86
отображены в таблице 26.
Таблица 26
Стоимость коммерческих кредитов для различных групп
заемщиков в зависимости от срока предоставления, %
Показатели
7 дней
14 дней
30 дней
90 дней
А
0,29
0,58
1,23
3,70
Б
0,35
0,69
1,48
-
В
0,44
0,88
-
-
Г
0,54
-
-
-
Д
Сотрудничать не целесообразно
Также предлагаются лимиты, которые позволят контролировать долю
отдельных групп клиентов в общей сумме дебиторской задолженности за
товары, работы, услуги.
Здесь следует отметить, что для первой группы нецелесообразно
устанавливать какие-либо лимиты, так как это наиболее желанные клиенты.
Принцип диверсификации является наиболее важным в процессе
управления различными рисками, в том числе кредитным качеством товарного
портфеля АО «Дикси».
Также в договоре целесообразно прописать штрафы за несвоевременное
погашение обязательств.
Такие штрафы будут начисляться после просрочки платежа согласно
оговоренным срокам.
Таблица 27
Система лимитов для клиентов, использующих коммерческое
кредитование
Группа
Общий лимит на группу,
%
Лимит на одного заемщика,
%
А
100
7
Б
35
5
В
15
1
Г
5
0,5
Д
0
0
Показатель рассчитан путем умножения обычной ставки в таблице на 2.
Например, для группы А составляет:
[13(стоимость банковского кредитования) + 2(вероятность
несвоевременного погашения)]: 365 * 100% * 2= 0,076 %.
87
Значения показателей систематизированы в таблице 28.
Таблица 28
Система штрафов для различных групп заемщиков в
зависимости от срока предоставления кредита, % в день
Показатели
Показатель
А
0,076
Б
0,192
В
0,384
Г
0,576
Д
Сотрудничать не целесообразно
Это позволяет определить ожидаемое изменение уровня дебиторской
задолженности по товарам, работам, услугам:
∆ Дебиторской задолженности = 0,31*5+0,15*15+0,09*25+0,06*35 =
8,15%
На текущий момент значение показателя составляет 1958215 тыс. руб.
Это значит, что ожидаемый размер дебиторской задолженности составит:
1958215* (1-0,0815) = 1798620,48 тыс. руб.
Таким образом, уровень высвобожденных ресурсов составит 159594,52
тыс. руб.
Если предположить, что эти средства будут использованы для
финансовых инвестиций, то дополнительный заработок предприятия составит:
159594,52 * 17,96% = 28663,18 тыс. руб.
Четкое регламентирование управления дебиторской задолженностью
позволит сократить уровень списанной задолженности до нуля.
3. Внедрение системы контроллинга.
Что касается экономического эффекта от внедрения такого мероприятия,
то он связан с сокращением расходов материалов и сырья, снижением объема
дебиторской задолженности, повышением объема продаж, сокращением
операционных циклов.
Один эксперт ответил, что эффект от такого мероприятия составит около
175 тыс. руб. Еще 3 эксперта ответили, что ожидаемый эффект составит около
875 тыс. руб., а еще 2–1125 тыс. руб. Средняя оценка составляет:
(175*1+875*3+1125*2) :(1+3+2) =841,67тыс.руб.
88
Если учесть, что общая сумма расходов на практическую реализацию
мероприятия составляет 693700 тыс. руб., то экономическая эффективность
такого предложения составляет:
841,67/693,7=1,21
Это значит, что на каждый вложенный рубль для практического
внедрения мероприятия, АО «Дикси» получит обратно 1,21 рубль чистой
прибыли.
Выводы по главе 3.
Таким образом, в третьей главе нами были предложены пути повышения
финансовой устойчивости и ликвидности предприятия АО «Дикси».
Было предложено внедрить систему контроллинга на предприятии. Это
позволит повысить качество управленческих решений, положительно скажется
на эффективности финансово-хозяйственной системы. Предложена
совокупность бюджетов, которые необходимо составлять и внедрять в практику
деятельности компании. Доказано, что экономический эффект от такого
мероприятия составляет 841,67 тыс. руб., а экономическая эффективность 1,21.
Также предложено формирование резервов на предприятии.
