48
Коэффициент финансовой зависимости, который по существу является
обратным по отношению к предыдущему показателю, соответственно
снизился на 0,07 ед. Снижение этого показателя в динамике (с 0,51 до 0,44
ед.) означает снижение доли заемных источников средств в финансировании
данного предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (или
коэффициент финансового риска) за 2014-2016 гг. вырос на 1 % и составил
11 %, т.е. на 1 руб. собственного капитала на конец 2016 года в ООО
«КОПЕЙКА-САРОВ» приходилось 11 коп. заемного.
Коэффициент маневренности за три года увеличился на 0,31 ед. и
составил 0,43 руб. собственных оборотных средств на 1 руб. собственного
капитала.
Коэффициент финансовой устойчивости, в отчетном периоде вырос на
0,07 ед. и составил 0,56 ед., что свидетельствует об ослаблении финансовой
зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами иллюстрирует
наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для
его финансовой устойчивости и рассчитывается как соотношение
собственного оборотного капитала к оборотным активам. За 2014-2016 гг.
величина коэффициента выросла на 25 % оборотного капитала, которые
были профинансированы за счет собственных источников ООО «КОПЕЙКА-
САРОВ».
Коэффициент обеспеченности материальных запасов, увеличился на
0,51 ед. и составил 0,71 руб. собственных оборотных средств на 1 руб.
запасов и затрат, т.е. по итогам 2016 г. 71 % запасов и затрат организации
профинансированы за счет собственных источников, что положительно
характеризует финансовую устойчивость предприятия.
В целом же у организации достаточно невелика доля заемных
источников финансирования – не более 1/2.
49
По итогам проведенной оценки устойчивости финансового состояния
на основании абсолютных и относительных показателей можно сделать
вывод, что на протяжении всего исследуемого периода у организации
наблюдалась нехватка собственных оборотных средств, т.е. при
финансировании основных производственных фондов и оборотных фондов
производственного назначения организации ООО «КОПЕЙКА-САРОВ»
использовало не только заемные, но и привлеченные источники
финансирования, что негативно влияет на его финансовую независимость,
отрицательно характеризует финансовое состояние организации и степень
его платежеспособности. Однако, все коэффициенты, характеризующие
финансовую устойчивость организации, на протяжении всего
анализируемого периода находились на оптимальном уровне, исходя из чего
можно сделать выводы, что, вероятнее всего, организация предпочитает
использовать условный такой источник финансирования, как «кредиторская
задолженность» (путем использования отсрочки платежа за поставленные,
работы, услуги), чем привлекать для финансирования текущей деятельности
заемный капитал в виде банковских кредитов и займов.
50
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости
и платежеспособности примере ООО «КОПЕЙКА-САРОВ»
Подводя итоги анализа необходимо дать сводную оценку устойчивости
финансового состояния ООО «КОПЕЙКА-САРОВ».
В «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики
предприятия» опубликованной Министерством экономики РФ (приказ №118
от 1.10.1997г.), предлагается все показатели финансово-экономического
состояния организации разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти
категории имею между собой существенные качественные различия.
В первый уровень входят показатели, для которых определены
нормативные значения. К их числу относятся показатели
платежеспособности и финансовой устойчивости. Во второй уровень входят
показатели, значения которых не могут служить для оценки финансового
состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях,
выпускающих продукцию, аналогичную продукции ООО «КОПЕЙКА-
САРОВ». В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики
структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.
Анализируя динамику показателей первого уровня, следует обратить
внимание на тенденцию изменения этих показателей. Если их значения ниже
нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение
характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний
показателей первого уровня (Приложение 4).
Применяя данную методику к полученным результатам по
коэффициентам платежеспособности и финансовой устойчивости и сделаем
выводы.
Оценка состояния показателей первого уровня представлена в таблице
10.
51
Таблица 10
Оценка состояния показателей первого уровня
Наименование показателя
Соответствие
нормативу
Тенденция
Состояние
показателя
Оценка
Общий показатель
платежеспособности
не соответствует
улучшение
2.1
удовлетворител
ьно
Коэффициент абсолютной
ликвидности
не соответствует
ухудшение
2.3
неудовлетворит
ельно
Коэффициент
«критической» оценки
(срочной ликвидности)
соответствует
улучшение
1.1
отлично
Коэффициент текущей
ликвидности
не соответствует
улучшение
2.1
удовлетворител
ьно
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
соответствует
улучшение
1.1
отлично
Коэффициент автономии
соответствует
улучшение
1.1
Отлично
Как видно из таблицы 10 ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» имеет
пограничное финансовое состояние между «хорошо» и «удовлетворительно»
с небольшим перевесом в сторону «хорошо». Неоптимальное значение
некоторых показателей говорит о наличии ситуаций и явлений в
хозяйственной жизни организации, которые могут существенно подорвать и
ухудшить финансовое состояние ООО «КОПЕЙКА-САРОВ».
