28
источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;
4) S = (0; 0; 0), т.е. DСОС < 0; DСД < 0; DОИ < 0, кризисное
финансовое состояние, при котором предприятие является
неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как основной
элемент оборотного капитала — запасы — не обеспечены источниками их
покрытия.
Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости.
Финансовую устойчивость характеризуют коэффициенты финансовой
устойчивости, которые отражают структуру капитала и степень
задолженности организации перед кредиторами.
К ним относятся: коэффициент автономии, коэффициент финансового
рычага, коэффициент обеспеченности собственными средствами,
коэффициент маневренности собственного капитала и коэффициент
финансирования в таблице 3.
Таблица 3
Методика расчета коэффициентов финансовой устойчивости
№
п/п
Коэффициент,
значение
Порядок расчета
Характеристика
Допустимое
значение
1.
Коэффициент
Автономии
(финансовой
независимости)(Ка)
Собственный
капитал/
Сумма капитала
организации
Отражает уровень
независимости
организации от внешних
источников
финансирования
деятельности
> 0,5
2.
Коэффициент
финансового рычага
(финансовой
активности)(Кфр)
Заемный капитал/
Собственный
капитал
Показывает степень
зависимости организации
от заемных источников
<1
3.
Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
источниками
средствами(Ко)
Собственные
оборотные
средства/ Запасы и
затраты
Отражает уровень
финансирования запасов и
затрат за счет собственных
источников
>0,5
4.
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
(Км)
Собственные
оборотные средства/
Собственный капитал
Показывает, какая часть
собственного капитала
вложена в наиболее
мобильные активы
0,2 – 0,5
5.
Коэффициент
финансирования
Собственный
капитал/ Заемный
капитал(Кф)
Показывает, какая часть
деятельности финансируется
за счет собственных средств
>1
29
Таким образом, финансовая устойчивость — это такое состояние
финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие хозяйствующего субъекта на основе роста прибыли и
капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риск.
Таким образом, методика анализа платежеспособности фирмы – не
единый общепризнанный подход, а тот набор методов, который используется
конкретным аналитиком при чтении ее финансовых отчетов.
Роль методики анализа платежеспособности проявляется в том, что она
выражает точку зрения конкретного аналитика и решает те задачи, которые
ставит перед собой данный аналитик или любой другой пользователь
бухгалтерской (финансовой) отчетности в процессе ее интерпретации.
Для того чтобы решить задачу оценки реального состояния
организации, являющегося объектом анализа данной выпускной
квалификационной работы, в алгоритм оценки платежеспособностью и
финансовой устойчивостью будут включены элементы методик
обозначенных в данном параграфе.
30
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОРГАНИЗАЦИИ ООО «КОПЕЙКА-
САРОВ»
2.1. Организационно – экономическая характеристика организации
примере ООО «КОПЕЙКА-САРОВ»
Общество с ограниченной ответственностью «КОПЕЙКА-САРОВ»
создано в соответствии с решением об учреждении, Гражданским Кодексом
РФ
20
и ФЗ РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью»
21
10 мая
Основным видом деятельности является торговля оптово-розничная.
Целью деятельности предприятия является получение прибыли путем
насыщения потребительского рынка товарами и услугами.
Для своих партнеров и поставщиков ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» создает
наиболее выгодные условия по продвижению их продукции на региональном
рынке.
Успех деятельности компании основан на индивидуальном подходе к
каждому покупателю, профессионализме и доброжелательности, гибких
условиях оплаты.
Работники ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» готовы обеспечить своих клиентов
всей необходимой дополнительной информацией по условиям и формам
сотрудничества с компанией.
Устав ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» содержит основные сведения о
предприятии и его деятельности и является локальным нормативным
документом, обязательным как для всех участников данного общества, так и
для самого общества как юридического лица.
Общество является собственником имущества, приобретенного в
процессе его хозяйственной деятельности.
20
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) [ред. от 22.10.2014] [Электронный
ресурс]// Консультант Плюс. Законодательство. ВерсияПроф / АО «Консультант Плюс». – М., 2014.
21
Российская Федерация. Законы. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной
ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ [ред. от 29.12.2015] [Электронный ресурс]// Консультант Плюс.
