7
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ..................................................................... 11
1.1 Сущность и содержание понятия финансовой устойчивости ................ 11
1.2. Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость
организации ........................................................................................................ 17
1.3. Методические аспекты оценки финансовой устойчивости
организации ........................................................................................................ 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ... 33
2.1.Организационно-экономическая характеристика .................................... 33
2.2.Анализ финансовой устойчивости организации с помощью
абсолютных и относительных показателей .................................................... 45
ГЛАВА 3. СПОСОБЫ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ ....................................................................................................... 51
3.1. Общие мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
организации ........................................................................................................ 51
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий ............................ 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 73
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 79
8
Введение
Актуальность. В условиях нестабильности большое значение имеет
анализ способов управления финансовой устойчивостью организации.
Финансовая устойчивость характеризуется, как такое состояние счетов
организации, которое гарантирует ее платежеспособность. Методы
финансового управления и обеспечения финансовой устойчивости должны
характеризоваться такими параметрами, которые отвечают потребностям и
тенденциям рынка и отвечают потребностям организации.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности организации, нехватке денежных средств для
регулирования текущей или инвестиционной деятельности, банкротству. А
избыточная финансовая устойчивость будет препятствовать развитию, приводя
к образованию излишних запасов и резервов, увеличивая сроки
оборачиваемости капитала и сокращая прибыль.
Статистика показывает, что финансовая устойчивость многих
российских организаций снижается, так как при снижении объемов
деятельности стремительно растет объем долгосрочных и текущих
обязательств. Причины этого - последствия мирового кризиса, рост инфляции,
нестабильность государственной налоговой и кредитной политики, ухудшение
инвестиционного климата в государстве. Стабильность сама по себе зависит от
финансовых возможностей, которые в свою очередь определяются объемом
собственных средств и заемных ресурсов, которыми организация имеет
возможность распоряжаться.
Причины несоответствия должного уровня финансовой устойчивости,
могут быть разными: ошибки в стратегии управления, финансовой политике и
другие.
Финансовая стабилизация организации может быть достигнута только в
случае сочетания таких факторов, как создание условий для возможного
увеличения прибыльных объемов производственной деятельности при
9
постоянных темпах роста реального собственного капитала. Оценка этих
параметров позволяет определить ресурсный потенциал организации, ее
перспективы, оценить финансовую независимость, сформулировать прогноз
будущего развития.
Обосновать параметры финансовой устойчивости организации
позволяет финансовый анализ. Его цель – получить несколько основных,
наиболее информационных параметров, дающих объективную и точную
картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков,
изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и
кредиторами; оценка прошлой деятельности и положения организации в
данный момент, а также оценка будущего потенциала организации.
В связи с этим, исследование финансовой устойчивости организации
является достаточно актуальной темой.
Объектом исследования являются финансы АО «Климов», российское
предприятие авиастроительной отрасли.
Предмет исследования – процесс улучшения финансовой устойчивости
АО «Климов».
Целью выпускной квалификационной работы является разработка
мероприятий по улучшению финансовой устойчивости АО «Климов».
Задачи выпускной квалификационной работы:
- изучить сущность и содержание финансовой устойчивости
организации в трактовке разных авторов;
- проанализировать содержание факторов, оказывающих влияние на
финансовую устойчивость организации;
- изучить методические аспекты оценки финансовой устойчивости
организации;
- дать краткую организационно-экономическую характеристику
организации;
- провести анализ финансовой устойчивости организации с помощью
абсолютных и относительных показателей;
10
- разработать рекомендации по улучшению финансовой устойчивости
АО «Климов» и оценить их эффективность.
Информационной базой выпускной квалификационной работы
послужили работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам
финансовой устойчивости: справочная литература, учебники, аналитические
материалы периодических изданий.
Методы исследования: сравнительный, аналитический, статистический.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
заключается в возможности использования на практике направлений
улучшения финансовой устойчивости АО «Климов», что даст предприятию
значительный прирост результатов его финансово-хозяйственной деятельности.
