5
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и финансовой
устойчивости предприятия ....................................................................................... 9
1.1 Понятие финансовой устойчивости и ликвидности организации .............. 9
1.2 Информационная база анализа финансовой устойчивости и ликвидности
организации .................................................................................................... 16
1.3 Методика проведения анализа финансовой устойчивости и ликвидности
организации .................................................................................................... 24
1.4. Показатели анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия .. 31
Глава 2 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ООО СХП «Ясон» ... 40
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия ................................... 40
2.2 Оценка ликвидности бухгалтерского баланса предприятия ..................... 44
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ....................................... 51
Глава 3. Рекомендации по повышению ликвидности и финансовой
устойчивости ООО СХП «Ясон» ........................................................................... 59
3.1 Пути обеспечения достаточного уровня ликвидности предприятия ........ 59
3.2 Прогнозирование ликвидности предприятия ............................................ 61
3.3 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия . 65
3.4 Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия ...................... 70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 78
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ....................................................................................... 81
ПРИЛОЖЕНИЯ ....................................................................................................... 86
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность выбранной темы финансовая устойчивость является
залогом выживаемости и основой стабильного развития любой коммерческой
организации в долгосрочном периоде, а ее ликвидность позволяет обеспечить
своевременное погашение имеющихся у фирмы долговых обязательств перед
кредиторами. Успешное управление организацией без проведения
регулярных оценочных процедур и формирования аналитических
умозаключений по вопросам финансового состояния фирмы не
представляется возможным. Кроме того, анализ финансовой устойчивости и
ликвидности предприятия играет определяющую роль и в принятии
инвестиционных решений, а его результаты могут быть интересны широкому
кругу стейкхолдеров. Этим объясняется актуальность выбранной темы
исследования.
В современных условиях нестабильности функционирования рыночной
среды одним из наиболее сложных звеньев в процессе организации и
управления деятельностью любой коммерческой организации выступает
управление финансами. Важнейшая роль в данной сфере отводится вопросам
оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия, которая
обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами
предприятие и путем их эффективного использования способствует
бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Несмотря на то, что вопросы финансовой устойчивости по-прежнему
вызывают живой интерес в умах, как теоретиков, так и практиков
экономической мысли, однозначность подходов к исследованию данного
вопроса не выработана до сих пор.
Особая роль в последние годы отводится работам исследователям,
нацеленным на практико-ориентированный подход и учет отраслевых
особенностей развития различных отраслей бизнеса.
7
Цель выпускной квалификационной работы – исследование
теоретических и практических основ управления ликвидностью и
финансовой устойчивостью ООО СХП «Ясон» с последующей разработкой
мер по их оптимизации.
В соответствии с поставленной целью определен ряд задач,
направленных на ее поэтапное достижение:
- Рассмотреть теоретические вопросы управления ликвидностью и
финансовой устойчивостью предприятия;
- Дать оценку политики управления ликвидностью и финансовой
устойчивостью ООО СХП «Ясон»;
- Разработать пути обеспечения достаточного уровня ликвидности и
финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.
Объектом исследования выступает ООО СХП «Ясон». Предмет
исследования – финансовая устойчивость и ликвидность организации.
В процессе исследования были использованы общенаучные методы
синтеза и анализа, обобщения и сравнения, классификации и интеграции.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
заключается в выработке рекомендаций по улучшению ликвидности и
финансового состояния предприятия.
Информационной базой в данной выпускной классификационной
работе были использованы данные бухгалтерской и финансовой отчетности
предприятия ООО СХП «Ясон» труды отечественных и зарубежных авторов,
учебные пособия, законодательные и иные нормативно-правовые акты
страны, статьи в научно-исследовательских журналах, а также иные научные
и учебно-методические издания, раскрывающие основные понятия
финансовой устойчивости и ликвидности организации, особенности и
характерные черты анализа финансового состояния предприятия.
Выпускная классификационная работа состоит из введения,
теоретической части, практической части, заключения и списка литературы.
8
Основная часть выпускной классификационная работа разделена на три
главы по проблемному признаку.
В первой главе работы рассмотрены теоретические аспекты анализа
ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Во второй главе работы дана краткая характеристика предприятия
ООО СХП «Ясон» и проведен анализ показателей финансовой устойчивости
и ликвидности.
В третьей главе по результатам ранее проведенного анализа,
предложены рекомендации по повышению ликвидности и финансовой
устойчивости предприятия.