Законодательство. ВерсияПроф / АО «Консультант Плюс». – М., 2015.
31
Прибыль, оставшаяся в распоряжении общества после уплаты налогов
и других обязательных платежей в соответствии с действующим
законодательством, распределяется существом самостоятельно.
Взаимоотношения ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» с поставщиками –
предприятиями и организациями всех видов собственности, а также
отдельными гражданами, осуществляются на договорной основе.
Материально-техническое снабжение фирмы осуществляется по
прямым договорам с предприятиями через систему оптовой и розничной
торговли, в том числе за наличный расчет.
За все время работы предприятие ООО «КОПЕЙКА-САРОВ»
зарекомендовало себя как надежный партнер, стабильная в финансовом
отношении фирма.
В своей деятельности предприятие пользуется как собственным, так и
арендуемым имуществом (нежилыми помещениями).
Источником информации для проведения анализа и оценки
финансового состояния ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» послужила финансовая
отчетность организации за 2014-2016 гг. (Приложения 1,2).
Устойчивость финансового состояния организации в значительной
степени зависит от того, каким имуществом располагает организация, в какие
активы вложен капитал и какой доход они приносят. Эти сведения
содержатся в балансе организации. На основании данных баланса
составляется агрегированный аналитический баланс (Приложение 3) и
оценивается, в первую очередь, имущественное положение предприятия.
Как видно из аналитического баланса (Приложение 3), внеоборотные
активы представлены только основными средствами, удельный вес которых
был самым большим – 42,92 % от итога баланса в начале 2015 г., но
снизился до 32,09 % к концу 2016 г. Из таблицы видно, что вся сумма
основного капитала к концу 2016 г. уменьшилась на 18,31 % или на 829 тыс.
руб.
32
За анализируемый период оборотные активы увеличились на 1806
тыс.руб., или на 29,99 %.
Такое увеличение произошло в результате увеличения запасов на 774
тыс.руб., или на 24,78 %, роста дебиторской задолженности на 2112 тыс.руб.,
или на 181,76 % и сокращения остатка денежных средств на 1080 тыс.руб.,
или на 62,18 %.
В структуре оборотных активов организации наибольшую долю
составляет величина запасов: на начало анализируемого периода – 29,61 %, а
на конец – увеличилась на 4,20 процентных пункта и составил 33,81 %.
В товары для перепродажи отвлечена большая сумма средств – 2797
тыс.руб. – на начало 2015 года и уже 3523 тыс.руб. – на конец 2016 года.
Удельный вес дебиторской задолженности составлял всего 11,01 % на
начало анализируемого периода, но к концу 2015 года удельный вес
дебиторской задолженности вырос до 28,40 %. Рост дебиторской
задолженности с одной стороны является следствием роста товарооборота
(выручки), с другой стороны - свидетельствует об увеличении отгрузки
товаров без предоплаты, что является негативным моментом, ведь всегда
есть риск невозврата денег покупателями.
Снижение величины свободного остатка денежных средств на 1080
тыс.руб. или 62,18 % также может расцениваться двояко – с одной стороны
денежные средства, находясь в кассе или на р/счете сами по себе не могут
приносить никакой прибыли, а только обесцениваться в ходе инфляции, с
другой стороны – их недостаток может существенно ухудшить
платежеспособность предприятия в случае необходимости быстро погасить
имеющуюся кредиторскую задолженность.
Таким образом, величина имущества организации ООО «КОПЕЙКА-
САРОВ» в конце 2016 г. по сравнению с началом 2015 г. выросла на 977 тыс.
руб. или на 9,26 %.
Падение удельного веса внеоборотных активов на 10,83 % в
анализируемом периоде было компенсировано соответствующим ростом
33
доли оборотных активов, из чего следует сделать вывод, что ООО
«КОПЕЙКА-САРОВ» вкладывает денежные средства в наращивание
производственного потенциала.
В структуре пассива наибольшую долю составляет собственный
капитал, при этом его доля выросла с 48,61 % до 55,99 %, при росте его
абсолютной величины на 1326 тыс.руб. или 25,85 %.
