64
В таблице 25 представим прогнозный отчет о финансовых результатах
АО «КПС», который построен на основе предложенных в рамках выпускной
квалификационной работы мероприятий.
Себестоимость в прогнозном периоде рассчитаем как удельный вес
себестоимости в выручке в 2018 году от прогнозного значения выручки:
1 604 474/1 800 408*1 818 412 = 1 620 519 тыс. руб.
Таблица 25
Прогноз отчета о финансовых результатах АО «КПС», тыс.руб.
Наименование показателя
2018 г.
Прогноз
Изменение,
+/-
Выручка
1800408
1818412
18004
Себестоимость
1604474
1620519
16045
Валовая прибыль
195934
197893
1959
Коммерческие расходы
13390
13807,4
417,4
Управленческие расходы
39936
40298
362
Прибыль (убыток) от продаж
142608
143787,6
1179,6
Прочие доходы
3703
3703
0,0
Прочие расходы
134293
134293
0,0
Прибыль до налогообложения
12018
13197,6
1179,6
Текущий налог на прибыль
3669
3904,9
235,9
Чистая прибыль
8349
9292,7
943,7
Рассчитаем налог на прибыль как налог 2018 г. + 20 % от прироста
налогооблагаемой прибыли: 3669+1179,6*0,2 = 3904,9 тыс. руб.
Размер дополнительно полученной прибыли АО «КПС» будет направлен
на увеличение собственного капитала.
Так, 5 % будет направлено на создание резервного капитала:
9292,7*0,05=464,6 тыс. руб.
50 % на увеличение нераспределенной прибыли:
9292,7*0,5=4646,4 тыс. руб.
Построим прогнозный пассив баланса АО «КПС» с учетом
предложенных рекомендаций и представим в таблице 26.
Таблица 26
Прогноз пассива баланса АО «КПС»
Показатель 2018 г.
Прогнозный
год
Темп
роста,
65
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
%
Капитал и резервы
20755
2,63
25866,0
3,26
124,63
Долгосрочные обязательства
0
0
0,0
0,00
-
Краткосрочные обязательства, в т.ч.
767455
97,37
767037,
6
96,74
99,95
- займы
263915
33,48
263915
33,28
100,00
- кредиторская задолженность
503540
63,88
503122,
6
63,45
99,92
Итого пассивов
788210
100,0
0
792903,
6
100,0
0
100,60
Так, собственный капитал в прогнозном периоде можно увеличить на
24,63 %, а кредиторскую задолженность сократить на 0,08 %. Прогнозные
показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 27.
Таблица 27
Коэффициенты финансовой устойчивости АО «КПС» в прогнозном
периоде, коэфф.
Показатель
Норм.
значен.
2018
г.
Прогноз
Изме-
нения
Коэффициент автономии
≥ 0,5
0,026
0,034
0,007
Коэффициент финансового левериджа
-
36,977
28,657
-7,323
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
Более
0,1
0,026
0,034
0,008
Коэффициент маневренности собственного
капитала
≥ 0,2
0,999
0,999
0,000
Коэффициент мобильности оборотных средств
-
0,006
1
0,994
Коэффициент краткосрочной задолженности
-
1
1
0,000
По данным (таблицы 27) можно сделать вывод, что с учетом внесенных
предложений финансовая устойчивость АО «КПС» увеличилась, о чем
свидетельствует рост ряда коэффициентов финансовой устойчивости в
прогнозном периоде. Так, увеличение коэффициента автономии свидетельстует
о том, что доля собственных средств в пассивах вырастет на 0,7 % (с 2,6 % в
2016 году до 3,4 % в прогнозном периоде). Снизится разница между заемным
капиталом и собственными средствами, о чем свидетельствует снижение
коэффициента финансового левериджа. В таблице 28 представим прогнозные
значения показателей вероятности банкротства Р.С. Сайфуллина, и
Г.Г.Кадыкова.
Таблица 28
66
Расчет вероятности банкротства при помощи модели Р.С.
Сайфуллина, и Г.Г.Кадыкова. АО «КПС» в прогнозном периоде, в
коэф.
Наименование показателей
2018 г.
