22
часть краткосрочной задолженности он может погасить в текущий момент
или в ближайшее время.
????
????
(8)
где ДС – денежные средства предприятия;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения предприятия;
ТО - текущие обязательства предприятия.
- коэффициент быстрой ликвидности. Исчисляется отношением
суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и
дебиторской задолженности (А1 + А2) к текущим обязательствам (П3).
Этот коэффициент помогает оценить возможность погашения
предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического
состояния.
????
????
(9)
где ДС – денежные средства предприятия;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения предприятия;
КДЗ – краткосрочные дебиторская задолженность предприятия;
ТО - текущие обязательства предприятия.
- обобщающим показателем ликвидности является коэффициент
текущей ликвидности, который рассчитывается отношением текущих
активов (А1 + А2 + А3) к текущим обязательствам (П3). Он измеряет
общую ликвидность и показывает, в какой степени текущие обязательства
обеспечиваются текущими активами. По мнению автора рекомендуемое
значение этого коэффициента приводится в таких пределах 1,5 - 2,5, тогда
как методическими рекомендациями нормативное значение показателя
установлено на уровне 2,0 - 2,5 [7, с. 72]. По мнению автора, целесообразно
снижение коэффициента покрытия до 1,2.
(10)
23
где ОА – оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в
составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская
задолженность - ее необходимо исключить из оборотных активов!);
КО – краткосрочные обязательства предприятия;
Рентабельность основной деятельности рассчитывается по формуле:
, (11)
где Прп – прибыль полученная от реализации продукции
предприятия;
З – затраты на производство продукции.
При подсчетах не учитывается время, прошедшее между
производством и реализацией.
Рентабельность оборотных (иначе – мобильных, текущих) активов
показывает прибыль, получаемую организацией с каждого, вложенного в
оборотные активы, рубля и отражает эффективность использования этих
активов.
Р
ОА
ОА
, (12)
где ЧП – чистая прибыль предприятия;
ОА – оборотные активы предприятия.
Подсчет рентабельности основных средств проводится по формуле:
, (13)
где ЧП – чистая прибыль предприятия;
ОС – стоимость основных средств предприятия.
Этот показатель позволяет получить представление о том, какая
часть чистой прибыли приходится на единицу стоимости основных
средств организации.
Рентабельность продаж – это Показатель, отражающий чистую
прибыль в общей выручке, демонстрирует финансовую результативность
деятельности.
24
Показатель, отражающий чистую прибыль в общей выручке,
демонстрирует финансовую результативность деятельности.
Порог рентабельности вычисляется по формуле:
, (14)
где Зп – постоянные затраты предприятия;
Квм – коэффициент валовой маржи.
В свою очередь коэффициент валовой маржи высчитывается по
формуле:
, (15)
где Вм – валовая маржа;
В – выручка.
В свою очередь валовая маржа рассчитывается по формуле:
(16)
где В – выручка;
Зпр – переменные затраты.
Показатель рентабельности затрат характеризует окупаемость
затрачиваемых на производство средств, показывает прибыль, получаемую
с каждого вложенного в производство и реализацию рубля. Используется
для оценки эффективности трат, и высчитывается следующим образом:
, (17)
где П – прибыль предприятия;
Др – декапитализированные расходы предприятия.
Рассмотрим основные показатели деловой активности предприятия:
Коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота
совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за
рассматриваемый период происходит полный цикл производства и
обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или
25
сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая
единица активов:
, (18)
где ЧВР – чистая выручка от реализации продукции предприятия;
Аср – Среднегодовая стоимость активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует
отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции, без учета
налога на добавленную стоимость и акцизного сбора к сумме оборотных
средств предприятия. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о
замедлении оборота оборотных средств.
