5
СОДЕРЖАНИЕ
СОДЕРЖАНИЕ ........................................................................................................... 5
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости организации
....................................................................................................................................... 8
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия ............................................. 8
1.2 Факторы финансовой устойчивости предприятия .......................................... 15
1.3 Основные методики оценки финансовой устойчивости ................................. 23
Глава 2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» ..................................................................... 32
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия ...... 32
2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ....................... 36
2.3 Анализ показателей платежеспособности предприятия ................................. 41
Глава 3. Рекомендации по совершенствованию и финансовой устойчивости
предприятия ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» .............................................. 46
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация» ........................................................................................................... 46
3.2 Оценка эффективности мероприятий ............................................................... 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 69
Приложение 1. Факторы финансовой устойчивости предприятия ...................... 73
Приложение 2. Показатели финансовой устойчивости предприятия ................. 74
Приложение 3. Бухгалтерский баланс на 2017г. .................................................... 76
Приложение 4.Отчет о финансовых результатах за январь-декабрь 2017г. ....... 78
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В условиях рыночной экономики
основная цель деятельности организации заключается в получении прибыли. В
свою очередь достижение данной цели возможно только при условии
эффективного функционирования на предприятии системы управления
финансовым состоянием. Одним из основных принципов, который должен
соблюдаться при построении такой системы, является принцип управления
финансами на основе анализа финансовой устойчивости организации с учетом
постановки стратегических целей ее деятельности.
Анализ финансовой устойчивости организации составляет важную часть
информационного обеспечения для принятия управленческих решений
руководством организации, финансовых и инвестиционных решений другими
субъектами экономических отношений: собственниками, акционерами,
инвесторами, аудиторами, банками и иными кредиторами, биржами,
поставщиками и покупателями, страховыми компаниями и рекламными
агентствами
Организация с нормальной финансовой устойчивостью может
своевременно осуществлять платежи по своим обязательствам, имеет
преимущество перед другими субъектами хозяйствования в привлечении
инвестиционного капитала, в получении кредитов, в выборе бизнес-партнеров.
И самое важное финансовая устойчивость дает организации независимость от
неожиданных изменений рыночной конъюнктуры и, следовательно, риск
оказаться банкротом становится минимальным.
С учетом роли показателей финансовой устойчивости в изучении
финансового состояния предприятия существенно возрастает роль ее анализа.
Это предопределило актуальность проблем, поставленных и решенных в
данной работе.
Цель работы - на основании проведенного анализа финансовой устойчи-
вости предприятия разработать практические рекомендации по её улучшению
7
на примере ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие за-
дачи:
рассмотреть теоретические аспекты финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия;
изучить методику анализа финансовой устойчивости предприятия;
изучить методику анализа платежеспособности предприятия;
провести анализ финансовой устойчивости и платежеспособности на
примере предприятия ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация»;
рассмотреть пути повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация»;
дать оценку эффективности предложенных мероприятий.
Объект исследования - предприятие ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация».
Предмет исследования - финансовая устойчивость предприятия ООО
«КПД-Газстрой-Эксплуатация».
Методологической базой послужили научные труды отечественных и за-
рубежных авторов, таких, как С.В. Дыбаль, В.В. Ковалев, Н.П. Любушин в об-
ласти анализа финансовой устойчивости. Информационная база - бухгалтерская
отчетность. В качестве инструментария для финансового анализа организации
используются финансовые коэффициенты.
Практическая значимость работы определяется показом практического
применения процедур и методов анализа платежеспособности хозяйствующего
субъекта и оценки финансовой устойчивости предприятия.
Исходя из цели и задач выпускная квалификационная работа имеет
следующую структуру: введение, три главы, заключение, список
использованных источников, приложения
8
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой
устойчивости организации
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик
деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Достижение и
сохранение необходимого уровня финансовой устойчивости - это одна из
главных задач управления финансами на предприятии, поскольку, чем выше
уровень финансовой устойчивости, тем более защищенным считается
предприятие от воздействия как внешних, так и внутренних угроз, что в свою
очередь позволяет эффективно осуществлять свою деятельность в различных
условиях рынка.
Для того чтобы разработать эффективный алгоритм сохранения и повы-
шения уровня финансовой устойчивости предприятия, необходимо определить
сущность финансовой устойчивости, в связи с чем тема исследования является
актуальной.
Финансовая устойчивость рассматривается во многих работах
зарубежных и отечественных ученых, предложено множество понятий
сущности финансовой устойчивости предприятий. Некоторые ученые
объединяют понятие финансовой устойчивости вместе с другими
экономическими категориями, такими как финансовое состояние или платеже-
способность. В связи с этим необходимо точно определить сущность
финансовой устойчивости предприятия и определить ее место среди других
экономических категорий.
Сущность финансовой устойчивости рассматривали в своих работах
такие зарубежные и отечественные ученые, как М.У. Базарова, И.А. Бланк, Ю.
