64
Расчет среднегодовой прибыли и окупаемости проекта.
Прибыль от реализации = Выручка — Текущие затраты 1 вариант:
Прибыль от реализации = 17 000 000 — 13 609 771 = 3.4 руб 2 вариант:
Прибыль от реализации = 25 000 000 - 21 842 020 = 3,16 млн.
руб
Срок окупаемости = инвестиционные затраты / чистая прибыль от
продаж
1 вариант. 5.50 / 3.4 = 1,6 года
2 вариант. 7.08 /3.16 = 2.2 года
Простая норма прибыли = 1 / срок окупаемости
1 вариант— 1 /1.6 * 100 = 62,5 %.
2 вариант- 1 /2.2 * 100 = 45 %
в подсчете NPV используется i = 15%
Произведем расчет дисконтированных показателей проекта и анализ
риска.
Таблица 27
Ожидаемые результаты реализации 1 проекта
Показатели
1-й год
2-й год
3-й год
Выручка, млн. руб.
17
17
17
Прибыль от реализации, млн. руб.
3.4
3.4
3.4
Текущие затраты, млн. руб.
13.6
13.6
13.6
Инвестиционные затраты, млн. руб.
5.5
Простая норма прибыли, %
62,5
Простой срок окупаемости, год
1.6
Таблица 28
Ожидаемые результаты реализации 2 проекта
Показатели
1-й год
2-й год
3-й год
Выручка, млн. руб.
25
25
25
Прибыль от реализации, млн. руб.
3.16
3.16
3.16
65
Текущие затраты, млн. руб.
21.8
21.8
21.8
Инвестиционные затраты, млн.
7.08
Простая норма прибыли, %
45
Простой срок окупаемости, год
2.2
в подсчете NPV используется i = 15%
Показатель IRR был рассчитан в программе EXCEL методом подбора
параметра.
1 вариант: NPV=3.4/(1+0,15)*1 + 3.4/(1+0,15)*2 + 3.4/(1 + 0,15)*3 - 5.5=
12,2
2 вариант: NPV=3.16/(1+0,15)*1 +3.16/(1+0,15)*2 + 3.16/(1
+0,15)*3 -7.08= 9,36
Таблица 29
Сопоставительная таблица
Показатели проекта
ед.
измер.
1 Вариант
2 Вариант
Производственная площадь
м
2
400
800
Численность персонала
чел.
12
20
Инвестиционные затраты по проекту
млн. руб.
5.5
7.08
Выручка от реализации продукции
(среднегодовая)
руб./год
17
25
Текущие затраты (себестоимость) за
год
руб./год
13.6
21.8
Прибыль от реализации
(среднегодовая)
руб./год
3.4
3.16
Срок окупаемости проекта
год
1.6
2.2
Простая норма прибыли
%
62.5
45
Чистая текущая стоимость по проекту,
NPV
млн. руб.
12.2
9.36
Выводы.
Основная задача данной работы заключалась в необходимости
создания Центра сервисного и гарантийного обслуживания выпускаемой
66
продукции, а также убедится в коммерческой эффективности данного
проекта.
Были рассмотрены два варианта проекта, 1 вариант аренда помещения
с дорогим ремонтом, 2 вариант аренда помещения без вложений в ремонт, но
с большей площадью помещения.
После оценки двух вариантов рассматриваемого проекта, можно
увидеть, что 1 вариант проекта является более выгодным, хотя и более
дорогим по первоначальным инвестиционным затратам, но менее
эффективным по среднегодовой прибыли, хоть и не на много и чистой
текущей стоимости. Срок окупаемости 2 проекта немного выше, чем срок
окупаемости 1 проекта.
Рассчитаны необходимые затраты на покупку оборудования и
материалов, что составило 5,5 млн. рублей.
В ходе расчета была получена чистая прибыль от реализации проекта в
3,4 млн. рублей. Срок окупаемости проекта составит 1,6 года.
