СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................4
Глава 1. Теоретико-методические аспекты анализа платежеспособности
и финансовой устойчивости организации............................................................7
1.1. Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости
организации.................................................................................................7
1.2 Цели, задачи, информационные источники и методика анализа
платежеспособности.................................................................................13
1.3. Цели, задачи, информационные источники и методика анализа
финансовой устойчивости........................................................................20
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости МСП
«Киргизстан»........................................................................................................ 27
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности
МСП «Киргизстан»...................................................................................27
2.2. Анализ и оценка платежеспособности МСП «Киргизстан» на
основе абсолютных и относительных показателей
...............................
34
2.3. Анализ и оценка финансовой устойчивости организации
на основе абсолютных и относительных показателей
..........................
39
2.4. Оценка вероятности наступления неплатежеспособности
(банкротства) МСП «Киргизстан»..........................................................42
Глава 3. Направления улучшения платежеспособности и финансовой
устойчивости МСП «Киргизстан».......................................................................49
3.1. Управление активам и пассивами организации в целях
улучшения его платежеспособности и финансовой устойчивости
....
49
3.2. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности
МСП «Киргизстан» в современных условиях с позиций
инновационного подхода.........................................................................55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....................................................................................................63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.............................................67
ПРИЛОЖЕНИЯ.....................................................................................................72
3
ВВЕДЕНИЕ
Сельское хозяйство и его развитие играет основную роль в
обеспечении продовольственной безопасности страны. По данным
Министерства сельского хозяйства по итогам 2016 года агропромышленный
комплекс (АПК) стал лидирующим сектором по темпам прироста объемов
производства. Положительные результаты получены в большинстве отраслей
АПК. Исключение составляет молочное животноводство и производство
молока, здесь продолжается стагнация рынка.
По прогнозам специалистов на 2017-2018 года падение цен на
продовольствие на мировом рынке и резкое ухудшение экономических
условий приведет к замедлению темпов роста объемов производства
сельского хозяйства. В результате в сельском хозяйстве начнется
стагнация, грозящая перерасти в рецессию.
Обеспечение функционирования сельскохозяйственного предприятия
в существующих непростых экономических условиях напрямую зависит от
реальной оценки своего финансового состояния. Одними из важнейших
характеристик финансовой ситуации является значение показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Эти данные
необходимы для контроля, позволяющего оценить риск нарушения
обязательств по расчетам предприятия.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы
обусловлена тем, что нарушения платежеспособности и финансовой
устойчивости увеличивают вероятность присвоения предприятию статуса
несостоятельного, то есть повышают риск банкротства. А также
продиктована необходимостью планомерного анализа показателей данных
характеристик с целью своевременного обнаружения и принятия мер по
исправлению и предотвращению отрицательных тенденций.
Цель выпускной квалификационной работы - проведение анализа
финансовой устойчивости и платежеспособности на уровне предприятия и
4
разработка рекомендаций по их совершенствованию для муниципального
сельскохозяйственного предприятия (МСП) «Киргизстан».
Для реализации этой цели поставлены следующие задачи:
- раскрыть сущность понятий платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия;
- определить цели, задачи и информационные источники анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости организации;
- изучить методику анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности с помощью абсолютных и относительных показателей;
- провести анализ и дать оценку абсолютных и относительных
показателей финансовой устойчивости и платежеспособности МСП
«Киргизстан»;
- выяснить вероятность наступления неплатежеспособности
(банкротства) МСП «Киргизстан»;
- разработать направления рационального повышения
платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Объектом исследования является МСП «Киргизстан».
Предмет исследования - показатели платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
изучается в научном сообществе России давно и подробно. Споры ведутся о
формулировки понятий, применения различных подходов и
соответствующих им методик. Основными российскими авторами,
занимающимися данной проблемой являются Л.А. Богдановская, В.В.
Бочаров, О.В. Вишневская, Л.Т. Гилятровская, А.В. Грачев, В.В. Ковалев,
М.В. Мельник, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и др. В
настоящее время также ведется разработка методик изучения финансового
состояния предприятия, специализированных под определенную отрасль.
Исследовательской работа ориентируется преимущественно на
традиционный методический подход, как на самый разработанный и
5
подробно изученный. Здесь оценка платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия осуществляется на основании показателей его
бухгалтерского баланса, а также на специализированные методики.
В выпускной квалификационной работе используются методы анализа
хозяйственной деятельности и финансового менеджмента: анализ
литературных источников, логический подход к оценке экономических
явлений, вертикальный и горизонтальный анализ, метод финансовых
коэффициентов, трендовое сравнение изучаемых показателей.
Теоретической и методической основой исследовательской работы
послужили труды отечественных ученых-экономистов по вопросам анализа
хозяйственной деятельности предприятий и финансового менеджмента: Г. В.
Савицкой, Е. А. Гутковской, А. Д. Шеремета, Т. У. Турманидзе, В. В.
Ковалева и других.
Практической базой является бухгалтерская отчетность МСП
«Киргизстан» за 2014-2016 гг.