Выпускная квалификационная работа имеет следующую структуру:
введение, три главы, заключение, список использованной литературы. В
первой главе изучены теоретические основы анализа финансовой устойчивости
организации. Во второй главе проведен анализ финансовой устойчивости АО
«Климов». В третьей главе рассмотрены способы улучшения финансовой
устойчивости АО «Климов».
11
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой
устойчивости организации
1.1 Сущность и содержание понятия финансовой устойчивости
В современных условиях отечественные субъекты хозяйствования
самостоятельно планируют и осуществляют свою финансово-экономическую
деятельность. При этом, больше всего внимания уделяется обеспечению
финансовой стабильности и прогнозированию возможностей экономического
роста, что невозможно без исследования такой базовой характеристики, как
финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия является
одним из ключевых условий успешной и стабильной работы предприятия в
современных рыночных условиях.
Как в России, так и во всем мире в последние годы наблюдается
ухудшение финансового состояния предприятий, т.е. потеря
платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, увеличение
числа банкротств.
1
Поэтому необходимо оценивать финансовую устойчивость и
принимать меры по ее повышению.
В экономической литературе существует много исследований,
посвященных финансовой устойчивости предприятия.
По мнению В.И. Бариленко, финансовая устойчивость организации – это
комплексная характеристика его способности осуществлять хозяйственную
деятельность, в основном, за счет собственных средств, сохраняя
платежеспособность.
2
По мнению Г. В. Савицкой, финансовая устойчивость – это способность
организации функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих
активов и пассивов во внешней и внутренней среде, которое изменяется; что
гарантирует ее постоянную платежеспособность и инвестиционную
1
Биджоян Д.С. Подход к прогнозированию финансового состояния организации с учетом изменения
макроэкономических показателей // Аудит и финансовый анализ. – 2016. - № 4.- С.195.
2
Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности. - М.: КноРус, 2016.- С.47.
12
привлекательность в пределах допустимого уровня риска.
3
Р.А. Личак также считает, что финансовая устойчивость – это
важнейший фактор работы организации, подразумевающий обеспечение
равновесия активов и пассивов компании.
4
По мнению В. М. Родионовой, финансовая устойчивость представляет
собой такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределения и
использования, при котором происходит развитие предприятия на основе роста
прибыли при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого риска.
5
Г.Н. Миннутдинова считает, что финансовая устойчивость предприятия
является одной из важнейших характеристик финансового состояния и связана
с уровнем зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов.
6
Н.К. Швецова рассматривает финансовую устойчивость предприятия,
как оценку вероятности нарушения обязательств по расчетам, отражающую
уровень риска его деятельности в зависимости от величины заемного капитала.
7
И.В. Шамрина трактует финансовую устойчивость в узком смысле, как
характеристику финансового состояния организации, отражающую ее
успешную деятельность; и в широком - как способность сохранять равновесие
активов и пассивов при формировании структуры капитала.
8
По мнению Н.Г. Тян и А.А. Холевицкой, сущностью финансовой
устойчивости является обеспечение стабильной платежеспособности, что
возможно только при наличии достаточной доли собственного капитала в
3
Савицкая Г.В. Экономический анализ. - 14-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2017. — С.57.
4
Личак Р.А. Финансовая устойчивость как критерий сбалансированного удовлетворения требований
стэйкхолдеров //Учет. Анализ. Аудит. - 2016.- № 1.- С. 117.
5
Родионова В. М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2009. –
С.56.
6
Миннутдинова Г.Н. Как оценить финансовую устойчивость предприятия? Нормативы финансовой
устойчивости //В сборнике: Научная дискуссия современной молодёжи: экономика и право сборник статей
международной научно-практической конференции. - 2016. - С. 487.
7
Швецова Н.К. Финансовая устойчивость организаций: теоретическое обоснование и проблемы учетно-
аналитического обеспечения // Инновационное развитие экономики. - 2015. - № 6 (30). - С. 205.
8
Шамрина И.В. Финансовая устойчивость как элемент оценки устойчивости экономического субъекта //В
сборнике: Экономика и управление народным хозяйством: генезис, современное состояние и перспективы
развития. Материалы Международной научно-практической конференции, приуроченной ко Дню экономиста.
- 2017. - С. 254.
13
финансировании.
