4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
1. Теоретические основы анализа финансовой возможности и
платежеспособности предприятия .................................................................... 7
1.1 Сущность финансовой возможности и платежеспособности
предприятия. Виды финансовых возможностей предприятия.................7
1.2 Методика анализа платежеспособности предприятия и выявления
его финансовых возможностей..................................................................12
2. Анализ финансовых возможностей и платежеспособности АО «НИПТБ
«Онега» ............................................................................................................... 22
2.1 Краткая характеристика деятельности АО «НИПТБ «Онега»..........22
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «НИПТБ
«Онега».........................................................................................................25
2.3 Оценка платежеспособности и финансовых возможностей АО
«НИПТБ «Онега»........................................................................................33
3. Совершенствование деятельности АО «НИПТБ «Онега» с целью
повышения платежеспособности и роста финансовых возможностей
организации ....................................................................................................... 45
3.1 Направления оптимизации деятельности АО «НИПТБ «Онега».....45
3.2 Оценка эффективности мероприятий, разработанных для
повышения платежеспособности и роста финансовых возможностей
АО «НИПТБ «Онега»..................................................................................50
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 54
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 58
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 61
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность данного исследования определена тем, что в настоящее
время экономика России двигается по пути рыночных преобразований.
Конкуренция между предприятиями становится все более жесткой.
Удержание стабильных позиций на рынке, а также развитие бизнеса может
быть реализовано с учетом внедрения своевременных оптизационных мер,
направленных на удовлетворение нужд и представлений потребителей и
позволяющих получать прибыль.
Необходимость своевременного усовершенствования продукции
предприятий, пересмотра ассортимента, обновления основных средств, а
также потребность в продвижении новых товаров и услуг компании, в
материальном стимулировании персонала – все это сопряжено с расходами,
которые компенсируются ресурсами предприятия. Дефицит собственных
ресурсов не позволяет отвечать потребностям рынка, поэтому современные
предприятия активно используют возможности привлеченного капитала
инвесторов и заемные средства. Расширение финансовых возможностей
немыслимо без предоставления гарантий о платежеспособности
предприятия, поэтому важно знать специфику анализа платежеспособности и
выявления финансовых возможностей, чем и определена значимость данного
исследования.
Целью работы выступает анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия на примере АО «НИПТБ «Онега».
Для достижения цели работы требуется выполнение следующих задач:
-выявить сущность финансовой возможности и платежеспособности
предприятия. Определить виды финансовых возможностей предприятия;
-изучить методику анализа платежеспособности предприятия и
выявления его финансовых возможностей;
-дать краткую характеристику деятельности АО «НИПТБ «Онега»;
6
-проанализировать финансово-хозяйственную деятельность АО
«НИПТБ «Онега»;
-оценить платежеспособность и финансовые возможности АО «НИПТБ
«Онега»;
-определить направления оптимизации деятельности АО «НИПТБ
«Онега»;
-дать оценку эффективности мероприятий, разработанных для
повышения платежеспособности и роста финансовых возможностей АО
«НИПТБ «Онега».
Объектом исследования является на примере АО «НИПТБ «Онега».
Предмет исследования – финансовые возможности и платежеспособность е
АО «НИПТБ «Онега».
В работе использованы следующие методы: анализ научной и учебной
литературы, методы дедукции и индукции, статистический анализ.
Сущность и методики анализа финансовой возможности и
платежеспособности предприятия изучали такие ученые как Беллендир М.В.,
Брыкова Н.В., Бузырев В.В., Васильева Л.С., Камаев В.Д., Кашин В.А.,
Малкина Е.Л., Маслов Б.Г., Наумова Н.А., Нужина И.П., Петровская М.В.,
Попова Л.В., Савиных А.Н., Хоменко Е.В., Шевелев А.Е. и др.
Данная работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка
использованных источников и приложений. В первом разделе освещены
теоретические основы анализа финансовой возможности и
платежеспособности предприятия. Второй раздел содержит анализ
финансовых возможностей и платежеспособности АО «НИПТБ «Онега». А в
третьем разделе разработаны мероприятия по совершенствованию
деятельности АО «НИПТБ «Онега» с целью повышения платежеспособности
и роста финансовых возможностей организации.
7
1. Теоретические основы анализа финансовой возможности и
платежеспособности предприятия
1.1 Сущность финансовой возможности и
платежеспособности предприятия. Виды финансовых
возможностей предприятия
В научной и учебной литературе существует множество вариантов
трактовок понятий «платежеспособность» и «финансовые возможности»
предприятия. Рассмотрим некоторые из них.
Н.А. Наумова, М.В. Беллендир и Е.В. Хоменко под
платежеспособностью понимают способность своевременно полностью
выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых,
кредитных и иных операций платежного характера
1
.