Значимость выпускной квалификационной работы на практике
заключается в возможности использования результатов исследования для
оптимизации платежеспособности и финансовой устойчивости не только
МСП «Киргизстан», но и других аналогичных предприятий.
Структурно работа состоит из введения, трех глав, включающих девять
параграфов, заключения, списка используемых источников из 31 пункта и 12
приложений.
Для наглядности в основной части исследовательской работы
размещены 2 рисунка и 25 таблиц.
6
Глава 1. Теоретико-методические аспекты анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости организации
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости
организации
Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует
экономически грамотного управления хозяйственной деятельностью, что во
многом зависит от умения ее анализировать.
Учитывая нестабильность современного рынка, а также риск
банкротства, многие организации проводят анализ своего финансового
состояния, а также финансового состояния своих контрагентов. Особое
внимание при этом уделяют показателям финансовой устойчивости и
платежеспособности.
Финансовая устойчивость предприятия выступает важнейшей
характеристикой его стабильного положения. На вопрос о том, насколько
организация является независимой с финансовой точки зрения и является ли
ее финансовое положение устойчивым, позволяет ответить анализ
финансовой устойчивости организации.
Оценка и анализ финансовой устойчивости невозможны без изучения
показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.
Платежеспособность и финансовая устойчивость, наряду с
показателями деловой активности, финансовых результатов, рентабельности
работы и инвестиционной активности организации, включаются в систему
финансового анализа1.
Финансовый анализ направлен на изучение финансовых результатов и
финансового состояния предприятия, а также на определение причин
неудовлетворительного финансового состояния и возможностей его
стабилизации.
1 Крайнова К. А. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия в условиях кризиса / К. А.
Крайнова, Е. А. Кулина, В. С. Сатушкина // Молодой ученый. — 2015. — №11.3. — С. 47.
7
Финансовый анализ, наряду с управленческим, являются составной
частью экономического анализа, или анализа хозяйственной деятельности
предприятия.
Анализ хозяйственной (экономической) деятельности (АХД) изучает
динамику основных технико-экономических процессов, характеризующих
деятельность предприятия по всем направлениям его работы, определение
причин нежелательного изменения показателей и выявление
количественного влияния этих причин на результаты работы предприятия и
его финансовое состояние2.
Таким образом, платежеспособность и финансовая устойчивость - это
важные элементы хозяйственного анализа, значения показателей которых
помогают оценить общее экономическое состояние предприятия и
спрогнозировать дальнейшее направление деятельности.
Из экономической литературы следует, что возникновение
экономического анализа как средства познания сущности экономических
явлений и процессов относят к 4000 году до нашей эры. Его становление и
развитие связывают с возникновением и развитием бухгалтерского учета и
балансоведения. Однако свое теоретическое и практическое развитие он
получил в эпоху формирования капиталистических отношений, а именно во
второй половине XIX в.
Обособление анализа хозяйственной деятельности в специальную
отрасль знании произошло в первой половине XX в. Это обусловило
появление и первой специальной литературы по АХД. В 30-е годы были
написаны первые учебники и пособия по экономическому анализу. Их
авторами были Н.Р. Вейцман, С.К. Татур, М.И. Баканов и др. Именно в это
время произошло становление АХД как науки, и он стал широко
применяться на практике для комплексного системного изучения экономики
предприятий и поиска резервов увеличения производства продукции. Далее,
2 Файдушенко В. А. Финансовый анализ: теория и практика: учебное пособие / А. В. Файдушенко . -
Хабаровск: Изд-во Хабар.гос. тех. ун-та, 2013 -С. 7.
8
на протяжении всего столетия продолжалась основательная разработка
теоретических вопросов анализа3.
Большой вклад в развитие методологии комплексного анализа
хозяйственной деятельности, в том числе в разработку показателей
финансового анализа, внесли такие ученые-экономисты, как М.И. Баканов,
А.Д. Шеремет, С. Б. Барнгольц, В.В. Ковалев, В.Ф. Палий, И.И. Поклад, П.И.
Савичев, И.И. Каракоз, Е.В. Долгополов, М.Ф. Дьячков, А.Ш. Маргулис,
А.И. Муравьев, В.И. Самборский, Н.В. Дембинский, Г.М. Таций, Н.Г.
Чумаченко, В.И. Стражев, С.Г. Овсянников, Н.А. Русак, Л.И. Кравченко, Б.И.
Майданчик, Р.С. Сайфулин, А.Ф. Аксененко и другие. На часть научных
трудов перечисленных авторов мы будем опираться при написании данного
исследования.
Современное состояние разработки финансового анализа и его
элементов можно охарактеризовать как основательно проработанную в
теоретическом плане науку. Ряд методик, созданных научными работниками,
используются в управлении производством на разных уровнях. Вместе с тем
наука находится в состоянии развития. Ведутся исследования в области
более широкого применения математических методов, компьютерных
технологий, позволяющих оптимизировать управленческие решения. Идет
процесс внедрения теоретических достижений отечественной и зарубежной
науки в практику4.
Обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости
необходимы для стабильной деятельности предприятия на современном
уровне конкурентного производства. Оценка показателей данных
составляющих связано с прогнозированием, выявлением и предотвращением
финансовых затруднений организации.
