12
Краткосрочные, или текущие обязательства включают требования, срок
погашения которых наступит в течение года со дня отчетной даты. В них так же
включается часть долгосрочных обязательств, выплаты которых должны
наступить в ближайшие 12 месяцев. Данная часть долгосрочных обязательств
отражается в пояснительной записке и должна содержать комментарий.
Основные корректировки бухгалтерского баланса:
Собственный капитал и оборотные активы уменьшаются
на сумму по статье «Задолженность участников (учредителей) по
взносам в уставный капитал»;
Сумма оборотных активов уменьшается, а сумма
внеоборотных активов увеличивается на величину долгосрочной
дебиторской задолженности;
Если срок списания «Расходов будущих периодов»
превышает 12 месяцев, то эта сумма может быть отнесена в состав
внеоборотных активов;
Статья «Доходы будущих периодов» вычитается из
«Краткосрочных обязательств» и включается в статью «Собственный
капитал»;
Собственный капитал определяется, как величина чистых
активов организации.
После проведения всех корректировок, все однородные элементы
балансовых статей можно объединить в необходимые аналитические разрезы.
Результат проведенных операций показан на Рисунке 1.
13
Рисунок 1. Аналитические разрезы.
После проведения данных корректировок может измениться валюта баланса.
Далее при анализе финансового состояния могут использоваться различные
инструменты, например[8, с. 46]:
1. Сравнительный анализ финансовой отчетности.
2. Трендовый анализ.
3. Структурный анализ.
4. Анализ коэффициентов финансовой отчетности.
5. Специфический анализ:
прогнозы движения денежных средств;
анализ изменений в движении денежных средств;
отчет о колебании валового дохода;
анализ безубыточности.
1. Сравнительный анализ финансовой отчетности.
Данный анализ проводится путем постатейного сравнения показателей
бухгалтерского баланса, отчетов о финансовых результатах, о движении денежных
средств, об изменении капитала и в результате данных операций выявления
изменений этих показателей во времени.
2. Трендовый анализ.
Такой анализ используется при сравнении финансовой отчетности более,
чем за три года, так как он является достаточно наглядным и не громоздким. В
этом методе используются индексы показателей. Для расчета индексов,
необходимо определить базисный период, все показатели этого периода будут
равны 100%. Для большей разумности проводимого анализа, следует выбрать
период, в котором показатели являются нормальными и типичными для данного
предприятия.[13, с. 87]
Трендовый анализ прекрасно подходит для сопоставления изменений во
времени структуры собственных оборотных средств предприятия.
14
Для правильного толкования изменения процентных приростов, необходимо
принимать во внимание влияние изменений принципов ведения бухгалтерского
учета.
Одним из важнейших достоинств данного метода является то, что
основываясь на трендовые показатели, аналитик может составить мнение о
методах, используемых в данной организации, мотивах и образе мысли
административно-управленческого персонала. Аналитик может увидеть действия
компании, в зависимости от разнообразия экономических условий сравниваемых
периодов, так в разные периоды предприятием принимались разные методы
борьбы с неблагоприятными условиями, а так же извлекались преимущества из
благоприятных условий.
1.3 Анализ платежеспособности организации и ликвидности
бухгалтерского баланса
Платежеспособность является одним из главных показателей,
характеризующих финансовое состояние организации.
Платежеспособностью признается способность организации своевременно
погашать свои обязательства перед кредиторами для осуществления финансово-
хозяйственной деятельности. Кредиторами организации могут выступать:
кредитные организации, бюджеты разных уровней, поставщики и подрядчики, а
так же другие юридические и физические лица.
Существует два подхода для определения платежеспособности организации:
1) Первый подход является традиционным, при его использовании не
требуется производить расчет финансовых коэффициентов и иных показателей.
Платежеспособность организации определяется опытным путем, то есть
оценивается опыт работы организации и прошлое ведение кредиторской
задолженности. Для определения текущей платежеспособности рассматриваются
показатели бухгалтерского баланса за несколько отчетных периодов. Главным
критерием определения положительной платежеспособности является отсутствие
просроченной задолженности по платежам. Если организация имеет за последние
15
несколько отчетных периодов непогашенную или просроченную кредиторскую
задолженность, то такая организация признается неплатежеспособной.
2) Второй подход подразумевает изучение ожидаемой платежеспособности.
В данном случае оценивается способность организации мобилизовать свои
денежные средства для погашения обязательств. Для такой оценки необходимо
провести тщательный анализ ликвидности бухгалтерского баланса, а так же
оценить обеспеченность организации собственными оборотными средствами,
уровень использования заемных и оборотных средств и определить показатели
рентабельности.
Ликвидность подразумевает по собой способность оборотных и
внеоборотных активов организации переходить в денежную форму для покрытия
своих обязательств. Из этого можно сделать вывод, что ликвидность
бухгалтерского баланса – это способность активов предприятия
трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.