Подытожим, что предложено формировать резервы по сомнительным долгам
клиентов и резервы на ремонт основных средств. Определено, что это позволит
снизить налоговую нагрузку на прибыль до налогообложения предприятия. Для
внедрения такого мероприятия необходимо внести соответствующие изменения
в учетную политику предприятия. Рассчитано, что экономический эффект от
такого мероприятия составит 536,96 тыс. руб.
89
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В процессе выполнения данной работы были решены поставленные
задачи, вытекающие из цели исследования. Входе исследования, впервой части
работы для решения задачи раскрытия понятия платежеспособности и
финансовой устойчивости коммерческой организации. В работе были
определены роль и значение их анализа входе оценки финансового состояния
организации, рассмотрены информационная база, методические подходы к
оценке уровня платежеспособности и финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости
предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств,
позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение
определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты
и производя продукцию. Она во многом определяет финансовое состояние
организации.
В качестве объекта анализа нами выбрана торговая организация АО
«Дикси».
Финансовое положение АО «Дикси» положительное (ВВВ).
Сумма выручки АО «Дикси» равна 344 604 тыс. руб. в 2016 г. О
способности предприятия эффективно действовать на открытом рынке,
достигать устойчивого рыночного положения в условиях постоянной
конкуренции свидетельствует прирост показателя на 19,99%. Как результат, в
2018 г. сумма выручки составила уже 413 495 тыс. руб. Повышение дохода АО
«Дикси» обеспечивает приток необходимых денежных ресурсов для покрытия
расходов.
Чистая прибыль АО «Дикси» составляет 37 536 826 тыс. руб. в 2016 г.
Повышение объема чистой прибыли АО «Дикси» на 0,06% в течение периода
исследования говорит о способности предприятия эффективно действовать в
сложных условиях жесткой конкуренции. Предприятие способно обеспечивать
не только простое воспроизводство, но и расширенное, то есть собственными
90
силами инвестировать ресурсы в свое развитие.
Снижение показателя за 2016-2018 гг. указывает на то, что часть
финансовых ресурсов увязла в запасах. Высвобождение этих ресурсов позволит
получить дополнительные средства, которые можно использовать для
интенсификации текущей деятельности. Дебиторская задолженность АО
«Дикси» совершала 0,03 оборота в год, а период одного оборота составил 10
367,397 961 281 дней. Повышение оборачиваемости на 0,01 указывает на то, что
дебиторы отвлекают меньший объем финансовых ресурсов предприятия для
своих собственных нужд. Данные 2018 г. указывают на эффективное
управление дебиторско-кредиторской задолженностью. Дебиторы привлекали
ресурсы АО «Дикси» в среднем на 10 367,4 дней, а АО «Дикси» погашало свои
обязательства перед кредиторами в течение 217 175,96 дней. Таким образом,
АО «Дикси» финансирует своих дебиторов за счет кредиторов.
Каждый рубль, направленный в активы АО «Дикси», позволил получить
0,2721 рублей чистой прибыли в 2018 г. Текущее высокое значение
коэффициента указывает на качественную работу управленцев и эффективное
использование доступных ресурсов. Факторами первого порядка, которые
определяли динамику рентабельности (убыточности) активов в 2016-2018 гг.
являются финансовый результат и балансовая стоимость активов. Рост
финансового результата с 29 785 206 тыс. руб. до 37 559 017 тыс. руб.
положительно влиял на рентабельность активов, но рост суммы среднегодовых
привлеченных активов с 130 949 557 тыс. руб. до 149 829 064 тыс. руб. вел к
снижению рентабельности активов. Как результат, в 2018 г. окупаемость
активов АО «Дикси» составляет 3,67 лет.
