4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .......................................................................................................... 5
1. Теоретико-методические основы анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности организации ....................................................................... 8
1.1 Сущность, понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
организации .......................................................................................................... 8
1.2 Методические подходы к оценке финансовой устойчивости и
платежеспособности организации ..................................................................... 14
1.3 Нормативно-правовое обеспечение анализа финансовой устойчивости
и платежеспособности организации......................................... ………………..33
2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия (на
примере ИП Горбунов) ...................................................................................... 36
2.1 Характеристика основных финансово-экономических показателей
деятельности организации ................................................................................. 36
2.2 Анализ финансовой устойчивости организации.................................... 41
2.3 Анализ платежеспособности организации ............................................. 46
3. Разработка предложений по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости ИП Горбунов .......................................................... 49
3.1 Оценка вероятности банкротства организации .................................... 49
3.2 Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости
и платежеспособности организации.................................................................. 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................. 63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ .......................................... 66
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….70
5
ВВЕДЕНИЕ
Платежеспособность компании важна, потому что при хорошем
финансовом состоянии предприятие устойчиво и платежеспособно; при
плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший
вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства,
достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие
является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных
средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие
способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.
Вышесказанное подтверждает актуальность темы выпускной
квалификационной работы «Анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности организации»
Неплатежеспособность - это неспособность компании вовремя
расплатиться по своим счетам и выполнить свои обязательства может
привести к судебным искам и даже к банкротству. Поэтому финансовые
аналитики уделяют серьезное внимание анализу платежеспособности или,
иначе говоря, ликвидности организаций.
Результаты этого анализа нужны как контрагентам, так и
собственникам или инвесторам. Первым - для принятия решений о
взаимодействии с анализируемой компанией, вторым - для оценки
последствий принятых решений или целесообразности инвестиций.
Цель дипломной работы – анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
- рассмотреть сущность, понятие платежеспособности и финансовой
устойчивости организации;
- проанализировать методические подходы к оценке финансовой
устойчивости и платежеспособности организации;
- изучить нормативно-правовое обеспечение анализа финансовой
6
устойчивости и платежеспособности организации;
- дать характеристику основных финансово-экономических
показателей деятельности организации;
- провести анализ финансовой устойчивости организации;
- оценить платежеспособность организации;
- оценить вероятность банкротства организации;
- предложить мероприятия, направленные на повышение финансовой
устойчивости и платежеспособности организации.
Объектом исследования выступает финансовая деятельность
предприятия.
Предметом исследования является оценка финансового состояния
предприятия.
В работе были использованы следующие методы исследования: анализ,
синтез, сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый. Анализ
основан на данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках
ИП Горбунов за 2014-2016 годы.
При написании дипломной работы, нами были использованы
нормативно-правовые акты, научные труды отечественных и зарубежных
авторов, издания периодической печати, финансовая отчетность
организации.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений.
Теоретическое и практическое значение работы заключается в том, что
анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия имеет
важное значение и может быть использовано в практике финансового
планирования.
Практическая значимость исследования заключается в проведенной
систематизации теоретических и практических аспектов финансового
анализа, обосновании комплексной системы показателей финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия в условиях рыночных
7
отношений. Основные положения исследования, составляющие его научную
новизну, могут быть использованы предприятиями в целях стабилизации и
укрепления их финансового состояния.
Рабочая гипотеза дипломной работы заключается в комплексном
подходе к анализу, прогнозированию устойчивого финансового состояния и
реализации мероприятий по повышению эффективности функционирования
предприятия, где анализ финансовой деятельности является научным
элементом обоснования руководящих решений в бизнесе.
8
1. Теоретико-методические основы анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности организации
1.1 Сущность, понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
организации
Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние
финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить
непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной
деятельности и не испытывать трудностей с финансированием.
Финансовая устойчивость предприятия является залогом выживания
компании на рынке.
Стабильные, сильные и устойчивые предприятия имеют больше
преимуществ в борьбе со слабыми.
Как произвести оценку финансовой устойчивости предприятия, что
означают те или иные показатели - мы рассмотрим в данном материале.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения
предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия
оказывают влияние различные факторы:
- положение предприятия на товарном рынке;
- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
- его потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного
их использования способствует бесперебойному процессу производства и
реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы -
9
это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование,
которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала
при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется
в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является
главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату
позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям
рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для
развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая
затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом,
сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а
платежеспособность выступает ее внешним проявлением
1
.
Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без
анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса
предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это
дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению
своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка
величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить
на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения,
растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние
его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу
1
Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2013. -
378 c.
10
активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли
устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом
отношении.
Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой
структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и
дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за
счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько
кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может
обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный
капитал - заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону
последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая
устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется
соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов
и затрат источниками формирования является основой финансовой
устойчивости
2
.
Сам анализ довольно прост и заключается в расчете нескольких
показателей (коэффициенты ликвидности), но процедура подготовки
отчетности к проведению аналитической работы может быть очень сложной.