[16, с. 78]
Главной целью анализа ликвидности бухгалтерского баланса является
оценка способности организации покрывать свои обязательства, производить
срочные платежи по ним, за счет поступлений денежных средств от основного
вида деятельности, при этом, не нарушая процесс нормального ведения
финансово-хозяйственной деятельности. Для этого активы организации
группируются по срокам их возможной трансформации в денежные средства, а
пассивы по срочности наступления даты погашения. После чего данные группы
сопоставляются между собой.
Все активы организации, в зависимости от степени их ликвидности, можно
объединить в следующие группы:
1. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги. В эту группу входят:
денежные средства на расчетном счету, в кассе, прочие денежные средства, а так
же финансовые вложения сроком менее 12 месяцев. Это наиболее ликвидные
активы, они отражаются во втором разделе бухгалтерского баланса.
16
2. Легко реализуемы активы. К таким активам относятся: расчеты по
дебиторской задолженности, платежи по которой будут погашены в течение 12
месяцев после отчетной даты.
3. Медленно реализуемые активы. К таким активам можно отнести: остатки
незавершенного производства, производственных запасов, товары отгруженные,
готовая продукция на складах и т.д. Данные активы располагаются во втором
разделе бухгалтерского баланса.
4. Труднореализуемые активы. В данную группу относятся все остальные
активы организации, которые не могут быть оперативно переведены в денежные
средства. К таким активам относятся внеоборотные активы, они располагаются в
первом разделе бухгалтерского баланса организации.
При определении активов, относящихся к третьей группе ликвидности,
стоит обратить внимание, что в данную группу относятся только те активы, срок
оборачиваемости которых составляет менее 360 дней, то есть менее одного
календарного года.
Пассивы организации так же делятся на 4 группы, в зависимости от срока
наступления платежа.
1. Наиболее срочные обязательства. В данную группу входят наиболее
срочные обязательства организации, оплата по которым уже наступила или
наступит в ближайшем будущем.
2. Краткосрочные пассивы. В данную группу входят обязательства, срок
погашения которых не превышает одного календарного года после отчетной даты.
3. Долгосрочные пассивы. К долгосрочным пассивам относится
задолженность организации, срок погашения которой превышает один
календарный год.
4. Постоянные пассивы. К ним относятся обязательства перед
собственниками организации. [10. с. 62]
Данные группы активов и пассивов следует попарно сопоставить для оценки
баланса. Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, в случае если:
А1 ≥ П1
17
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
При сравнении первой и второй группы активов и пассивов, отражается
текущая ликвидность предприятия. Данный показатель отражает уровень
платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.
Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает перспективную
ликвидность и позволяет сделать долгосрочный прогноз платежеспособности
организации. Сравнение четвертой группы производится для отражения
выполнения организацией условия наличия собственных оборотных средств.
Данное условие является показателем финансовой устойчивости организации.
Отклонения, полученные при сравнении данных групп, помогают определить
степень ликвидности и ее динамику во времени.
С помощью выполненной группировки активов и пассивов организации
можно рассчитать следующие показатели:
1. Коэффициент покрытия баланса отражает способность организации
покрывать текущие обязательства только с помощью оборотных активов.
К покрытия баланса = Сумма трех групп ликвидных активов / Сумма
текущих обязательств (1)
Чем выше коэффициент покрытия баланса, тем устойчивее финансовое
положение предприятия. Для расчета данного показателя следует использовать
среднегодовые величины, так как в течение года ликвидные активы и
обязательства могут существенно меняться.
При расчете данного показателя следует учитывать специфику отрасли, в
которой функционирует предприятие. Например, в отраслях торговли, где
наблюдается достаточно высокая скорость оборота средств, значение данного
коэффициента будет достаточно низкое. На таких предприятиях ликвидность
18
обеспечивается быстрым притоком денежных средств от основного вида
деятельности.
2) Коэффициент ликвидности рассчитывается как сумма первой и второй
группы ликвидных активов деленная на сумму текущих активов.
К ликвидности = Сумма 1-й и 2-й группы ликвидных активов / Сумма
текущих обязательств (2)
При расчете данного коэффициента не принимаются к расчету
материальные запасы, что позволяет сосредоточить свое внимание на реально
ликвидных, более надежных активах. В связи с этим, числитель данного
коэффициента меньше числителя коэффициента покрытия баланса, следовательно,
значение его всегда меньше.
Коэффициент ликвидности рассчитывается для того, чтобы можно было
более реально и достоверно оценить уровень платежеспособности организации.
Так, учет материальных запасов в подобном коэффициенте может вводить в
заблуждение, так как при срочной продаже запасов существует достаточная
маленькая вероятность того, что они будут реализованы по цене приобретения.
Обычно, в условиях рыночной экономики, при продаже материальных запасов,
возвращается не более 50% стоимости.
