52
Под коэффициентом абсолютной ликвидности понимают финансовый
коэффициент, который равен отношению финансовых ресурсов и
краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.
Стоит отметить, что информационным источником является бухгалтерский
баланс предприятия подобно, как для текущей ликвидности, однако в составе
активов учитываются лишь денежные средства, а также приравненные к ним
средства.
Нормальным является значение коэффициента свыше 0,2. Чем выше
будет этот показатель, тем лучше будет платежеспособность компании.
Также, высокий показатель указывает на то, что нерациональна структура
капитала, чрезмерно большая доля неработающих активов в виде средств на
счетах и наличных денег.
То есть, при поддержании денежного остатка на уровне отчетной даты
(прежде всего, посредством обеспечения равномерного поступления от
контрагентов платежей) на отчетную дату краткосрочная задолженность
может быть погашена за 5 дней. Это нормативное ограничение используется
в практике финансового анализа зарубежных стран. Вместе с тем, точного
обоснования, почему именно для поддержания оптимального уровня
ликвидности отечественных предприятий размер денежных средств должен
покрывать 20 процентов текущих пассивов, нет.
Исходя из таблицы 14, коэффициент абсолютной ликвидности по
итогам 2016 года равен 0,01. В целом это свидетельствует о том, что
денежные средства могут в 1 % размере покрыть кредиторскую
задолженность и краткосрочные кредиты, и займы.
Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Вест
Плюс». Для этого воспользуемся методикой оценки, которая представлена в
первой главе выпускной работы.
Как отмечалось ранее, финансовая устойчивость предприятия – это
определенное состояние финансовых ресурсов, при котором обеспечивается
его бесперебойная работа, обеспечивается его развитие на основе повышения
53
прибыли и роста, обеспечивается постоянная платежеспособность в рамках
допустимого уровня предпринимательского риска.
Она обеспечивается всей осуществляемой деятельностью компании, а,
следовательно, подразумевает оценку разных сторон его ФХД.
Общим показателем, который выражен в абсолютных единицах,
финансовой устойчивости предприятия является недостача или излишнее
количество источников средств для формирования запасов и затрат. Этот
показатель получается путем вычитания из величины источников средств,
величину затрат и запасов предприятия.
При этом, будет иметься в виду обеспеченность запасов и затрат
предприятия источниками, типа собственных оборотных средств,
долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, кредиторской
задолженности (но лишь в части задолженности перед поставщиками,
которая зачтена банком при кредитовании).
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Вест
Плюс» за 2014-2016 гг. представлен в таблице 15.
Как показывают данные таблицы 15 на предприятии ООО «Вест Плюс»
на протяжении всего анализируемого периода наблюдается неустойчивое
финансовое состояние, однако за 2014-2016 года наблюдается рост излишков
как собственных оборотных средств, и снижение главных источников
финансирования запасов.
Недостаток собственных оборотных средств по итогам 2016 года
составляет -331518 тыс. руб. Это связанно с отсутствием на предприятии
собственных оборотных средств. В 2015 году также наблюдается недостаток
собственных оборотных средств, который составляет 328243 тыс. руб. В
2014 году недостаток собственных оборотных средств составляет 219372
тыс. руб.
Таблица 15
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
54
ООО «Вест Плюс» за 2014 - 2016г. (тыс. руб.)
Показатель
Обозначени
я
2014 год
2015 год
2016 год
Изменен
ие(+,-)
2014-
2015г.
Изменен
ие(+,-)
2015-
2016г.
1. Собственный капитал
ИСС
125 909
140 760
130 855
14851
-9905
2. Внеоборотные активы
ВОА
305 053
428 725
417 108
123672
-11617
3. Собственные оборотные
активы
СОС
-179 144
-287 965
-286 253
-108821
1712
4. Долгосрочные
обязательства
ДКЗ
0
0
0
0
0
5. Собственные и
долгосрочные источники
формирования запасов
СДИ
-179 144
-287 965
-286 253
-108821
1712
6. Краткосрочные заемные
средства
ККЗ
349 724
482 287
478 078
132563
-4209
7. Общие источники
формирования запасов
ОИ
170 580
194 322
191 825
23742
-2497
8. Запасы
З
40 228
40 278
45 265
50
4987
9. Излишек или недостаток
собственных оборотных
средств
∆СОС
-219 372
-328 243
-331 518
-108871
-3275
10. Излишек или недостаток
собственных и
долгосрочных источников
формирования запасов
∆СДИ
-219 372
-328 243
-331 518
-108871
-3275
11. Излишек или недостаток
общей величины источник
формирования запасов
∆ОИЗ
130 352
154 044
146 560
23692
-7484
12. Тип финансовой
устойчивости
М=∆СОС;
∆СДИ;∆ОИ
З
неуст. фин.
состояние
неуст. фин.
состояние
неуст. фин.
