5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ .................................................................................. 9
1.1. Финансовый анализ как метод оценки финансового состояния
предприятия.. ............................................................................................................... 9
1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия .............................. 13
ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ ..................................................... 29
2.1. Общая характеристика деятельности страховой компании .......................... 29
2.2. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и деловой
активности компании ................................................................................................ 32
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ И ОЦЕНКА ИХ
ЭФФЕКТИВНОСТИ .............................................................................................. 43
3.1. Рекомендации по повышению финансового состояния страховой
компании….. .............................................................................................................. 43
3.2. Обоснование эффективности предложений по совершенствованию
финансовой деятельности страховой компании .................................................... 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 63
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ..................................................................................... 66
ПРИЛОЖЕНИЯ ...................................................................................................... 70
6
ВВЕДЕНИЕ
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого
анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с
помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим
существенно возрастает роль анализа финансового состояния предприятия, т. е.
комплексной системы финансов предприятия и факторов ее формирования с
целью прогнозирования уровня доходности капитала.
Как отмечают специалисты, исследования системы абсолютных
и относительных показателей в совокупности отражают устойчивость
финансового состояния предприятия. Способность предприятия успешно
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов
и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, постоянно
поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность
свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для обеспечения благополучного финансового состояния предприятие
должно организовать движение капитала таким образом, чтобы обеспечить
постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения
платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Несоблюдение этого правила может привести к нарушению финансовой
устойчивости, а в случае невозможности восстановления платежеспособности –
к банкротству, поэтому тема выпускной квалификационной работы актуальна.
Исходя из этого, вопросы анализа финансового состояния организации
приобретают огромное значение в рамках развития современной экономики
России.
Степень разработанности проблемы. Проблемам анализа финансового
состояния предприятия посвящены труды многих зарубежных и отечественных
ученых и практиков, в том числе таких как В. В. Бочаров, Ю. Бригхэм,
Дж. К. Ван Хорн, В. В. Глухов, Б. Зви, В. В. Ковалев, В. Е. Леонтьев,
Н. П. Радковская, Г. В. Савицкая, Ю. А. Соколов, Е. С. Стоянова, А. Д. Шеремет.
7
Однако, несмотря на широкую степень актуальности, вопросы теории
и практики управления финансовым состоянием еще мало изучены.
Существующие разработки в этой области в основном акцентированы на
совершенствовании методологии и методов финансовой анализа, управлении
финансами в условиях стабильной экономики. Они отвечают на вопрос «в чем
проблема?», но не дают ответа на вопрос «как решить эти проблемы?» в
условиях нестабильного состояния в стране на сегодняшний день.
В связи с этим представляется важной задача разработки научно
обоснованной системы управления финансовым состоянием предприятий в
нестабильной экономике с акцентом на практические рекомендации по выходу
из кризисных ситуаций.
Основной целью ВКР является исследование финансового состояния
ООО «МСК «АСКО-Забота» и разработка мероприятий, направленных на более
эффективное использование ресурсов предприятия и укрепление его
финансового состояния.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
раскрыть теоретические и методические особенности анализа
финансового состояния предприятия;
выявить взаимосвязь между различными показателями
коммерческой и финансовой деятельности, дать оценку выполнения плана по
поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения
финансового состояния;
дать краткую характеристику объекту наблюдения;
рассчитать показатели финансового состояния предприятия, дать им
количественную и качественную оценку;
разработать мероприятия, направленные на более эффективное
использование ресурсов предприятия и укрепление его финансового состояния.
Объектом наблюдения является общество с ограниченной
ответственностью «МСК «АСКО-Забота».
8
Предметом исследования является оценка финансового состояния
предприятия в соответствии с требованиями международных стандартов
финансовой отчетности.
Период исследования 2014-2016 гг.
Методологическую базу исследования составили работы ведущих
отечественных и зарубежных ученых, посвященные изучению вопросов
финансового менеджмента по управлению и оценке финансового состояния
предприятия. Для обоснования положений, приведенных в дипломной работе,
широко использовались методы и приемы научного познания экономических
процессов, такие как анализ, синтез, статистические методы.
Информационную базу исследования составили статистические материалы
и данные бухгалтерского учета и финансовой отчетности ООО «МСК «АСКО-
Забота», информационные материалы, опубликованные в источниках массовой
информации, Интернете.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения и списка использованной литературы. Первая глава носит
теоретический характер. В ней приведены базовые понятия кредитного риска и
методика их анализа, а также приемы снижения финансовых рисков.