В целом выпускная классификационная работа носит
исследовательски-методологический характер, а ее результаты могут и
должны быть направлены на структуризацию и упрощение процедур
комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия и анализа его
ликвидности в разрезе основных ее направлений.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1 Понятие финансовой устойчивости и ликвидности организации
Несмотря на тот факт, что платежеспособность и финансовая
устойчивость в современную эпоху рыночных отношений выступают в роли
одних из основополагающих характеристик финансово-экономической
деятельности любой коммерческой организации, а оценка финансового
состояния предприятия приобретает все большее значение, единой строго
определенной трактовки этого понятия не существует до сих пор.
Многие ученые отождествляют финансовую устойчивость организации
с ее платёжеспособностью, прибыльностью, ликвидностью, финансовой
независимостью, которые, по сути своей, являются лишь различными
аспектами финансовой устойчивости – показателями, ее определяющими.
В общем виде финансовая устойчивость организации трактуется и как
определенное состояние счетов предприятие, способное гарантировать ей
постоянную платёжеспособность. Термин финансовой устойчивости
предприятия может быть рассмотрен как в широком, так и в узком смысле
[41, c. 94].
В узком смысле финансовая устойчивость определяется
коэффициентами, характеризующими структуру капитала. Это является
характеристикой стабильности финансового состояния организации, которое
связано с наличием определенной доли собственного капитала в общей
сумме финансовых средств предприятия.
В широком смысле финансовая устойчивость определяется не только
показателями, характеризующими финансовую устойчивость в узком
смысле, но и иными показателями, определяющими рентабельность,
ликвидность, оборачиваемость и пр. Таким образом, анализу подвергается не
10
только структура капитала, но и общее состояние финансов предприятия [41,
с. 88].
Подходы к определению финансовой устойчивости организации,
наиболее распространенные в современном экономическом сообществе,
представлены в таблице 1 [7, с. 24].
Таблица 1 – Основные подходы к определению финансовой
устойчивости
Представители
Определение
Грачев А.В.,
Канке А.А.,
Кошевая И.П.
Финансовая устойчивость организации
отождествляется с соблюдением условий финансового
равновесия между собственными и заемными
средствами.
Ковалев В.В.,
Негашев Е.В.,
Сайфулин Р.С.
Финансовая устойчивость предприятия соответствует
обеспеченности оборотных активов долгосрочными
источниками финансирования.
Бочаров В.В.,
Савицкая Г.В.
Финансовая устойчивость организации представляет
собой ее способность функционировать, развиваться,
сохранять равновесие активов и пассивов в условиях
постоянно изменяющейся среды и гарантировать при
этом свою платёжеспособность и инвестиционную
привлекательность в долгосрочной перспективе в
границах допустимого уровня риска.
Банк В.Р.,
Тараскина А.В.
Финансовая устойчивость организации определяется
степенью обеспечения запасов и затрат собственными
и заемными источниками их формирования,
соотношением собственных и заемных средств и
служит залогом выживаемости и стабильности, а
также является вероятностью ухудшения
финансового состояния под влиянием внешних и
внутренних факторов.
Данные определения следует наполнить эмпирическим содержанием,
которое опирается на стратегическую значимость финансовой устойчивости.
В аспектах стратегического анализа любая категория должна быть
проанализирована с позиции внутренней и внешней среды с учетом
взаимозависимости показателей. Следовательно, финансовая устойчивость, с
одной стороны, является индикатором объема ресурсов предприятия, что
позволяет планировать текущую деятельность в разрезе производственных и
11
иных процессов, а также достигать необходимого уровня внутренней
гибкости за счет переноса финансовых ресурсов из одной сферы в другую.
С другой стороны, финансовая устойчивость выступает индикатором
финансового риска и позволяет определить эффективность работы
организации во внешней среде с точки зрения достижения внешней гибкости.
В рассматриваемом аспекте финансовая устойчивость ассоциируется с
показателями конкурентоспособности. Особое значение в мировой
экономике отведено финансовой устойчивости крупнейших банковских
учреждений и транснациональных корпораций [50, с.191].
Финансовая устойчивость подвержена влиянию множества
разнообразных факторов (неплатёжеспособные дебиторы, зависимость от
внешних источников финансирования, положение на рынке, состав и
структура активов и пр.), которые оказывают положительное либо
отрицательное влияние на ее показатели.
В зависимости от классификационных признаков эти факторы могут
быть подразделены на несколько основных групп, что позволяет
классифицировать и саму устойчивость организации (рисунок 1).
Внутренняя финансовая устойчивость зависит от деятельности самой
организации и нацелена на такое общее финансовое состояние предприятия,
при котором обеспечивается стабильно высокий результат его
функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного
реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Внешняя же финансовая устойчивость организации обусловлена
стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется ее
деятельность и достигается соответствующей системой управления
рыночной экономикой в масштабах всей страны.
