24
- технологии вывода из эксплуатации и реабилитации объектов
атомной энергетики гражданского назначения;
- проектирование судовой мебели и интерьеров судовых помещений;
- технологии создания гражданской морской техники;
- проекты для различных областей промышленности.
Специалистами Общества разрабатывается организационная,
методическая, конструкторская, технологическая, отчётная документация по
ремонту, модернизации и продлению сроков службы, техническому
диагностированию составных частей и комплектующего оборудования
кораблей и судов ВМФ.
Разрабатывается документация для перспективной технологической
подготовке Общества к ремонту новых проектов кораблей, технико-
экономические обоснования реконструкции производств для выполнения
ремонта кораблей.
Также Общество разрабатывает и составляет нормативы трудоёмкости,
потребления топливно-энергетических ресурсов и технологических сред на
ремонт, модернизацию утилизацию кораблей и судов; сметные расчеты
стоимости строительства и реконструкции объектов различного назначения,
оценку экономической эффективности от внедрения в производство новых
технологий, изделий и материалов.
К настоящему времени специалистами Общества разработаны проекты
ремонта и модернизации более 30 кораблей.
На рисунке 1 представлена организационная структура АО «НИПТБ
«Онега».
Стратегию АО «НИПТБ «Онега» разрабатывает Совет директоров.
Помимо Совета директоров и Собрания акционеров, высшее руководство
акционерным обществом осуществляют:
-генеральный директор;
-главный инженер;
25
-заместитель директора по экономике и финансам;
-директор дальневосточного филиала.
Далее будет дана оценка финансово-хозяйственной деятельности АО
«НИПТБ «Онега».
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «НИПТБ
«Онега»
Далее для проведения анализа финансовых показателей АО «НИПТБ
«Онега» необходимо построить агрегированный аналитический баланс по
Данным Приложения 3 (табл. 2).
Таблица 2
Анализ статей актива баланса АО «НИПТБ «Онега»
АКТИВ*
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2017-2015 гг.
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итог
у
тыс. руб.
%
1. Имущество
713013
100,00
1211930
100,00
984236
100
271223
38,04
1.1 Иммобилизов
анные
активы
135380
18,99
169459
13,98
173839
17,66
38459
28,41
1.2 Мобильные
активы:
577633
81,01
1042471
86,02
810397
82,34
232764
40,30
1.2.1. Запасы
297071
41,66
354384
29,24
296756
30,15
-315
-0,11
1.2.2.
Дебиторская
задолженность
198179
27,79
530581
43,78
421859
42,86
223680
112,87
1.2.3. Денежные
средства
60444
8,48
130446
10,76
68689
6,98
8245
13,64
* Имущество – совокупные активы; Иммобилизованные активы – это внеоборотные активы; мобильные
активы – это оборотные активы
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ агрегированного
баланса.
Имущество организации с 2015 по 2017 гг. возросло на 271223 тыс.
руб. или на 38,04% (с 713013 до 984236 тыс. руб.). Этот рост был обеспечен
за счет подъема мобильных активов организации на 232764 тыс. руб. или на
40,3% (с 577633 до 810397 тыс. руб.) при одновременном росте
26
иммобилизованных активов на сумму в 38459 руб. или на 28,41% (с 135380
до 173839 тыс. руб.).
Самую весомую часть имущества и в 2015 - 2017 годах составили
мобильные активы. При этом их доля выросла с 81,01 до 82,34%.
Рассмотрим подробнее изменение составляющих мобильных активов.
Увеличение суммы мобильных активов было вызвано, в большей
степени, существенным ростом дебиторской задолженности на 223680 тыс.
руб. или на 112,87%, а также ростом денежных средств на 8245 тыс. руб. или
на 13,6%. Наименьшее участие в динамике мобильных активов было со
стороны сокращения запасов на сумму 315 тыс. руб. или на 0,11%.
Увеличение объема имущества также было вызвано ростом
иммобилизованных активов. Их доля в общей величине имущества в 2015
году была равна 18,99%, а в отчетном – 17,66%. Таким образом, с 2015 по
2017 гг. имущество АО «НИПТБ «Онега» стало более ликвидным, так как
выросла доля мобильных активов и, соответственно, сократились
иммобилизованные средства.
Теперь оценим изменение пассивов – источников формирования
имущества АО «НИПТБ «Онега» (табл. 3, см. ниже).