Однако, ответ на вопрос о финансовом состоянии организации,
имеющей различные значения показателей первого уровня, данная методика
не дает.
Такую возможность дает методика, основанная на балльной оценке
финансового состояния. Сущность такой методики заключается в
классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая
анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в
зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических
значений ее финансовых коэффициентов.
По количеству набранных баллов можно выделить 5 классов
52
(Приложение 5).
Проведем обобщающую оценку финансового состояния анализируемой
организации за 2014-2016 год, данные представим в таблице 11.
Таблица 11
Расчет класса финансового состояния ООО «КОПЕЙКА-
САРОВ» за 2014-2016 гг.
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
значени
е, доли
ед.
балл
ы
значени
е, доли
ед.
балл
ы
значен
ие,
доли
ед.
балл
ы
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,32
18,5
0,14
11,2
0,13
10,4
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,53
5,3
0,69
8,9
0,77
11,6
Коэффициент текущей
ликвидности
1,11
3,0
1,35
8,9
1,54
10,1
Коэффициент
автономии (СК/ВБ)
0,49
10,5
0,53
11,4
0,56
14,2
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами (СОС/ОА)
0,10
3
0,26
7,8
0,35
10,5
Коэффициент
обеспеченности
запасов собственным
оборотным капиталом
(СОС/ЗЗ)
0,19
0
0,53
2,65
0,71
8,0
Итого баллов
4 класс
40,3
4 класс
50,8
2 класс
64,8
По данным расчетов таблицы 11 получается, что ООО «КОПЕЙКА-
САРОВ» в течение анализируемого периода «переместилось» из 4 класса
неустойчивого финансового состояния во 2-й класс организации
нормального финансового состояния. Ее финансовые показатели в целом
находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам
53
допущено некоторое отставание. Это рентабельная организация.
Таким образом, для анализа и оценки устойчивости финансового
состояния ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» были выбраны абсолютные
показатели и относительные коэффициенты, которые наиболее полно
отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать
причины существующих недостатков и резервы для их устранения.
Финансовое состояние ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» по итогам 2016 года
было оценено как удовлетворительное, с наличием определенных проблем.
При разработке путей повышения финансовой устойчивости
предприятия следует использовать меры, которые, в первую очередь,
способствовали бы максимальному сохранению имущественного комплекса,
трудового коллектива и социальных гарантий.
Резервы повышения финансовой устойчивости ООО «КОПЕЙКА-
САРОВ» связаны, в первую очередь, с эффективным управлением его
финансами и деятельностью, правильным определением стратегических
целей и тактики их реализации.
Таким образом, целями повышения финансовой устойчивости
организации являются:
− обеспечение финансовой устойчивости на основе оптимального
сочетания собственных и заемных источников средств;
− повышение удельного веса собственного капитала за счет
повышения эффективности основной, инвестиционной и финансовой видов
деятельности организации.
Мероприятия, способствующие повышению финансовой устойчивости
и поддержке эффективной финансово-хозяйственной деятельности
предприятий, обобщенно представлены на рис. 2 и в Приложении 6.
Как известно, финансовое состояние ООО «КОПЕЙКА-САРОВ», во
многом зависит от величины и удельного веса собственного капитала в
структуре его пассивов, которая в свою очередь зависит от величины
получаемой предприятием прибыли.
54
Прибыль организации складывается как разность между выручкой
организации и затратами.
План мероприятий по повышению финансовой устойчивости ООО
«КОПЕЙКА-САРОВ» представлен на рисунке 7.
План мероприятий по повышению финансовой устойчивости
Внешние источники
Внутренние источники
Использование банковских
кредитов с более выгодными
условиями
Повышение качества и
конкурентоспособности продукции
Реструктуризация долгов
Снижение себестоимости продаж за счет
ресурсосбережения
Лизинг
Сокращение постоянных затрат
Перевод краткосрочной
задолженности в долгосрочную
Более полное использование
производственной мощности
Использование бартера в
качестве оплаты
Уменьшение доли потребляемой прибыли
Повышение инвестиционной активности
Реализация неиспользуемого имущества
Рисунок 7 - План мероприятий по повышению финансовой
устойчивости ООО «КОПЕЙКА-САРОВ»
Таким образом, по итогам проведенного анализа можно разработать
следующие рекомендации по повышению устойчивости финансового
состояния ООО «КОПЕЙКА-САРОВ».
