55
*Включая дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются
более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, отнесенную в российской
бухгалтерской отчетности к оборотным активам.
** Включая «Доходы будущих периодов», которые в бухгалтерском
балансе отображаются в составе краткосрочных обязательств, но показывают
часть собственного капитала (чистых активов) организации.
Оценка, представленных в таблице, отклонений основана из имеющейся
на конец анализируемого периода структуры активов, соотношения их
оборотной и внеоборотной частей. Применив нормативы достаточности
собственных средств и ликвидности, мы рассчитали отклонение в структуре
капитала (пассиве баланса), а также в оборотных активах. При этом сохранился
фактический итог баланса на последний день анализируемого периода. То есть,
имея приведенный выше баланс, организация смогла бы достигнуть хороших
значений ключевых финансовых коэффициентов: коэффициента автономии,
коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами.
3.3 Оценка экономической эффективности разработанных мероприятий
Для определения и оценки финансовых результатов ООО "Импульс"
можно используем отчет о финансовых результатах организации.
В отличие от бухгалтерского баланса, раскрывающего перед
пользователем структуру капитала, устойчивость и платежеспособность,
«Отчет о финансовых результатах» позволяет оценить финансовые результаты
деятельности организации. При этом абсолютные величины, то есть
содержащиеся в отчете цифры, не дают полного представления о том,
насколько хорошо или плохо отработала организация в отчетном периоде.
Объективную оценку позволяют получить относительные показатели, которые
соотносят финансовый результат с задействованными ресурсами. Такими
показателями являются рентабельность активов и рентабельность собственного
56
капитала организации.
Рентабельность активов (ROA)
=
Чистая прибыль (убыток)
=
0,029
Активы
Рентабельность соб.капитала (ROE)
=
Чистая прибыль (убыток)
=
0,063
Собственный капитал
При расчете указанных коэффициентов следует учесть, что в
знаменателе дроби корректней брать в среднем за период, за который
используем финансовый результат (т.е. значение на начало периода плюс
значение на конец периода разделить на 2).
Рентабельность активов показывает сколько рублей прибыли принесли
активы предприятия. Рентабельность собственного капитала – аналогичный
показатель, но отражает отдачу на рубль собственного капитала.
Первый показатель обычно меньше второго (если в балансе есть хоть
рубль кредиторской задолженности). У ООО «Импульс» эти коэффициенты за
2017 год представлены ниже в таблице 3.7
Таблица 3.7
Коэффициенты рентабельности ООО «Импульс»
Показатель
Фактическое значение
показателя за 2017 год,
%
Рекомендуемое
минимальное
значение, %
Рентабельность
собственного
капитала
6,3
10 *
Рентабельность
активов
2,9
5,5 **
* Больший из двух показателей: инфляции (6,1%) и альтернативной
доходности (10%). Рассчитано как рекомендуемая рентабельность собственного
капитала, умноженная на долю собственного капитала (коэффициент
57
автономии).
Коэффициенты рентабельности ООО «Импульс» за 2017 г.:
- Рентабельность собственного капитала организации (6,3%), т.е. выше
величины инфляции (6,1%), но менее вероятной доходности от
альтернативного вложения капитала (10%). Таким образом, по данному
параметру ситуация на предприятии удовлетворительная, хотя и
прослеживается определенная проблема в связи с необходимостью поиска
новых направлений, которые бы стали не менее прибыльными для вложения
средств.
Чистая прибыль организации за 2017 год составила 711 тыс. руб.
Предлагаемые изменения ключевых показателей в "Отчете о
финансовых результатах" в, частности, выручки и себестоимости для
нахождения оптимального сочетания данных показателей с оптимальной
величиной рентабельности собственного капитала (10% годовых).
Таблица 3.8
Ключевые показатели формы «Отчет о финансовых результатах»
Чтобы найти рентабельность
собственного капитала на уровне
альтернативной доходности
(10%) необходимо
При текущей
доле
собственного
капитала
(55%)
При оптимальной
деле собственного
капитала (45%)
Повысить выручку от продажи
товаров, продукции, работ, услуг
+0,9%
+0,5%
или убавить себестоимость
(охватывая коммерческие и
управленческие расходы)
+0,9%
+0,5%
или одновременно увеличить и
выручку и себестоимость проданных
товаров (работ, услуг) на
+68,2%
+41,7%
При расчетах, ставка налога с дополнительной прибыли учитывается в
размере 20%.
В таблице 3.8 представлены ключевые показатели для «Отчета о
58
финансовых результатах" и их изменения. Чтобы найти рентабельность
собственного капитала с соответствующей доходностью необходимо повысить
выручку от продажи товаров и снизить себестоимость.
Обобщая приведенные выше рекомендации ООО «Импульс» следует
предпринять соответствующие меры, направленные на улучшение основных
финансовых показателей.
