62
Рисунок.3. Графическая интерпретация динамики факторов
Рассчитаем коэффициенты корреляции между всеми рассмотренными
факторами. Результаты расчета показателей корреляции представлены в таблице.
Таблица 24 - Матрица линейных коэффициентов корреляции
Год
Коэффициент
автономии
Собственный
капитал
Величина
внеоборотных
активов
Величина
оборотных
активов
Год
1
Коэффициент
автономии
0,940634
1
Собственный
капитал
-0,2097
0,134625
1
Величина
внеоборотных
активов
-1
-0,94128
0,20784
1
Величина
оборотных
-0,94093
-0,77015
0,528376
0,940288
1
63
активов
Таким образом, наиболее сильная прямая линейная связь наблюдается
коэффициентом автономии и годом.
Сильная обратная линейная связь наблюдается коэффициентом автономии и
величиной внеоборотных активов, а также между коэффициентом автономии и
величиной оборотных активов.
Собственный капитал прямо на коэффициент автономии не влияет.
Таким образом, имеет смысл построить линейные модели зависимости
коэффициента автономии от года, величины внеоборотных активов и величины
оборотных активов.
Построим уравнение линейной регрессии для модели зависимости
коэффициента автономии от года.
Уравнение имеет вид: y = a x + b.
Коэффициенты найдем методом наименьших квадратов.
Таблица 25 - Расчет промежуточных значений для построения модели
Годы,
х
Коэффициент
автономии, Y факт
x*y
x
2
2016
0,165
332,64
4064256
2017
0,178
359,026
4068289
2018
0,181
365,258
4072324
6051
0,524
1056,92
12204869
Составим систему уравнений:
6051 a+ 3 b = 0,524
12204869 a + 6051 b = 1056,92
Решая систему, найдем:
a = 110,599
b = 1997,682
64
Таким образом, уравнение имеет вид:
y = 0,008 x -15,9613.
Оценим ошибку модели
Таблица 26 - Расчет теоретических значений коэффициента автономии в
зависимости от года
Годы
Коэффициент
автономии, Y
факт
(xi-
xср.)
2
(yi-yср.)
2
Коэффициент
автономии, У
теор.
( Y факт - Y
теор .)
2
2016
0,165
1,0000
0,0001
0,1667
0,0000
2017
0,178
0,0000
0,0000
0,1747
0,0000
2018
0,181
1,0000
0,0000
0,1827
0,0000
В
среднем
0,0000
Ошибка,
риск
0,0024
Вариация
1,3494
Рисунок 4. Динамика теоретических значений коэффициента автономии в
зависимости от года
65
Таким образом, вариация составила 1,35 %, следовательно, данную модель
можно использовать для прогнозирования коэффициента автономии.
Аналогично построим остальные модели.
Уравнение линейной зависимости коэффициента автономии от величины
внеоборотных активов имеет вид:
y = -0,0002 x + 0,328746.
Оценим ошибку модели.
Таблица 27 - Расчет теоретических значений коэффициента автономии в
зависимости от величины внеоборотных активов
Величина
внеоборотных
активов
Коэффициент
автономии, Y
факт
(xi-xср.)
2
(yi-yср.)
2
Коэффициент
автономии, У
теор.
( Y факт - Y
теор .)
2
860,94
0,165
1811,9211
0,0001
0,1667
0,0000
818,28
0,178
0,0087
0,0000
0,1747
0,0000
775,9
0,181
1803,9840
0,0000
0,1827
0,0000
В среднем
0,0000
Ошибка, риск
0,0023
Вариация
1,3423
66
Рисунок 5. Динамика теоретических значений коэффициента автономии в
зависимости от величины внеоборотных активов
Таким образом, вариация составила 1,34 %, следовательно, данную модель
можно использовать для прогнозирования коэффициента автономии.
Уравнение линейной зависимости коэффициента автономии от величины
оборотных активов имеет вид:
y = -0,00038762 x + 0,267685113.
Оценим ошибку модели.
Таблица 28 - Расчет теоретических значений рыночной коэффициента автономии
в зависимости от величины оборотных активов
Величина
оборотных
активов
Коэффициент
автономии, Y
факт
(xi-
xср.)
2
(yi-yср.)
2
Коэффициент
автономии, У
теор.
( Y факт - Y
теор .)
2
252,57
0,165
158,6760
0,0001
0,1698
0,0000
246,58
0,178
43,6480
0,0000
0,1721
0,0000
220,77
0,181
368,7680
0,0000
0,1821
0,0000
В среднем
0,0000
Ошибка, риск
0,0044
Вариация
2,5360
67
Рис. 6. Динамика теоретических значений коэффициента автономии в
зависимости от величины оборотных активов
Таким образом, вариация составила 2,54 %, следовательно, данную модель
можно использовать для прогнозирования коэффициента автономии.