Из таблицы 3 видно, что за 2017 год объем источников имущества
увеличился на 38,04% или на 271223 тыс. руб. за счет роста заемного
капитала на 104411 тыс. руб. или на 25,24% (с 413725 до 518136 тыс. руб.)
при опережающем росте собственного капитала на 170810 тыс. руб. т.е. на
57,84% (с 295290 до 466100 тыс. руб.).
Таблица 3
Анализ статей пассива баланса АО «НИПТБ «Онега»
ПАССИВ*
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2017-2015 гг.
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
%
1. Источники
имущества
713013
100,00
1211930
100,00
984236
100,00
271223
38,04
27
ПАССИВ*
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2017-2015 гг.
1.1. Собственный
капитал
295290
41,41
342909
28,29
466100
47,36
170810
57,84
1.1.1 Уставный
капитал
138040
19,36
138040
11,39
138040
14,03
0
0,00
1.1.2 Добавочный
капитал
66198
9,28
66198
5,46
66198
6,73
0
0,00
1.1.3 Резервный
капитал
5992
0,84
6902
0,57
6902
0,70
910
15,19
1.1.4
Нераспределенная
прибыль
69060
9,69
131769
10,87
254960
25,90
185900
269,19
1.2. Заемный
капитал:
413725
58,02
869021
71,71
518136
52,64
104411
25,24
1.2.1.
Долгосрочные
обязательства
23457
3,29
24905
2,05
22055
2,24
-1402
-5,98
1.2.2
Краткосрочные
обязательства
390268
54,74
844116
69,65
496081
50,40
105813
27,11
1.2.2.1.
Кредиторская
задолженность
354593
49,73
798485
65,89
447369
45,45
92776
26,16
* Источники имущества – это совокупные пассивы
В собственном капитале предприятия суммы уставного и добавочного
капитала не менялись, поэтому рост собственных средств был обеспечен
увеличением нераспределенной прибыли (+185900 тыс. руб. или +269,19%) и
резервного капитала (910 тыс. руб. или +15,19%).
Заемный капитал увеличился, прежде всего, из-за роста кредиторской
задолженности на 26,16% , т.е. на 92776 тыс. руб. (с 354593 до 447369 тыс.
руб.). Долгосрочные обязательства к 2017 году сократились на 1402 тыс. руб.
или на 5,98%. В 2017 году предприятием привлечены дополнительные
краткосрочные заемные средства в размере 105813 тыс. руб., что на 27,11%
больше, чем в 2015 г.
Главной проблемой 2015 и 2017 гг. был недостаток собственных
средств для покрытия оборотных активов. В 2016 году размер заемного
капитала резко вырос. Компания задолжала поставщикам и подрядчикам на
400 млн. рублей больше, чем в 2015 и 2017 гг. (см. табл. 4).
Таблица 4
28
Соотношение собственных и заемных средств АО «НИПТБ
«Онега»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2017-2015 гг.
тыс.
руб.
%
Собственный капитал
295290
342909
466100
170810
57,8
Заемный капитал в т. ч.:
413725
869021
518136
104411
25,2
-Долгосрочные
обязательства
23457
24905
22055
-1402
-6,0
-Краткосрочные
обязательства
390268
844116
496081
105813
27,1
Отношение собственного
капитала к заемному
0,71
0,39
0,90
0,19
26,04
Доли собственного и заемного капитала в структуре компании
представим в виде круговых диаграмм (рис. 3).
Рисунок 3 – Изменение структуры капитала АО «НИПТБ
«Онега»
Самой оптимальной структурой капитал АО «НИПТБ «Онега»
характеризовался в 2017 году, так как оптимальным соотношением
собственных и заемных средств является 1/1.
Далее произведем анализ финансовых результатов АО «НИПТБ
«Онега» по данным Приложения 4 (табл. 5).
Таблица 5
29
Основные финансовые показатели АО «НИПТБ «Онега»
Наименование
показателя
2015 г., тыс.
руб.
2016 г.,
тыс. руб.
2017 г.,
тыс.
руб.
Изменение
2017-2015 гг.
тыс.
руб.