Прогноз
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,026
0,034
Коэффициент текущей ликвидности
1,027
1,027
Коэффициент оборачиваемости активов
1,270
2,300
Коммерческая маржа (рентабельность реализации
продукции)
0,079
0,079
Рентабельность собственного капитала
0,116
0,399
R
0,409
0,789
Вероятность банкротства
Высокая
Высокая
Представим расчет данного показателя в прогнозном периоде.
R
прогноз
= 2*0,034+0,1*1,027+0,08*2,300+0,45*0,079+0,399 = 0,821
Также рассчитаем вероятность банкротства по модели Донцовой Л.В. и
Никифоровой Н.А. (таблица 3.11).
Z
прогноз
= 0,111*0,993+1,676*2,300+0,515*0,012+3,8*0,034 = 4,100
В прогнозном периоде выполняется условие 3<Z<5, предприятие имеет
среднее финансовое состояние.
Таблица 29
Расчет вероятности банкротства при помощи модели модель
Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А для АО «КПС» в прогнозном
периоде, в коэф.
Наименование показателей
2018 г.
2018 г.
К1
0,999
0,993
К2
-
-
К3
2,284
2,300
К4
0,011
0,012
К5
0,026
0,034
Z
4,043
4,100
Вероятность банкротства
среднее
финансовое
состояние
среднее
финансовое
состояние
Положительные изменения будут наблюдаться и в отношении
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия АО «КПС».
Таким образом, реализация данных мероприятий позволит повысить
финансовую устойчивость организации, снизить вероятность банкротства.
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подведя итоги написанной работы, можно сделать вывод, что
поставленная перед нами цель достигнута.
С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал
вопрос о кредитоспособности, устойчивости его финансового положения и
изысканий путей его оздоровления и укрепления. Актуальность этих вопросов
предопределяется необходимостью создания нормальных условий работы, как
отдельных предприятий, так и промышленности в целом. В практике работы
предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающее предприятие
испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным
размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому
финансовое состояние предприятия должно быть направлено на обеспечение
систематического поступления и эффективного использования финансовых
ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение
рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой
устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия является результатом
взаимодействия не только совокупности производственно-экономических
факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.
Анализ ликвидности показал, что у предприятия не хватает наиболее
ликвидных активов, что отражается на низких значениях коэффициентов
ликвидности.
Анализ финансовой устойчивости, проведенный при помощи финансовых
коэффициентов и их обобщающей оценки, показал, что АО «КПС» на конец
2018 года относится к числу финансово неустойчивых организаций,
находящейся в ситуации кризиса.
Таким образом, среди положительных моментов в работе предприятия
отметим:
- рост показателей валовой прибыли и прибыли от продаж;
68
- рост стоимости активов;
Преобладают отрицательные стороны в работе предприятия АО «КПС», а
именно:
- недостаточная ликвидность и платежеспособность предприятия;
- недостаточный размер собственных оборотных средств;
- снижение рентабельности;
- увеличение оборачиваемости оборотных активов.
- длительный период оборачиваемости активов.
Следовательно, в рамках третьей главы выпускной квалификационной
работы предложим мероприятия по повышению финансовой устойчивости АО
«КПС» за счет снижения расходов и совершенствования системы управления
дебиторской и кредиторской задолженностью.
Управление дебиторской и кредиторской задолженностями АО «КПС» не
только улучшит их качество и структуру, но и положительно скажется на
финансовой устойчивости предприятия.
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что
финансовая устойчивость является важным условием стабильного положения
предприятия на рынке товаров и услуг. Мониторинг перечисленных
направлений ее укрепления позволит сделать процесс развития предприятия
успешным, т.е. прибыльным и рентабельным.
69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Нормативно-правовые акты
1 Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая: федер.
закон от 05 августа 2000 г. № 117-ФЗ (ред. от 29.07.2018) [Электрон. ресурс] //
Консультант Плюс. – режим доступа URL: http://www.consultant.ru/online
2 Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая
: федер. закон от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) [Электрон.
ресурс] // Консультант Плюс. – режим доступа URL:
http://www.consultant.ru/online
3 О бухгалтерском учете : федер. закон от 06 декабря 2011 г. № 402-
ФЗ (в ред. от 4.11.2016) [Электрон. ресурс] // Консультант Плюс. – режим
доступа URL: http://www.consultant.ru/online, свободный
Учебная литературы
4 Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия : учеб. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М. : Издательство
«Дело и сервис», 2016. – 272 с.