Первая группа показателей финансовой устойчивости обращает
внимание аналитика на способность предприятия самостоятельно
сформировать достаточный объем финансовых ресурсов для формирования
необходимых оборотных активов, в то время как вторая группа показателей
строится на отношении собственного капитала, обязательств всей суммы
91
доступных источников финансирования. АО «Дикси» сформировало 55,72%
всех своих активов за счет собственного капитала. В целом интересы
кредиторов защищены, а финансовая автономия находится в нормативных
пределах, хотя значение показателя снизилось на -0,01. На конец 2018 г. АО
«Дикси» неспособно самостоятельно сформировать значительную долю
запасов, необходимых для поддержания устойчивости ежедневной
деятельности, обеспечения сотрудников всеми необходимыми ресурсами для
реализации основной деятельности компании. Значение показателя равно -96
933 170,83. В случае потери доступа к внешним источникам финансирования
предприятие не сможет продолжать работать. О повышении риска
возникновения перебоев в ежедневной деятельности АО «Дикси» в течение
периода 2016-2018 гг. говорит снижение доли собственных средств для
формирования необходимых запасов на 490 243,35 пунктов.
В качестве совершенствующих мероприятий предложено следующее:
1. Повышение уровня информационной безопасности
2. Внедрение системы контроллинга.
3. Формирование резервов на предприятии.
Также была рассчитана экономическая эффективность предложенных
мероприятий. Расчет показывает, что все мероприятия эффективны и
допустимы к внедрению как в комплексе, так и по отдельности.
92
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от
05.08.2000 №117-ФЗ (ред. От 03.04.2018 №58-ФЗ) //Справочно-правовая
система «Консультант Плюс» [электронный ресурс]: http://www.consultant.ru/
2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от
26.10.2002№127-ФЗ (ред. от03.07.2017№360-ФЗ) //Справочно-правовая система
«Консультант Плюс» [электронный ресурс]: http://www.consultant.ru/
3. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011№402-
ФЗ (ред. От 23.05.2017№149-ФЗ) //Справочно-правовая система «Консультант
Плюс» [электронный ресурс]: http://www.consultant.ru/
4. Аверина, О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебник / О.И. Аверина, В.В. Давыдова. - М.: КноРус, 2017. - 432
c.
5. Анализ финансового состояния и финансовых результатов
предпринимательских структур : учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В.
Беспалов. — М. : ИНФРА-М, 2019. — 214 с.
6. Анискин, Ю.П. Деловая активность и экономические пропорции в
управлении компанией // Электронные информационные системы. 2015. - № 2.
С. 93 - 102.
7. Басовский, Л.Е. Экономический анализ (Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Л.Е.
Басовский, А.М. Лунева. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 222 c.
8. Бариленко В.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности /
В.И. В.И. Бариленко. М.: Юрайт, 2016. 456 с.
9. Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н.
Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 366 c.
10. Бабенко И.В., Хилимендик С.А. Совершенствование управления
93
финасовой устойчивостью предприятия строительной компании с целью
снижения рисков его деятельности // Московский экономический журнал. 2019.
№8. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovershenstovovanie-upravleniya-
finasovoy-ustoychivostyu-predpriyatiya-stroitelnoy-kompanii-s-tselyu-snizheniya-
riskov-ego (дата обращения: 11.02.2020).
11. Бочарова Ю.А. Подходы к оценке финансовой нестабильности
производственных предприятий // Студенческий форум: электрон. научн. журн.
2019. № 35(86). URL: https://nauchforum.ru/journal/stud/86/60180 (дата
обращения: 11.02.2020).
12. Варнакова Галина Федоровна Диагностика финансового состояния
предприятия как основной фактор финансовой безопасности // РППЭ. 2019. №1
(99). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/diagnostika-finansovogo-sostoyaniya-
predpriyatiya-kak-osnovnoy-faktor-finansovoy-bezopasnosti (дата обращения:
11.02.2020).
13. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости
коммерческих организаций: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся
по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105
«Финансы и кредит» /Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. — М. : ЮНИТИ-
ДАНА,2017 — 159 с.
14. Горячих В.В. Финансовые проблемы деятельности фирмы //
Общественные и экономические науки. Студенческий научный форум: электр.
сб. ст. по мат. XVIII междунар. студ. науч.-практ. конф. № 7(18).
URL: https://nauchforum.ru/archive/SNF_social/7(18).pdf (дата обращения:
11.02.2020)
15. Кузина А.А., Бондарева С.А. Сравнительный анализ методических
подходов к оценке финансового состояния предприятия // Студенческий форум:
электрон. научн. журн. 2019. № 42(93). URL:
https://nauchforum.ru/journal/stud/93/64113 (дата обращения: 11.02.2020).