%
Выручка
518961
882033
1408943
889982
171,5
Себестоимость
449107
787235
1176288
727181
161,9
Валовая прибыль
69854
94798
232655
162801
233,1
Прибыль от продаж
69854
94798
235655
162801
233,1
Проценты к получению
1823
3675
195
-1628
-89,3
Прочие доходы
5984
2389
1583
-4401
-73,5
Прочие расходы
13355
13013
33574
20219
151,4
Сальдо прочих доходов и
расходов (прочие доходы
минус прочие расходы)
-7371
-10624
-31991
-24620
334,0
Прибыль до
налогообложения
64306
87849
200859
136553
212,3
Налог на прибыль
7091
18192
46194
39103
551,4
Чистая прибыль
49314
68275
157330
108016
219,0
Данные таблицы 5 позволяют сделать вывод о том, что АО «НИПТБ
«Онега» - интенсивно развивающееся прибыльное предприятие. Рост
выручки за последние три года был очень существенным и составил почти
890 млн. руб. или 171,5%, в 2017 году прирост продаж был равен 526,9 млн.
руб. или 59,7%. При этом себестоимость прирастала медленнее выручки:
727,2 млн. руб. или 161,9% за период с 2015 по 2017 гг. и 389,1 млн. руб. или
49,4% за последний год. Опережающий темп рост выручки по отношению к
себестоимости был обеспечен за счет увеличения числа обработанных заявок
(роста спроса) и благодаря повышению цен на услуги компании, что привело
к увеличению объемов прибыли.
Так, прибыль от продаж, равная по величине валовой прибыли ввиду
отсутствия коммерческих и управленческих расходов, с 2015 по 2017 гг.
выросла на 162,8 млн. руб. или на 233%. Большая часть роста была
достигнута в 2017 году (+137,9 млн. руб. или +145%).
Деятельность организации на финансовом рынке не была успешной:
проценты к получению по вкладам были несущественными, по сравнению с
доходами от основной деятельности, и в целом имели тенденцию к
30
сокращению. Так проценты к получению в 2015 году были равны 1,8 млн.
руб., а в 201г году - лишь 195 тыс. руб. Сокращение составило -1,6млн. руб.
или 89,3%.
Прочая деятельность АО «НИПТБ «Онега» остается убыточной –
расходы превышают доходы. Сальдо прочих доходов и расходов в 2017 году
составило почти 32 млн. руб., хотя в 2015 году убыток от прочей
деятельности был существенно меньше – 7,4 млн. руб. Однако, эти расходы
сопряжены с научно-исследовательской деятельностью организации, что, в
конечном итоге, позволяет разрабатывать и реализовывать различные
технологии, согласно основной деятельности АО «НИПТБ «Онега».
Чистая прибыль организации в 2015 году составила 49,3 млн. руб., в
2016 году – 68,3 млн. руб., а в 2017 году – уже 157,3 млн. руб. Таким
образом, рост чистого дохода за три года составил 108 млн. руб. или 219%, за
последний год увеличение было равно 89 млн. руб. или 130%.
Далее оценим финансовую устойчивость АО «НИПТБ «Онега» (табл.
6, см. ниже).
Коэффициент автономии показывает долю активов организации,
которые покрываются за счет собственного капитала. Он характеризует
степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Нормальное
значение коэффициента - 0,5. Если его значение равно 1, значит, владельцы
предприятия полностью финансируют его деятельность за счет собственных
средств, отсутствует даже кредиторская задолженность, что возможно только
на вновь созданном предприятии.
Таблица 6
Относительные показатели финансовой устойчивости АО
«НИПТБ «Онега»
Показатель
Формула по Балансу
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Изменение
2017-2015
гг.
тыс.
руб.
%
Коэффициент
автономии
стр.1300/стр.1600
0,41
0,28
0,47
0,06
14,35
31
Показатель
Формула по Балансу
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Изменение
2017-2015
гг.
тыс.
руб.
%
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств
(стр.1400+стр.1500)/стр.13
00
1,40
2,53
1,11
-0,29
-20,66
Коэффициент
маневренности
(стр.1300-стр.100)/стр.1300
0,54
0,51
0,63
0,09
15,79
Коэффициент
мобильности всех
средств
стр.1200/стр.1600
3,61
6,01
2,77
-0,84
-23,24
Коэффициент
мобильности
оборотных средств
(стр.1250+стр.1260)/стр.12
00
0,14
0,15
0,11
-0,03
-20,58
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
оборотными
средствами
(стр.1300-
стр.1100)/стр.1210
0,54
0,49
0,98
0,45
82,96
Коэффициент
обеспеченности
внеоборотных
активов
собственными
средствами
стр.1100/стр.1300
0,46
0,49
0,37
-0,09
-18,65
Коэффициент
кредиторской
задолженности
стр.1520/(стр.1400+стр.150
0)
0,86
0,92
0,86
0,01
0,74
Коэфф-т конц.