В таблице 3.9 представлены рекомендуемые мероприятия для
улучшения финансовых показателей организации.
Таблица 3.9
Рекомендуемые мероприятия для улучшения ключевых
финансовых показателей ООО «Импульс»
Рекомендуемые
меры по улучшению
финансового
положения
Количественная
оценка
(минимальная
величина)
Цель
Увеличить сумму
остатка денежных
средств и
краткосрочных
финансовых вложений
на, тыс. руб.
1 633
Обеспечить непрерывность
текущих расчетов (улучшить
показатель абсолютной
ликвидности).
Увеличить чистую
прибыль до, тыс. руб. в
год
1 094
Достигнуть рентабельность
собственного капитала (10%
годовых при оптимальной доле
собственного капитала 45%).
В дополнение к рекомендациям по улучшению основных финансовых
показателей ООО «Импульс», можно выделить направления изменений
отдельных активов и обязательства в ходе оптимизации и развития своей
деятельности. При этом суммовая (количественная) оценка таких решений
призвана ограничить ухудшение основных финансовых показателей ниже
допустимой отметки.
Среди показателей, имеющих позитивную тенденцию: коэффициент
автономии обладает оптимальным значением (0,55); положительная динамика
прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) на рубль выручки организации
59
(+0,4 коп.к 0,2 коп. с рубля выручки за 2016 год).
В таблице 3.9 представлены такие управленческие решения.
Показателем, который имеет значение на грани нормативного является
соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку
погашения.
Таблица 3.10
Качественная оценка ключевых финансовых коэффициентов
ООО «Импульс»
Возможные управленческие решения*
Количественная
оценка
(максимальная
величина)
Сократить дебиторскую задолженность, инвестировав в
запасы (сырье, материалы, товары, производственные
ресурсы и т.п.), тыс. руб.
11 484
Сократить дебиторскую задолженность, инвестировав
во внеоборотные активы (основные
средства, нематериальные активы или долгосрочные
финансовые вложения), тыс. руб.
2 175
Привлечь долгосрочные кредиты и займы на
пополнение оборотных средств***, тыс. руб.
5 413
Привлечь долгосрочные кредиты или займы на
приобретение внеоборотных активов***, тыс. руб.
2 436
Привлечь краткосрочные кредиты и займы на
пополнение оборотных средств***, тыс. руб.
2 175
Анализ основных финансовых показателей подтверждает нормальное
финансовое состояние ООО "Импульс".
При этом, в результате анализа определены следующие проблемные
зоны в финансовом положении организации:
ниже норматива коэффициент абсолютной ликвидности;
невысокая рентабельность активов (2,9% за 2017 год);
коэффициент покрытия инвестиций меньше нормы (доля собственного
капитала и долгосрочных обязательств составляет 55% от общего капитала
организации).
Для обеспечения текущей финансовой деятельности предприятию
60
необходимо:
1. для достижения более значительных результатов финансово-
хозяйственной деятельности необходимо осуществить мероприятия по
сокращению себестоимости продукции, тем самым поднять чистую прибыль,
что в свою очередь, обеспечит более существенные показатели
рентабельности;
2. для решения вопроса дефицита собственных оборотных средств
необходимо мобилизовать те оборотные активы, которые предприятие может
использовать на погашение обязательств перед кредиторами без существенной
нагрузки на основную деятельность, а также без ущерба для своей
хозяйственной деятельности.
61
Заключение
Современное состояние большинства хозяйствующих субъектов таково,
что первоочередными тактическими задачами для них является
соответствующая специфика антикризисного управления и недопущение
банкротства.
Однако, если исходить из долгосрочной перспективы, то на первый план
выходит принятие таких управленческих решений, которые будут
способствовать реализации стратегических целей предприятия, на базе оценки
финансового состояния, соответствующих рыночной ситуации и выявления
тенденций роста.
Развитию программы деятельности предприятия должен
предшествовать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия,
его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности,
собственных средств, имеющихся и вероятных заказов, спроса и цен, что
помогает найти резервы финансового улучшения, выбрать соответствующую
тактику и определить стратегию дальнейшего вырабатывания.
Анализ финансового состояния предприятия в ВКР осуществлен на
примере ООО "Импульс", которое является коммерческим предприятием,
имеет независимый баланс, расчетный счет в коммерческом банке, гербовую
печать со своим названием и эмблемой, угловой штамп и прочие реквизиты.
Показатели финансового положения и результатов деятельности ООО
"Импульс" имеют следующие значения:
оптимальная доля собственного капитала составляет 55%;
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами - 0,55;
значению коэффициентов текущей (общей) ликвидности, быстрой
(промежуточной) ликвидности соответствует нормативному;
положительная динамика рентабельности продаж (+0,2 процентных
пункта от рентабельности 1,1% за 2016 год);
62
положительная динамика собственного капитала по отношению к
активам предприятия;
прибыль от продаж выросла на 1 148 тыс. руб.;
чистая прибыль за последний год составила 711 тыс. руб. (+635 тыс.