Рост удельного веса собственного капитала связан со снижением
обязательств организации и является положительным моментом, т.к.
свидетельствует о снижении зависимости организации от внешних
источников.
Долгосрочные обязательства у организации отсутствуют.
Заемные средства представлены только краткосрочными кредитами и
займами. Они занимают 4,80 % на начало 2014 года, и выросли к концу 2015
года выросли до 4,54 % от общей суммы пассивов/обязательств. За три года
этот показатель вырос на 204 тыс. руб. или 40,32 %. Необходимость
привлечения кредитных средств обусловлена необходимостью пополнения
оборотного капитала (товаров) и «кредитования» дебиторской
задолженности.
Кредиторская задолженность за анализируемый период имела
тенденцию к снижению – на 553 тыс.руб. или на 11,25 %. Удельный вес
кредиторской задолженности соответственно снизился с 46,59 % до 37,85 %.
Такое снижение обусловлено, в первую очередь, снижением задолженности
перед поставщиками и подрядчиками – на 816 тыс.руб. или 19,83 %.
На долю прочей задолженности приходится не более 10 % на
протяжении всего периода. Эта задолженность представлена начисленными
по состоянию на отчетную дату заработной платой, страховыми взносами и
налогами, срок оплаты которых еще не наступил.
Итого пассивы/обязательства за анализируемый период увеличились на
9,26 %. На начало 2014 года они составляли 10551 тыс. руб., а к концу 2016
года стали равняться 11528 тыс. руб.
34
В целом в динамике структуры баланса ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» за
2014-2016 гг. произошли следующие положительные изменения:
− рост имущества организации на 977 тыс.руб. (или 9,26 %);
− по итогам 3-х лет наблюдается прибыль – как результат финансово-
хозяйственной деятельности;
− уменьшение кредиторской задолженности (на 553 тыс. руб. или
11,25 %);
− рост удельного веса собственного капитала в структуре источников
формирования имущества предприятия (на 10,83 %).
К отрицательным изменениям в структуре имущества и его источников
ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» следует отнести:
− уменьшение доли внеоборотных активов;
− высокий удельный вес остатков товаров для перепродажи (на конец
2016 г. – 30,56 %) – проблемы со сбытовой деятельностью компании,
неверная ценовая и (или) ассортиментная политика;
− рост удельного веса дебиторской задолженности (на 17,39 %) -
отвлечение средств из оборота ООО «КОПЕЙКА-САРОВ»;
− рост задолженности по кредитам и займам (на 204 тыс.руб. или
40,32 %).
Таким образом, баланс ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» не может быть
отнесен к категории «хороших» балансов, а финансовое состояние
предприятие может быть оценено как удовлетворительное за счет высокого
удельного веса обязательств организации.
На основании данных бухгалтерского баланса проводится анализ
платежеспособности ООО «КОПЕЙКА-САРОВ».
2.2. Анализ платежеспособности и ликвидности организации
На основании данных бухгалтерского баланса проводится анализ
платежеспособности ООО «КОПЕЙКА-САРОВ».
35
Чтобы установить, в каком объеме организация может погасить свою
задолженность мгновенно, за короткий промежуток времени или в
планируемом периоде, рассчитываются коэффициенты ликвидности
(платежеспособности) .
Расчет коэффициентов ликвидности (платежеспособности)представим
в таблице 4.
Таблица 4
Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) ООО
«КОПЕЙКА-САРОВ» в 2014-2016 гг.
Коэффициенты
ликвидности
Нормативное
значение
За 2014
г.
За 2015
г.
За 2016
г.
Отклонение
2016г. к
2014 г.
(+/-)
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,5
0,32
0,14
0,13
-0,19
Коэффициент срочной
(быстрой)
ликвидности
0,7-0,8
0,53
0,69
0,77
0,24
Коэффициент текущей
ликвидности
≥ 2
1,11
1,35
1,54
0,43
Общий показатель
платежеспособности
≥ 1
0,63
0,65
0,73
0,10
На основании таблицы 4 представим рисунок 2.
Рисунок 2- Коэффициенты ликвидности
(платежеспособности) ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» в 2014-2016 гг.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
0,32
0,53
1,11
0,63
0,14
0,69
1,35
0,65
0,13
0,77
1,54
0,73
За 2014 г.
