56
2016гг. находится значительно ниже рекомендуемых значений 0,56; 0419 и
0,715 соответственно, что является отрицательной характеристикой
финансового состояния предприятия.
Более детальным является анализ ликвидности предприятия при
помощи финансовых коэффициентов ликвидности. Анализ показателей
ликвидности представлен в таблице 2.10.
Таким образом, за исследуемый период показатели абсолютной
ликвидности ниже нормативных значений, что свидетельствует о
неспособности организации погашать текущие обязательства за счет
денежных средств и их эквивалентов.
Произведем расчет показателей оценки ликвидности баланса для ОАО
«Бобруйсксельмаш» по итогам работы в 2016 году, результаты представим в
таблице 2.10
Таблица 2.10
Показатели оценки ликвидности баланса ОАО
«Бобруйсксельмаш»
Коэффици
ент
На начало года
На конец периода
Откл
онен
ие
Темп
изменен
ия, %
расчет
знач
ение
расчет
значе
ние
Коэффици
ент
абсолютно
й
ликвидност
и (К
ал
)
183 /
(14583 +
27247)
0,004
7 / (27713 +
12166)
0,0002
-
0,004
4,01
Коэффици
ент
критическо
й
ликвидност
и (К
кл
)
(183 +
32010) /
(14583 +
27247)
0,77
(7 + 20148) /
(27713 +
12166)
0,51
-0,26
65,67
Коэффици
ент
текущей
ликвидност
и (К
тл
)
(183 +
32010 +
13271) /
(14583 +
27247)
1,09
(7 + 20148 +
10277) /
(27713 +
12166)
0,76
-0,32
70,21
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в ОАО
«Бобруйсксельмаш» коэффициенты ликвидности нестабильны.
57
Коэффициент абсолютной ликвидности при рекомендуемом значении
более 0,2 имеет значение на начало периода 0,004, что ниже рекомендуемого,
а к концу отчетного периода - 0,002. Данный факт свидетельствует о
снижении ликвидности организации.
Коэффициент критической ликвидности организации, равный 0,77 и -
0,26 на начало и конец отчетного периода соответственно, - промежуточный
коэффициент покрытия. Он показывает, что на начало периода не все
текущие активы покрыты текущими обязательствами, а по состоянию на
конец отчетного периода данный коэффициент снижается до отрицательного
значения, Тем не менее, его значение в полной степени соответствует
сложившемуся нормативу (≥ 0,5) на начало и конец периода.
Коэффициент текущей ликвидности отражает, сколько рублей текущих
активов организации приходится на каждый рубль его текущих
(краткосрочных) обязательств. Естественно, чем выше текущая ликвидность
организации, тем устойчивее ее финансовое положение. В ОАО
«Бобруйсксельмаш» данный коэффициент по состоянию на конец года
снизился на 0,32 процентного пункта. Кроме того, величина данного
показателя, равная или меньше 1, - один из признаков банкротства
организации. Величина К
тл
на начало года, по значению не превышающая 1,
говорит о признаках неплатежеспособности организации.
В «Инструкции о порядке расчета коэффициентов
платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и
платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденной
постановлением Министерства финансов Республики Беларусь и
Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 № 140/206»,
коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными
средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами
установлены как основные критерии для определения
неудовлетворительности баланса и платежеспособности организаций.
58
С целью установить влияние факторов на уровень текущей
ликвидности организации проведем факторный анализ текущей ликвидности.
Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности представлен
на схеме 2.1
Схема 2.1
Факторный анализ текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Краткосрочные активы
Краткосрочные обязательства
Запасы и затраты
Краткосрочные
кредиты и займы
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
Денежные
средства
и краткосрочные
финансовые
вложения
Прочие
привлеченные
средства
Для определения влияния факторов первого порядка используем
следующую факторную модель коэффициента текущей ликвидности :
К
тл
= ОА / КО,
(
(1)
где ОА - краткосрочные активы;КО - краткосрочные
обязательства.
