25
более детальный анализ: горизонтальный и вертикальный анализ отчета о
финансовом положении компании.
Сущность горизонтального анализа отчета о финансовом положении
организации заключается в сопоставлении показателей определенных статей
финансовой (бухгалтерской) отчетности, как правило, за базисный и отчетный
период. Данный анализ позволяет выявить ключевые тенденции развития
предприятия, а также понять основную причину изменения величины его
активов.
При проведении данного вида финансового анализа необходимо
рассчитать процентные изменения отчетного периода по отношению к
базисному по всем (или ключевым) статьям отчета о финансовом положении
компании.
Схематично, проведение горизонтального анализа отчета о финансовом
положении компании представлено в таблице 4.
Таблица 4.
Схема проведения горизонтального анализа отчета о
финансовом положении (ОФП) компании
Пока-
за-т
ель
ОФП
На
31.12.201
X тыс.
руб.
На
31.12.201X
+1 тыс.
руб.
На
31.12.201
X+2 тыс.
руб.
Отклонения
201X+1 к 201X г
Отклонения
201X+2 к 201X+1
в тыс.
руб.
в %
в тыс.
руб.
в %
[1]
[2]
[3]
[4]
[5] = [3]
- [2]
[6] =
[5] / [2]
[7] = [4]
- [3]
[8] = [7]
/ [3]
Данная форма финансового анализа позволяет наглядно увидеть все
изменения, произошедшие в структуре активов организации, а также
источниках их финансирования.
При этом должное внимание следует уделить наиболее существенным
отклонениям. Статьи отчета о финансовом положении компании,
подверженные наибольшему изменению нуждаются в проведении более
детального анализа. Более того, выводы, полученные в ходе проведения
горизонтального анализа отчета о финансовом положении компании,
необходимо дополнить и уточнить посредством проведения вертикального
анализа.
26
Вертикальный анализ отчета о финансовом положении компании дает
информацию о структурных изменениях, произошедших в активах, источниках
финансирования, доходах, затратах и денежных потоках фирмы. В данном
случае, каждая статья бухгалтерского баланса отражается как процент от итога
соответствующего периода
14
.
Схема проведения вертикального анализа отчета о финансовом
положении компании представлена в таблице 5.
Таблица 5.
Схема проведения вертикального анализа отчета о
финансовом положении (ОФП) компании
Показа-
тель
ОФППок
На
31.12.2
01X,
тыс.
руб.
На
31.12.201X
+1 тыс.
руб.
На
31.12.201
X+2 тыс.
руб.
На
31.12.201
X % к
ИТОГУ
На
31.12.201
X+1 % к
ИТОГУ
На
31.12.201
X+2 % к
ИТОГУ
[1]
[2]
[3]
[4]
[5] = [2] /
[8]
*100%
[6] = [3] /
[9]
*100%
[7] = [4] /
[10]
*100%
БАЛАНС
[8]
[9]
[10]
100%
100%
100%
Не менее важным методом финансового планирования и антикризисного
управления предприятием является анализ основных финансовых показателей
отчета о финансовых результатах компании.
Финансовый анализ отчета о финансовых результатах позволяет оценить
способность организации приносить определенный доход ее акционерам. Как
правило, анализ основных финансовых показателей данного отчета начинается
с анализа общих итоговых результатов деятельности предприятия, то есть
чистой прибыли или понесенного убытка за отчетный период. Затем
необходимо провести исследование факторов, оказавших наиболее
существенное влияние натакой результат функционирования организации.
Ключевыми факторами, влияющими на итоговый результат предприятия,
являются выручка от реализации продукции (Sales) и затраты, связанные с ее
получением (Costofsales) [4].
Основными причинами роста выручки, как правило, являются увеличение
14
Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие. - М.:
ИНФРА-М, 2015. С. 97
27
фактических объемов реализации продукции, успешные маркетинговые
компании, изменение товарной номенклатуры в пользу наиболее
рентабельных видов продукции, а также рост цены реализации единицы
продукции. С другой стороны, основными факторами снижения выручки, как
правило, являются падение спроса на реализуемую продукцию, неверная
ценовая политика компании, выход новых игроков на рынок
функционирования данной компании, микро - и макроэкономические измене-
ния.