Бригхэм, Д.Ц. Бутуханова, Ю.Н. Воробьев, Е.Н. Воробьева, Г.А. Клементьев,
9
Т.Г. Погорелова, А.Н. Поддерегин, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, Дж.К. Хорн,
А.Д. Шеремет, М. Эрхардт.
Финансовая устойчивость предприятия выступает как итоговая
характеристика финансового состояния предприятия. Рассмотрим подходы
ученых к определению понятия финансовая устойчивость, которые
представлены в таблицы 1.
Таблица 1.
Подходы к определению понятия «финансовая устойчивость
предприятия»
Подход
Понятие
Ученые
Финансовая
устойчивость
предприятий
как
характеристика
финансового
состояния
Характеристика стабильности финансового
положения предприятия, обеспечиваемая
высокой долей собственного капитала в общей
сумме используемых финансовых средств.
Бланк И.А.
Состояние счетов предприятия, гарантирующее
его постоянную платежеспособность.
Шеремет А.Д.
Сайфулин Р.С.
Соответствующая предприятию рациональная
структура активов, которая позволяет
обеспечивать постоянный прирост финансовых
ресурсов в динамике развития организаций на
основе инновационного совершенствования
бизнес-процессов и достижения высокой
конкурентоспособности организаций.
Клементьев Г.А.
Финансовая
устойчивость
предприятий
как
способность
предприятия
Способность реализовывать основные и прочие
виды деятельности в условиях
предпринимательского риска.
Погорелова Т.Г.
Способность предприятия обеспечить
деятельность за счет собственных средств, не
допуская неоправданной кредиторской
задолженности и своевременно рассчитываться
по своим обязательствам.
Поддерегин А.Н.
Способность осуществлять основные и прочие
виды деятельности в условиях
предпринимательского риска и изменяющейся
среды бизнеса с целью максимизации
благосостояния собственников, укрепления
конкурентных преимуществ организации с
учетом интересов общества и государства.
Базарова М.У.
Бутуханова Д.Ц.
Способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в
долгосрочной перспективе в границах
допустимого уровня риска.
Савицкая Г.В.
10
Окончание таблицы 1.
Подход
Понятие
Ученые
Финансовая
устойчивость
предприятий
как система
Системное понятие, которое включает несколько
составляющих: система финансового
обеспечения предприятия, система организации
движения финансовых ресурсов предприятия,
объемы и структура финансовых ресурсов
предприятия, система формирования доходов
предприятия, система осуществления расходов
предприятия
Воробьев Ю.Н.
Воробьева Е.Н.
Исходя из таблицы 1, можно выделить 3 подхода к определению
финансовой устойчивости: финансовая устойчивость как характеристика
финансового состояния, как финансовая способность, как финансовая система.
Таким образом, финансовая устойчивость - это экономическая категория,
один из индикаторов стабильного и эффективного развития предприятия, его
финансовой безопасности, обеспечивающая достижение экономического и
социального эффекта.
По мнению большинства отечественных ученых, следует различать
понятия финансового состояния и финансовой устойчивости,
платежеспособности и финансовой устойчивости
1
.
Финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая
состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта
хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовая устойчивость выступает как характеристика финансового
состояния так же, как и платежеспособность, оборачиваемость, рентабельность,
ликвидность. Таким образом, финансовое состояние это более широкое
понятие, чем финансовая устойчивость.
Понятия финансовой устойчивости и платежеспособности близки, но не
являются тождественными. Финансовая устойчивость отражает состояние
предприятия в долгосрочной перспективе, структуру имущества (капитала)
предприятия в целом, выражает комплексно и производственный, и
1
Зайковский Б.Б., Корниенко М.В. Практика применения методики анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости организации//Социальные науки. 2017. Т. 1. № 4-1 (19). С. 18
11
финансовый потенциал рассматриваемого субъекта предпринимательства.
Платежеспособность характеризует способность предприятия погасить свои
платежные обязательства своевременно в текущий момент времени и за счет
имущества в денежной форме. Предприятие, обладая достаточным уровнем
финансовой устойчивости в перспективе, может в определенный период
времени оказаться неплатежеспособным. Также предприятие, которое обладает
на текущий момент платежеспособностью, может обладать низким уровнем
финансовой устойчивости.
Согласно другому подходу к понятиям финансовой устойчивости,
финансового состояния и платежеспособности, платежеспособность
рассматривается как внешнее проявление финансового состояния предприятия,
а финансовая устойчивость как внутренняя сторона, которая обеспечивает
стабильную платежеспособность в длительной перспективе
2
.
