6
Содержание
Введение ....................................................................................................................... 7
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты сущности финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия ................................................. 9
1.1. Понятие и сущность финансового состояния и платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия ............................................................... 9
1.2. Современные способы и методы оценки финансовой устойчивости и
платежеспособности ............................................................................................. 16
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на примере
ООО "Бег" .................................................................................................................. 30
2.1. Организационно – экономическая характеристика организации ............. 30
2.2. Анализ платежеспособности организации .................................................. 32
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации ......................................... 46
Глава 3. Направления укрепления финансовой устойчивости и
платежеспособности ................................................................................................. 56
3.1. Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и
платежеспособности ............................................................................................. 56
3.2. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий ...... 57
Заключение ................................................................................................................ 67
Список использованных источников ...................................................................... 80
Приложение ............................................................................................................... 87
7
Введение
Процесс перехода к рыночным отношениям поставил на первый план при
взаимодействии экономических субъектов условия взаимовыгодного партнер-
ства и общий экономический интерес, непосредственно связанный с кредитоспо-
собностью заемщика. Неплатежеспособное предприятие не будет привлека-
тельно ни для поставщиков, ни для инвесторов. Оно создает угрозу потери как
собственных, так и привлеченных ресурсов.
На современном этапе формирования мировой экономики задачи любого
хозяйствующего субъекта нацелены на определение позиций среди конкурентов
и перспектив развития в будущем, что является жизненно важным этапом его
деятельности.
Предприятиям, для того чтобы уменьшить риск невозврата кредита в уста-
новленные сроки, необходимо проводить анализ финансового состояния и осо-
бенное внимание уделять своей финансовой устойчивости. Зачастую у предпри-
ятия на текущий момент имеются денежные средства для покрытия своих обяза-
тельств, тем не менее через несколько дней они могут испытывать потребность
в привлечении заемных средств. Поэтому необходимо проводить анализ финан-
совой устойчивости с целью принятия руководством предприятия управленче-
ских решений. Анализ кредитоспособности сопровождается подробным иссле-
дованием количественных и качественных характеристик заемщика с точки зре-
ния их влияния на класс кредитоспособности, качество обеспечения по кредиту
и степень кредитного риска.
Цель работы — изучение теоретических и практических аспектов анализа
финансовой устойчивости, разработка мероприятий по улучшению финансовой
устойчивости предприятия ООО «Бег».
Обозначенная выше цель позволяет поставить следующие задачи:
1. Изучить предложенные экономической наукой различные аспекты тео-
ретических концепций финансовой устойчивости организации.
2. Исследовать современные способы и методы оценки финансовой устой-
чивости организации.
8
3. Описать организационно-экономическую характеристику предприятия
ООО «Бег», произвести вертикальный и горизонтальный анализ его бухгалтер-
ского баланса.
4. Осуществить анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости
организации за период 2015-2017 гг.
5. Выработать меры, направленные на повышение финансовой устойчиво-
сти ООО «Бег» и оценить их экономическую эффективность.
В качестве объекта ВКР выступает общество с ограниченной ответствен-
ностью «Бег».
В качестве предмета исследования рассматривается бухгалтерская доку-
ментация предприятия, содержащая информацию, позволяющую оценить фи-
нансовую устойчивость, в частности, бухгалтерский баланс и отчёт о финансо-
вых результатах.
Информационной базой для исследования выступили формы финансовой
отчетности ООО «Бег»:
— форма №1 – Бухгалтерский баланс;
— форма №2 – Отчет о финансовых результатах;
Основой для выполнения работы являлись труды зарубежных и отече-
ственных авторов, таких как В.В. Ковалев, Т.В. Погодина, Н.Я. Синицкая, И.В.
Лебединская, А.В. Пенюгалова и др.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав,
включающих в себя семь параграфов, заключения и списка использованных ис-
точников.
9
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты сущности
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
1.1. Понятие и сущность финансового состояния и платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость является достаточно важной характеристикой
деятельности предприятий в современных условиях. Главная задача управления
финансами заключается в достижении и сохранении необходимого уровня фи-
нансовой устойчивости, чем выше уровень финансовой устойчивости, тем более
стабильно развивается предприятие под влиянием как внешних и внутренних
угроз.
Российскими и зарубежными экономистами дано большое число понятий
сущности финансовая устойчивость
1
. Ряд из них объединяют понятие финансо-
вой устойчивости вместе с другими финансовыми категориями, такими как фи-
нансовое состояние или платежеспособность. Можно выделить три подхода к
раскрытию сущности финансовой устойчивости
2
:
— финансовая устойчивость как характеристика финансового состояния,
— финансовая устойчивость как финансовая способность,
— финансовая устойчивость как финансовая система.