Во второй главе дается краткая экономическая характеристика
организации, приведена оценка и проведен анализ текущего финансового
состояния организации, анализ и оценка финансовой устойчивости, анализ
системы управления рисками в организации.
В третьей главе даны рекомендации по снижению кредитных рисков.
В заключении сделаны выводы и обобщены результаты исследования.
Список литературы и приложения дополнительно раскрывают основные
положения исследования.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ
1.1. Финансовый анализ как метод оценки финансового состояния
предприятия
Под финансовым анализом в работе понимается совокупность
аналитических процедур, основывающихся на информации финансового
характера и предназначенных для оценки финансового состояния
и эффективности хозяйствования субъекта, перспектив его развития и принятия
управленческих решений.
С точки зрения принятия управленческих решений финансовый анализ
выполняет вспомогательную функцию, которая проявляется в двух аспектах.
Во-первых, анализ представляет собой лишь промежуточный этап в процессе
принятия решений. Во-вторых, результаты проведенного анализа являются
лишь одним из аргументов, учитываемых при принятии решения. И не
исключен тот факт, что окончательно принятое решение может быть абсолютно
другим, не таким, как предполагают результаты проведенного анализа
1
.
Поэтому финансовый анализ следует трактовать не как самостоятельное
научное направление, а как исключительно важный элемент структуры
экономического анализа. Другими словами, финансовый анализ есть
необходимое, но не достаточное условие эффективной системы управления.
В процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо
придерживаться следующих основных этапов: оценки надежности
информации, чтения информации, применения аналитических процедур.
Кроме того, следует также учитывать интересы различных групп
пользователей (собственники, налоговые службы, статистические органы и др.).
В зависимости от этого будут различаться и задачи анализа. В ВКР
1
Гончарук В. А. Финансовое консультирование. – М.: Дело, 2014. – С. 45–48
10
представлена типология аналитических задач в зависимости от интересов
пользователей информации
2
.
Круг решаемых задач, а также приоритеты в выборе ключевых
направлений финансового анализа зависят также от временного аспекта его
проведения. В связи с этим выделяют краткосрочный и долгосрочный
финансовый анализ.
Основными целями финансового анализа являются:
– оценка финансового состояния предприятия;
– выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-
временном разрезе;
– выявление основных факторов, вызвавших изменение финансового
состояния;
– выявление факторов, способствующих повышению эффективности
деятельности;
– создание надежной информационной базы для принятия финансовых
(управленческих) решений и планирования деятельности предприятия;
– прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Достижение целей финансового анализа осуществляется с помощью
специальных методов и моделей. В работе достаточно подробно рассмотрена
наиболее полная классификация методов финансового анализа, в которой
выделяются неформализованные (логические) и формализованные группы.
Выбор использования того или иного метода определяется в зависимости от
решаемых производственных или хозяйственных задач. Вместе с тем
проведенное исследование показало, что недостаточно проработан вопрос
использования методов финансового анализа для оценки финансового
состояния предприятия.
В результате исследования наиболее популярных в настоящее время
математических моделей, применяемых в финансовом анализе, сделан вывод об
2
Кудаков А. С. Финансы предприятий: текст лекций. – СПб.: СПбГИЭУ, 2015. – С. 112–114
11
ограниченности их применения, так как они имеют локальный характер
и используются либо для управления (управление запасами – модель Уилсона;
управление денежными средствами – модель Баумола, Миллера – Орра), либо
для прогнозирования финансового состояния предприятия (модель Брауна или
Альтмана). При этом данные модели не могут быть использованы в целях
выявления взаимосвязей и зависимостей в системе финансовых показателей.
Основываясь на позициях системного и комплексного подхода, можно
разработать методику, которая позволит проводить комплексный анализ
и оценку финансового состояния предприятия, а также использовать
результаты анализа в прогнозировании и планировании финансово-
хозяйственной деятельности.
Анализируя наиболее известные работы по финансовому анализу, можно
отметить два основных типа различий в предлагаемых методиках:
– по виду характеристик, включаемых в общую оценку финансового
состояния;
– по составу используемых показателей
3
.
Кроме того, как показывают исследования, при оценке финансового
состояния наиболее часто применяемым является анализ ликвидности,
финансовой устойчивости, рентабельности и текущей деятельности (деловой
активности). При этом первые две группы показателей характеризуют
платежеспособность предприятия, а вторые две группы – эффективность его
деятельности.