Определим влияние факторов первого порядка методом цепных
подстановок:
К
тл0
= ОА
0
/ КО
0
= (183 + 32010 + 13271) / (14583 + 27247 + 394) =
1,08;
К
тлусл
= ОА
1
/ КО
0
= (7 + 20148 + 10277) / (14583 + 27247 + 394) = 0,72;
К
тл1
= ОА
1
/ КО
1
= (7 + 20148 + 10277) / (27713 + 12166 + 0) = 0,76.
Рассчитаем влияние изменения факторов:
59
∆К
тл(ОА)
= К
тлусл
- К
тл0
= 0,72 – 1,08 = - 0,36;
∆К
тл(КО)
= К
тл1
- К
тлусл
= 0,76 - 0,72 = 0,04;
∆К
тл
= К
тл1
- К
тл0
= 0,76 – 1,08 = -0,32
Из анализа данных следует, что за счет изменения суммы
краткосрочных активов в сторону уменьшения на 200,1 тыс.руб. (2625,4 –
2452,3) коэффициент текущей ликвидности уменьшается на 0,36, за счет
увеличения суммы краткосрочных обязательств - на 1313,0 тыс.руб. (2771,3-
1458,3) снижение результатного показателя составило - 0,32. Итоговое
влияние факторов первого порядка на показатель текущей ликвидности - 0,04
в сторону снижения -0,32 –(-00,36).
Затем способом пропорционального деления определим влияние
факторов второго порядка, для чего долю каждой статьи краткосрочных
активов в общем изменении их суммы умножим на прирост коэффициента
текущей ликвидности за счет данного фактора.
Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на
изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам.
Для определения влияния факторов второго порядка на показатель
текущей ликвидности составим таблицу 2.11
Таблица 2.11
Расчет влияния факторов второго порядка на динамику
показателя текущей ликвидности
Фактор
Абсолютное
изменение
статьи
баланса
Доля
фактора в
общей
сумме
изменения,
%
Значение
(уровень
влияния),
%
Влияние изменения суммы оборотных активов
Изменение суммы
краткосрочных активов, в т.ч.:
-1503,2
100,00
-0,36
запасы
-267,0
17,76
-0,06
налог на добавленную
стоимость по приобретенным
товарам, работам, услугам
-7,2
0,48
0,00
долгосрочная дебиторская
задолженность
0
0,00
0,00
60
краткосрочная дебиторская
задолженность
-663,6
44,15
-0,16
расчеты с учредителями
0
0,00
0,00
денежные средства и их
эквиваленты
-17,6
1,17
0,00
краткосрочные финансовые
вложения
0
0,00
0,00
прочие краткосрочные активы
-547,8
36,44
-0,13
Влияние изменения суммы краткосрочных обязательств
Изменение суммы
краткосрочных обязательств,
в т.ч.:
1313,0
-129,72
0,04
краткосрочные кредиты и
займы
-1508,1
-114,86
-0,05
кредиторская задолженность
1328,2
101,16
0,04
задолженность собственнику
имущества (учредителям,
участникам)
-15,2
-1,16
0,00
прочие краткосрочные
обязательства
-1508,1
-114,86
-0,05
Итого
-0,31
Таким образом, влияние факторов второго порядка на коэффициент
текущей ликвидности следующее:
• за счет изменения запасов на 276,0 тыс.руб. коэффициент снизился
на 0,06 процентного пункта;
• за счет снижения краткосрочной дебиторской задолженности на
66,36 тыс.руб. произошло уменьшение коэффициента на 0,16 процентного
пункта;
• за счет изменения прочих краткосрочных активов на 547,8 тыс.руб.
коэффициент снизился на 0,13;
• при увеличении кредиторской задолженности коэффициент
увеличился на 0,04 процентного пункта.
В целом произошло снижение показателя на 0,31 процентного пункта.
Рассмотрим алгоритм расчета каждого из коэффициентов
платежеспособности ОАО «Бобруйсксельмаш».