9
Н.О. Лалетин и О.В. Фёдорова считают, что финансовая устойчивость
бывает таких видов: текущая (устойчивость на конкретный момент времени),
потенциальная (связанная с преобразованиями, под влиянием меняющихся
внешних условий), формальная (создается и поддерживается государством,
извне), реальная (устойчивость в условиях конкуренции с учетом возможностей
осуществления расширенного производства).
10
А.Ю. Наполов выделяет внутреннюю финансовую устойчивость,
характеризующуюся стабильно высоким результатом функционирования,
активным реагированием на изменение внутренних и внешних факторов; и
общую финансовую устойчивость организации, характеризующуюся
движением денежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение
поступления доходов над их расходованием.
11
Определение финансовой устойчивости необходимо как для внутренних
пользователей информации о состоянии предприятия, то есть для самих
предприятий и организаций, так и для внешних пользователей – партнеров
предприятий и организаций, принимающих непосредственное участие в их
деятельности.
По мнению Д.М. Хаупшева, поддержка финансовой устойчивости
и ликвидности является одной из конечных целей финансового менеджмента
12
М.Н. Хованская и С.Е. Кован считают, что в действительности
проблемами финансовой устойчивости занимаются только крупные
предприятия, у которых для этого имеются возможности и средства. У них
созданы и выработаны свои методы и определённый ряд действий для
стабилизации финансового состояния и дальнейшего его повышения.
9
Тян Н.Г. Сущность финансовых рисков и их взаимосвязь с финансовой устойчивостью //Успехи современной
науки и образования. - 2017. - Т. 3.- № 2. - С. 87.
10
Лалетин Н.О. Финансовая устойчивость как элемент оценки устойчивости экономического субъекта//В
сборнике: Вопросы экономики и финансов: современное состояние и актуальные проблемы. Материалы
научно-практической национальной конференции. - 2018. - С. 152.
11
Наполов А.Ю. Классификация факторов влияющих на финансовое устойчивость хозяйствующего субъекта //
Economics. - 2016. - № 4 (13). - С. 79.
12
Хаупшева Д.М. Финансовый анализ как методика управления платёжеспособностью и финансовой
устойчивостью //Научные записки молодых исследователей. - 2017. - № 4. - С. 11.
14
Организации, относящиеся к малому бизнесу, если и занимаются вопросом
финансовой устойчивости, то это происходит без должного осознания самого
процесса. Решение вопроса по управлению финансовой устойчивостью
происходит на уровне минимизации затрат, максимизации прибыли, без
глубокого и детального анализа.
13
О.В. Беспалова считает, что важно отличать стратегию и тактику
управления финансовой устойчивостью. Если тактика ориентируется на
фактическое финансовое состояние организации в текущий период ее
деятельности и оценку на этой основе вероятности наступления банкротства в
ближайшем времени, то стратегия исходит из прогнозов возможных
последствий тех или иных долговременных стратегических решений. Наряду со
стратегическими мерами применяются и оперативные (тактические)
мероприятия по улучшению платёжеспособности, которые состоят в
установлении текущих убытков, выявлении внутренних резервов, привлечении
специалистов, кадровых изменениях, получении кредитов и прочее.
14
Ю.В. Крутин считает, что финансовая устойчивость предприятия может
быть обеспечена сбалансированным управлением активами и капиталом
предприятия, а также возможностью роста.
15
Для того, чтобы повысить финансовую устойчивость организации и
предотвратить банкротство, необходима разработка прогнозных моделей
финансовой стратегии орагнизации, чтобы предоставить организации
финансовые ресурсы и оценить ее возможности на будущее.
16
Ю.А. Рахматуллина и К.Э. Мусаева считают, что основным
инструментом повышения финансовой устойчивости предприятия может стать
13
Хованская М.Н. особенности управления финансовой устойчивости для предприятий малого бизнеса
//Содействие развитию малого и среднего предпринимательства: зарубежный опыт и российская практика. -
2015.- № 2. - С. 200.
14
Беспалова О.В. Управление платёжеспособной и финансовой устойчивостью предприятия //
В сборнике: Молодежь и XXI век – 2016. Материалы VI Международной молодежной научной конференции: в
4-х томах. - 2016. - С. 49.