На основе анализа различных методик можно сделать вывод, что они так
или иначе основываются на расчете финансовых показателей (оперативных
коэффициентов). Поэтому разработка математической модели оценки
финансового состояния предприятия также осуществлена на основе
использования оперативных коэффициентов с учетом четырех перечисленных
выше направлений.
3
Дыбаль С. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – СПб.: Бизнес-пресса, 2013. – С. 96–98.
12
В то же время можно отметить ряд проблем, связанных с использованием
и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой
отчетности, в частности:
– зависимость значений коэффициентов от надежности и сопоставимости
показателей, участвующих в их расчете;
– возможность коррелирования факторов, оказывающих влияние на
числитель и знаменатель коэффициента;
– множественность коэффициентов, используемых в анализе, что
затрудняет оценку финансового положения предприятия.
Решение проблемы множественности аналитических коэффициентов
возможно с применением методов комплексной оценки финансового состояния
предприятия. В ходе исследования данных методов установлено, что их можно
свести к четырем методам, получившим в последнее время наибольшую
популярность: рейтинговой оценки, балльной оценки, динамического
норматива (ДН) и главных компонент.
Сравнительная характеристика указанных методов показала, что до
настоящего времени остается нерешенной проблема коррелирования факторов,
которые влияют на числитель и знаменатель финансовых показателей. Так,
например, в методе ДН учет коррелирования факторов возможен только для тех
финансовых показателей, для которых установлено соотношение «быстрее».
В методе главных компонент, использующем сложный математический
аппарат, в процессе свертки показателей возникает эффект взаимопогашения,
т. е. отрицательные значения одних показателей компенсируются
положительными значениями других
4
.
Проблему коррелирования факторов при формализации можно
трактовать как проявление интерференции (наложения) исходных данных,
используемых для расчета финансовых показателей. Другими словами, одни
и те же исходные данные используются для расчета совершенно разных
4
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: ООО «Новое знание», 2016. – С. 178–179
13
показателей. Например, коэффициент текущей ликвидности (К
тл
= ТА / КП)
и рентабельность текущих активов (R
ТА
= Прибыль / ТА) относятся
к показателям совершенно разных групп, но тем не менее для расчета этих
показателей используют величину текущих активов (ТА).
Из числа возможных направлений совершенствования рассмотренных
методик финансового анализа можно выделить следующие:
– необходимо совершенствовать систему использования и интерпретации
коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности. При этом
необходимо учесть коррелирование отдельных факторов, которые влияют на
числитель и знаменатель финансовых показателей;
– следует уделять должное внимание использованию результатов
финансового анализа в целях прогнозирования и планирования
финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
– методики финансового анализа должны предоставлять возможность
определять конкретные шаги для улучшения, стабилизации или контроля
финансового состояния предприятия;
– необходимо достаточно подробно рассматривать использование
современного программного инструментария в привязке к конкретным
методикам с целью заинтересовать бухгалтеров и экономистов автоматизацией
аналитической работы;
– при использовании методик комплексной оценки следует разрабатывать
механизм качественной интерпретации рассчитанных интегрированных
показателей.
1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется
системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые
рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива
баланса.
14
Э. А. Маркарьян предлагает использовать методику анализа на основе
расчета относительных показателей.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является
коэффициент финансовой автономии К
А
(или независимости), который
вычисляется как отношение собственного капитала к общей валюте баланса:
К
А
= СК / В, (1)
где СК – собственный капитал;
В – валюта баланса.
Данный показатель определяет долю собственного капитала,
авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме
всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше
у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами
в условиях рыночной экономики. Минимальное пороговое значение
коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства
предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень
автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредиторов.
Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой
независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих
обязательств и расширяет возможности для привлечения заемных средств
5
.
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения
заемных и собственных средств К
З / С
(коэффициент финансового левереджа),
равным отношению величины внешних обязательств к сумме собственного
капитала. Профессор И. А. Бланк называет данный показатель коэффициентом
финансирования. Формула расчета коэффициента финансирования имеет
следующий вид:
К
З / С
= (К
Т
+ К
О
) / СК, (2)
где К
Т
– долгосрочные обязательства;
5
Савицкая Г. В. Финансовый менеджмент. – 12-е изд. – М: Новое знание, 2013. – С. 144–145