8
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ........................................................................................................................... 9
ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
предприятия ........................................................................................................................ 12
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия ....................... 12
1.2. Факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости предприятия 16
1.3. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия ............................ 21
ГЛАВА 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «ПРОФМАСТЕР» .................. 36
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ПРОФМАСТЕР» . 36
2.2. Анализ состава и структуры активов, собственного капитала и обязательств
предприятия ..................................................................................................................... 40
2.3. Оценка финансовой устойчивости ....................................................................... 51
ГЛАВА 3. Пути укрепления финансовой устойчивости ООО «ПРОФМАСТЕР» 58
3.1. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости ............................... 58
3.2. Прогноз экономической эффективности предлагаемых мероприятий ......... 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................................. 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ..................................................... 76
Приложение 1 ..................................................................................................................... 80
Приложение 2 ..................................................................................................................... 82
Приложение 3 ..................................................................................................................... 83
9
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в условиях
жесткой конкуренции финансовая устойчивость предприятия является основой
его жизнедеятельности и развития, а также одной из важнейших характеристик
финансового состояния и связана с уровнем зависимости предприятия от
кредиторов и инвесторов. Финансово устойчивое предприятие имеет
преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, в выборе
поставщиков, своевременно платит налоги, заработную плату и др. Финансовая
устойчивость обеспечивает стабильную платежеспособность в длительной
перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов,
доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.
Устойчивое финансовое положение влияет на выполнение
производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми
ресурсами. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности хозяйствующего субъекта, отсутствию у предприятия
средств для развития, а также к значительным финансовым потерям. Именно от
финансовой устойчивости зависят риск банкротства предприятия и его
стабильность при изменениях рыночной конъюнктуры.
Финансовая устойчивость организации обусловлена комплексом
факторов и включает в себя характеристику финансовой независимости, и, по
крайней мере, результаты платежеспособности организации. Иными словами,
стабильность положения экономического субъекта влияет на принятие
управленческих решений, определяет заинтересованность в сотрудничестве с
ним инвесторов, кредиторов, потенциальных партнеров и т.д.
Необходимо отметить, что основные аспекты анализа и оценки
финансовой устойчивости предприятия достаточно полно освещены в
экономической литературе. Значительный вклад в оценку финансовой
устойчивости предприятия внесли известные отечественные и зарубежные
ученые: И.А. Бланк, Е.Ф. Бригхем, Д.К. Ван Хорн, В.В. Ковалев, М.Д. Билык,
10
К.В. Измайлова, Т.М. Ковальчук, М.Я. Коробов, Л.А. Лахтионова, А.В.
Павловская, Н.М. Притуляк, А.М. Поддерегин, Г.В. Савицкая, А.А. Терещенко,
И.Д. Фарион, Ю.С. Цал-Цалко, А.А. Шеремет и другие.
Анализ научных исследований этих авторов обнаружил
неоднозначность относительно определения понятия «финансовая
устойчивость» и выбора методических подходов к ее оценке, которые в
большей степени имеют ограниченную сферу применения (направленные на
выявление признаков банкротства, инвестиционной привлекательности,
кредитоспособности и учитывают только особенности имущественного
состояния предприятия, его ликвидности, финансовой независимости, деловой
активности, рентабельности).
Целью бакалаврской работы является анализ финансовой устойчивости
ООО «Профмастер» и разработка рекомендаций по повышению финансовой
устойчивости данного предприятия.
В соответствии с поставленной целью в работе определенны следующие
задачи:
- рассмотреть понятие финансовой устойчивости предприятия и
факторы, влияющие на нее;
- охарактеризовать показатели и методику оценки финансовой
устойчивости предприятия;
- дать технико-экономическую характеристику ООО «Профмастер»;
- исследовать состав и структуру активов и пассивов предприятия;
- провести анализ показателей финансовой устойчивости предприятия;
- оценить вероятность банкротства ООО «Профмастер»;
- разработать мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
ООО «Профмастер»;
- рассчитать экономический эффект предложенных мероприятий.
