задержка поступления оплаты за услуги по передаче
электроэнергии со стороны энергосбытовых компаний, которые испытывают
значительный риск непогашения дебиторской задолженности со стороны своих
потребителей:
физических лиц - по причине низкой платежеспособности населения,
сезонности, задержки расчетов за электроэнергию;
юридических лиц – по причине потери (полностью или частично)
платежеспособности на фоне кризисных явлений в экономике. Возможное
40
снижение поступлений напрямую увеличивает риск возникновения недостатка
ликвидности.
Руководство ПАО « ТРК» осуществляет управление риском недостатка
денежных средств путем формирования запаса ликвидных активов, ежедневного
планирования расчетов по своим обязательствам, установления лимита
кредитования в банке, а также уделяет повышенное внимание условиям
финансирования при заключении договоров с поставщиками материалов, работ,
услуг.
2. Риск потери финансовой устойчивости и независимости Обобщающим
показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток
источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в
виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. В
результате оценки риска финансовой неустойчивости на основании
бухгалтерской отчетности по состоянию на 31.12.2016 года Общество обладает
абсолютной независимостью: имеет высокую платежеспособность, не зависит от
кредиторов, использует исключительно собственные оборотные средства для
покрытия затрат, и поэтому находится в безрисковой зоне.
3. Риск изменения процентной ставки. В соответствии с заключенным
кредитным договором за кредитной организацией закреплено право в связи с
изменением ставки (ставки рефинансирования) Банка России производить в
одностороннем порядке пропорциональное изменение процентной ставки на
вновь привлекаемые кредитные ресурсы. В то же время, Общество с 2007 г. не
привлекает заемные средства. По состоянию на 31.12.2016 г. ПАО «ТРК» не
имеет кредиторской задолженности по кредитам и займам. В связи с этим риск
изменения процентной ставки характеризуется как низкий.
4. Риск изменения рыночных условий, в т.ч. инфляционный риск. Риск
изменения рыночных условий затрагивает колебания рыночной конъюнктуры, в
частности, рост стоимости материалов, услуг подрядных организаций и т.д., что
может привести к значительному увеличению себестоимости предприятия и, как
следствие, к изменению всех основных финансовых показателей. В рамках
41
управления указанным риском осуществляются мероприятия по заключению
договоров с поставщиками на долговременной основе на основании проведения
конкурсных закупок, реализуется программа управления издержками,
направленная на снижение затрат Общества.
5. Риск изменения валютного курса. ПАО «ТРК» осуществляет свою
основную хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации,
не имеет вложений в иностранные компании, стоимость чистых активов которых
подвержена риску изменения курсов валют, не имеет поступлений и расходов,
выраженных в иностранной валюте. Риски, связанные с колебаниями валютных
курсов, не являются факторами прямого влияния на результаты финансово-
хозяйственной деятельности Общества и оцениваются как незначительные.
6. Риск банкротства банков. Для снижения вероятности отрицательного
воздействия рисков, связанных с банкротством коммерческих банков, Общество
имеет свои основные расчетные счета в нескольких наиболее надежных банках
с хорошей деловой репутацией, которым в условиях финансового кризиса
оказывается государственная поддержка.
2.2 Диагностика финансового состояния предприятия
В таблице 2 представлен горизонтальный анализ баланса.
Таблица 2
Горизонтальный анализ баланса ПАО «ТРК», тыс. руб.
Показатель
2014
2015
2016
Абс. откл., +/-
Темпы роста
2015/
2014
2016/
2015
2015/
2014
2016/2
015
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Нематериальные
активы
-
3206
46007
3206
42801
14,4
Основные средства
32074
85
32806
26
34224
19
73141
14179
3
1,0
1,0
Отложенные
налоговые активы
10110
3
14478
3
55112
43680
-
89671
1,4
0,4
Прочие внеоборотные
активы
19230
17899
28873
-1331
10974
0,9
1,6
Итого по разделу I
33278
18
34465
14
35524
11
11869
6
10589
7
1,0
1,0
42
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Запасы
72971
64917
76327
-8054
11410
0,9
1,2
НДС
5131
784
1833
-4347
1049
0,2
2,3
Дебиторская
задолженность
45691
4
72046
2
72507
2
26354
8
4610
1,6
1,0
Денежные средства и
денежные
эквиваленты
52827
1
81444
1
89968
7
28617
0
85246
1,5
1,1
Прочие оборотные
активы
20454
43969
42405
23515
-1564
2,1
1,0
Итого по разделу II
10837
41
16445
73
17453
24
56083
2
10075
1
1,5
1,1
БАЛАНС
44115
59
50910
87
52977
35
67952
8
20664
8
1,2
1,0
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
21610
78
21610
78
21610
78
-
-
1,0
1,0
Резервный капитал
53867
64827
73072
10960
8245
1,2
1,1
Нераспределенная
прибыль
11836
63
12834
32
20753
28
99769
79189
6
1,1
1,6
Итого по разделу III
33986
08
35093
37
43094
78
11072
9
80014
1
1,0
1,2
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
93636
10356
5
11739
1
9929
13826
1,1
1,1
Прочие обязательства
247
233
220
-14
-13
0,9
0,9
Итого по разделу IV
93883
10379
8
11761
1
9915
13813
1,1
1,1
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
-
-
-
-
-
Кредиторская
задолженность
67210
4
86274
8
73516
9
19064
4
-12
7579
1,3
0,9
Доходы будущих
периодов
-
-
-
-
-
Оценочные
обязательства
23994
2
61236
0
13545
1
37241
8
-47
6909
2,6
0,2
Прочие обязательства
7022
2844
26
-4178
-2818
0,4
0,0
Итого по разделу V
91906
8
14779
52
87064
6
55888
4
-60
7306
1,6
0,6
БАЛАНС
44115
59
50910
87
52977
36
67952
8
20664
8
1,2
1,0
На протяжении рассматриваемого периода увеличиваются внеоборотные
активы, что связано с вводом основных средств.
