6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
ОРГАНИЗАЦИИ…………………………………………………………….…11
1.1 Бухгалтерская отчетность, как источник информации для проведения
анализа финансового состоянии предприятия……………………………..….11
1.2. Понятие, экономическая сущность и значение финансового анализа
предприятия………………………………………………………………….….14
1.3. Методы и инструментарий финансового анализа…………………….….20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ……………………………………………………………….31
2.1. Экономическая характеристика деятельности предприятия…………….31
2.2 Оценка финансовой устойчивости ………………………………………...50
2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ……………....53
ГЛАВА 3. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО
УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ …………………….…65
3.1. Основные недостатки деятельности предприятия, выявленные по
результатам анализа…………………………………………………………..…65
3.2. Мероприятия по оптимизации финансового состояния предприятия…..68
Заключение…………………………………………………………………..…73
Список использованной литературы………………………………………..79
Приложения………………………………………………………………….…84
7
ВВЕДЕНИЕ
Экономика государства на современном этапе характеризуется рядом
специфических особенностей, которые в значительной степени
предопределяют проблемы, возникающие перед организациями:
необходимость замены устаревшей техники и технологий; преодоление
неплатежеспособности; поиск надёжных партнёров; снижение издержек
производства за счёт более эффективного использования ресурсов.
Обозначенные проблемы, возникающие на уровне национальной
экономики страны, в той или иной степени находят отражение в
хозяйственной деятельности организации. Финансовая неустойчивость стала
характерным признаком для основной массы организаций. Из них
большинство осуществляют простое воспроизводство, остальные -
становятся убыточными, устойчиво неплатежеспособными, находящимися
под угрозой банкротства. Основным критерием отрицательных финансовых
результатов является нарушение расчётно-платёжной дисциплины.
Убыточность субъектов хозяйствования сопровождается частичной потерей
или полной утратой платежеспособности. Одной из причин такого
положения является увеличение использования кредиторской задолженности
для финансирования активов.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных
кризисных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего,
уметь реально оценивать финансовые состояния своего предприятия и не
менее важно – существующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической
деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность,
потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени
гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров
в финансовом и производственном отношении. Реальная и достаточная
оценка финансового состояния недостаточна для успешного
функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
8
Для эффективного ведения хозяйственной деятельности необходимо
располагать информационной базой, которой и является бухгалтерская
отчётность. Бухгалтерские отчётные документы позволяют оценить
положение предприятия, как на определенный момент, так и
спрогнозировать финансовые показатели на перспективу.
На современном этапе развития экономики вопрос финансового
анализа предприятий является очень актуальным. Поэтому реальной оценкой
финансового положения предприятия интересуются не только его
руководители, работники, учредители – собственники, но также финансовые
структуры, банки, страховые компании, продавцы, покупатели. Их главным
образом беспокоит платёжеспособность субъекта хозяйствования, реальные
возможности выполнения им в срок и в полном объёме своих финансовых
обязательств.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы
обусловлена развитием методик анализа финансового состояния
предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового
состояния предприятия, подготовку информации для принятия
управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым
состоянием. Всё это в целом и определило необходимость и значимость
проводимого мною исследования.
Информационной базой для проведения финансового анализа
является бухгалтерская отчетность и, прежде всего, бухгалтерский баланс
(форма №1), а также формы №2, №3, №4. Анализ опирается на показатели
годовой бухгалтерской отчетности.
Цель данной работы – провести анализ ликвидности и
платежеспособности ОАО «Бобруйсксельмаш», выявить пути их повышения
на примере исследуемого предприятия.
Актуальность выбранной темы состоит в том, что анализ ликвидности
и платежеспособности является необходимым элементом в системе
управления предприятия, поскольку является той базой, на которой строится
9
разработка экономической стратегии предприятия. Умение проводить и
оценивать итоги ликвидности и платежеспособности предприятия и в целом
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволит
принимать квалифицированные управленческие решения по снижению риска
и повышению доходности финансово-экономической деятельности
предприятия, выявлять факторы и резервы повышения эффективности
хозяйственной деятельности предприятий.
В современных условиях основными стратегическими задачами
любой организации являются:
-увеличение размера прибыли
-оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его
финансовой устойчивости;
- обеспечение инвестиционной привлекательности;
- создание эффективного механизма управления предприятием;
- достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния
предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов,
кредиторов.