Близкое определение дают В.В. Бузырев и И.П. Нужина:
«Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать
свои платежные обязательства за счет активов»
2
.
Л.С. Васильева и М.В. Петровская делают упор на то, что
платежеспособность предприятия – это результат управления:
«Платежеспособность - это уровень способности менеджеров предприятия
своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из
торговых, кредитных и иных операций денежного характера за счет
возможности превращения активов в денежные средства»
3
.
Кроме того, В.В. Бузырев В.В. и И.П. Нужина называют ликвидность
предприятия синонимом платежеспособности. Ликвидность характеризуется
наличием оборотных активов в размере, достаточном для погашения
краткосрочных обязательств. Подтверждением такому подходу является и
1
Бухгалтерский учет и анализ: учебник / Н.А. Наумова, М.В. Беллендир, Е.В. Хоменко. – М.: КноРус, 2016. С.582
2
Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия:
учебник. – М.: КноРус, 2016. С.163.
3
Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ финансовой отчетности учебник / Л – М.: КноРус, 2018. С.180
8
трактовка А.И. Алексеевой, Ю.В. Васильева, А.В. Малеевой и Л.И.
Ушвицкого: «Платежеспособность - это готовность предприятия погасить
долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со
стороны всех кредиторов, отражающая ликвидность его активов»
4
. Тем не
менее, большинство авторов подчеркивает, что «ликвидность и
платежеспособность - это различные, хотя и взаимосвязанные
характеристики»
5
.
В свою очередь Н.В. Брыкова отождествляет платежеспособность с
финансовой устойчивостью: «Платежеспособность – это внешнее проявление
финансового положения организации»
6
. Устойчивость финансового
положения организации в значительной степени зависит от целесообразности
и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Поэтому для
обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой
структурой активов и капитала, чтобы обеспечить постоянное превышение
доходов над расходами с целью создания условий для нормальной
деятельности.
На основе представленных трактовок понятия «платежеспособность»
можно составить обобщенную формулировку, характеризующую его
сущность. Итак, под платежеспособностью следует понимать способность
предприятия и управления своевременно и полностью погашать свои
платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных
операций, в случае одновременного предъявления требований о платежах со
стороны всех кредиторов за счет возможности превращения активов в
денежные средства.
Следует различать текущую и общую платежеспособность. Текущая
платежеспособность - это способность предприятия погашать свои
4
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие /А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В.
Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: КноРус, 2017. С.535
5
Бухгалтерский учет и анализ: учебник / А.Е. Шевелев, Е.В. Шевелева, Е.А. Шевелева, Л.Л. Зайончик.- М.: КноРус, 2016..
С.385
6
Брыкова Н.В. Составление и использование бухгалтерской отчетности: учебник. - М.: КноРус, 2018. С.129
9
платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая
платежеспособность - за счет оборотных и внеоборотных активов.
Высшей формой платежеспособности организации является ее
способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого
организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при
необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть
кредитоспособной.
Для подтверждения платежеспособности проверяют
7
:
- наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах,
краткосрочные финансовые вложения.
- отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей.
- несвоевременное погашение кредитов, а также длительное
непрерывное пользование кредитами
8
.
Денежные средства на расчетных счетах, валютных счетах и
краткосрочные финансовые вложения должны иметь оптимальную величину:
чем значительнее их размер, тем с большей вероятностью можно утверждать,
что организация располагает достаточными средствами для текущих
расчетов и платежей, но наличие незначительных остатков средств на
денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна,
так как средства могут поступить в течение ближайших дней, а
краткосрочные финансовые вложения быстро трансформируются в
денежную наличность.
Постоянное отсутствие (дефицит) наличности приводит к тому, что
организация превращается в «технически неплатежеспособную», из-за чего
резко возрастает риск банкротства.
Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной,
так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:
7
Институциональные основы теории финансов: современные подходы: монография / Р.М. Нижегородцев, Н.П. Горидько,
И.В. Шкодина. - М.: ИНФРА-М, 2015. С.98
8
Бухгалтерский учет и анализ: учебник / Н.А. Наумова, М.В. Беллендир, Е.В. Хоменко. – М.: КноРус, 2016. С.583
10
- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
- невыполнение плана реализации продукции;
- нерациональная структура оборотных средств;
- несвоевременное поступление платежей от контрагентов;
- товары на ответственном хранении и др.
При планировании финансовой деятельности и с целью контроля
платежеспособности предприятия целесообразно составлять платежный
календарь на месяц с разбивкой сумм поступлений (выручка от реализации,
погашение дебиторской задолженности, займы и пр.) и платежей (налоги,
проценты за кредит, срочные обязательства, заработная плата и др.).