Были разработаны мероприятия по расчёту необходимых затрат на
создание подразделения предприятия оказывающей услуги по ремонту,
технической поддержки и обслуживанию выпускаемого оборудования.
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате исследования, проведенного в данной работе с целью
определения финансовой устойчивости предприятия ООО «АПРП», были
сделаны следующие выводы.
1. Применение одной модели для диагностики финансовой
устойчивости на разные временные горизонты не обосновано. Так, модель,
достоверно определяющая финансовую устойчивость предприятия за 1 и 2
года до кризисных проявлений, не сможет дать достоверный прогноз на
белее длительный временной период.
2. За год-два до возможного коллапса финансовой устойчивости,
ключевыми факторами принятия решения о признании компании банкротом
являются рентабельность активов, оборотный капитал, операционная и
нераспределенная прибыль, выручка и активы. Для принятия решения вполне
достаточно определить, способна ли компания погасить свои краткосрочные
обязательства, имеются ли у компании ресурсы для восстановления
платежеспособности.
3. По результатам анализа структуры баланса ООО «АПРП» были
сделаны следующие выводы:
1) Положительные изменения:
Внеоборотные активы выросли, в основном за счет увеличения
стоимости основных средств, на 17 298 тыс. руб.
Собственный капитал составляет 11 411 тыс. руб., увеличившись на
8 169 тыс. руб.
Общие активы ООО «АПРП» фактически удвоились за исследуемый
период (на 16 392 тыс. руб.), и составляют 32 751 тыс. руб.
2) Отрицательные изменения:
68
За исследуемый период произошло уменьшение оборотных активов на
906 тыс. руб. за счет снижения показателей дебиторской задолженности на
1 142 тыс. руб. и денежных средств на 27 тыс. руб.
Непокрытый убыток увеличился на 9 973 тыс. руб.
Кредиторская задолженность выросла на 6 185 тыс. руб.
Проведенный расчет коэффициентов абсолютной, срочной и текущей
ликвидности, а также ликвидности при мобилизации средств свидетельствует
о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в
состоянии стабильно оплачивать текущие счета;
Проведенный расчет коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами позволяет говорить о недостаточности собственных
средств у ООО «АПРП» и его финансовой неустойчивости;
Показатель коэффициента автономии равен 0,34 (при нормативе 0,5),
что свидетельствует о том, что предприятие не располагает достаточной
величиной собственного капитала для обеспечения своей финансово-
хозяйственной деятельности;
Высокие показатели деловой активности ООО «АПРП», на самом деле
не говорят о рентабельности предприятия, так как решающее влияние на их
формирование оказали увеличение стоимости основных средств на 16 669
тыс. руб., а также переоценка внеоборотных активов на 18 142 тыс. руб.
Проведенный расчет показателей рентабельности так же
неудовлетворителен.
Также за исследуемый период выручка увеличилась с 64 159 тыс. руб. в
2013 году до 69 942 тыс. руб. в 2015 году, в то время как себестоимость
выросла с 50 870 тыс. руб. до 54 009 тыс. руб. соответственно, а
коммерческие расходы с 5 555 тыс. руб. до 10 649 тыс. руб., что
свидетельствует о нерентабельности предприятия
Общий вывод заключается в том, что собственных средств ООО
«АПРП» недостаточно для покрытия его текущих расходов.
69
4. По результатам исследования ООО «АПРП» на предмет
платежеспособности и финансовой устойчивости, считаем возможным
утверждать о наличии риска наступления негативных финансовых условий
для данного предприятия, и учитывая шаг снижения финансовой
устойчивости в пятифакторной модели Альтмана, точность прогноза по
которой составляет 90,9% в прогнозировании кризиса в деятельности
предприятия за 1 год до его наступления, негативная ситуация может
наступить уже в 2018 году.