После проведенияданного предварительного этапа финансового
анализа, необходимо провести более детальный анализ: горизонтальный и
вертикальный анализ отчета о финансовых результатах компании.
Здесь следует отметить, что проведение горизонтального и вертикального
анализа отчета о финансовых результатах предприятия будет проводиться по
аналогии с отчетом о финансовом положении организации. Только в данном
случае, горизонтальный анализ будет свидетельствовать об изменениях,
произошедших за рассматриваемый период в доходах и расходах фирмы.
Особого внимания в отчете о финансовых результатах компании будут
заслуживать такие факты, как снижение или увеличение выручки и чистой
прибыли. При этом основу вертикального анализа отчета о финансовых
результатах составит статья «Выручка», от которой будут производиться все
расчеты как процента или доли.
Таким образом, горизонтальный и вертикальный анализ основных форм
финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия взаимно дополняют друг
друга. И как уже отмечалось ранее, для наиболее точной интерпретации
результатов исследования необходимо сопоставить полученные данные с
внутриотраслевыми, и в некоторых случаях даже межотраслевыми данными.
В дополнение к рассмотренным выше методам финансового анализа
бухгалтерской отчетности предприятия можно привести трендовый, факторный
и сравнительный виды анализа. Они позволяют дополнить и расширить объем
полученной аналитической информации для принятия соответствующих
28
управленческих решений.
В свою очередь, «трендовый анализ это метод финансового анализа,
суть которого заключается в сравнении каждой позиции отчета о финансовом
положении компании с рядом предшествующих периодов и определении
тренда», т.е. основной тенденции динамики конкретного показателя, которая
очищена от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных
периодов (например, не стоит включать в расчет тренда величину активов,
полученных безвозмездно от частных клиентов компании за высокую
лояльность и поддержку бренда, так как такое явление не является частым, а
напротив, крайне редким). Полученные значения тренда позволяют построить
прогнозную модель, т.е. провести прогнозный анализ
15
.
Таким образом, трендовый анализ позволяет менеджменту компании
сформировать мнение об основных тенденциях развития предприятия,
изменении тех или иных финансовых показателей, выбрать наиболее рацио-
нальные управленческие решения и оценить последствия таких решений для
финансово-хозяйственной деятельности организации.
Факторный анализ заключается в выявлении влияния отдельного или
нескольких факторов на ключевые показатели деятельности организации.
Описание причинно-следственных связей, характерных для данного вида
финансового анализа, позволяет менеджменту компании получить не только
количественную оценку влияния данного фактора на ключевой результат
функционирования предприятия, но и прогнозировать будущие изменения
ключевых показателей деятельности фирмы [6].
Сравнительный (или пространственный) анализ финансовой отчетности
компании представляет собой сравнение ключевых финансовых показателей
деятельности анализируемой организации с аналогичными показателями
других организаций или среднеотраслевыми коэффициентами. Стоит отметить,
что для данного вида анализа никогда не используются показатели в
15
Бибикова Л. Сущность и основные этапы оценки платежеспособности организации // Инновационная наука.
- 2015. - № 11. - С. 29
29
абсолютном выражении, только в относительном.
В последнее время все большее практическое применение находит метод
анализа финансовогосостояния предприятия, заключающийся в испо-
льзовании данныхсистемы профессионального анализа рынков и
компаний (СПАРК), а также и центра раскрытия корпоративной информации
Интерфакс.
СПАРК позволяет не только быстро проверить любую компанию, заре-
гистрированную в России, Украине, Белоруссии, Киргизии, Казахстане, но и
оперативно сделать выводы из информации: оценить масштабы бизнеса, кре-
дитоспособность компании, ее взаимосвязи, риски.
Система профессионального анализа рынков и компаний позволяет
отслеживать все изменения в жизни компании, а также провести максимально
глубокий ее анализ с помощью уникальных аналитических инструментов.
В целях оценки финансового состояния организации рассмотрим
следующие инструменты СПАРК:
1. Индекс финансового риска.
