4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ..................................................................................................................... 5
1 Теоретические основы анализа и оценки финансовой устойчивости
организации в современных условиях ...................................................................... 7
1.1 Сущность и значение финансовой устойчивости организации в
современных условиях ................................................................................................... 7
1.2 Методические подходы к анализу и оценке финансовой устойчивости........... 15
1.3 Проблемы оценки финансовой устойчивости организации ............................... 22
2 Анализ финансовой устойчивости АО «Краснодарпроектстрой» ................. 28
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО
«Краснодарпроектстрой» ............................................................................................. 28
2.2 Анализ и оценка финансовой устойчивости акционерного общества .............. 32
3 Предложения по повышению финансовой устойчивости АО «КПС» .......... 48
3.1 Разработка мер по повышению финансовой устойчивости организации ....... 48
3.2 Расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий ............... 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ........................................................................................................... 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................. 69
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………..75
ПРИЛОЖЕНИЕ1………………………………………………………………………………..76
ПРИЛОЖЕНИЕ2……………………………………………………………………………..100
ПРИЛОЖЕНИЕ3……………………………………………………………………………..101
5
ВВЕДЕНИЕ
Процесс перехода к рыночным отношениям поставил на первый план при
взаимодействии экономических субъектов условия взаимовыгодного
партнерства и общий экономический интерес, непосредственно связанный с
кредитоспособностью заемщика. Неплатежеспособное предприятие не будет
привлекательно ни для поставщиков, ни для инвесторов. Оно создает угрозу
потери как собственных, так и привлеченных ресурсов.
На современном этапе формирования мировой экономики задачи любого
хозяйствующего субъекта нацелены на определение позиций среди
конкурентов и перспектив развития в будущем, что является жизненно важным
этапом его деятельности.
Предприятиям, для того чтобы уменьшить риск невозврата кредита в
установленные сроки, необходимо проводить анализ финансового состояния и
особенное внимание уделять своей финансовой устойчивости. Зачастую у
предприятия на текущий момент имеются денежные средства для покрытия
своих обязательств, тем не менее, через несколько дней они могут испытывать
потребность в привлечении заемных средств. Поэтому необходимо проводить
анализ финансовой устойчивости с целью принятия руководством предприятия
управленческих решений. Анализ кредитоспособности сопровождается
подробным исследованием количественных и качественных характеристик
заемщика с точки зрения их влияния на класс кредитоспособности, качество
обеспечения по кредиту и степень кредитного риска. Все вышесказанное
определяет актуальность выбранной темы исследования.
Цель работы – провести анализ и дать оценку финансовой устойчивости
организации и на этой основе разработать мероприятия по ее повышению в АО
«Краснодарпроектстрой» (АО «КПС»).
Для реализации поставленной цели необходимо решение следующих
задач:
6
- рассмотреть теоретические основы проведения оценки финансовой
устойчивости коммерческой организации;
- провести анализ и оценку финансовой устойчивости организации
пищевой промышленности Алтайского края АО «КПС»;
- разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости и
платежеспособности исследуемой организации.
Объект исследования- система отношений финансово-хозяйственной
деятельности АО «КПС».
Предметом является процесс управления финансовой устойчивостью АО
«КПС».
Нормативно-правовой базой выпускной квалификационной работы
является российское законодательство, нормативные акты Министерства
Финансов и Министерства по налогам и сборам РФ, нормативно-правовые акты
субъектов РФ.
В качестве информационной основы были использованы данные
бухгалтерской отчетности АО «КПС» за 2016-2018 гг.
При написании работы использовались следующие методы: экономико-
статистический анализ, обобщение, табличный и графический метод для
наглядного предоставления материала.
Практическая значимость бакалаврской работы заключается в
возможности использования полученных результатов руководством
предприятия с целью принятия решений по повышению финансовой
устойчивости АО «КПС» в прогнозном периоде.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений. Во введении обоснована
актуальность выбранной темы, ее цель и задачи, а также объект, предмет,
методы исследования в работе. В первой главе представлен теоретический
анализ особенностей оценки финансовой устойчивости организации. Во
второй главе дана организационно-экономическая характеристика АО «КПС»
7
и проведена детальная оценка его финансовой устойчивости на основе
абсолютных и относительных показателей.