«Финансовая устойчивость бизнеса - главный компонент экономической
безопасности на предприятии, общей его устойчивости, характерный индикатор
стабильно образующегося превышения доходов и расходов»
3
В рыночных условиях предприятию необходимо значительное внимание
уделять его финансовой устойчивости. Управление финансовой устойчивостью
предприятия должно рассматриваться как целенаправленное воздействие на
финансовое состояние предприятия в определенном направлении для
достижения его целей при наименьших затратах. Финансовая устойчивость
является важнейшим индикатором финансового состояния предприятия, а
также его финансово-экономической безопасности и общей устойчивости.
Необходимо различать такие экономические категории, как финансовая
устойчивость, платежеспособность и финансовое состояние, поскольку
некорректная трактовка этих понятий может привести к ошибкам в анализе и
2
Мухаметзянова Г.Э. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости//В сборнике: Проблемы
аграрной экономики в условиях импортозамещения Материалы международной научно-практической
конференции. 2017. С. 173
3
Исаева Ю.В., Драгунич Дж., Трофимова Л.Б. Анализ финансовой устойчивости –важная составляющая
анализа финансового состояния предприятия//В сборнике: Внутренний контроль и аудит в системе
эффективного управления организацией Москва, 2017. С. 109
12
управлении финансовой деятельностью субъекта хозяйствования.
Финансовая устойчивость как сложная экономическая категория может
быть классифицирована по различным критериям. Основные критерии
классификации финансовой устойчивости организации показаны на рисунке 1.
Рисунок 1. Критерии классификации финансовой устойчивости
организации
4
Особое внимание необходимо обратить на классификацию финансовой
устойчивости, принятую в теории финансового анализа. Основу такой
классификации составляют источники формирования запасов. В зависимости
от того, за счет каких источников формируются запасы организации,
необходимо выделить 4 типа финансовой устойчивости:
абсолютная финансовая устойчивость;
нормальная финансовая устойчивость;
неустойчивое финансовое состояние;
кризисное финансовое состояние.
Характеристика данных видов финансовой устойчивости дана в таблице
2.
4
Золотухина Е.А. Сущность финансовой устойчивости организации и критерии ее оценки//Экономический
анализ: теория и практика. – 2013. - № 8. с. 37
13
Таблица 2.
Типы финансовой устойчивости предприятия
5
Финансовая
устойчивость и
финансовое
состояние
Источники
финансирования
запасов
Краткая характеристика
финансовой устойчивости
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Собственные оборотные
средства (чистый
оборотный капитал)
Высокий уровень
платежеспособности.
Предприятие не зависит
от внешних кредиторов
Нормальная
финансовая
устойчивость
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные кредиты и
займы
Нормальная
платежеспособность.
Рациональное использование
заемных средств. Высокая
доходность текущей
деятельности
Неустойчивое
финансовое
состояние
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные и
краткосрочные кредиты и
займы
Нарушение нормальной
платежеспособности.
Возникает необходимость
дополнительных источников
финансирования. Возможно
восстановление
платежеспособности
Кризисное
(критическое)
финансовое
состояние
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные и
краткосрочные кредиты и
займы
Предприятие полностью
неплатежеспособно и
находится на грани
банкротства
Классификация финансовой устойчивости организации имеет большое
практическое значение для разработки политики управления ею. По
определению А.В. Грачева политика управления финансовой устойчивостью
организации представляет собой часть общей финансовой стратегии
организации, которая заключается в разработке системы методов
предварительной оценки финансовой устойчивости организации и
«включении» механизмов ее финансового оздоровления
6
.
Из данного определения следует, что центральное место в системе
управления финансовой устойчивостью организации принадлежит ее анализу.
По мнению В.П. Литовченко задачей анализа финансовой устойчивости
является оценка степени независимости от заемных источников
5
Павленков М.И., Смирнова Н.С. Инструменты оценки финансовой устойчивости// Электронный журнал
«Управляем предприятием» - 2011. - № 2 (2): [Электронный ресурс]. –режим доступа:
http://consulting.1c.ru/ejournalPdfs/pavlenkov.pdf
6
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно – практическое пособие. –
М.: Финн – пресс, 2012. с. 137
14
финансирования
7
. А.В. Киров расширяет список задач анализа финансовой
устойчивости следующим образом:
1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности и поиск резервов улучшения финансовой устойчивости
предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и
наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового
состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовой
устойчивости предприятия
8
.
Для решения данных задач в процессе анализа финансовой устойчивости
организации используется целая система показателей, характеризующих:
наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его
использования;
оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую
независимость и степень финансового риска;
оптимальность структуры активов предприятия и степень производст-
венного риска;
оптимальность структуры источников формирования оборотных акти-
вов;
платежеспособность организации;
риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования.
Далее рассмотрим методику анализа финансовой устойчивости
организации и порядок расчета основных характеризующих ее показателей.
7
Литовченко В.П. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: Дашков и Ко, 2013. с. 171
8
Киров А.В. Управление финансовой устойчивостью предприятия: теоретические аспекты// Финансовая
аналитика: проблемы и решения. – 2015. - № 7 (241). С. 55