Если внутренняя финансовая устойчивость зависит от деятельности
самой организации, то внешняя ей практически не подвластна.
12
Рисунок 1 – Классификаций финансовой устойчивости
организации
Финансовая устойчивость служит характер свидетельствует о
стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами и эффективном их использовании бесперебойном
процессе производства реализации продукции. Она формируется в процессе
всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости организации [25, с. 28].
Финансовая устойчивость предприятия является следствием
сбалансированности финансовых потоков, наличия средств для обеспечения
текущей деятельности в течение определенного периода времени. Можно
считать ее показателем платежеспособности в долгосрочном периоде
(приложение 2).
По месту возникновения
• Унаследованная (генетическая) финансовая устойчивость
• Внешняя финансовая устойчивость
• Внутренняя финансовая устойчивость
По сроку действия
• Краткосрочная и долгосрочная финансовая устойчивость
По отношению к запасам
• Абсолютная, нормальная, неустойчивая и кризисная финансовая устойчивость
Достаточность составляющих
• Ликвидная финансовая устойчивость
• Платежная финансовая устойчивость
• Активная финансовая устойчивость
• Имущественная финансовая устойчивость
• Инвестиционно-привлекательная финансовая устойчивость
По масштабам организации
• Высокая, средняя и низкая финансовая устойчивость
По времени мониторинга
• Статистическая и динамическая финансовая устойчивость
13
Понятие финансовой устойчивости неразрывно связано с теорией
ликвидности. Если платежеспособность выступает внешним проявлением
финансовой устойчивости организации, отражая обеспеченность ее
оборотных активов долгосрочными источниками финансирования, то
ликвидность характеризует способность организации рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам, используя краткосрочные активы.
В отличие от платежеспособности, ликвидность характеризует не
только текущее состояние расчетов, но и перспективу, что приобретает
особенно важное значение в процессах антикризисного регулирования
финансового состояния организации [32, с. 63]. Ликвидность предприятия –
одно из самых емких понятий, составными элементами которого выступают
ликвидность баланса, в свою очередь, напрямую зависящая от ликвидности
активов организации. Таким образом, говоря о ликвидности, следует
рассматривать ее как совокупность взаимосвязанных понятий (таблица 2).
Таблица 2 – Виды ликвидности
Понятие
Сущность
Ликвидность
активов
Способность активов обращаться в денежные
средства
Ликвидность
баланса
Степень покрытия обязательство организации ее
активами, срок превращения которых в деньги
соответствует сроку погашения обязательств
Ликвидность
предприятия
Способность погашать свои краткосрочные
обязательства, используя внутренние платежные
средства и заемные ресурсы
Одной из важнейших аналитических характеристик финансового
состояния выступает непосредственно ликвидность баланса, представляющая
собой степень готовности фирмы к погашению своих краткосрочных
обязательств за счет ликвидных активов в данный момент времени.
Ликвидными активами считаются активы организации, способные быть
быстро превращены в деньги без значительного снижения их стоимости [30,
с. 156].
При построении баланса ликвидности активы и пассивы организации
подразделяются на четыре основных группы (рисунок 2).
14
Предложенная классификация является возможным вариантом
группировки средств, который должен быть уточнен исходя из конкретных
условий анализируемого хозяйствующего субъекта.
Рисунок 2 – Структуризация активов и пассивов бухгалтерского
баланса в целях оценки ликвидности организации
Оценка ликвидности – это анализ финансового состояния
хозяйствующего субъекта, его способности быстро мобилизовать активы для
погашения кредиторской задолженности.
Показатели ликвидности используются:
акционерами, участниками предприятия – для мониторинга ее
деятельности и предотвращения банкротства;
финансовыми учреждениями и другими коммерческими кредиторами –
для определения способности потенциального заемщика своевременно
рассчитываться по обязательствам;
государством в лице налоговых органов – для установления
возможности предприятия вносить в бюджет обязательные платежи
[48, c. 615].
Ликвидность товарно-материальных ресурсов и достаточность
денежных средств предопределяют платежеспособность хозяйствующего
субъекта. Денег как таковых должно хватать для погашения обязательств. В
условиях нехватки денежной массы субъект хозяйствования признается
платежеспособным в случае, если он способен:
быстро и по номинальной цене (без предоставления скидок)
реализовать имущество и в целях расчета с кредиторами;
Активы
• Наиболее ликвидные активы (А1)
• Быстрореализуемые активы (А2)
• Медленнореализуемые активы (А3)
• Труднореализуемые активы (А4)
Пассивы
• Наиболее срочные обязательства (П1)
• Срочные обязательства (П2)
• Долгосрочные обязательства (П3)
• Постоянные пассивы (П4)