2. Индекс платежной дисциплины.
Индекс финансового риска представляет собой меру риска
несостоятельности компании. Его высокие значения указывают на наличие
признаков неудовлетворительногофинансового состояния, которые могут
привести к тому что компания утратит платежеспособность. Для расчета
индекса используются комбинированные финансовые коэффициенты ком-
пании, такие как коэффициенты ликвидности, достаточности оборотных
средств, автономии и другие. Модель построена с использованием
нейросетевого моделирования.
В качестве результата расчета данного индекса получают число R. Если
оно меньше 15, то предприятие не испытывает никаких финансовых
трудностей. Когда значение полученного R попадает в промежуток от 15 до 85,
то организация имеет средний уровень финансового риска. И, наконец, когда
значение R превосходит 85, можно сделать вывод, что предприятие имеет
30
высокую вероятность банкротства.
Индекс платежной дисциплины рассчитывается в рамках проекта
«СПАРК - Мониторинг платежей» и показывает, как компания оплачивает свои
счета. Участники проекта добровольно обмениваются данными, вовремя ли их
контрагенты оплачивают текущие счета. Эти данные анонимно поступают в
единую систему, агрегируются, и на этой основе появляется возможность
оценивать уровень платежной дисциплины компаний.
Индекс появляется в карточке компании в СПАРК только в том случае,
если есть информация о не менее чем трех платежах данной компании. Если все
платежи были выплачены в оговоренный в контракте срок, индекс находится в
зеленом диапазоне, если часть платежей была задержана - в желтом. Если же
компания, согласно поступившим данным, не рассчитывается в срок, она будет
в красной зоне.
В проекте по мониторингу платежей, по данным на начало 2012 г,
участвовали тысячи компаний - телекоммуникационных, логистических,
производственных, строительных, торговых.
Участие в программе является конфиденциальным, поэтому источник
данных о платежах в СПАРК не раскрывается. Данные о платежах
предоставляются только в агрегированном виде, поэтому «вычислить»
компании- участники или же вычленить из базы информацию о конкретном
счете в принципе невозможно.
Не только в России, но и в мире индикаторы платежной дисциплины
считаются самымэффективным инструментом для оценки рисков. В частности,
компания Дан энд Брэдстрит (Dun&Bradstreet), международный партнер
«Интерфакса», собирала в 2012 году данные о платежной дисциплине от 13 000
партнеров более чем в 40 странах, в том числе в развивающихся - Индии,
Бразилии, Мексике, Индонезии. Проект по мониторингу платежей отвечает
рекомендациям Всемирного банка: в своем отчете «DoingBusiness» банк назвал
платежную информацию важнейшим элементом построения современной
системы управления рисками и поддержки доступности кредитов для бизнеса.
31
На основе расчета данного индекса делают следующие выводы:
- если 80 <I< 100, то предприятие имеет низкий риск просрочки платежа;
- если 50 <I< 79, то предприятие имеет средний риск просрочки платежа,
возможна просрочка в пределах 30 календарных дней;
- если I< 49, то предприятие имеет высокую вероятность не отвечать по
своим обязательствам и среднее значение просрочки платежа составляет от 30
до 120 календарных дней.
Таким образом можно сделать вывод, что финансовая устойчивость - это
экономическая категория, один из индикаторов стабильного и эффективного
развития предприятия, его финансовой безопасности, обеспечивающая
достижение экономического и социального эффекта.
По мнению большинства отечественных ученых, следует различать
понятия финансового состояния и финансовой устойчивости,
платежеспособности и финансовой устойчивости
16
.
Финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая
состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта
хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовая устойчивость выступает как характеристика финансового
состояния так же, как и платежеспособность, оборачиваемость, рентабельность,
ликвидность. Таким образом, финансовое состояние это более широкое
понятие, чем финансовая устойчивость.
16
Зайковский Б.Б., Корниенко М.В. Практика применения методики анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости организации//Социальные науки. 2017. Т. 1. № 4-1 (19). С. 18
32
Глава 2 Оценка платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика
предприятия
ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» было создано 27.06.2014г. в
соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным
законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной
ответственностью». Общество является юридическим лицом и строит свою
деятельность на основании Устава.