43
C 2014 по 2016 год увеличиваются оборотные активы, в основном за счет
роста дебиторской задолженности и запасов компании, что является негативным
фактором работы компании.
В оборотных активах на протяжении рассматриваемого периода
происходит рост запасов. При этом увеличение запасов может быть вызвано
увеличением объема производства. Учитывая это, запасы должны быть
оптимальными. Рост величины запасов свидетельствует о повышении
производственного потенциала предприятия, возможной нерациональности
выбранной хозяйственной стратегии. Естественными причинами колебания
величины запасов являются: изменение номенклатуры производимой
продукции, сезонное производство, производство изделий, цикл изготовления
которых больше продолжительности интервала анализа. Негативной причиной
может являться проблема снабжения.
Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном
отвлечении средств из оборота данного предприятия, что вызывает
дополнительную потребность в ресурсах и может приводить к напряженному
финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой,
т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой,
свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности.
В целях предотвращения потерь и признания предприятия
несостоятельным каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к
всемерному сокращению дебиторской задолженности. Несмотря на снижение
дебиторской задолженности в 2014 году, ее величина остается очень высокой в
общей величине активов. Основной причиной высокого уровня дебиторской
задолженности является несоблюдением договорной и расчетной дисциплины и
своевременное предъявление претензий по возникающим долгам.
В пассивах существенно увеличивается собственный капитал.
Далее проанализируем структуру баланса (таблица 3).
Таблица 3
Вертикальный анализ баланса ПАО «ТРК», тыс. руб.
44
Показатель
2014
2015
2016
тыс. руб.
% к
итогу
тыс. руб.
% к
итогу
тыс. руб.
% к
итогу
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные
активы
-
-
3206
-
46007
1
Основные средства
3207485
73
3280626
64
3422419
65
Отложенные
налоговые активы
101103
2
144783
3
55112
1
Прочие внеоборотные
активы
19230
0
17899
0
28873
1
Итого по разделу I
3327818
75
3446514
68
3552411
67
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
72971
2
64917
1
76327
1
НДС
5131
0
784
0
1833
0
Дебиторская
задолженность
456914
10
720462
14
725072
14
Денежные средства и
денежные эквиваленты
528271
12
814441
16
899687
17
Прочие оборотные
активы
20454
0
43969
1
42405
1
Итого по разделу II
1083741
25
1644573
32
1745324
33
БАЛАНС
4411559
100
5091087
100
5297735
100
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
2161078
49
2161078
42
2161078
41
Резервный капитал
53867
1
64827
1
73072
1
Нераспределенная
прибыль(непокрытый
убыток)
1183663
27
1283432
25
2075328
39
Итого по разделу III
3398608
77
3509337
69
4309478
81
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
93636
2
103565
2
117391
2
Прочие обязательства
247
0
233
0
220
0
Итого по разделу IV
93883
2
103798
2
117611
2
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
-
-
-
Кредиторская
задолженность
672104
15
862748
17
735169
14
Оценочные
обязательства
239942
5
612360
12
135451
3
Прочие обязательства
7022
0
2844
0
26
0
Итого по разделу V
919068
21
1477952
29
870646
16
БАЛАНС
4411559
100
5091087
100
5297736
100
Далее проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости
предприятия.
45
Рассчитаем коэффициент соотношения заемного и собственного капитала,
коэффициент финансовой устойчивости:
К
з/с 2014
= 93636/3398608 = 0,028
К
з/с
2015
= 103565/3509337 = 0,030
К
з/с 2016
= 117391/4309478 = 0,027
Представим динамику коэффициента соотношения заемного и
собственного капитала в графическом виде.
Рисунок 4. Динамика коэффициента соотношения заемного и
собственного капитала
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
устанавливает соотношение между различными способами финансирования
отражаемыми в балансе, а также сравнивает величину собственного капитала и
капитала кредиторов. Нормативное значение: < 0,7.
Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала
ПАО «ТРК» незначительно меняется на протяжении рассматриваемого периода.
При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует
нормативному значению и является довольно низким, что обусловлено низкой
величиной заемных средств по сравнению с собственным капиталом
предприятия.
Далее рассчитаем коэффициент соотношения собственного капитала и
совокупных активов, коэффициент финансовой независимости (финансовой
автономии) (К
с/а
):
К
с/а
2014
= 3398608/4411559 = 0,77
46
К
с/а
2015
= 3509337/5091087 = 0,69
К
с/а
2016
= 4309478/5297735 = 0,81
Представим динамику коэффициента соотношения собственного капитала
и совокупных активов в графическом виде.
Рисунок 5. Динамика коэффициента соотношения собственного
капитала и совокупных активов
Коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных активов
свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте баланса.
Нормативное значение показателя составляет > 0,5.
Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и
совокупных активов ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении
рассматриваемого периода. Положительным фактором является рост данного
показателя к концу рассматриваемого периода.
При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует
нормативному значению.
Далее рассчитаем коэффициент соотношения заемного капитала и
совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности:
К
з/с 2014
= 93636/4411559 = 0,021
К
з/с 2015
= 103565/5091087 = 0,6020
К
з/с 2016
= 117391/5297735 = 0,022
Представим динамику коэффициента соотношения заемного капитала и
совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности в графическом
виде.