В третьей главе предложены пути повышения финансовой устойчивости
предприятия и рассчитан экономический эффект от их реализации.
1 Теоретические основы анализа и оценки финансовой устойчивости
организации в современных условиях
1.1 Сущность и значение финансовой устойчивости организации в
современных условиях
Финансовая устойчивость является достаточно важной характеристикой
деятельности предприятий в современных условиях. Главная задача управления
финансами заключается в достижении и сохранении необходимого уровня
финансовой устойчивости, чем выше уровень финансовой устойчивости, тем
более стабильно развивается предприятие под влиянием как внешних и
внутренних угроз.
Российскими и зарубежными экономистами дано большое число понятий
сущности финансовая устойчивость. Ряд из них объединяют понятие
финансовой устойчивости вместе с другими финансовыми категориями, такими
как финансовое состояние или платежеспособность. Следовательно, ниже
представим сущность финансовой устойчивости и выявить ее место среди
других экономических категорий
В таблице 1 представлены определения понятия «финансовая
устойчивость предприятия».
Таблица 1
Подходы к определению понятия «финансовая устойчивость
предприятия»
Подход
Понятие
Ученые
1
2
3
Финансовая
устойчивость
как
характеристика
финансового
положения
Отражает стабильность финансового положения,
которая обеспечивается высоким удельным весом
собственных средств в сумме используемых
финансовых средств.
Бланк И.А.
[10]
Состояние счетов организации, гарантирующее ее
платежеспособность в течение всего периода
Шеремет
А.Д. [46]
8
предприятия
функционирования
Соответствующая организации рациональная
структура активов, позволяющая обеспечивать
постоянный прирост финансовых ресурсов в
динамике развития организаций с учетом
нновационного совершенствования бизнес-
процессов и достижения высокой
конкурентоспособности
И.М.
Поздняков
[31]
Окончание таблицы 1
1
2
3
Финансовая
устойчивость
предприятий
как
способность
предприятия
Способность в условиях предпринимательского
риска реализовывать основные и прочие виды
деятельности.
Г.В.
Федорова
[40]
Способность предприятия обеспечить деятельность
за счет собственных средств, не допуская
неоправданной кредиторской задолженности и
своевременно рассчитываться по своим
обязательствам.
Г.В.
Федорова
[4]
Способность осуществлять основные и прочие
виды деятельности в условиях
предпринимательского риска и изменяющейся
среды бизнеса с целью максимизации
благосостояния собственников, укрепления
конкурентных преимуществ организации с учетом
интересов общества и государства.
В.В.
Ковалев,
О.Н.
Волкова
[21]
Способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в
долгосрочной перспективе в границах допустимого
уровня риска.
Савицкая
Г.В. [36]
Финансовая
устойчивость
как система
Системное понятие, которое включает несколько
составляющих: система финансового обеспечения,
система организации движения финансовых
ресурсов, объемы и структура финансовых
ресурсов, система формирования доходов, система
осуществления расходов
О.Р.
Гараева
[14]
Исходя их представленных в таблице 1 определений, можно выделить 3
подхода к раскрытию сущности финансовой устойчивости:
- финансовая устойчивость как характеристика финансового состояния,
- финансовая устойчивость как финансовая способность,
- финансовая устойчивость как финансовая система.
9
Таким образом, финансовая устойчивость представляет собой
экономическую категорию, индикатор эффективного и стабильного развития
предприятия, его финансовую безопасность, обеспечивающую достижение
экономического и социального эффекта [26, c. 6].
Исходя из мнения российских экономистов, различают понятия
финансового состояния и финансовой устойчивости, платежеспособности и
финансовой устойчивости. Финансовое состояние выступает как
экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его
кругооборота, и способность предприятия к саморазвитию на определенный
период времени. В то время как финансовая устойчивость является одной их
характеристик финансового состояния таких как оборачиваемость,
рентабельность, платежеспособность.