Таким образом, финансовая устойчивость представляет собой экономиче-
скую категорию, индикатор эффективного и стабильного развития предприятия,
его финансовую безопасность, обеспечивающую достижение экономического и
социального эффекта.
Исходя из мнения российских экономистов, различают понятия финансо-
вого состояния и финансовой устойчивости, платежеспособности и финансовой
устойчивости
3
. Финансовое состояние выступает как экономическая категория,
отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность
1
Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. — М.: Проспект, 2015. — С. 144.
2
Побережная Е.В., Дьякова Ю.Н. Роль анализа ликвидности и финансовой устойчивости в деятельности
предприятий / Е.В. Побережная, Ю.Н. Дьякова // Актуальные направления научных исследований: от теории к
практике. — 2015. — № 3 (5). — С. 429-431.
3
Шихер А.Б., Керимова Ч.В. Роль финансовых показателей при анализе финансовой устойчивости орга-
низации / А.Б. Шихер, Ч.В. Керимова // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2016. — Т. 2. — № 5.
— С. 193-196.
10
предприятия к саморазвитию на определенный период времени. В то время как
финансовая устойчивость является одной их характеристик финансового состо-
яния таких как оборачиваемость, рентабельность, платежеспособность.
Стоит отметить, что понятия финансовой устойчивости и платежеспособ-
ности довольно близки, однако не равнозначны. Финансовая устойчивость поз-
воляет сделать вывод о состоянии предприятия в долгосрочном периоде, оценить
структуру его капитала в целом, комплексно отражает производственный и фи-
нансовый потенциал рассматриваемого субъекта бизнеса. Под платежеспособно-
стью понимается способность предприятия своевременно гасить свои платежные
обязательства в текущий момент времени и за счет имущества в денежной
форме. Обладая достаточным уровнем финансовой устойчивости в перспективе
предприятие, может в определенный период времени оказаться неплатежеспо-
собным
1
.
Финансовая устойчивость предприятия является главным компонентом его
экономической безопасности, общей его устойчивости, характерный индикатор
стабильно образующегося превышения доходов и расходов».
Исследование концепции финансовой устойчивости организаций позво-
ляет выделить огромное разнообразие взаимосвязанных и взаимозависимых фак-
торов, непосредственно либо косвенно воздействующих на финансовую устой-
чивость субъектов хозяйствования
2
.
Однако на сегодняшний день единый подход к классификации факторов,
влияющих на уровень устойчивости финансовой системы организаций, в эконо-
мической литературе отсутствует. В связи с этим, главной проблемой является
разработка такой классификации, которая бы с наибольшей степенью достовер-
ности отражала их место и уровень влияния при оценке финансовой устойчиво-
сти организаций.
1
Финансовый менеджмент: учебник для прикладного бакалавриата / К. В. Екимова, И. П. Савельева, К.
В. Кардапольцев. — М.: Юрайт, 2014. – С. 162.
2
Козырева А.С., Захарян А.В. Финансовая устойчивость предприятий и проблема выбора подхода к ее
анализу / А.С. Козырева, А.В. Захарян // Новая наука: Теоретический и практический взгляд. — 2016. — № 5-1
(81). — С. 149-152.
11
Большинство авторов, акцентируют свое внимание на выделении лишь
внутренних и внешних факторов, как наиболее значимых при учете воздействия
на уровень финансовой устойчивости организаций (рис. 1). В то время как пер-
вые напрямую зависят от организации работы самой компании, и могут подвер-
гаться корректировкам посредством изменения экономической среды; вторые,
являются внешними, а их изменение либо частично, либо полностью непод-
властно воле руководства
1
.
Рисунок 1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
организации
1
Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров / Е.М. Рогова, Е. А. Ткаченко. — М.: Юрайт, 2014.
— С. 72.