перманентного
капитала
(стр.1300+стр.1400)/стр.16
00
0,45
0,30
0,50
0,05
10,95
Уровень
функционирующег
о капитала
(стр.1600-
стр.1140)/стр.1600
1,00
1,00
1,00
0,00
0,00
Коэффициент
прогноза
банкротства
(стр.1230+стр.1250+стр.126
0-стр.1500-
стр.1520)/стр.1600
0,26
0,12
0,44
0,18
69,23
Для АО «НИПТБ «Онега» коэффициент автономии в 2017 году
находится на оптимальном уровне (0,47), однако в 2016 году он был равен
0,28, поэтому говорить о стабильности достаточности собственных средств
нельзя.
32
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в идеале
должен быть равен 1, к чему АО «НИПТБ «Онега» удалось приблизиться в
2017 году.
Коэффициент маневренности оптимален на значениях от 0,3 до 0,5. Для
АО «НИПТБ «Онега» он показывает высокую долю собственных оборотных
средств в структуре собственного капитала (от 0,51 до 0,63).
Коэффициент мобильности всех средств отражает ликвидность
имущества организации и характеризует высокую долю имущества АО
«НИПТБ «Онега», вовлеченную в оборот.
Коэффициент мобильности оборотных средств говорит о довольно
большой доле денежных средств в оборотных активах АО «НИПТБ «Онега»
(14-16%), значит, организация не испытывает дефицит наличности и
накоплений на счетах для быстрого погашения части обязательств.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами, равно как и коэффициент обеспеченности внеоборотных активов
собственными средствами также подтверждает хорошее финансовое
положение компании.
Однако коэффициент кредиторской задолженности говорит о том, что
АО «НИПТБ «Онега» в 2016 году испытывала затруднения в расчетах с
контрагентами.
Коэффициент концентрации перманентного капитала характеризует
уровень долгосрочных вложений и говорит об отсутствии долгосрочного
планирования и участия компании как активного члена финансового рынка.
Это является негативным явлением, так как финансовый рынок может стать
источником получения дополнительного дохода.
Коэффициент прогноза банкротства АО «НИПТБ «Онега» больше
нуля на протяжении всего анализируемого периода, что говорит об
отсутствии риска банкротства предприятия в краткосрочной перспективе (в
ближайший год).
33
2.3 Оценка платежеспособности и финансовых возможностей АО
«НИПТБ «Онега»
Оценку платежеспособности и финансовых возможностей АО
«НИПТБ «Онега» следует начать с анализа динамики сумм денежных
средств и денежных эквивалентов проектного бюро «Онега», определения их
доли в совокупном имуществе (см. табл. 7). Также оценим возможность
реализации части активов, в случае необходимости покрытия срочных
обязательств.
Таблица 7
Анализ имущества АО «НИПТБ «Онега»
Наименование
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
тыс. руб.
доля в
активах,
%
тыс.
руб.
доля в
активах,
%
тыс. руб.
доля в
активах,
%
Внеоборотные
активы, в том
числе:
135380
18,99
169459
13,98
173839
17,66
-Основные
средства
127295
17,85
155969
12,87
153922
15,64
-Финансовые
вложения
0
0,00
0
0,00
15
0,00
Оборотные
активы, в том
числе:
577633
81,01
1042471
86,02
810397
82,34
-Запасы
297071
41,66
354384
29,24
296756
30,15
-Дебиторская
задолженность
198179
27,79
530581
43,78
421859
42,86
-Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
60444
8,48
130446
10,76
68689
6,98
ИТОГО АКТИВОВ
713013
100,00
1211930
100,00
984236
100,00
По данным таблицы 7 видно, что наиболее ликвидные активы
компании – денежные средства, в 2015 году составляли 8,5%, в 2016 году –
10,8%, а в 2017 г. – почти 7%. При этом суммы денежных средств менялись