Коэффициент текущей ликвидности «определяется как отношение
стоимости краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам субъекта
хозяйствования (часть первая п.6 Инструкции № 140/206)». То есть этот
61
коэффициент показывает степень покрытия краткосрочных обязательств
оборотными активами организации.
Оперируя показателями бухгалтерского баланса, коэффициент К1
рассчитывается «как отношение итога раздела II бухгалтерского баланса к
итогу раздела V бухгалтерского баланса по формуле:
К1 = стр.290 / стр.690».
Воспользовавшись числовыми данными, приведенными в Приложении
А, получим следующие значения коэффициента текущей ликвидности:
на 01 января 2016 года К1н = 45464 / 41830 = 1,09;
на 01 января 2017 года К1к = 30432 / 39879 = 0.76.
Вид деятельности в общегосударственном классификаторе Республики
Беларусь ОКРБ 005-2006 «Виды экономической деятельности»,
утвержденном «постановлением Госстандарта РБ от 28.12.2006 № 65,
отнесен в раздел 29, группу 293. Для указанного вида деятельности
нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, утвержденное
постановлением № 1672, составляет 1,6». Таким образом, в рассматриваемой
ситуации данный показатель ниже нормативного показателя, что
свидетельствует об не устойчивом финансовом состоянии организации.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
определяется как «отношение суммы собственного капитала и долгосрочных
обязательств за вычетом стоимости долгосрочных активов к стоимости
краткосрочных активов (часть первая п.7 Инструкции № 140/206)». Этот
коэффициент показывает, какая часть оборотных активов сформирована за
счет собственных средств организации, что и обуславливает ее финансовую
устойчивость.
Посредством показателей бухгалтерского баланса коэффициент К2
рассчитывается как «отношение суммы итога раздела III и итога раздела IV
бухгалтерского баланса за вычетом итога раздела I бухгалтерского баланса к
итогу раздела II бухгалтерского баланса по формуле:
К2 = (стр.490 + стр.590 - стр.190) / стр.290».
62
В ОАО «Бобруйсксельмаш» коэффициент К2 имеет следующие
значения:
на 01 января 2016 года К2н = (29764 +394 - 26524) / 45464 = 0,08;
на 01 января 2017 года К2к = (15076 + 0 - 24523) / 30432 = -0,31.
Для ОАО «Бобруйсксельмаш» нормативное значение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,1.
Таким образом, в анализируемой ситуации данный показатель на 01 января
2016 года и на 01 января 2017 года ниже нормативного уровня, а на 01 января
2017 года является отрицательным, что указывает на низкую финансовую
устойчивость организации.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
определяется как «отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств
субъекта хозяйствования к общей стоимости активов (часть первая п.8
Инструкции № 140/206)».
Выражаясь языком показателей бухгалтерского баланса, коэффициент
К3 рассчитывается «как отношение суммы итогов разделов IV и V
бухгалтерского баланса к итогу бухгалтерского баланса по формуле:
К3 = (стр.590 + стр.690) / стр.300».
В нашем предприятии коэффициент К3 имеет следующие значения:
на 01 января 2016 года К3н = (394 + 41830) / 71988 = 0,59;
на 01 января 2017 года К3к = (0 + 39879) / 54955 = 0,72.
Нормативное значение коэффициента обеспеченности финансовых
обязательств активами для всех видов экономической деятельности
установлено в размере не более 0,85. Таким образом, хотя найденные
значения показателя не превышают нормативного значения, на конец года
показатель ухудшился и приближается к пороговому значению.
Расчет данных коэффициентов проведен по данным баланса ОАО
«Бобруйсксельмаш» и сведен в таблицу 2.12
63
Таблица 2.12
Рассчитанные величины коэффициентов
платежеспособности К1, К2 и К3 на начало и конец года
Наименование
коэффициента
На
01.01.2016г.