5 Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента /
И.Т.Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 512 с.
6 Бланк, И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента :
учеб. пособие / И.А. Бланк. – К. : Город-Центр, Эльга, 2014. – 448 с.
7 Ефимова, О.В. Финансовый анализ : учеб. пособие / О.В. Ефимова.
– М. : Издательство «Бухгалтерский учет», 2016. – 528 с.
8 Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /
В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2017. – 424 с.
9 Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / М.Н.
Крейнина. – М. : Дело и сервис, 2016. – 304 с.
70
10 Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /
Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 400 с.
11 Федорова, Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе
банкротства : учеб. пособие / Г.В. Федорова. – М. : Омега-Л, 2018. – 245 с.
12 Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Под ред. проф. Е.И.
Шохина. – М. : ИД ФКБ – ПРЕСС, 2013. – 408 с.
13 Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Под ред. проф. Г.Б.
Поляка. – М. : Финансы, ЮНИТИ, 2016. – 518 с.
14 Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности /
А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 401 с.
15 Экономический анализ / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2016. – 615 с.
16
Публикации периодической печати
17 Аверина, О.И. Анализ финансовой устойчивости предприятия по
принципам РСБУ и МСФО / О.И. Аверина, И.С. Мамаева // Экономический
анализ: теория и практика. – 2018. – № 34 (163). – С. 12.
18 Агафонова, Д.В. Финансовая устойчивость предприятия / Д.В.
Агафонова, Н.В. Демченко // Крымский экономический вестник. - 2016. -
№ 2 (09). - С. 10-12.
19 Барри, М.М. Факторы, определяющие уровень финансовой
устойчивости предприятий / М.М. Барри // Финансовые исследования. - 2018. -
№ 2 (55). - С. 98-104.
20 Белова, Е.Л. Управление финансовой устойчивостью организации /
Е.Л. Белов, Т.М. Попелышко // Современная наука: актуальные проблемы и
пути их решения. - 2017. - № 4 (17). - С. 115-118.
21 Бондарева, Н.Г. Теоретический взгляд на определение понятия
«финансовая устойчивость предприятия» / Н.Г. Бондарева // Новая наука:
Проблемы и перспективы. - 2018. - № 11. - С. 110-112.
71
22 Буткова, О.В. Финансовая устойчивость как один из показателей
финансового состояния предприятия / О.В. Буткова, А.А. Шеломенцев //
Вестник международных научных конференций. - 2017. - № 4 (8). - С. 19-21.
23 Галеева, Р.Р. Управление финансовой устойчивостью компании как
фактор стоимости компании / Р.Р. Галеева // Современные научные
исследования и инновации. - 2017. - № 6-3 (50). - С. 19-21.
24 Гараева, О.Р. Финансовая устойчивость компании и пути ее
укрепления / О.Р. Гараева // Проблемы современной науки и образования. -
2017. - № 7 (37). - С. 95-96.
25 Ершова, Т.А. Совершенствование оценки и управления финансовой
устойчивостью предприятия / Т.А. Ершова // Научная перспектива. - 2017. -
№ 3. - С. 57-59.
26 Зорина, М.С., Филипских Е.А. Пути повышения финансовой
устойчивости предприятия // Устойчивое развитие науки и образования. -
2018. - № 7. - С. 64-69.
27 Иванова, В.В. Современные проблемы обеспечения финансовой
устойчивости предприятия / В.В. Иванова // Проблемы современной экономики
(Новосибирск). - 2018. - № 36. - С. 24-30.
28 Ибашева, П.А. Диагностика финансовой устойчивости компании и
профилактика кризисного состояния / П.А. Ибашева // Экономика и
управление: анализ тенденций и перспектив развития. - 2018. - № 32. - С. 125-
130.
29 Киященко, Л.Т. Финансовая устойчивость в контексте
антикризисного управления организацией / Л.Т. Киященко // Управление
экономическими системами: электронный научный журнал. - 2017. - № 3 (75). -
С. 34.
30 Курилова, А.А. Подходы к регулированию финансовой
устойчивости предприятия / А.А. Курилова, Н.В. Колачева // Карельский
научный журнал. - 2018. - Т. 6. - № 1 (18). - С. 67-69.