Сведем результаты оценки вариации в таблицу.
Таблица 29 - Результаты оценки вариации
Модель
Значение
вариации
Динамика коэффициента автономии в зависимости от года
1,35
Динамика коэффициента автономии в зависимости от
величины внеоборотных активов
1,34
Динамика коэффициента автономии в зависимости от
величины оборотных активов
2,54
Таким образом, из представленных линейных моделей наиболее
достоверной является модель зависимости коэффициента автономии от величины
внеоборотных активов, значение вариации минимально и равно 1,34.
Следовательно, на финансовую устойчивость предприятия максимальное
влияние оказывает величина внеоборотных активов, и в меньшей степени –
величина оборотных активов предприятия.
68
Глава 3. Направления совершенствования деятельности корпораций для
повышения финансовой устойчивости
3.1. Поиск инструментов повышения финансовой устойчивости
В рыночных условиях гарантом выживаемости и основой устойчивого
положения предприятия является его финансовая устойчивость. Она отражает
такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно
маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их
использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации
продукции, а также его расширение.
Финансово-устойчивая, платежеспособная организация имеет конкурентные
преимущества перед другими организациями той же сферы деятельности в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе квалифицированных кадров, своевременно и полностью погашает свои
обязательства перед бюджетом, работниками, акционерами, кредитными и
другими финансовыми учреждениями. Чем выше финансовая устойчивость
организации, тем более она независима от изменения рыночной конъюнктуры, тем
меньше риск банкротства.
Несмотря на улучшения большинства показателей финансовой устойчивости
ПАО «Транснефть» за 2017 год, по сравнению с данными за 2016 год, все же для
каждого предприятия необходимо разрабатывать меры по повышению
финансовой устойчивости, какой бы она ни была. Так как в долгосрочной
перспективе финансовое состояние может резко изменить свое направление.
В качестве же наиболее часто встречающихся приемов, которые используют
для улучшения финансового состояния предприятия можно предложить
следующие.
1. Оптимизация кредитной политики предприятия.
Данное направление включает следующие меры:
- отложить капитальные затраты;
69
- ежедневно следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженностей;
- дебиторскую задолженность покупатели могут погашать не всю сразу, а
каждый день понемногу;
- использовать прием скидок при досрочной оплате;
- требовать предварительную оплату за продукцию;
- для погашения дебиторской задолженности использовать форму
натуроплаты, когда задолженность гасится своим товаром или услугами;
- выявлять и реализовывать неликвидные активы.
2. Оптимизация производства
Очень часто бывает, что убытки предприятие несет главным образом за счет
непродуманного подхода к производству. Исходя из этого, можно предложить
разнообразные способы улучшения финансового состояния предприятия. Среди
них можно выделить:
- снижение себестоимости (главное условие роста прибыли и
рентабельности можно рассматривать как следствие всех остальных);
- улучшение использования рабочего времени;
- внедрение новой техники и технологии;
- экономия энергетических ресурсов;
- улучшение использования всех материальных ресурсов;
- увеличение объемов реализации;
- уменьшение остатков нереализованной продукции;
- успешное проведение внереализационных операций.
Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно
дать некоторые рекомендации по повышению финансовой устойчивости
предприятия:
- необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в
стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного
капитала были выше темпов роста заемного капитала;
70
- принять меры по снижению кредиторской задолженности, в первую
очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна
быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства;
- следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в
общем имуществе организации;
- необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия,
которых в ходе анализа финансовой устойчивости выявлено явно недостаточно,
так источники собственных средств направлялись, главным образом, во
внеоборотные активы;
- особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;
- если величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика, нужно
выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они должны быть
немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные,
неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или
списывать;
- принять меры по приращению собственных источников средств и
сокращению заемных пассивов;
- обратить внимание на организацию производственного цикла, на
рентабельность продукции.
Важным источником повышения финансовой устойчивости предприятия
является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на
восстребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому
предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения
возврата кредита.
Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы
предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты
арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование
ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно
обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.
71
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести
предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового
оздоровления предприятия.
Этому же способствует и диверсификация производства по основным
направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним
направлениям покрываются прибылью других.
Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его
оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-
коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного
производства и т.д.
Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем
передачи их в муниципальную собственность также способствует прилитоку
капитала в основную деятельность.
С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного
производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов
деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт,
транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.
Если предприятие получает прибыль и является при этом
неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При
наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в
условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как
потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния
предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и
предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального
ассортимента и структуры производства продукции.
Одним из наиболее радикальных направлений повышения финансовой
устойчивости является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности
производства и достижению безубыточной работы за счет более полного
использования производственной мощности предприятия, повышения качества и