состояние
Например, практически все организации стремятся вкладывать в
компанию как можно меньшее количество СОС, а финансировать ее за счет
привлеченных средств. Это дает эффект финансового рычага, выражающийся
в приращении прибыли от деятельности, финансируемой из заемных
источников. Однако, если у структуры «собственный капитал – заемные
средства» есть значительный перевес в сторону кредитов, то тогда
предприятие может оказаться банкротом, когда несколько кредиторов в одно
и то же время затребуют обратно собственные денежные средства в
«неподходящее» время.
Итак, финансовой устойчивостью является определенное положение
счетов предприятия, которое обеспечивает его долговременную
платежеспособность.
55
Проведем анализ относительных показателей финансовой положения
организации ООО «Вест Плюс». Для этого воспользуемся методикой оценки,
которая представлена в первой главе курсовой работы.
В таблице 16 приведены результаты расчетов показателей финансовой
устойчивости.
Таблица 16
Анализ финансовой устойчивости ООО «Вест Плюс» за 2014-2016 гг.
Показатель
Формула
2014
2015
2016
Изменения (+,-)
2015г. к
2014г.
2016г. к
2015г.
2016 г к
2014
К автономии
Строка
1300/Строка
1700
= 125909 /
475633 =
0,26
= 140760 /
623047=0,23
= 130855 /
608933 =
0,21
-0,04
-0,01
-0,05
К соотношения
собственных и
заемных
средств
(Строка
1400+1500)/
Строка 1300
= 349677
/125909
=2,78
= 482240 /
140760
=3,43
= 478031 /
130855 =
3,65
0,65
0,23
0,88
К финансовой
зависимости
(Строка
1400+1500)/
Строка 1700
= 349677
/475633 =
0,74
= 482240/
623047=0,77
= 478031/
608933 =
0,79
0,04
0,01
0,05
К
маневренности
собственного
капитала
(Строка
1300-Строка
1100) /
Строка 1300
= -179144/
125909 =
-1,42
= -287965 /
140760 =
-2,05
= -286253/
130855 =-
2,19
-0,62
-0,14
-0,76
Коэффициент
обеспеченности
запасов и
затрат
(Строка
1300-Строка
1100) /
Строка
1210+Строка
1220
= -179144
/40228
+12184 =
-3,42
= -287965
/40278 +
20154 =
-4,77
= -286253/
45265 +
328 =
-6,28
-1,35
-1,51
-2,86
К мобильности
оборотных
активов
(Строка 1250
+ Строка
1240)/
Строка1200
= 1834/
170580
=0,01
= 1960
/194322
=0,01
= 2999/
191825
=0,02
0,00
0,01
0,00
За 2016 год коэффициент автономии в ООО «Вест Плюс» составляет
0,21. По сравнению с 2015 годом данный показатель снизился на 0,01. В 2015
году коэффициент автономии составлял 0,54. Нормативным общепринятым
значением является значение выше 0,5, но не более 0,7. Однако следует брать
во внимание что, коэффициент независимости существенно зависит от
отраслевой специфики. Чем больше у предприятия будет доля вне оборотных
активов, тем больше долгосрочных источников нужно для их финансового
обеспечения, а это говорит о том, что, большей должна являться доля
собственного капитала.
56
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец
2016 г. составляет 3,65. Данный показатель вырос за 2015 год на 0,23. Это
говорит о том, что заемные средства превышают собственные средства.
Нормативное значение - единица, иными словами, равенство удельного веса
собственных и заёмных средств.
Коэффициент финансовой зависимости на конец 2016 г. составляет
0,79. Он показывает, что на одну единицу заемного капитала приходится 0,79
стоимости активов. Нормативное значение данного показателя - <0,5.
Таким образом, ООО «Вест Плюс» финансово зависимо от внешних
источников финансирования. Предприятию необходимо вести работу по
наращиванию собственного капитала и снижению заемного капитала, а
именно кредиторской задолженности, поскольку ее доля в составе заемного
капитала превышает 80%.
Коэффициент маневренности собственного капитала на конец 2016 г.
равен -2,19, видно отсутствие собственного капитала вложенного в
капитальные активы и направленного на финансирование текущей
деятельности. По итогам 2016 года данный показатель вырос на 0,06. Рост
этого коэффициента может говорить об оптимальной деятельности
компании, поскольку рост данного показателя возможен или при увеличении
собственного оборотного капитала, или при сокращении собственных
источников финансирования. Таким образом, для анализа финансовой
устойчивости ООО «Вест Плюс» были выбраны абсолютные показатели и
относительные коэффициенты, которые наиболее полно отражают
результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины
существующих недостатков и резервы для их устранения.
Двухфакторная модель Альтмана
Это одна из наиболее простых методик прогнозирования вероятности
банкротства. Формула модели Альтмана выглядит следующим образом:
Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)
57
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П
– пассивы.
Ктл 2016 = 0,40
Кфз = 0,79
Z = -0,3877 – 1,0736 * 2,38+0,579* 0,56 = -0,49
Ситуация при значении Z > 0 в исследуемом предприятии является
критичной, высокой является вероятность банкротства.
В нашем случае Z=--0,79, значит, исследуемому предприятию не
грозит банкротство.