Подход руководства предприятия к планированию
платежеспособности, распоряжению его финансами, наравне с
производственно-сбытовой программой, определяет финансовые
возможности компании.
Анализ литературы показал отсутствие прямых формулировок
финансовых возможностей, однако косвенно авторы подразумевают под
этим понятием текущие и потенциальные ресурсы предприятия, которые
могут быть представлены в виде схемы (см. ниже рис. 1).
Под текущими финансовыми возможностями следует понимать
действительный резерв предприятия в виде денежных средств на счетах и в
кассе, а также ценных бумаг
9
. Кроме того имущество компании
(материальные запасы, готовая продукция, оборудование, транспортные
средства, здания и пр.) может быть реализовано и обращено в деньги.
Потенциальные финансовые возможности – это то, чем предприятие
еще не владеет и не имеет возможности распоряжаться, но что может
получить.
9
Балакина А.П., Бабленкова И.И. Финансы - М.:Дашков и К, 2017. С.
11
Рисунок 1 – Виды финансовых возможностей предприятия
К таким возможностям следует относить
10
:
- рост чистых доходов от оптимизации деятельности предприятия
(стимулирование спроса, сдача в аренду имущества, открытие
дополнительных видов деятельности и пр.);
-привлечение средств инвесторов;
-кредиты и займы;
-деятельность на фондовом рынке (эмиссия акций, участие в
деятельности других организаций, и пр.).
Рост чистых доходов предприятия, как составляющая расширения
10
Стратегическое управление финансами: как добиться личного финансового благополучия /В.А. Кашин, В.В. Панков, В.И.
Перов - М.: Магистр, ИНФРА-М, 2015. С.109
Собственные
средства
Виды финансовых возможностей предприятия
Потенциальные финансовые
возможности
Текущие финансовые возможности
(реальные ресурсы предприятия)
Заемные средства
Привлеченные
средства
Заемные средства
Привлеченные
средства
Увеличение
собственных
средств за счет
роста чистой
прибыли
12
финансовых возможностей, может быть обеспечен следующими основными
мероприятиями:
-сокращение расходов (поиск новых поставщиков, пересмотр
технологий производства, модернизация или покупка нового оборудования,
уменьшение излишних коммерческих и управленческих затрат, анализ
рисков для предотвращения потерь);
-роста выручки (реклама, рост качества продукции, стимулирование
персонала, пересмотр ассортимента).
Средства инвесторов, кредиты и займы являются привлеченным
капиталом, оборот которого в операционной деятельности или на фондовом
рынке позволяет предприятию погасить свои обязательства, принести доход
инвесторам и кредиторам и увеличить собственный капитал
11
.
Важно понимать, что имущественные, временные и трудовые
ресурсы, которыми располагает предприятие и которые ожидает получить в
ближайшее время, могут быть использованы для приращения стоимости
активов, что и определяет суть финансовых возможностей.
1.2 Методика анализа платежеспособности предприятия и
выявления его финансовых возможностей
На начальном этапе анализа платежеспособности и финансовых
возможностей предприятия необходимо провести финансовый анализ:
оценить динамику и структуру активов и пассивов предприятия, финансовых
результатов, рассчитать показатели, характеризующие финансовую
устойчивость.
Финансовое состояние организации, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно
11
Гусейнов Р.М., Семенихина В.А. Финансы. – М.: Омега-Л, 2014. С.306
13
выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение
организации, определяет рост его финансовых возможностей. Напротив, в
результате спада объемов производства и продаж происходит уменьшение
выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового
состояния организации и платежеспособности
12
.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности
собственного капитала, необходимом уровне рентабельности с учетом
возникающих рисков, ликвидности активов, стабильных доходах,
возможностей привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой
устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала,
уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить
постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения
платежеспособности и создания условий для самофинансирования. Именно
поэтому в оценке финансового состояния пристальное внимание уделяется
анализу собственного и заемного капитала и направлениям его
использования. Рассчитываются показатели, характеризующие финансовую
независимость и устойчивость предприятия (см. Приложения 1-2).
Далее следует оценить в динамике величину денежных средств и их
эквивалентов. Кроме того, необходимо сопоставить эти суммы с общей
величиной активов предприятия. Важно оценить размер финансовых
вложений и дебиторской задолженности предприятия – средств, которые в
короткие сроки могут быть обращены в деньги и которые характеризуют
возможность компании увеличения высоколиквидных активов для
реализации намеченных мероприятий.
Обязательной является оценка ликвидности активов предприятия. Это
необходимо для понимания того, какими возможностями высвобождения
денежных средств оно располагает, также это нужно для сравнения с
12
Андрюшин С., Кузнецова В. Финансы предприятия // Вопросы экономики. – 2014. - № 6. С. 58