, (19)
где ВР – выручка от реализации продукции предприятия;
ОС – оборотные стредства предприятия.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
определяется по формуле:
, (20)
где ЧВР – чистая выручка от реализации продукции предприятия;
СДЗ – среднегодовая сумма дебиторской задолженности
предприятия.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности -
показывает расширение или снижение коммерческого кредита,
предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение
скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в
кредит. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности имеет вид:
, (21)
где ЧВР – чистая выручка от реализации продукции предприятия;
26
СКЗ – среднегодовая сумма дебиторской задолженности
предприятия.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает
число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за
анализируемый период.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов определяется
по формуле:
, (22)
где ЧВР – чистая выручка от реализации продукции предприятия;
Зср – Среднегодовая стоимость запасов предприятия.
Более точно коэффициент оборачиваемости запасов можно оценить:
, (23)
где С - себестоимость реализованной продукции
Зср – средняя величина запасов;
Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)
рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции
(работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он
показывает эффективность использования основных средств предприятия.
ЧВР
, (23)
где ЧВР – чистая выручка от реализации продукции предприятия;
СОС – среднегодовая стоимость основных средств предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции
(работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала
предприятия и характеризует эффективность использования собственного
капитала предприятия.
ЧВР
, (24)
27
где ЧВР – чистая выручка от реализации продукции предприятия;
ССК – среднегодовая величина собственного капитала
предприятия.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов чистым
оборотным капиталом используется как признак несостоятельности
(банкротства) организации, показывает степень обеспеченности
организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее
финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности запасов чистым оборотным капиталом
- это показатель, характеризующий, какая доля запасов финансируется
чистым оборотным капиталом. То есть он показывает, какая доля запасов,
а это важный краткосрочный актив, финансируется долгосрочным
капиталом.
Коэффициент маневренности чистого оборотного капитала
показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в
производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности и
является более информативным показателем платежеспособности,
дополняющим коэффициенты платежеспособности и ликвидности.
Неотложного решения требует усовершенствование методики
анализа финансово-хозяйственной деятельности путем уточнения ее
алгоритма на основе имеющихся взаимосвязей между организацией учета
и методике анализа через повышение достоверности и релевантности
информационного обеспечения.
Следует признать, что только отдельные экономисты при
характеристике последовательности применения аналитических процедур
в экономических процессах в хозяйственной системе предприятия
выделяют отдельный этап в методике анализа - исследование ее
информационного обеспечения. Для подготовки массива данных с целью
28
расчета показателей финансового состояния Габдуллина Г.К. акцентирует
внимание на необходимости:
1) исследования состава и структуры информационного обеспечения
аналитического процесса;
2) исследования состава, структуры и методики оценки отдельных
статей финансовой отчетности;
3) исследования информации, подлежащей раскрытию в
примечаниях к финансовой отчетности [43, с. 44].
Совершенствование информационного обеспечение анализа
финансово-хозяйственной деятельности возможно за счет расширения
границ аналитичности учета хозяйственных средств, источников их
образования, доходов, расходов и финансовых результатов. Основанием
для формирования аналитических счетов учета определенных объектов
могут быть качественные требования в отборе первичных данных, которые
определены выбранной методикой анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
Сформированный массив учетных данных по отдельным
аналитическим счетам может нивелировать влияние учетной политики на
объект, который анализируется, тем самым способствовать повышению
достоверности информационного обеспечения.
Результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности
ограничены и не могут в полной мере констатировать положительные или
негативные тенденции развития предприятия.
Методики аналитических процедур содержат ряд недостатков, в
частности это отсутствие процедуры углубленной оценки
информационного обеспечения по ряду критериев.
В обязательном порядке отдельным этапом алгоритма анализа
финансово-хозяйственной деятельности должен стать этап исследования
информационного обеспечения в контексте определения экономического
29
содержания значений и изменений данных, которые анализируются,
влияния на них учетного инструментария.
1.3 Бухгалтерский баланс как источник анализа
хозяйственно-финансовой деятельности
Несмотря на подъемы и кризис на мировых фондовых рынках, в
экономиках развитых стран продолжается создание новой среды
хозяйствования, которая основывается на:
1) знаниях, которые воплощаются в результате многолетних
вложений в науку;
2) материально-отраслевой структуре, обогащенной новыми
направлениями НТП;
3) высоком уровне доходов;
4) обновленной сфере нематериальных услуг, объединенных в
глобальные сети.