5. Основные предлагаемые мероприятия по финансовому
оздоровлению ООО «АПРП» следующие:
максимальное использование административного и
производственных зданий предприятия;
мониторинг потребительского спроса;
оптимизация издержек производства;
модернизация производственного оборудования.
70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Альгин, А. П. Риск в предпринимательстве / А. П. Альгин. –
СПб.: Питер, 2012. – 340 с.
2. Банкротство хозяйствующих субъектов: учебник для бакалавров /
Я.О. Алимова, Н.Н. Викторова, С.С. Галкин и др.; отв. ред. И.В. Ершова, Е.Е.
Енькова. – М.: Проспект, 2016. – 336 с.
3. Барканов А.С. Оценка экономической устойчивости
строительного предприятия // Экономика строительства. – 2015. – № 8. – С.
38.
4. Блауг М. Найт, Фрэнк Х. // 100 великих экономистов после
Кейнса = Great Economists since Keynes: An introduction to the lives & works of
one hundred great economists of the past. – СПб.: Экономикус, 2009. – 384 с.
5. Большакова, О. Е. и др. О моделях диагностики состоятельности
предприятий /О. Е. Большакова, А. Г. Максимов, Н. В. Максимова // Вестник
ВГУ. Серия: Экономика и управление. - 2014. - № 3. – С. 131-142.
6. Высоцкая Т. В. Оценка вероятности банкротства предприятия /Т.
В. Высоцкая // Научный журнал КубГАУ, – 2013. – № 89 (05), – С. 3-15.
7. Гиляровская Л.Т, Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой
устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2013. – С. 13.
8. Гузнов А. Г. Организации финансового рынка и финансово-
правовые механизмы урегулирования их несостоятельности: монография. /
А. Г. Гузнов, Т. Э. Рождественская – М.: НОРМА, ИНФРА-М, 2016. – 304 с.
9. Гурин В.В. Механика: учеб. для вузов / В.В. Гурин, В.В. Тихонов.
– Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2011. – С. 51. 366
с.
10. Гусак-Катрич, Ю. А. Охрана труда / Ю. А. Гусак-Катрич. – М.:
Альфа-Пресс, 2013. – 176 с.
71
11. Демчук И.Н. Финансовая устойчивость как комплексная
категория экономического анализа // Сибирская финансовая школа. 2008. –
№ 5. – С. 149.
12. Дмитриев, Д.В. Толковый словарь русского языка / Под ред. Д.В.
Дмитриева. – М.: Астрель, 2013 – С. 1450.
13. Докукина А. А. и др. Прогнозирование банкротства организации
на основе оценки финансового состояния / А. А. Докукина, Е. А. Иванова //
Человеческий капитал и профессиональное образование. – 2015. – № 1 (13). –
С. 35-46.
14. Егорова О. Ю. Классификация подходов, моделей и методов
диагностики банкротства банков // Глобальные рынки и финансовый
инжиниринг. – 2015. – Том 2. – № 3. – С. 229-244.
15. Елецких С.Я. Анализ теоретических подходов к трактовке
сущности понятия «финансовая устойчивость предприятия» // Економжа
промисловостк 2016. – № 1. – С. 191.
16. Жданов В. Оценка финансового состояния предприятия //
[Электронный ресурс] – Режим доступа: http://finzz.ru/ocenka-finansovogo-
sostoyaniya-predpriyatiya.html - Дата обращения - 08.12.2016.
17. Загуляев В.Г. Устойчивость и конкурентоспособность
социальных систем // Вестник Удмуртского университета. – 2015. – № 6-1. –
С. 71.
18. Захарчук Е.А., Пасынков А.Ф. Концептуальные основы
формирования финансовой устойчивости территории: теоретико-
методологический подход // Экономика региона. – 2013. – № 4. – С. 108-109.
19. Захарченко В.И. Экономическая устойчивость предприятия в
переходной экономике // Машиностроитель. – 2012. – № 1. – С. 10.