Общество является коммерческой организацией, имеет банковский счет в
Сбербанке РФ, круглую печать, содержащую его полное наименование на
русском языке и указание на его место нахождения.
Основным видом деятельности ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация»
является:
- деятельность по содержанию, обслуживанию, эксплуатации и ремонту
жилищного фонда и объектов жилищно-коммунального хозяйства, содержанию
и благоустройству территории;
- деятельность по проведению текущего и капитального ремонта жилищ-
ного фонда и повышению его благоустройства;
- выполнение работ по ремонту наружных и внутренних инженерных
сетей, систем и оборудования;
- деятельность по содержанию и ремонту электросетей, монтажу, наладке
и ремонту энергообъектов, энергоустановок, электроэнергетического, тепло-
энергетического оборудования, их техническое освидетельствование и
обслуживание;
- выполнение работ по уборке мусора, утилизации, складированию, пере-
мещению, размещению, захоронению, уничтожению промышленных, бытовых
33
и иных отходов;
- выполнение проектно-сметных, ремонтно-строительных, строительно-
монтажных и строительно-эксплуатационных работ.
В соответствии с периодами эксплуатации ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация» выявляет неисправные и поврежденные элементы зданий и
сооружений. Далее ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» обязательно
учитывает физический износ, который определяется в соответствии с ГОСТ Р
51929-2002 и представляет собой показатель, который характеризует изменение
технического состояния здания по сравнению с первоначальным состоянием в
результате воздействия природноклиматических факторов жизнедеятельности
человека.
В соответствии с полученными данными, в результате весенне-осенних
обследований ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» формирует дефектные
ведомости и готовит ремонт зданий.
В соответствии с изложенным выше, «КПД-Газстрой-Эксплуатация»
осуществляет содержание зданий, а это комплекс услуг по техническому
обслуживанию, уборке, диагностике, испытанию и обследованию здания
(сооружения, оборудования, коммуникаций, объектов жилищно-коммунального
назначения) и техническому надзору за его состоянием, производит
техническое обслуживание жилого здания - комплекс работ по поддержанию
исправного состояния элементов здания и заданных параметров, а также
режимов работы его технических устройств.
ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» самостоятельно определяет
структуру управления и затраты на их содержание. Структура управления ООО
«КПД-Газстрой-Эксплуатация» представлена на рисунке 2.
Как видно из этой структуры – рисунок 2, возглавляет предприятие
директор. Директор действует на основании Устава. Осуществляет оперативное
руководство деятельностью общества в соответствии с утвержденными
Обществом планами.
34
Рисунок 2. Организационная структура ООО «КПД-Газстрой-
Эксплуатация»
Распоряжается средствами Общества в пределах предоставленных ему
Положением и доверенностью прав. Открывает в банках расчетные и иные
счета. Принимает на работу и увольняет с работы работников предприятия.
Руководитель несет всю полноту ответственности за деятельность Общества и
его сотрудников, включая материальную, дисциплинарную, гражданско-
правовую, уголовную ответственность.
Результаты анализа основных финансовых результатов деятельности
ООО «КПД-Газстрой-Эксплуатация» представлены в таблице 6.
Анализ таблицы 6 показал, выручка от реализации услуг ООО «КПД-
Газстрой-Эксплуатация» в отчетном году увеличилась на 237,7% и составила
7710 тыс. руб. При этом себестоимость реализованных услуг увеличилась в 3
раза. Темп роста валовой прибыли составил 173,5%, а ее величина в отчетном
году увеличилась на 1264 тыс.руб. по сравнению с 2015 годом.
Кроме того в 2017 году существенно возросли управленческие расходы
на 1984 тыс.руб., их сумма в отчетном году составила 3235 тыс.руб.
В 2016 и 2017 году получен убыток от продаж в сумме 99 и 252 тыс.руб.
соответственно. Прочие доходы организации имеют тенденцию к росту и в
2017 году составляют 942 тыс. руб. Прочие расходы так же в динамике