76
доход от альтернативного вложения капитала; потери от инфляции; скидки у
поставщика при досрочной оплате.
6. У предприятия есть возможность использовать полученные ресурсы с
рентабельностью , превышающей ставку затрат на факторинговое
обслуживание, т.е. прирост валовой прибыли должен покрывать расходы.
Потери в результате вероятной просрочки дебиторов ( возникновения
безнадёжных долгов) сопоставимы с выручкой предприятия . При
использовании классического факторинга с регрессом в случае значительной
просрочки (сверх периода ожидания) долг дебитора гасит клиент.
Соответственно, у него должна быть возможность покрыть просрочку за счёт
прочих денежных поступлений . При высокой вероятности безнадёжных
(сомнительных) долгов целесообразно использовать факторинг без регресса
или поручительство за дебиторов.
Дополнительные услуги, предоставляемые факторинговой компанией
помимо финансирования, могут значительно повысить эффективность
деятельности предприятия. При этом следует рассчитать выгоды за счёт
делегирования функции управления дебиторской задолженности фактору;
получения услуг по анализу платёжеспособности дебиторов и страхованию
рисков. Как правило, данные услуги выгодны крупным предприятиям , где
работой с дебиторами занимаются целые отделы.
Краткосрочное кредитование является более дорогим продуктом и менее
гибким по сравнению с факторингом.
Данные рекомендации являются универсальными и подходят для
определения потребности в классическом факторинге с финансированием и
регрессом.
В качестве отдельных факторинговых услуг могут выступать
административное управление дебиторской задолженностью и коллекшн
(услуга по возврату долгов). Таким образом, исходя из особенностей бизнеса
и потребностей в оптимизации работы с дебиторской задолженностью
каждый хозяйствующий субъект может принять решение о применении
77
факторинга в качестве инструмента управления дебиторской
задолженностью и объёмом продаж.
78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о
стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном их использовании ,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая
устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом общей устойчивости
предприятия.
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
1. Положение предприятия на товарном рынке;
2. Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;
3. Финансово-производственный потенциал предприятия;
4. Степень финансовой независимости;
5. Уровень деловой активности;
6. Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение
таким образом , чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над
расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для
нормального функционирования.
В данной выпусной квалификационной работе были рассчитаны и
проанализированы типы и коэффициенты финансовой устойчивости ,
показатели кредитоспособности предприятия ООО «МЕТРОПОЛИС».
На дату окончания отчетного года кредитный портфель ООО
«МЕТРОПОЛИС» сформирован в основном из беспроцентных займов.
Незначительная часть кредитного портфеля состоит из кредитов с
фиксированной и плавающей ставкой, принимая это во внимание, изменение
процентных ставок не может оказать неблагоприятное влияние на
деятельность компании. На дату окончания отчетного 2016 года ООО
«МЕТРОПОЛИС» оценивает такой риск как незначительный.
79
Валютный риск возникает в отношении торговых операций (экспорт,
импорт), операций заимствования и кредитования с использованием
иностранной валюты, при инвестировании средств за рубеж, а также, когда
активы и пассивы выражены в валюте, которая не является функциональной
(российский рубль ). ООО «МЕТРОПОЛИС» привлекает кредитные и
заемные средства, в том числе и в валюте, осуществляет торговые операции и
закупки на внутреннем и на внешнем рынке, в результате чего подвергается
влиянию колебаний курсов иностранных валют, в основном доллара США,
евро и японской йены. ООО «МЕТРОПОЛИС» оценивает влияние валютного
риска как значимое.
ООО « МЕТРОПОЛИС »не осуществляет хеджирования рисков
изменения процентных ставок и курсов иностранных валют. Управление
данными видами рисков осуществляется нефинансовыми методами
(натуральное хеджирование).
Влияние финансовых рисков на показатели ликвидности Общества
оценивается как среднее . ООО «МЕТРОПОЛИС» поддерживает
оптимальный уровень ликвидности планированием денежных потоков ,
координацией финансовых потоков платежей и поступлений средств,
анализом планируемых и фактических денежных потоков.
Таким образом , анализ финансовой устойчивости предприятия дает
возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих
долгов и ответить на вопрос , насколько оно является независимым с
финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой
независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям
его хозяйственной деятельности.
80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс РФ (часть 1,2,3,4) принят 21.10.94 ( в ред. от
01.11.2011 г. 138-ФЗ).
2. Налоговый кодекс РФ: - М.: Финансы и статистика, 2008. Ч. 1,2. - 750 с.
(в ред. от 21.11.2011 235-ФЗ).
3. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник для студентов
высших учебных заведений , обучающихся по специальности
"Менеджмент организации" / [А. А. Володин и др.]. - Москва: Инфра-
М, 2012. - 508, [1] с. – (Высшее образование).