20. Злобин Б.К. Концепция экономической устойчивости
хозяйственных систем. – М.: Экономика, 2010. – С. 52
72
21. Исаева Э.В. Проблемы определения сущности понятия
«финансовая устойчивость предприятия» // Проблемы экономики. 2008. – №
2. – С. 80.
22. Кириченко Т. В. Финансовый менеджмент. /Т. В. Кириченко. –
М.: Дашков и К
о
, 2013. – 484 с.
23. Колышкин А. В. Прогнозирование финансовой
несостоятельности предприятий /А. В. Колышкин, Е. В. Гиленко, С. Е.
Довженко, С. А. Жилкин, С. Е. Чое // Вестник СПбГУ. – 2014. – Вып. 2. – С.
122-142.
24. Кормилицына И.Г. Финансовая стабильность: сущность,
факторы, индикаторы //Финансы и кредит. – 2011. – № 35. – С. 13-19.
25. Корнюшин, В.Ю. Финансовая среда предпринимательства и
предпринимательские риски [Электронный ресурс] /В.Ю. Корнюшин – М.:
МИЭМП, 2010. – 130 с.
26. Кривицька О.Р. Планування прибутку шдприемства при
визначенш стратегшого розвитку // Фшанси Украши. – 2015. – № 3. – С. 138.
27. Кузнецов С. А. Основные проблемы правового института
несостоятельности (банкротства): монография. С. А. кузнецов – М.:
Инфотропик Медиа, 2015. – 304 с.
28. Львова Н. А. Финансовая диагностика российских предприятий с
применением модели Альтмана /Н. А. Львова // Финансовая аналитика:
проблемы и решения – 2015. – № 7 (241). – С. 37-45.
29. Медведева Т. Н. Прогнозирование банкротства
сельскохозяйственных предприятий Курганской области с использованием
западных моделей / Т. Н. Медведева, О. А. Миляр // Вестник Курганской
ГСХА. – 2014. – № 1 (9). – С. 4-9.
30. Могилат А.Н. Банкротство компаний реального сектора в России:
основные тенденции и финансовый «портрет» типичного банкрота //
73
Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. –
2015. – № 13. – С. 156-186.
31. Нечаев Н. Г. Оценка вероятности банкротства интегрированных
агропромышленных формирований /Н. Г. Нечаев, В. Н. Душкин // Вестник
Воронежского государственного аграрного университета. – 2016. – № 1 (48) –
С. 222-232.
32. Новикова А. Б. Z-Модели оценки вероятности банкротства
предприятий /А. Б. Новикова, М. А. Халиков // Фундаментальные
исследования – 2015. – № 2-10. – С. 2213-2221.
33. Овчинникова Н.Э. Устойчивость экономической системы России:
итоги кризисов и возможность адаптации к внешним воздействиям:
Монография - Орёл: Издатель Александр Воробьёв, 2013.
34. Огородников П.О., Перунов В.Б. Биотехнический подход к
анализу и прогнозированию финансовой устойчивости предприятия //
Экономика региона. 2011. – № 2. – С. 236.
35. Ожегов, С.И. Толковый словарь русского языка. — М.: Оникс,
2009. – С. 1120.
36. Омельченко И.И. Финансово-экономическая стабильность как
составная часть организационно - экономической устойчивости предприятий
// Вестник машиностроения. 2016. – № 4. – С. 65.
37. Отчет по форме № 1-ЮР (2015-2016 год) /Федеральная налоговая
служба: официальный сайт [Электронный ресурс] – Режим доступа:
https://www.nalog.ru/statistics_and_analytics/forms/5953348/. – Дата обращения
– 07.12.2016.
38. Пирогова О. Е. Исследование возможностей оптимизации
структуры капитала торгового предприятия на основе учета риска
банкротства /О. Е. Пирогова // Известия Санкт-Петербургского
государственного экономического университета. – 2015. – № 8. – С. 26-32.