Внутренние
•Отраслевая
принадлежность
субъекта
хозяйствования
•Структура продукции,
её доля в
платёжеспособном
спросе
•Состояние имущества:
размер, состав,
структура
•Состояние финансовых
ресурсов: размер,
состав, структура
•Величина, структура,
динамика издержек по
сравнению с доходами
•Размер оплаченного
уставного капитала,
собственные оборотные
средства
Внешние
•Общая стабильность,
фаза экономического
цикла
•Уровень, динамика,
колебания
платёжеспособного
спроса
•Внешнеэкономические
связи, конкуренция на
рынке
•Банкротство
должников, неплатежи
•Инфляция, изменение
уровня цен, курса
валют
•Налоговая, кредитно-
финансовая,
таможенная, страховая,
учётная,
инвестиционная
политика
12
К числу факторов внешней и внутренней среды, оказывающих непосред-
ственное влияние на финансовую устойчивость хозяйствующих субъектов, от-
носят следующие (таблица 1)
1
.
Таблица 1.
Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость
организаций
Факторы
Краткая характеристика
Экономиче-
ская поли-
тика госу-
дарства
От проводимой государством экономической политики
(уменьшение налогов, поощрение отечественных произво-
дителей, принимаемые меры по повышению качества вы-
пускаемых товаров либо оказываемых услуг) зависит
напрямую уровень финансовой устойчивости организаций.
Колебание
курса валют
Данный фактор затрагивает, в основном, организации, ко-
торые совершают валютные операции, имеют в наличии
иностранную валюту и т.д.
Банкротство
должников
Неплатежеспособность должников неизбежно ведет к не-
возможности получения организацией своих долгов
Инфляция
Рост темпов инфляции в стране оказывает негативное вли-
яние на финансовую устойчивость организаций
Сезонность
денежных
потоков
В некоторых организациях основные денежные потоки при-
ходятся на определенное время года
Качество
выпускае-
мой продук-
ции
Продукция высокого качества обеспечивает рост покупа-
тельной способности, что положительно сказывается на об-
щем финансовом состоянии организации
Требования
кредиторов
Даже для самой финансово устойчивой организации едино-
временное требование кредиторами возмещения долгов мо-
жет обернуться абсолютно неожиданными последствиями,
вплоть до банкротства
Изменение
налоговой
системы
Повышение налоговых платежей в стране может привести к
ситуации, когда организация будет не в силах рассчиты-
ваться по ним, что впоследствии будет способствовать сни-
жению уровня финансовой устойчивости организации
В дополнение к данному перечню в качестве основных выделяют факторы
отраслевой принадлежности организации, а также степени монополизации и им-
портозамещения в отрасли
2
.
1
Бабаханова Б.М., Чернова С.А. Особенности анализа показателей для оценки финансовой устойчивости
предприятия / Б.М. Бабаханова, С.А. Чернова // Приоритетные направления развития науки и образования. —
2015. — № 2 (5). — С. 371-372.
2
Петрушкан К.С., Грицунова С.В. Турбулентность внешней среды и связь с анализом финансовой устой-
чивости на примере SWOT-анализа / К.С. Петрушкан, С.В. Грицунова // Научные исследования и разработки
молодых ученых. — 2016. — № 10. — С. 221-225.
13
Отраслевая принадлежность является одним из наиболее значимых факто-
ров в связи с тем, что вид выпускаемой продукции в значительной степени пред-
определяет спрос на неё, а также уровень устанавливаемых цен и, как следствие,
доходов организации.
Влияние степени монополизации отрасли на уровень финансовой устойчи-
вости хозяйствующего субъекта заключается в том, что в высокомонополизиро-
ванных отраслях устойчивость финансовой системы, по определению, будет
выше, что объясняется установлением монопольно высоких цен на производи-
мую продукцию
1
. В то время как для отраслей, в которых преобладают конку-
рентные отношения, свойственна неопределенность финансовых результатов,
что, в свою очередь, порождает необходимость разработки системы специаль-
ных мер по управлению финансовой устойчивостью данных субъектов хозяй-
ствования.
Не менее значимым фактором, воздействующим на финансовую устойчи-
вость особенно российских организаций, является также степень импортозаме-
щения в отрасли. Высокий уровень импорта в значительной мере усложняет по-
ложение российских производителей, деятельность которых ориентирована пре-
имущественно на отечественный рынок
2
.
Учитывая тот факт, что любая организация вынуждена в процессе осу-
ществления своей деятельности так или иначе контактировать с находящейся в
непрерывном движении изменчивой внешней средой, одной из важнейших со-
ставляющих её успешного функционирования он определяет способность орга-
низации своевременно и оперативно (а главное эффективно) справляться с дан-
ными изменениями.
Всю совокупность внешних факторов подразделяется на 4 категории: эко-
номические, политико-правовые, социокультурные, технологические
3
.
1
Казанская И.В. Роль оценки финансовой устойчивости при анализе финансового состояния / И.В. Ка-
занская // Экономика и социум. — 2016. — № 3 (22). — С. 509-512.