4. Абушинова Б . Финансовое состояние организации : основные
показатели // Справочник экономиста, 2014. – № 8. – С. 44-54.
5. Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И.,
Большаков А .К., Дерябина М .А. – Изд. 3- е , переработанное и
дополненное. – М.: Проспект, 2014. – 848 с.
6. Бабук И.М. Экономика организации: учебное пособие / Бабук И.М. – 2-
е изд. – Минск: ИВЦ Минфина, 2011. – 327 с.
7. Бабына В.Ф., Шикальчик С .В. Финансы предприятий : практическое
пособие / Бабына В.Ф., Шикальчик С.В.; Гомельский государственный
университет им. Ф. Скорины. – Гомель: ГГУ им. Ф. Скорины, 2013. –
131 с.
8. Бардовский В.П., Бордовский В.П. Экономика: учебник для студентов
вузов / Бардовский В.П., Бордовский В.П., Рудакова О.В., Самородова
Е.М. – М.: Форум-ИНФРА-М, 2013. – 672 с.
9. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности: теория , практика и
интерпретация / Л. Бернстайн; Пер. с амер. – 6-го изд. выполнили: О.В.
Скачкова; Науч. ред. пер. И.И. Елисеева. – М.: Финансы и статистика,
2014. – 624 с.
10. Жилкина А .Н. Управление финансами . Финансовый анализ
организации : учебник / Жилкина А .Н. – Изд. исправленное . – М.:
Инфра-М, 2013. – 332 с.
81
11. Балабанов И .Т. Основы финансового менеджмента: как управлять
капиталом / И.Т.Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 383 с.
12. Берлин С.И. Теория финансов: Учебное пособие / С.И. Берлин; С.И.
Берлин. - М.: Приор, 2008. - 256 с.
13. Управление финансами . Финансы предприятий: учебник для
студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности
"Менеджмент организации" / [А. А. Володин и др.]. - Москва: Инфра-
М, 2012. - 508, [1] с. – (Высшее образование).
14. Управление финансами: финансовый анализ организации: учебник по
специальности "Менеджмент организации" / А. Н. Жилкина. - Москва:
Инфра-М, 2012. - 331 с. – (Высшее образование).
15. Захаров, В .Я. Антикризисное управление . Теория и практика : учеб.
пособие для студентов вузов / В.Я. Захаров. – 2-е изд., перераб. и доп. –
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 304
16. Бланк И.А. Управление активами / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр,
2008. - 720 с.
17. Бородина Е .И. Финансы предприятий . Определение потребности в
оборотных средствах: Учебное пособие / Е.И. Бородина. - М.: Банки и
биржи, ЮНИТИ, 2009. - 207 с.
18. Л. Т .Гиляровская, А. А .Вехорева, «Анализ и оценка финансовой
устойчивости коммерческого организации, Питер Принт, 2003г. с.11
19. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент : Учебник / В. В .
Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2009. - 768 с.
20. Ковалев В. В . Финансовый анализ: управление капиталом, выбор
инвестиций , анализ отчетности / В .В. Ковалев. - М .: Финансы и
статистика, 2010. - 540 с.
21. Киреева Е.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Киреева Е.Ф.,
Пузанкевич О.А. – Минск: Мисанта, 2011. – 83 с.
22. Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации / Е.Н.
Красная. Юрист-Гардарика, 2008. - 216 с.
82
23. Крейнина М.Н. Финансовое состояние организации: методы оценки /
М.Н. Крейнина. - М.: Издательство ДИС, 2009. - 247 с.
24. Крейнина М. Н . Финансовый менеджмент/ М .Н. Крейнина. - М .:
Издательство ДИС, 2010. - 352с.
25. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности
организации / А.Б. Крутик, М.М. Хайкин. СПб.: Бизнес-пресса, 2010. -
448 с.
Дополнительная литература:
1. Головачев А.С. Экономика организации: учебник / Головачев А.С. –
Минск: МИУ, 2012. – 372 с.
2. Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика организаций (организации):
учебное пособие для студентов вузов / Грибов В.Д., Грузинов В.П.,
Кузьменко В.А. – М.: Кнорус, 2014. – 416 с.
3. Киреева Е.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Киреева Е.Ф.,
Пузанкевич О.А. – Минск: Мисанта, 2011. – 83 с.
4. Вечканов Г.С. Краткая экономическая энциклопедия / Г.С. Вечканов. -
СПб.: ТОО ТК Петрополис, 2009. - 509 с.
5. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория , практика и
интерпретация / Пер. с англ ./ Л.А. Бернстайн . - М.: Финансы и
статистика, 2007. - 547 с.
6. Бланк И.А. Управление денежными потоками: учебное пособие / Бланк
И.А. – Киев: Ника-Центр: Эльга, 2012. – 736 с.