72
31 Кучковская, Н.В. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
организаций / Н.В. Кучковская // Форум. Серия: Гуманитарные и
экономические науки. - 2018. - № 2 (11). - С. 75-78.
32 Ласкина, Л.Ю. Финансовая устойчивость как фактор управления
стоимостью компании / Л.Ю. Ласкина // Ученые записки Международного
банковского института. - 2016. - № 7. - С. 170-178.
33 Литвиненко, К.В. Финансовая устойчивость организации:
теоретические аспекты / К.В. Литвиненко // Журнал научных публикаций
аспирантов и докторантов. - 2017. - № 2 (104). - С. 5-7.
34 Любушин, Н.П. Анализ методик по оценке финансового состояния
организации / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и
практика. – 2018. – № 22. – С.87
35 Мазур, В.О. Современные особенности оценки финансовой
устойчивости / В.О. Мазур // Мир современной науки. - 2018. - № 3 (43). - С. 50-
52.
36 Мхитарян, А.В. Финансовая устойчивость и пути ее улучшения /
А.В. Мхитарян, А.А. Литвин // Молодой ученый. - 2017. - № 11. - С. 923-925.
37 Поветкина, Н.А. Понятие финансовой устойчивости в российской
федерации и зарубежных странах: правовой аспект / Н.А. Поветкина, С.В.
Янкевич // Журнал зарубежного законодательства и сравнительного
правоведения. - 2017.- № 4 (53). - С. 634-641.
38 Поздняков, И.М. Концептуальное построение управления
финансовой устойчивостью фирмы / И.М. Поздняков // Вестник магистратуры.
- 2017. - № 3 (42). - С. 108-109.
39 Прошунина, Э.С. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
предприятия / Э.С. Прошунина // Вестник Академии знаний. - 2016. - № 1 (8). -
С. 46-50.
40 Райская, О.П. Регулирование финансовой устойчивости
предприятий как основа экономического роста / О.П. Райская, О.В. Панфилова
// Банковские услуги. - 2018. -
№ 6. - С. 38-47.
73
41 Русавская, А.В. Исследование факторов, определяющих
финансовую устойчивость предприятий / А.В. Русавская, И.В. Гладков //
Ученые записки Российской Академии предпринимательства. - 2017. - № 42. -
С. 117-125.
42 Сабельфельд, Т.В. Финансовая устойчивость и платежеспособность
как критерии оценки уровня финансового равновесия предприятия / Т.В.
Сабельфельд // Вестник Алтайской академии экономики и права. - 2016. -
№ 1 (33). - С. 92-96.
43 Скороход, Н.В. Финансовая устойчивость: содержание, формы
проявления и оценка / Н.В. Скороход // Экономические науки. - 2016. - № 110. -
С. 105-108.
44 Солдатова, М.А. Управление финансовой устойчивостью
промышленного предприятия / М,А. Солдатова, Е.В. Булгакова // Вестник
ОрелГИЭТ. - 2017. - № 2 (32). - С. 79-85.
45 Тарханова, Е.А. Теоретико-методические аспекты исследования и
управления финансовой устойчивостью предприятия / Е.А. Тарханова, О.Б.
Федорова // Экономика. Бизнес. Банки. - 2018. - № 2 (19). - С. 82-93.
46 Цюркало, Н.В. Финансовая устойчивость предприятия: дефиниции
и связанные категории / Н.В. Цюркалов // Хроноэкономика. - 2018. - № 2 (4). -
С. 34-36.
47 Шальнева, М. Финансовая устойчивость организации: особенности
классификации и факторы, влияющие на ее обеспечение
/ М. Шальнева //
Финансовая жизнь. - 2016. - № 1. - С. 79-84.
48 Швецова, Н.К. Методические подходы к управлению финансовой
устойчивостью предприятия в условиях финансового кризиса / Н.К. Швецова,
М.Н. Егошина // Вестник Чувашского университета. - 2016. - № 1. - С. 285-287.
49 Шибанихин, Е.А. Финансовая устойчивость предприятия и способы
ее повышения / Е.А. Шибанихин, К.С. Огурцова // Инновационная экономика:
перспективы развития и совершенствования. - 2017. - № 1 (6). - С. 216-220.