Стоит отметить, что понятия финансовой устойчивости и
платежеспособности довольно близки, однако не равнозначны. Финансовая
устойчивость позволяет сделать вывод о состоянии предприятия в
долгосрочном периоде, оценить структуру его капитала в целом, комплексно
отражает производственный и финансовый потенциал рассматриваемого
субъекта бизнеса. Под платежеспособностью понимается способность
предприятия своевременно гасить свои платежные обязательства в текущий
момент времени и за счет имущества в денежной форме. Обладая достаточным
уровнем финансовой устойчивости в перспективе предприятие, может в
определенный период времени оказаться неплатежеспособным.
Финансовая устойчивость предприятия является главным компонентом
его экономической безопасности, общей его устойчивости, характерный
индикатор стабильно образующегося превышения доходов и расходов» [7, c.
98].
Исследование концепции финансовой устойчивости организаций
позволяет выделить огромное разнообразие взаимосвязанных и
взаимозависимых факторов, непосредственно либо косвенно воздействующих
на финансовую устойчивость субъектов хозяйствования.
10
Однако на сегодняшний день единый подход к классификации факторов,
влияющих на уровень устойчивости финансовой системы организаций, в
экономической литературе отсутствует. В связи с этим, главной проблемой
является разработка такой классификации, которая бы с наибольшей степенью
достоверности отражала их место и уровень влияния при оценке финансовой
устойчивости организаций.
Большинство авторов (Л.Т. Гиляровская, А.Д. Шеремет, И.А. Бланк),
акцентируют свое внимание на выделении лишь внутренних и внешних
факторов, как наиболее значимых при учете воздействия на уровень
финансовой устойчивости организаций. В то время как первые напрямую
зависят от организации работы самой компании, и могут подвергаться
корректировкам посредством изменения экономической среды; вторые,
являются внешними, а их изменение либо частично, либо полностью
неподвластно воле руководства.
К числу факторов внешней и внутренней среды, оказывающих
непосредственное влияние на финансовую устойчивость хозяйствующих
субъектов Л.Т. Гиляровская относит следующие (таблица 2).
Таблица 2
Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость
организаций [51, c. 64]
Факторы
Краткая характеристика
Экономии-
ческая
политика
государства
От проводимой государством экономической политики (уменьшение
налогов, поощрение отечественных производителей, принимаемые
меры по повышению качества выпускаемых товаров либо
оказываемых услуг) зависит напрямую уровень финансовой
устойчивости организаций.
Колебание
курса валют
Данный фактор затрагивает, в основном, организации, которые
совершают валютные операции, имеют в наличии иностранную
валюту и т.д.
Банкротство
должников
Неплатежеспособность должников неизбежно ведет к
невозможности получения организацией своих долгов
Инфляция
Рост темпов инфляции в стране оказывает негативное влияние на
финансовую устойчивость организаций
Сезонность
денежных
потоков
В некоторых организациях основные денежные потоки приходятся
на определенное время года
11
Качество
выпускаемой
продукции
Продукция высокого качества обеспечивает рост покупательной
способности, что положительно сказывается на общем финансовом
состоянии организации
Требования
кредиторов
Даже для самой финансово устойчивой организации
единовременное требование кредиторами возмещения долгов может
обернуться абсолютно неожиданными последствиями, вплоть до
банкротства
Изменение
налоговой
системы
Повышение налоговых платежей в стране может привести к
ситуации, когда организация будет не в силах рассчитываться по
ним, что впоследствии будет способствовать снижению уровня
финансовой устойчивости организации
В дополнение к данному перечню О.Р. Гараева в качестве основных
выделяет факторы отраслевой принадлежности организации, а также степени
монополизации и импортозамещения в отрасли [32, с. 47].
Отраслевая принадлежность является одним из наиболее значимых
факторов в связи с тем, что вид выпускаемой продукции в значительной
степени предопределяет спрос на неё, а также уровень устанавливаемых цен и,
как следствие, доходов организации.