3) Коэффициент абсолютной ликвидности
К абс. ликвидности = 1-я группа ликвидных активов / Сумма текущих
обязательств (3)
Коэффициент абсолютной ликвидности отражает реальную
платежеспособность организации. Он показывает долю текущих обязательств
организации, которая может быть погашена с помощью имеющихся денежных
средств, в данный момент. Данный показатель является наиболее жестким
критерием для характеристики уровня платежеспособности организации.
19
Для полной характеристики платежеспособности организации недостаточно
рассчитать показатели ликвидности, так как они не могут отражать всех
качественных характеристик оборотных средств.
Для характеристики финансового состояния так же используются
показатели финансовой независимости и финансовой устойчивости. Финансовая
независимость измеряется долей собственных источников средств в общей сумме
источников имущества организации. Финансовая устойчивость отличается тем,
что для ее определения к собственным источникам прибавляются долгосрочные
обязательства организации. Все расчеты данных показателей производятся по
среднегодовым данным, чем больше результат данных показателей, тем более
независимой и финансово устойчивой является организация.
Рассмотрим показатели, характеризующие финансовую независимость и
устойчивость [23, с. 67]:
1. Коэффициент автономии.
Активы
капитал йСобственны
стинезависимо тКоэффициен
(4)
Данный коэффициент характеризует независимость организации от
кредиторов. Результат данного показателя выражает долю собственных средств в
общей сумме источников имущества организации. Чем выше данный показатель,
тем более независимой является организация от своих кредиторов.
Для данного показателя нормативным является значение от 0,5 до 0,7.
Но так же, как при расчете показателей ликвидности, нормативные значения могут
меняться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. Так, для
предприятий, которые используют в своей деятельности, в основном,
внеоборотные активы требуется больше долгосрочных источников
финансирования таких активов, соответственно доля собственного капитала у
таких организаций должна быть больше.
Уменьшение данного показателя свидетельствует о повышении доли
заемного капитала, а вследствие этого и снижении финансовой независимости. В
20
такой ситуации повышается не только риск неуплаты по своим обязательства, но и
повышаются проценты по полученным займам, соответственно, организация
оказывается более зависима от уровня изменения процентных ставок.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
капитал йСобственны
капитал Заемный
зсК
(5)
Данный показатель наиболее точно характеризует состояние
финансовой устойчивости организации. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств показывает, сколько единиц земных средств приходится на
каждую единицу собственных средств.
Изменения данного коэффициента рассматриваются в динамике.
Нормативным считается значение до Кзс<0,7. При увеличении значения данного
показателя финансовая устойчивость организации подвергнется сомнению. Так, с
ростом данного показателя, будет расти риск невыполнения обязательств по
платежам, а вследствие этого и будет расти риск банкротства.
3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств.
капитал йСобственны
средства оборотные еСобственны
мК
(6)
Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственного
капитала находится в обороте. Чем выше данный показатель, тем более гибким
может быть предприятие в использовании собственных средств. Нормативным
является значение данного показателя, находящееся в пределах 0,2-0,5.
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.
активы Оборотные
активы) ыеВнеоборотн - капитал йСобственны(
сос К
(7)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
характеризует способность организации финансировать текущую деятельность за
счет собственных средств. Нормативное значение показателя равно 0,1. Если
значение данного коэффициента меньше 0,1, то предприятие считается
несостоятельным (банкротом).
21
Важным критерием для обеспечения финансового благополучия
организации является обеспечение притока денежных средств, достаточного для
покрытия планируемых расходов. Организация всегда должна иметь минимально
необходимый запас денежных средств. Однако, превышение минимального запаса
денежных средств может отрицательно влиять на деятельность организации, так
как эти излишки денежных средств обесцениваются и организация упускает
возможность выгодного вложения данных средств. В связи с этим, анализ
денежных потоков является важной частью анализы финансового состояния
организации.
Для оценки достаточности денежных средств определяется длительность их
оборота:
П
ДДС
Т
ДС
(8)
ДС – средние остатки денежных средств;
Д – длительность рассматриваемого периода;
П – величина платежей в рассматриваемом периоде.
Изучение динамики таких показателей, характеризующих длительность
оборота денежных средств, дает возможность решения проблемы
аргументирования целевого остатка денежных средств при разработке бюджетов.
Для анализа платежеспособности организации, необходимо изучить
источники получения денежных средств организации, а так же направления их
расходования. Цель данного анализа заключается в оценке способности
организации зарабатывать денежные средства в том количестве и сроках, которые
необходимы для покрытия всех планируемых платежей.[16, с. 274]
Управление потоками денежных средств организации может
осуществляться с помощью использования платежного календаря. В таком
календаре организация рассчитывает все поступления денежных средств,
ожидаемые в рассматриваемом периоде, а так же все платежи. Данный график
составляется для предотвращения кассовых разрывов и скапливания излишних
денежных средств на счетах.