16. Каландарова Н.Н., Амирдинова М.Т. Рейтинговая оценка
94
финансового состояния предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика.
2017. №5. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/reytingovaya-otsenka-finansovogo-
sostoyaniya-predpriyatiya-2 (дата обращения: 11.02.2020).
17. Калмыкова А.С. Современные теоретические подходы к
определению понятия финансовой устойчивости // Студенческий форум:
электрон. научн. журн. 2019. № 35(86). URL:
https://nauchforum.ru/journal/stud/86/60065 (дата обращения: 11.02.2020).
18. Калмыкова А.С. Обзор методик анализа финансовой устойчивости
// Студенческий форум: электрон. научн. журн. 2019. № 35(86). URL:
https://nauchforum.ru/journal/stud/86/60068 (дата обращения: 11.02.2020).
19. Кузнецов С.В. Экономическое содержание подходов к анализу и
оценке финансового состояния хозяйствующего субъекта // Общественные и
экономические науки. Студенческий научный форум: электр. сб. ст. по мат.
XVII междунар. студ. науч.-практ. конф. № 6(17). URL:
https://nauchforum.ru/archive/SNF_social/6(17).pdf (дата обращения: 11.02.2020)
20. Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебник для вузов / Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 320 c.
21. Невинчанная С.Г. Проблемы обеспечения финансовой
устойчивости предприятия в современных условиях [Электронный ресурс] //
Санкт-Петербургский Экономический университет. 2018. № 77. - Режим
доступа. – URL: https://novainfo.ru/author/7710 (Дата обращения 15.06.2019).
22. Попова Ю.А. Финансово-экономический анализ как инструмент
предотвращения кризиса на предприятии // Стратегии бизнеса. 2018. №4 (48).
URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovo-ekonomicheskiy-analiz-kak-
instrument-predotvrascheniya-krizisa-na-predpriyatii (дата обращения: 11.02.2020).
23. Поветкина, Н. А. Финансовая грамотность и устойчивое развитие в
цифровую эпоху (правовое измерение) : монография / Н. А. Поветкина, Е. В.
Кудряшова; ИЗиСП. — Москва : Норма : ИНФРА-М, 2020. — 104 с.
24. Подчепаева А.О. Значение анализа финансовой устойчивости
95
предприятия // Студенческий форум: электрон. научн. журн. 2019. № 4(55).
URL: https://nauchforum.ru/journal/stud/55/47079 (дата обращения: 11.02.2020).
25. Проблемы совершенствования финансовых методов и моделей
обеспечения устойчивого развития компании : монография / А.С. Макаров, Е.В.
Рябова, И.Е. Хвостова. — М. : ИНФРА-М, 2019. — 175 с.
26. Родионова Е.Д., Гиголаев Г.Ф. Финансовая устойчивость компании
// Символ науки. 2015. №12-1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-
ustoychivost-kompanii (дата обращения: 11.02.2020).
27. Седова Е.И. Финансовая устойчивость предприятия как
основополагающий фактор успешного развития бизнеса / Е.И. Седова //
Вестник университета. 2016. № 11.С. 157–162.
28. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий
АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 654 c.
29. Сенько А.Е. Совершенствование подходов к оценке финансового
состояния хозяйствующих субъектов // Наука в цифрах. – 2017. – № 2 (3). – С.
25-28
30. Скороходова Ю.В. Меры укрепления финансовой устойчивости
организации // Студенческий форум: электрон. научн. журн. 2018. № 8(29).
URL: https://nauchforum.ru/journal/stud/29/34581 (дата обращения: 11.02.2020).
31. Савицкая Жанна Сергеевна Экономическая устойчивость
промышленных предприятий: сущность и основные показатели // Известия
СПбГЭУ. 2017. №1-2 (103). URL:
https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-ustoychivost-promyshlennyh-
predpriyatiy-suschnost-i-osnovnye-pokazateli (дата обращения: 11.02.2020).
32. Саяпина И.О. Быстрый рост продаж, опасность для финансового
состояния организации // Молодежный научный форум: электр. сб. ст. по мат. L
междунар. студ. науч.-практ. конф. № 20(50). URL:
https://nauchforum.ru/archive/MNF_interdisciplinarity/20(50).pdf (дата обращения:
11.02.2020)