После исследования состояния предприятия результаты излагаются в
форме отчета. Отчет по углубленному анализу финансово-хозяйственного
состояния предприятия должен иметь следующие основные разделы:
- общая характеристика предприятия (название, статус и другие
информационные данные, структура собственников, основные
обобщающие показатели деятельности предприятия за последние два года
и т.д.). Этот раздел целесообразно включать в случае внешнего характера
использования результатов;
- оценка финансово-хозяйственного состояния (финансовая,
производственная и инвестиционная деятельность);
- оценка резервов повышения эффективности функционирования
предприятия и восстановление его платежеспособности;
30
- общие выводы и рекомендации, в том числе о наличии признаков
скрываемого, фиктивного банкротства или доведения до банкротства [35,
с. 58].
Баланс является неотъемлемой частью системы бухгалтерского учета
и финансовой отчетности, которая способна обеспечить информационные
потребности различных категорий внутренних и внешних пользователей.
Принципы и качественные требования к формированию баланса, как
составляющей финансовой отчетности представлены в Федеральном
Законе «О бухгалтерском учете» [3]. В современных научных
исследованиях встречается отождествление принципов и качественных
характеристик, предъявляемых к бухгалтерскому учету и финансовой
отчетности в целом. Принципы бухгалтерского учета - это правила,
которыми следует руководствоваться при измерении, оценке и
регистрации хозяйственных операций и при отображении их результатов в
финансовой отчетности [16, с. 54].
В таблице 2 представлен состав бухгалтерской отчетности
организаций [3].
Таблица 2
Состав бухгалтерской отчетности организаций
Наименование
Содержание
Бухгалтерский
баланс
Свод информации о стоимости имущества и обязательствах
организации, представленный в табличной форме. Баланс
состоит из двух разделов Актива и Пассива. Актив всегда
должен быть равен Пассиву.
Отчет о финансовых
результатах
Бухгалтерский (финансовый) отчет, который показывает
доходы, расходы, финансовые результаты экономического
субъекта за отчетный период
Отчет об
изменениях
капитала
Отчёт, в котором раскрывается информация о движении
уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала,
а также информация об изменениях величины нераспределённой
прибыли (непокрытого убытка) организации и доли
собственных акций, выкупленных у акционеров.
31
Продолжение таблицы 2
Отчет о движении
денежных средств
Отчёт компании об источниках денежных средств и их
использовании в отчётном периоде, прямо или косвенно
отражая денежные поступления компании с классификацией по
основным источникам и её денежные выплаты с
классификацией по основным направлениям использования в
течение периода.
Отчет о целевом
использовании
средств
Документ, свидетельствующий об остаточных средствах на
счетах предприятия после использования их в течение отчетного
периода.
Содержание и последовательность выполнения анализа финансового
состояния приведена в таблице 3.
Таблица 3
Содержание и последовательность выполнения анализа финансового
состояния
Этап
Содержание
Оценка
финансового
состояния
- выбор видов и методов финансового анализа, типов прогнозных
моделей;
- выявление основных факторов влияния на финансовое состояние;
- обоснование выбора и расчет показателей финансового
состояния;
- сравнение полученных значений с нормативными;
- анализ и оценка тенденций изменения финансового состояния.
Принятие
решения
- оперативное управление (регулирование) финансовых потоков;
- планирование текущей финансовой и производственной
деятельности;
- прогнозирования основных тенденций финансового развития.
Корректировка
управленческих
решений с учетом
изменений
- выработка корректирующих действий с учетом отклонений
фактических значений показателей от плановых (нормативных), а
также динамики внешних факторов.
На сегодняшний день бухгалтерская отчетность является не только
важным методом обобщения данных о хозяйственных средствах
предприятия и источников их формирования, но и источником
экономической учетной информации о количественных и качественных