Решить эти задачи призван финансовый анализ. Финансовый анализ –
часть экономического анализа, представляющая собой систему
определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения
организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием
объективных и субъективных факторов. Главная цель анализа –
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и
находить улучшения финансового состояния предприятия и его
платежеспособности. Важнейшим направлением аналитической работы
является анализ финансового состояния, на основе которого дается оценка
полученных результатов, формируется финансовая стратегия,
вырабатываются меры ее реализации. Анализ финансового состояния
особенно важен в условиях рынка, так как каждый хозяйствующий субъект
сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнеров (их
10
надежности) - по данным публичной отчетности, а также собственного
финансового положения.
В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:
- изучить теоретические основы ликвидности и платежеспособности;
- провести анализ ликвидности и платежеспособности ОАО
«Бобруйсксельмаш»;
- провести анализ финансового состояния ОАО «Бобруйсксельмаш»;
- разработать мероприятия по улучшению финансового состояния
исследуемого предприятия, повышению ликвидности и платежеспособности;
Предмет исследования – теоретические и практические аспекты
анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.
Объектом практического исследования выпускной квалификационной
работы является ОАО «Бобруйсксельмаш».
Практическая значимость анализа финансовой деятельности и
определения устойчивости предприятия заключается в том, что на основе
этой информации можно построить работу предприятия в независимости от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, а, следовательно,
уменьшить риск оказаться на краю банкротства.
Для написания работы использовались учебная и методическая
литература различных авторов, исследования специалистов, официальные
публикации, а также данные форм бухгалтерской (финансовой) отчетности и
корпоративные документы исследуемого предприятия.
11
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Бухгалтерская отчетность, как источник информации для
проведения анализа финансового состоянии предприятия
Финансовое состояние организации - это сложная экономическая
категория, отражающая на определенный момент времени состояние
капитала в процессе его кругооборота и способность организации к
саморазвитию. В процессе анализа финансового состояния «выявляется
обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
течения производственной деятельности, целенаправленность размещения и
использования средств, оценивается платежеспособность организации и ее
устойчивость».
Финансовое состояние организации характеризуется размещением и
использованием средств (активов), а также структурой источников их
формирования (пассивов). Индикатором финансового состояния выступает
платежеспособность организации – «ее способность вовремя рассчитываться
по своим долгам». Для обеспечения финансовой устойчивости организация
должна обладать гибкой структурой капитала с достаточной долей
собственных источников средств, чтобы доходы превышали расходы с целью
сохранения платежеспособности и создания условий для
самофинансирования.
Следует отметить, что в нормативно-правовой базе РБ между
показателями платежеспособности и ликвидности стоит знак равенства.
Данное утверждение основано на нормах «п.1 Постановления Совета
Министров РБ от 12.12.2011 № 1672 «Об определении критериев оценки
платежеспособности субъектов хозяйствования», в котором сказано, что «в
качестве показателей для оценки платежеспособности субъектов
хозяйствования необходимо использовать следующие коэффициенты»(далее
- коэффициенты платежеспособности):
12
• «коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую
обеспеченность субъекта хозяйствования собственными оборотными
средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного
погашения срочных обязательств»;
• «коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами, характеризующий наличие у субъекта хозяйствования
собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой
устойчивости»;
• «коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами,
характеризующий способность субъекта хозяйствования рассчитываться по
своим финансовым обязательствам после реализации активов».
Основные вопросы, на которые хотят получить ответ с помощью
различных расчетных показателей:
1) платежеспособность, т.е. способность исполнять (погашать) свои
денежные обязательства;
2) ликвидность - наличие достаточных средств для оплаты долгов по
мере наступления их сроков. Другими словами, ликвидность определяется
наличием свободных (оборотных) средств на данный момент времени;
3) прибыльность - способность достигать положительного финансового
результата по итогам деятельности;
4) эффективность - соотношение между результатами и затраченными
для их достижения ресурсами и др.
Все эти показатели расположены в порядке убывающей важности для
юристов. Платежеспособность - наиболее важный из них, тогда как два
последних важны скорее для экономического анализа и используются в
управленческом учете. Если первые два показателя направлены на защиту
интересов кредиторов, то два последних характеризуют результаты
деятельности организации.