Финансовая устойчивость является одной из важнейших
характеристик финансового состояния организации, она отражает такое
3 Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г. В. Савицкая. - 7-е
изд. испр. - Мн.: Новое издание, 2002. - с. 10.
4 Алексеева, А. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.
И. Алексеева, Васильев Ю. В., Малеева А. В. и др. - М.: КНОРУС, 2016. - с. 5.
9
положение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно
маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их
использования обеспечить бесперебойный процесс производства и
реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению5.
Рассматривая финансовую устойчивость предприятия, необходимо
обратить внимание на то, что разные авторы по-разному трактуют данное
понятие. В связи с этим проведем контент-анализ определения «финансовая
устойчивость». Данные анализа представлены в приложении 1.
Как следует из рассматриваемой таблицы, основными моментами,
выделяемыми авторами при определении финансовой устойчивости
предприятия выступают оптимальное соотношение между собственным и
заемным капиталом, соотношение между доходами и расходами, а также
наличие платежеспособности.
Учитывая мнения перечисленных авторов, мы склоняемся к
определению финансовой устойчивости, данного Гутковской Е. А.,
сформулированного следующим образом.
Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения
предприятия, его финансовая независимость от внешних кредиторов и
инвесторов, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в
составе источников финансирования, а также такое состояние финансовых
ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие
предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями
финансового управления6.
Следовательно, «финансовая устойчивость» это емкое и комплексное
понятие, которое включает себя не только характеристику финансовой
независимости, но и характеристику платежеспособности организации.
5 Алябьева В. А. Факторы и пути повышения финансовой устойчивости организации [Электронный ресурс] /
В.А. Алябьева. - Электрон. текстовые данные. - Режим доступа: http://library.krasu.
ru/ft/ft/b72/0227142/pdf/13/26b .pdf.
6 Гутковская Е.А. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее
повышению / Е. А. Гутковская, Н. Ф. Колесник // Вестник Самарского государственного университета. -
2015. - № 2 (124). - С. 36.
10
Изучение соответствующей литературы приводит к выводу о том,
что, несмотря на довольно глубокую проработку вопроса и наличии
определенных предложений, к настоящему времени нет единого мнения
относительно понятия платежеспособности.
Более того, определение платежеспособности предприятия
рассматривается в тесной связи с понятием ликвидности, причем в разных
источниках несомненным фактов остается их тесная взаимосвязь, но по-
разному рассматривается первичность одного понятия перед другим.
Для выявления соотношения понятий «платежеспособность» и
«ликвидность» рассмотрим ряд определений, которые были даны
отечественными авторами, изучающих данную проблему.
По мнению Шеремета А. Д., платежеспособность организации
является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое
состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность
организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в
соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты,
производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во
внебюджетные фонды7.
По мнению В. В. Ковалева платежеспособность — это готовность
возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа
текущими поступлениями денежных средств8.
В свою очередь Бердникова Т. Б. считает, что платежеспособность —
это способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести
расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами9.
Л. В. Петрова отмечает, что платежеспособность — это способность
предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.
7 Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А. Д. Шеремет. - М: ИНФРА-М, 2006.
-с. 309.
8 Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры: учеб. пособие / В. В. Ковалев. — М.: Финансы и
статистика, 2002. — с. 303.
9 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное
пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - с. 178.
11
Следовательно, платежеспособным является предприятие, у которого активы
больше, чем внешние обязательства.
Также автор дает определение понятию ликвидности, характеризуя ее
как способность предприятия платить по своим краткосрочным
обязательствам. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии
выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Любушин Н. П. считает, что ликвидность — это способность
организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при
необходимости и быстро реализовать свои средства.
Ковалев В. В. рассматривает ликвидность как свойства активов
хозяйствующего субъекта, а именно мобильность, подвижность,
заключающаяся в их способности быстро превращаться в деньги.
То есть ликвидность - это характеристика быстроты превращения
активов в денежные средства, а платежеспособность - это способность
предприятия своевременно оплачивать свои обязательства.
Тикам образом, опираясь на мнения ученых-экономистов, приходим к
выводу, озвученному в своих трудах Калмыковой Е. С. о том, что понятие
ликвидности относится к активам предприятия, поскольку только они могут
обращаться в наличные денежные средства, в то время как пассивы не имеют
подобной характеристики10.
В тоже время платежеспособность связана как с активами, так и с
пассивами, поскольку она определяется как соотношение между этими двумя
статьями баланса. Если предприятие обладает большим запасом
высоколиквидных активов, то оно в состоянии заплатить по своим
обязательствам, что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности
предприятия. Проще говоря, платежеспособность напрямую зависит от того,
какую степень ликвидности имеет тот или иной актив компании.
То есть, ликвидная организация всегда платежеспособна, но
платежеспособная не всегда ликвидна, так как у нее может не быть
10 Колмыкова Е. С. Соотношение понятий «платежеспособность» и «ликвидность» / Е. С. Колмыкова //
Молодой ученый. — 2014. — №3 - С. 459.
12