Влияние степени монополизации отрасли на уровень финансовой
устойчивости хозяйствующего субъекта заключается в том, что в
высокомонополизированных отраслях устойчивость финансовой системы, по
определению, будет выше, что объясняется установлением монопольно
высоких цен на производимую продукцию. В то время как для отраслей, в
которых преобладают конкурентные отношения, свойственна
неопределенность финансовых результатов, что, в свою очередь, порождает
необходимость разработки системы специальных мер по управлению
финансовой устойчивостью данных субъектов хозяйствования.
Не менее значимым фактором, воздействующим на финансовую
устойчивость особенно российских организаций, является также степень
импортозамещения в отрасли. Высокий уровень импорта в значительной мере
усложняет положение российских производителей, деятельность которых
ориентирована преимущественно на отечественный рынок [4].
12
В свою очередь В.О. Мазур рассматривает только внешние факторы,
воздействующие (прямо либо косвенно) на финансовое состояние организаций.
Учитывая тот факт, что любая организация вынуждена в процессе
осуществления своей деятельности так или иначе контактировать с
находящейся в непрерывном движении изменчивой внешней средой, одной из
важнейших составляющих её успешного функционирования он определяет
способность организации своевременно и оперативно (а главное эффективно!)
справляться с данными изменениями [28, c. 50].
Всю совокупность внешних факторов он подразделяет на 4 категории:
экономические, политико-правовые, социокультурные, технологические.
К экономическим факторам, главным образом, он относит стадии
экономического цикла, а также благополучие и здоровье экономики страны в
целом, которые оказывают непосредственное влияние на прибыльность
организации.
Однако, если брать во внимание размеры организаций, стоит заметить,
что в России значительно преобладают малые и средние предприятия. А,
следовательно, сфера их деятельности представлена преимущественно
регионами. В связи с этим, на наш взгляд, в данной категории факторов
целесообразно основное внимание сосредоточить на состоянии именно
региональной экономики, особенно с учетом присущей для России высокой
степенью дифференциации регионов относительно уровня индустриального
развития, финансового потенциала и ресурсообеспеченности. В то время как
плохие экономические условия будут вести, соответственно, к снижению
спроса на товары; благоприятные, напротив – будут предоставлять
возможности для его роста.
Под политико-правовыми В.О. Мазур, прежде всего, подразумевает
факторы законодательного и государственного характера, которые способны
как ограничить деятельность организации, так и повлиять на уровень
имеющихся у нее возможностей и угроз.
13
К числу социо-культурных он относит все те факторы, за счет которых
формируется стиль жизни и работы общества и которые так или иначе
оказывают влияние практически на все организации.
Технологические – факторы, отражающие уровень научного и
технологического развития, а именно революционные технологические
перемены и открытия, которые могут представлять для организации не только
большие возможности, но и серьезные угрозы.
Рассмотрев внешние факторы, можно сделать вывод о том, что они
оказывают достаточно ощутимое воздействие как на общее финансовое
состояние организации, так и на её финансовую устойчивость в частности.
Что касается внутренних факторов, к ним, как уже отмечалось ранее,
относятся факторы, напрямую зависящие от организации работы
хозяйствующего субъекта.
Так, успех или неудача предпринимательства в большинстве своем
определяется структурой и составом выпускаемых товаров (выполняемых
работ, оказываемых услуг). В связи с этим, важно не только заранее решить,
что выпускать, но и четко определить организацию процесса производства, а
именно, избрать наиболее эффективные производственные технологии, а также
модели системы производства и управления, т.к. от этого во многом зависят
издержки производства.
Не менее важным фактором является состав и структура активов и
финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, а также избранная тактика и
стратегия управления ими. Так как, во-первых, устойчивость организации и её
потенциальная предпринимательская результативность определяются
непосредственно качеством управления текущими активами, а также составом
и количеством задействованных при этом оборотных средств, размером запасов
и активов в денежной форме и т.д. А во-вторых, чем больше деятельность
организации обеспечена собственными финансовыми ресурсами (в первую
очередь прибылью), тем спокойнее она чувствует себя в рыночной среде. При
этом, важно учитывать не только общую массу прибыли, но и структуру ее