Показатели платежеспособности и ликвидности, так или иначе,
раскрывают соотношение между имуществом и обязательствами
13
организации. Могут быть как горизонтальными (если в знаменателе дроби
фигурирует кредиторская задолженность), так и вертикальными (если
определяется к итогу баланса). В первом случае в числителе фигурируют
денежные средства, к ним могут добавляться дебиторская задолженность, а
также запасы и затраты (т.е. высоколиквидные активы). Во втором, напротив,
рассматривается доля низколиквидных (но поэтому стабильных)
составляющих, таких как основные средства либо собственный капитал в
структуре баланса. Обычно, чем выше значение таких коэффициентов (с
точки зрения платежеспособности, но не доходности), тем лучше.
Платежеспособность измеряется с помощью различных показателей,
например:
«1) коэффициент собственности = собственные средства / итог
баланса»;
«2) коэффициент защищенности кредиторов = (чистая прибыль +
налоги + расходы по выплате процентов) / расходы по выплате процентов»;
«3) различные коэффициенты покрытия (обеспеченности), которые
рассматриваются далее, и др.»
1
.
Показатели платежеспособности и ликвидности часто трудно разделить
друг с другом. Основной критерий - срочность - может нести оттенки
субъективности в зависимости от целей анализа и т.п. Но обычно для целей
расчета ликвидности используются только краткосрочные показатели.
Наряду с понятиями общей и текущей ликвидности существует также
понятие абсолютной ликвидности, когда в качестве делимого берутся только
денежные средства (считается, что они должны покрывать краткосрочные
обязательства не более чем на 25-50 %).
1
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12.12.2011 № 1672 «Об определении критериев
оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» (- Режим доступа:[электронный ресурс] http: //
glavbuh. info / news.
14
В приложении Б отражены расчеты основных показателей для оценки
финансового состояния и платежеспособности организации, а также
источники информации для выполнения указанных расчетов.
Основной источник информации для расчета коэффициентов
платежеспособности и проведения анализа финансового состояния
организаций - бухгалтерская отчетность, составленная в соответствии с
«Инструкцией о порядке составления бухгалтерской отчетности,
утвержденной постановлением Минфина РБ от 31.10.2011 № 111»
2
.
Расчет коэффициентов платежеспособности и анализ финансового
состояния и платежеспособности организаций производятся на основании
бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату. При проведении
детального анализа финансового состояния и платежеспособности
организации могут быть использованы данные о составе средств и
источниках их образования, финансовых результатах, состоянии расчетов.
Нормативные значения коэффициентов платежеспособности,
дифференцированные по видам экономической деятельности, установлены
постановлением № 1672.
1.2. Понятие, экономическая сущность и значение финансового анализа
предприятия
Для оценки ликвидности и платежеспособности целесообразно
использовать следующие методы:
• анализ ликвидности баланса.
• расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;
• анализ денежных (финансовых) потоков.
В экономической литературе и практической деятельности нет четких
стереотипов о том, с каких показателей ликвидности или движения
денежных потоков начинают анализ платежеспособности.
2
Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 31.10.2011 № 111 «Об установлении форм
бухгалтерской отчетности, утверждении Инструкции о порядке составления бухгалтерской отчетности и
признании утратившими силу постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля
2008 г. № 19 и отдельного структурного элемента постановления Министерства финансов Республики
Беларусь от 11 декабря 2008 г. № 187»( - Режим доступа:[электронный ресурс] http: // glavbuh. info / news.
15
Одна из важнейших характеристик финансового состояния
организации - ее ликвидность, которая определяется как степень покрытия
обязательств организации ее активами, срок превращения которых в
денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
«Ликвидность баланса - возможность предприятия обратить активы в
наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень
покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную наличность соответствует сроку
погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия
величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых
обязательств.»
3
.
«Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем
ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание
платежных средств только за счет внутренних источников (реализации
активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны,
если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно
высокий уровень инвестиционной привлекательности».
4
Понятия
платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе - более емкое.
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время
ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и
перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату,
но иметь неблагоприятные возможности в будущем.
Оценка риска несбалансированной ликвидности производится на
основании группировки активов по степени ликвидности, а пассивов - по
сроку исполнения обязательств (см. таблицу 1).
3
Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. - М.:Издательство Юрайт, 2014
г. – 540 с.
4
Там же