Альтман построил следующее пятифакторное регрессионное
уравнение:
54321
6,03,34,12,1 XXXXXZ
, (2)
где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства.
Вследствие исчисления подсчета Z – показателя для определенной
организации делается соответствующее заключение:
Если Z < 1,81 – то в этом случае, вероятность банкротства - 80 –
100 процентов;
Если 2,77 <= Z < 1,81 – то в этом случае, средняя вероятность
банкротства – 35-50 процентов;
Если 2,99 < Z < 2,77 – то в этом случае, не большая вероятность
банкротства – 15-20 процентов;
Если Z <= 2,99 – ситуация в организации является стабильной.
Таблица 17
Расчет возможности банкротства ООО «Вест Плюс» за 2016 год
58
Интегральный показатель уровня угрозы банкротства равен 0,91.
Вероятность банкротства - 80 – 100 процентов.
Выводы по второй главе.
В данной главе проведен анализ бухгалтерской отчетности,
ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости на примере
ООО «Вест Плюс».
ООО «Вест Плюс» более 10 лет поставляет строительные материалы
крупнейшим стройкам и торговым предприятиям в Москве, Московской
области и других регионах России.
За 2016 год коэффициент автономии в ООО «Вест Плюс» составляет
0,21. По сравнению с 2015 годом данный показатель снизился на 0,01. В 2015
году коэффициент автономии составлял 0,54. Нормативным общепринятым
значением является значение выше 0,5, но не более 0,7. Однако следует брать
во внимание что, коэффициент независимости существенно зависит от
отраслевой специфики. Чем больше у предприятия будет доля внеоборотных
активов, тем больше долгосрочных источников нужно для их финансового
обеспечения, а это говорит о том, что, большей должна являться доля
собственного капитала.
Основными мерами повышения финансовой устойчивости предприятия
являются:
59
более полное использование основных средств (продажи и сдачи
в аренду неиспользуемых основных средств);
предоставление скидок постоянным клиентам, использующим
программные продукты ООО «Вест Плюс» ежемесячно.
снижение периода оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Предложенные меры позволят предприятию максимизировать
величину прибыли, тем самым увеличить собственный капитал и
повыситьфинансовую устойчивость предприятия.
Была проведена оценка вероятности банкротства ООО «Вест Плюс» за
2016 год с использованием следующих методик оценки вероятности
банкротства:
- Двухфакторная модель Альтмана
- Пятифакторная модель Альтмана;
По итогам расчетов по всем вышеуказанным моделям в ООО «Вест
Плюс» вероятность наступления банкротства по итогам трех лет очень
высокая. Ситуация на предприятии нестабильна, риск неплатежеспособности
в течении ближайших двух лет очень велик.
60
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВЛВАНИЯ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
ООО «ВЕСТ ПЛЮС»
3.1 Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
организации
По итогам проведенного во второй главе анализа финансовой
устойчивости ООО «Вест Плюс» было выявлено то что предприятие
находится в кризисном состоянии:
1. На предприятии по итогам года снижается выручка и прибыль;
2. Отсутствуют собственные оборотные средства;
3. Предприятие на 80 % зависит от внешних источников
финансирования.
Основными направлениями улучшения устойчивости ООО «Вест
Плюс» должна быть работа по устранению факторов, отрицательно
влияющих на рентабельность активов, дебиторскую задолженность и
кредитную политику предприятия, работа над оптимальным соотношением
дебиторской и кредиторской задолженности, и снижению убытков
предприятия. С этой целью могут быть предложены следующие
мероприятия:
1. Реализация остатков запасов на складе потенциальным покупателям.
По итогам 2016 года в ООО «Вест Плюс» величина запасов составляет 25733
тыс. руб. Из них остатки покупных запасов, а именно цементных растворов,
извести составляют 21284 тыс. руб. Основными покупателями ООО «Вест
Плюс» являются ООО «Строймет», ООО «Мермад» и ООО «Строительная
компания Авангард».
Для роста выручки от продаж необходимо реализовать остатки запасов
покупателям предложившим наибольшую цену. В таблице 16 рассмотрим
остатки готовой продукции в ООО «Вест Плюс» по итогам 2016 года на
складах.
61
Таблица 17
Остатки покупных запасов в ООО «Вест Плюс» по итогам 2016 года
Наименование продукции
Количество
реализации, т
Цена за ед. т,
руб.
Стоимость всего,
руб.
Цемент
281
4 800
1 348 800
Известняковый щебень
220
24 000
5 280 000
Тампонажная смесь
225
39 000
8 775 000
Битумный порошок
257
25 000
6 425 000
Известняковая крупка
244
16 000
3 904 000
Итого
1227
108 800
25 732 800
Далее в таблице 18 рассмотрены предложения покупателей по данным
видам продукции.
Таблица 18
Варианты реализации в ООО «Вест Плюс»
Соответственно, цемент, тампонажную смесь выгоднее реализовать
ООО «Мермад». ООО «Строймет выгоднее всего реализовать известняковую
крупку и битумный порошок. Известняковый щебень необходимо продать
ООО «Строительной компании Авангард» (таблица 19)