Давайте обсудим, почему.
Ликвидность - это способность активов (имущества) организации
обращаться в деньги. Скорость обращения и близость к рыночной цене
определяют степень ликвидности - чем быстрее и ближе к рыночной цене
можно продать имущество, тем оно более ликвидно. Соответственно,
ликвидность предприятия - это его способность погашать задолженность с
помощью оборотных средств, то есть, другими словами,
платежеспособность.
Для целей финансового анализа достаточно разделения активов на 4
группы ликвидности:
2
Магомедов М.Д., Алексейчева Е.Ю., Костин И.Б. Экономика организации (предприятия): Учебник для бакалавров. Дашков и К. М.,
2013 г. - 291 стр.
11
Указаны лишь общие рекомендации по включению статей баланса в ту
или иную группу.
А1 - самые ликвидные - денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2 - быстро реализуемые - краткосрочная дебиторская
задолженность, возможно, товары отгруженные.
А3 - медленно реализуемые - производственные запасы и
незавершенное производство, а также долгосрочные финансовые вложения.
А4 - трудно реализуемые или неликвидные - внеоборотные
активы.
Тут, однако, есть нюансы, которые делают подготовку к анализу
довольно сложной и творческой процедурой. Во-первых, это лишь общие
рекомендации, и во многих источниках приведены другие способы
разделения активов по группам ликвидности. А во-вторых, отражение
активов в составе той или иной статье баланса зависит от способа
использования этих активов.
К примеру, машиностроительный завод, производящий, скажем,
токарные станки, может станки, произведенные на продажу, отражать по
статье "Товарные запасы", а станки, произведенные для демонстрации на
выставках, - по статье "Внеоборотные активы", потому что срок их
использования может составлять несколько лет. При этом продать
выставочные станки завод сможет так же быстро, как и станки со склада.
Для того, чтобы определить ликвидность организации, данных об
одних только активах маловато. Нужны еще и данные о соответствующих
группах обязательств, например, о таких:
П1 - наиболее срочные - кредиторская задолженность
П2 - краткосрочные - кредиты и займы со сроком погашения до 1
года
П3 - долгосрочные - остальные кредиты и займы
П4 - постоянные - капитал и резервы предприятия
12
В идеале сроки погашения обязательств каждой из этих групп должны
соответствовать степени ликвидности активов из соответствующей группы.
Поэтому для проведения максимально точного анализа аналитик должен по
возможности модифицировать отчетность - в этом и заключается сложность
подготовительной работы.
Изложенный выше общий взгляд на ликвидность баланса не изобилует
подробностями. Если необходимо провести более детальное исследование
платежеспособности, то без коэффициентов ликвидности не обойтись.
Давайте разберем несколько таких показателей, рассчитываемых на
основании статей баланса предприятия.
Текущая ликвидность.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия, current
ratio, CR) отражает способность организации погашать краткосрочные
обязательства за счет только оборотных активов. Формула для расчета
выглядит так
K=A1+A2+A3Π1+Π2 (1)
Или, говоря на языке статей баланса:
К = (Оборотные активы - Долгосрочная дебиторская задолженность -
Задолженность учредителей) / (Краткосрочные обязательства).
К = (строка 1200 - строка 1230 - строка 1220) / (строка 1500 - строка
1550 - строка 1530). (2)
Чем больше коэффициент текущей ликвидности, тем выше
платежеспособность предприятия. Значения коэффициента в диапазоне от 1.5
до 2.5, в зависимости от отрасли, считаются нормой. Значение меньше
единицы с высокой вероятностью свидетельствует о неспособности
организации вовремя оплачивать свои счета и исполнять обязательства.
Значение более 3, скорее всего, говорит о нерациональной структуре
капитала - высока доля неиспользуемых оборотных активов.
Быстрая ликвидность.
13
Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio, acid test, QR) почти
аналогичен коэффициенту текущей ликвидности за исключением того, что в
оборотные активы не включаются товарные запасы.
Вследствие этого коэффициент отражает способность организации
расплатиться по своим обязательствам в случае невозможности быстрой
реализации товарных запасов.
K=A1+A2Π1+Π2 (3)
Или так:
К = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные
финансовые вложения + Денежные средства) / (Краткосрочные
обязательства) (4)
К = (строка 1230 + строка 1240 + 1250) / (строка 1500 - строка 1550 -
строка 1530) (5)
Абсолютная ликвидность.
Коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio) - самый жесткий из
коэффициентов, так как отражает способность организации погасить
обязательства только за счет имеющихся в распоряжении наличных
денежных средств.
K=A1Π1+Π2 (6)
Или так:
К = (Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) /
(Краткосрочные обязательства) (7)
К = (строка 1230 + строка 1240) / (строка 1500 - строка 1550 - строка
1530) (8)
Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств
предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных активов. Нормой
считается значение не менее 0,2 - это значит, что предприятие может
спокойно погасить более 20% срочных обязательств.
Рассмотренные показатели позволяют в общих чертах оценить
платежеспособность организации в краткосрочной перспективе. Опираясь на