Все мероприятия по повышению устойчивости финансового состояния
ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» могут осуществляться по трем основным
направлениям:
управление элементами оборотных активов и их временная
синхронизация с соответствующими им по срокам оплаты группам пассивов;
55
снижение величины кредиторской задолженности и краткосрочных
кредитов и займов;
повышение удельного веса собственного капитала путем
максимизации выручки и прибыли предприятия.
На финансовое состояние предприятия оказывает влияние состояние
активов и краткосрочных обязательств.
Соответственно основные мероприятия должны быть направлены на
повышение ликвидности активов и снижение величины кредиторской
задолженности.
Мероприятия по изысканию дополнительных денежных поступлений
от использования основных средств предприятия: проанализировать степень
использования оборудования (имущества), с тем, чтобы определить перечень
имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности; сдать в
аренду (продать) мало используемое оборудование (имущество).
Эффективное управление дебиторской задолженностью также
способно принести предприятию дополнительный доход и повысить
удельный вес собственного капитала.
С этой целью необходимо разработать определенные условия
кредитования дебиторов, среди которых могут быть: скидки покупателям в
случае 100 %-й предоплаты товаров; оплата покупателем полной стоимости
работ в случае предоставления коммерческого кредита срок до 3-х месяцев;
повышение отпускных цен на товары в случае предоставления
коммерческого кредита на срок более 3-х мес. и т.д.
Второе направление, работу по которому следует вести ООО
«КОПЕЙКА-САРОВ с целью повышения устойчивости финансового
состояния - это оптимизации величины кредиторской задолженности.
Одним из способов управления кредиторской задолженностью
предприятия является процесс ее реструктуризации. Данный метод позволяет
«растянуть» во времени процесс оплаты долговых обязательств предприятия,
56
что является немаловажным фактором сохранения предприятием
относительной устойчивости в кризисных условиях функционирования.
Для того чтобы научиться управлять процессом изменения
кредиторской задолженности ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» необходимо
проводить следующие мероприятия:
коммерческий кредит. В данном случае запасы (работы, услуги)
приобретаются у поставщика с ранее оговоренной рассрочкой платежа без
условий о процентах. Есть случаи, когда такой процент уже заложен в
стоимость запасов (работ, услуг). При приобретении у контрагента
необходимо произвести полный анализ приобретаемых запасов (работ,
услуг), а также его цены – выяснить, сколько бы стоили эти запасы при
оплате по факту поступления его покупателя без рассрочки;
оценку эффективности кредитной политики контрагентов,
определение стоимости кредиторской задолженности с учетом скидок,
бонусов, отсрочек, кредитных лимитов и обязательств.
Как уже было сказано, одним из важных моментов в снижении риска
банкротства предприятия, является определение разумного соотношения
между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо
проводить оценку не только своих собственных условий кредитования
покупателей, но и условий кредитования поставщиков запасами (работ,
услуг), с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного
дохода, получаемого предприятием при использовании скидок;
проведение взаимозачетов. Может быть применено в том случае,
если ООО «КОПЕЙКА-САРОВ» имеет долговые обязательства перед
компанией, к которой у него также есть встречные требования. Такую
ситуацию не нужно выявлять, если в организации согласовано управление не
только кредиторской, но и дебиторской задолженностью;
разработку механизма принятия решений о целесообразности работы
с контрагентами как на оперативном, так и на стратегическом уровнях;
57
обеспечение обязательств по краткосрочным кредитам. ООО
«КОПЕЙКА-САРОВ» целесообразно необеспеченные никакими
обязательствами краткосрочные кредиты перевести в обеспеченные,
например залогом имущества, поручительством третьих лиц. Процентные
ставки по обеспеченным кредитам в среднем на 3-4 % ниже, чем по
необеспеченным;
предоставление векселей, банковских и платежных гарантий.
Банковская гарантия - это взятие банком на себя определенных
финансовых обязательств по договорам, взятым его клиентом.
Банк берет на себя письменное обязательство уплаты кредитору ООО
«КОПЕЙКА-САРОВ» причитающейся денежной суммы после
предоставления письменного требования об её уплате.
Стоимость банковской гарантии – это комиссия банку за ее
оформление и выдачу. Стоимость банковской гарантии рассчитывается по
формуле:
(Сумма банковской гарантии x 5 % x Срок действия банковской
гарантии) / 365 + 5 000 рублей (9)
процесс перевода краткосрочной кредиторской задолженности в
долгосрочную можно реализовать путем получения долгосрочного кредита.
Получение долгосрочного кредита более трудоемкое, чем краткосрочного,
однако и проценты по нему, как правило, ниже, чем по краткосрочному;
следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской
задолженностью создает угрозу ликвидности и платежеспособности
предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов
банков и займов. Наиболее употребительными способами воздействия на
дебиторов с целью погашения задолженности является направление писем,
телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности
специальным организациям, обращение в суд.