На
01.01.2017
Нормативное
значение
коэффициента
Коэффициент текущей
ликвидности
1,09
0,76
>= 1.6
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,08
-0,31
>=0.1
Коэффициент
обеспеченности
финансовых обязательств
активами
0,59
0,72
<=0.85
В соответствии с п.3.2. Постановления Совета Министров РБ от
12.12.2011 № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности
субъектов хозяйствования» «субъект хозяйствования признается
неплатежеспособным при наличии одновременно коэффициента текущей
ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами на конец отчетного периода имеющих значения менее
приведенных в нормативных значениях коэффициентов». Учитывая данное
обстоятельство ОАО «Бобруйсксельмаш» может быть признано
неплатежеспособным.
Уровень рассчитанных коэффициентов позволяет заключить, что ОАО
«Бобруйсксельмаш» по итогам 2016 г. является финансово неустойчивым
предприятием.
Расчеты, проведенные в таблице 2.12 свидетельствуют о том, что
значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами дают основание
признать на конец отчетного года ОАО «Бобруйсксельмаш»
неплатежеспособной организацией, поскольку коэффициент текущей
64
ликвидности меньше нормативного значения (величина срочных
обязательств даже превышает сумму оборотных средств), а коэффициент
обеспеченности оборотными средствами не исчислялся, поскольку такой
источник финансирования у организации отсутствует (долгосрочный капитал
организации меньше стоимости долгосрочных активов).
Для продолжения оценки платежеспособности организации, так как
организация признана неплатежеспособной на конец отчетного периода»
необходимо определить устойчивость характера неплатежеспособности, для
чего по данным 4 предшествующих кварталов должны быть рассчитаны
коэффициенты К1 и К2.
Расчет данных показателей приведен в таблице 2.13
Таблица 2.13
Рассчитанные величины коэффициентов
платежеспособности К1, К2 за 4 квартала 2016 года.
Наименование
коэффициента
I
квартал
II квартал
III
квартал
IV
квартал
Коэффициент текущей
ликвидности
1,17
1.14
1.11
1,09
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,05
0.01
-0.17
0,08
Исходя из проведенного анализа ОАО «Бобруйсксельмаш» можно
считать устойчиво неплатежеспособной, так как в течение 4 кварталов,
предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, его
структура баланса оказалась неудовлетворительной (К1 и К2 имеют значения
меньше нормативных), и на конец отчетного года коэффициент
обеспеченности финансовых обязательств активами находится близко к
пороговому значению нормативу. Его значение говорит о высокой степени
задолженности: организация способна рассчитаться по обязательствам,
реализуя 72 % своих активов, т.е. фактически все свое имущество.
65
ГЛАВА 3. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И МЕРОПРИЯТИЯ
ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
3.1. Основные недостатки деятельности предприятия, выявленные по
результатам анализа
Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Бобруйсксельмаш»
выявил, что оно нуждается в проведении комплекса мер по экономическому
и финансовому оздоровлению, укреплению ликвидности и
платежеспособности.
Рассмотрев и проанализировав баланс ОАО «Бобруйсксельмаш»,
можно сделать следующие вывод:
исходя из полученных соотношений, можно охарактеризовать
ситуацию, касающуюся ликвидности баланса предприятия, как
неудовлетворительную.
Особой проблемой является и повышение эффективности деятельности
предприятия по сбыту продукции. Необходимо больше внимания уделять
повышению скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов
запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовых изделий от
производителя к потребителю. Естественно, что такой подход требует
совершенно иного в управлении качеством продукции и организации
поставок.
На предприятии необходимо разработать маркетинговую стратегию по
расширению имеющихся рынков сбыта и освоению новых рынков сбыта: т.к.
в современных условиях при высокой конкуренции технику практически
невозможно продать без проведения выставочных мероприятий,
демонстрационных показов, т. е. без предоставления возможности
потенциальным покупателям оценить технику в работе на соответствие
заявленным техническим и качественным характеристикам.
Доля оборотных средств в составе имущества недостаточна и
предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое
положение на предприятии сложилось из-за замораживания части оборотных