руб. по сравнению с предыдущим годом);
положительная динамика прибыли до уплаты процентов и налогов
(EBIT) на рубль выручки организации (+0,4 коп. к 0,2 коп. с рубля выручки за
2016 год).
Показатели финансового положения и результатов деятельности
организации, имеющие негативные тенденции:
коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормативного;
рентабельность активов небольшая (2,9% за период с 01.01.2017 по
31.12.2017);
коэффициент покрытия инвестиций не соответствует требованиям
(часть собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет только
55% от общего капитала организации).
Показателями, находящимся на грани нормативного являются
соотношение активов по уровню ликвидности и обязательств по сроку
погашения.
Анализ важнейших показателей в целом характеризует
удовлетворительное финансовое состояние ООО «Импульс» и способность
организации отвечать по своим обязательствам.
При таком финансовом состоянии организация имеет возможность
применять не только внутренние ресурсы, но и привлекать заемные средства.
На основании качественной оценки значений показателей на конец
рассматриваемого периода, а также их динамики сделаны соответствующие
выводы.
Согласно рейтинговой оценке финансового состояния ООО "Импульс",
оно имеет статус "BBB" - положительное.
Рейтинг «ВВB» отражает удовлетворительное финансовое состояние
63
организации, при котором основная масса показателей укладывается в норму,
либо имеет близкое значение к ней. Имеющие данный рейтинг организации
могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с
которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками.
Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но
решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная
кредитоспособность).
В ВКР разработаны направления по улучшению финансового состояния
предприятия.
Определены следующие пути увеличения показателя абсолютной
ликвидности:
1. Уменьшить величину краткосрочной кредиторской задолженности (в
частности, за счет привлечения долгосрочных заимствований).
2. Уменьшить долю менее ликвидных активов (внеоборотных, запасов,
дебиторской задолженности), заменить их более ликвидными – денежные
средства на расчетном счете или в краткосрочных депозитах. Например,
сократить период отсрочки платежей для покупателей (увеличить
оборачиваемость дебиторской задолженности), продавать излишние запасы.
Таким образом, структурно изменив составляющие баланса
предприятие получит возможность улучшить финансовое состояние, когда
индикаторы - основные финансовые показатели (коэффициенты автономии,
обеспеченности собственными оборотными средства и ликвидности) достигнут
значение, соответствующее нормативному.
64
Список использованных источников
1. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 06.12.2011 N 402-
ФЗ в ред. от 31.12.2017 N 481-ФЗ.
2. Приказ Минфина России от 02.07.2012 N66н (ред. от 06.04.2015) "О
формах бухгалтерской отчетности организаций".
3. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности
организаций» от 2 июля 2010г. № 66н (в ред. Приказов Минфина РФ от
04.12.2012 № 154) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов
исполнительной власти от 30 августа 2010 г. № 35
4. Алексеева А.И.,ܖ Васильев Ю.В.,ܖ Малеева А.В.,ܖ Л.И.ܖ Ушвицкий Л.И.
ܖКомплексныйܖ экономическийܖ анализܖ хозяйственнойܖ деятельностиܖ:ܖ учебное
ܖпособие /ܖ коллективܖ авторов.ܖ —ܖ 3-еܖ изд.,ܖ перераб.ܖ иܖ доп.ܖ —ܖ М.ܖ :ܖ КНОРУС,ܖ 2016.ܖ
—ܖ 720ܖ с.ܖ
5. Анализܖ иܖ диагностикаܖ финансово-хозяйственнойܖ деятельностиܖ
пред-ܖ приятияܖ :ܖ учебноеܖ пособиеܖ /ܖ А.Н.ܖ Савиных.ܖ —ܖ М.:ܖ КНОРУС,ܖ 2016.ܖ —ܖ 300ܖ
с.
6. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия [Текст]: учебное пособие для вузов / Под ред. П.П. Табурчака,
В.М. Туина, М.С. Сапрыкина. — Ростов н/Д: Феникс, 2011. — 546 с.
7. Анализ финансовой отчетности: учебник [Текст]. – 3-е изд., стер. –
М.: Вузовский учебник, 2016. – 432 с.
8. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие [Текст]/ Т.А.
Пожидаева. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2015. – 320с.
9. Анализ финансово–экономической деятельности предприятия [Текст]:
Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ–
ДАНА, 2013. – 471с.
10. Баженова Е.Ю. Управление развитием предприятия [Текст]:
Учеб.пособие для вузов./ Баженова Е.Ю. Белоусов В.М., Волков Ю.Г. – М.:
Мысль, 2016. – 444 с.