2
Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. – М.: Юрайт,
2014. – С. 74.
3
Щукина Е.А. Финансовая устойчивость: проблемы анализа / Е.А. Щукина // Современные тенденции
развития науки и технологий. — 2015. — № 3-3. — С. 138-140.
14
К экономическим факторам, главным образом, относят стадии экономиче-
ского цикла, а также благополучие и здоровье экономики страны в целом, кото-
рые оказывают непосредственное влияние на прибыльность организации.
Однако, если брать во внимание размеры организаций, стоит заметить, что
в России значительно преобладают малые и средние предприятия. А, следова-
тельно, сфера их деятельности представлена преимущественно регионами. В
связи с этим, на наш взгляд, в данной категории факторов целесообразно основ-
ное внимание сосредоточить на состоянии именно региональной экономики,
особенно с учетом присущей для России высокой степенью дифференциации ре-
гионов относительно уровня индустриального развития, финансового потенци-
ала и ресурсообеспеченности
1
. В то время как плохие экономические условия
будут вести, соответственно, к снижению спроса на товары; благоприятные,
напротив — будут предоставлять возможности для его роста.
Под политико-правовыми, прежде всего, подразумевают факторы законо-
дательного и государственного характера, которые способны как ограничить де-
ятельность организации, так и повлиять на уровень имеющихся у нее возможно-
стей и угроз
2
.
К числу социокультурных относят все те факторы, за счет которых форми-
руется стиль жизни и работы общества и которые так или иначе оказывают вли-
яние практически на все организации.
Технологические — факторы, отражающие уровень научного и технологи-
ческого развития, а именно революционные технологические перемены и откры-
тия, которые могут представлять для организации не только большие возможно-
сти, но и серьезные угрозы
3
.
1
Лебединская И.В. Роль оценки финансовой устойчивости при анализе финансового состояния / И.В.
Лебединская // Экономика и социум. — 2016. — № 3 (22). — С. 692-695.
2
Ионова А.Ф., Селезнев Н.Н. Финансовый анализ: учебник / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнев. — М.: ТК
Велби, Проспект, 2007. — С. 302.
3
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: учебник / В.В. Ковалев,
О.Н. Волкова. — М.: ТК Велби, Проспект, 2007. — С. 117.
15
Рассмотрев внешние факторы, можно сделать вывод о том, что они оказы-
вают достаточно ощутимое воздействие как на общее финансовое состояние ор-
ганизации, так и на её финансовую устойчивость, в частности
1
.
Что касается внутренних факторов, к ним, как уже отмечалось ранее, отно-
сятся факторы, напрямую зависящие от организации работы хозяйствующего
субъекта.
Так, успех или неудача предпринимательства в большинстве своем опре-
деляется структурой и составом выпускаемых товаров (выполняемых работ, ока-
зываемых услуг). В связи с этим, важно не только заранее решить, что выпускать,
но и четко определить организацию процесса производства, а именно, избрать
наиболее эффективные производственные технологии, а также модели системы
производства и управления, т.к. от этого во многом зависят издержки производ-
ства
2
.
Не менее важным фактором является состав и структура активов и финан-
совых ресурсов хозяйствующего субъекта, а также избранная тактика и страте-
гия управления ими. Так как, во-первых, устойчивость организации и её потен-
циальная предпринимательская результативность определяются непосред-
ственно качеством управления текущими активами, а также составом и количе-
ством задействованных при этом оборотных средств, размером запасов и активов
в денежной форме и т.д. А во-вторых, чем больше деятельность организации
обеспечена собственными финансовыми ресурсами (в первую очередь прибы-
лью), тем спокойнее она чувствует себя в рыночной среде. При этом, важно учи-
тывать не только общую массу прибыли, но и структуру ее распределения, а
также долю, направляемую на развитие производства.
Весомое воздействие на уровень финансовой устойчивости субъекта хо-
зяйствования оказывают также и дополнительно мобилизуемые им на рынке
1
Насыбулина В.П., Стадник А.И. Современные показатели анализа финансовой устойчивости предпри-
ятия / В.П. Насыбулина, А.И. Стадник // Теория и практика общественного развития. — 2015. — № 9. — С. 27-
30.
2
Пенюгалова А.В. Развитие теоретических подходов к определению и анализу финансовой устойчивости
организации в современной российской науке / А.В. Пенюгалова // Экономика и предпринимательство. — 2016.
— № 10-3 (75). — С. 632-639.