15
Крутин Ю.В. Финансовая устойчивость предприятия как фактор его конкурентоспособности //Новая наука:
Стратегии и векторы развития. - 2016.- № 3-1 (70). - С. 190.
16
Плотникова М.В. Разработка моделей финансового состояния с целью управления финансовой устойчивости
организации //В сборнике: Экономика и современный менеджмент: теория, методология, практика. Сборник
статей Международной научно-практической конференции. - 2018. - С. 195.
15
эффективная политика по управлению дебиторской задолженностью и
контроль запасов.
17
Н.Н. Дворец считает необходимым в первую очередь снижать
дебиторскую задолженность. Наиболее удачным решением для организации
является применение системы скидок клиентам за сокращение сроков расчета,
так называемое спонтанное финансирование. Сущность этого метода состоит в
том, что покупателю будет предоставлена определенная скидка, при условии
сокращения сроков расчета с организацией. Спонтанное финансирование
является относительно недорогим способом получения средств для
финансирования текущей деятельности. Применяя данный метод есть выгода
как для клиентов, так и для хозяйствующего субъекта: покупатели сводят к
минимальному значению расходы на покупку товаров (работ, услуг), а
организация ускоряет оборачиваемость средств, вложенных в дебиторскую
задолженность.
18
Одним из способов, который может помочь сохранить устойчивое
положение предприятия, является финансовое планирование, гибкое и
эффективное управление финансовой устойчивостью предприятия, которое
является частью финансового планирования. Важным условием формирования
модели планирования должна быть разработка единых плановых документов в
рамках предприятия, установление всех участников процесса формирования
единых правил, контроль и анализ планов и управления. Повышение гибкости и
оперативности финансового планирования поможет эффективно составлять
многочисленные финансовые планы (сценарии) по критериям, тем самым
снижая риски срыва планов или чрезмерных отклонений от их реальности при
выполнении. Для укрепления взаимосвязи и сбалансированности между
различными планами необходимо проводить корректировку годового
финансового плана не реже одного раза в 30 дней. Важно также сопоставить
17
Рахматуллина Ю.А. проблемы управление финансовой устойчивости на предприятиях условий финансового
кризиса //В сборнике: Управление. Экономический анализ. Финансы сборник научных трудов. ФГБОУ ВО
"Уфимский государственный авиационный технический университет". - 2016. - С. 42.
18
Дворец Н.Н. Факторинг дебиторской задолженности: особенности и преимущества //Справочник экономиста.
– 2016. - №6. – С.46.
16
годовой план с оперативными планами и результатами их реализации. Разбивка
процесса планирования на отдельные модули значительно упростит процесс
формирования и реализации плана и процесс контроля за его выполнением.
Переход на современные методы финансового управления, внедрение и
использование специализированных автоматизированных систем управления и
планирования позволит осуществлять многомерное финансовое планирование.
С.Г. Килинкарова и М.О. Кибизова выделяют следующие инструменты
улучшения финансовой устойчивости и безопасности организации:
– экономические - улучшать методы управления активами,
прогнозирование, стратегическое и тактическое планирование;
– социальные – создавать условия для высокопроизводительного труда,
повышать заработную платы работников в соответствии с ростом
эффективности производства; применять методы нематериального
стимулирования труда;
– финансовые – улучшать структуру капитала, модернизировать
политику управления оборотными активами, использовать финансовые
инструментов;
– кадровые - развивать человеческий капитал и повышать
квалификацию персонала;
– инновационные - разрабатывать и внедрять в производство новые
технологии, производить инновационную продукцию и
высокопроизводительные средства производства; снижать потребление
материалов за счет внедрения новых технологий;
– организационно- экономические - расширять рынки сбыта, вводить
внутренний контроль за исполнением договоров;
– производственные - модернизировать основные фонды и средства
производства.
19
Таким образом, финансовая устойчивость организации - это одно из
19
Килинкарова С.Г. Управление финансовой устойчивости в системе обеспечения экономической и
финансовой безопасности предприятия // В сборнике: INTERNATIONAL INNOVATION RESEARCH сборник
статей IX Международной научно-практической конференции: в 2 частях. 2017. - С. 88.