За 2015 г.
За 2016 г.
36
Из таблицы 4 и рисунка 1 видно, что значения только одного из трех
коэффициентов ликвидности находятся выше своих нормативных значений
на протяжении всего исследуемого периода.
За счет абсолютно ликвидных активов (коэффициент абсолютной
ликвидности) ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» могло погасить в конце 2014 г. 32
% от суммы краткосрочных обязательств, а в конце 2016 г. – 13 % при
нормативе 20-50 %. За анализируемый период наблюдается снижение
данного показателя на 19 %, что характеризуется отрицательно для
организации.
В течение трех месяцев (коэффициент срочной ликвидности)
организация могла 53 %, 69 % и 77 % кредиторской задолженности при
нормативе 70-80 %. За анализируемый период наблюдается рост данного
показателя на 24 %.
За счет всех имеющихся у ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» оборотных
активов организация смогла погасить полностью кредиторскую
задолженность. Однако у организации отсутствует «запас»
платежеспособности - коэффициент текущей ликвидности не соответствует
нормативу(1,11; 1,35 и 1,54 ед. соответственно на конец 2014, 2015 и 2016
гг.), хотя наблюдается его положительная динамика – рост на 0,43 пункта.
Для комплексной оценки платежеспособности следует использовать
общий показатель платежеспособности. Нормативное значение данного
показателя составляет ≥ 1.
Как видно из расчетов в организации на протяжении всего
анализируемого периода данное соотношение не соблюдается, при этом
наблюдается тенденция к его росту с 0,63 до 0,73 ед., что говорит о
проблемах с платежеспособностью ООО «КОПЕЙКА-САРОВ». Поэтому в
целом организацию нельзя признать платежеспособной, кроме того, можно
сделать вывод, что ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» постоянно испытывало
нехватку денежных средств для обеспечения текущей хозяйственной
деятельности.
37
Исследуем процесс формирования окончательного финансового
результата организации и проведем анализ конечных финансовых
результатов ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» в разрезе 2014-2016 гг. Данные
показатели отображены в форме «Отчет о финансовых результатах». Сведем
их в отдельную расчетную таблицу 5.
Таблица 5
Формирование финансового результата ООО «КОПЕЙКА-
САРОВ» в 2014-2016 гг.
Наименование показателей
2014г.
2015г.
2016г.
Абс.
изменение
2016 к 2014
Темп
роста
2016 к
2014, %
Выручка, тыс. руб.
8951
9471
9785
834,00
109,32
Себестоимость, тыс. руб.
6275
6690
6892
617,00
109,83
Валовой доход, тыс. руб.
2676
2781
2893
217,00
108,11
Уровень валового дохода к
выручке, %
29,90
29,36
29,57
-0,33
-
Коммерческие расходы, тыс.
руб.
1074
1213
1385
311,00
128,96
Уровень КР к выручке, %
12,00
12,81
14,15
2,16
-
Прибыль (убыток) от продаж,
тыс. руб.
1602
1568
1508
-94,00
94,13
к Выручке, %
17,90
16,56
15,41
-2,49
-
к валовому доходу, %
59,87
56,38
52,13
-7,74
-
к коммерческим расходам, %
149,16
129,27
108,88
-40,28
-
Проценты к уплате, тыс. руб.
185
101
78
-107,00
42,16
Прочие доходы тыс. руб.
78
62
69
-9,00
88,46
Прочие расходы тыс. руб.
158
164
177
19,00
112,03
Прибыль (убыток) до
налогообложения, тыс. руб.
1337
1365
1322
-15,00
98,88
Уровень прибыли до
налогообложения к выручке, %
14,94
14,41
13,51
-1,43
-
Налог на прибыль и иные
аналогичные обязательные
платежи, тыс. руб.
280
288
281
1,00
100,36
Прибыль (убыток) от обычной
деятельности, тыс. руб.
1057
1077
1041
-16,00
98,49
Уровень прибыли к выручке, %
11,81
11,37
10,64
-1,17
-
На основании таблицы 5 построим рисунок 3.