Объектом бакалаврской работы является ООО «Профмастер».
Предметом исследования является финансовая устойчивость
организации и ее анализ. Период исследования 2016-2018 гг.
11
Теоретической базой исследования являются научные труды следующих
авторов: С.А. Бороненковой, Г.Д. Гребнева, Л.В. Донцовой, Н.А. Казаковой,
В.В. Ковалева, Е.А. Кондратьевой, С.И. Крылова, Н.А. Никифоровой, Н.Н.
Стельмаха, А.Д. Шеремета.
Основными источниками информации при проведении анализа в ходе
разработки проекта являлись уставные, отчётные документы и другая
внутренняя информация, данные о развитии отрасли, специальные издания,
периодическая печать, наблюдения за деятельностью организации ООО
«Профмастер».
В выпускной квалификационной работе нашли применения такие
методы научного исследования как сравнение, измерение, синтез, анализ
статистических данных, индукция, абстрагирование.
Практическая значимость исследования состоит в том, что
разработанные в ходе исследования мероприятия могут быть применены в
деятельности ООО «Профмастер» и иных предприятий.
Бакалаврская работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложений.
12
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия
Понятие «финансовая устойчивость» впервые начало применяться на
западе, в трудах таких ученых как К. Клавки, М. Гехт, Г. Пузор, Л. Брентало.
Данные ученые под финансовой устойчивостью понимали прогресс
предприятия по сравнению с аналогичными предприятиями отрасли. К термину
финансовая устойчивость в западной науке подходили с точки зрения
управления, а не с точки зрения финансового анализа.
1
В отличие от западной концепции понимания финансовой устойчивости,
отечественная концепция включает следующие элементы:
1) компания свободно управляет денежными средствами;
2) бесперебойный процесс производства и реализации продукции;
3) бесперебойный процесс расширения деятельности предприятия;
4) обновление основных производственных фондов.
2
Финансовая устойчивость - показатель, применяемый для оценки
эффективности функционирования экономической системы, который позволяет
оценить стабильность функционирования хозяйствующего субъекта.
Обеспечив финансовую устойчивость для своего функционирования,
предприятие сможет значительно снизить риск возникновения банкротства, что
является первостепенной задачей субъекта.
Однако, для того чтобы добиться финансовой устойчивости необходимо
располагать информацией о состоянии предприятия, а для этого нужно
проводить полный и всесторонний анализ деятельности.
3
1
Мельцас Е.О. Методика прогнозирования финансовой устойчивости интегрированных предпринимательских
структур // Финансовая жизнь. - 2016. - № 3. - С. 55.
2
Янович С.В. Сущность, оценка и прогнозирование финансовой устойчивости коммерческого предприятия //
Студенческий. - 2018. - № 2-3 (22). - С. 40.
3
Ершова А.А. Стратегия улучшения финансового состояния предприятия // Экономика, бизнес, инновации. -
2018. - С. 62.
13
Существуют различные трактовки понятия «финансовая устойчивость».
Некоторые экономисты при рассмотрении финансовой устойчивости в более
широком смысле, трактуют ее как некий критерий платежной устойчивости, а
также ликвидности, состояния имущества компании и ее инвестиционный
потенциал.
Если руководству предприятия удастся обеспечить финансовую
устойчивость, которая будет сохраняться в перспективе, то предприятие
сможет остаться на рынке. Также финансовая устойчивость зависит от
возможности компании быстро адаптироваться под меняющиеся условия
среды, возможности внедрения нововведений и т.д.
Так, А.Ю. Юданов под равновесием определяет соразмерность факторов
рынка, под постоянством - соразмерность факторов, которые сохраняются в
течение времени, под устойчивостью - состояние макро - и микросистемы,
близкое к стагнации.
4
Рассмотрим структурно логическую модель оценки устойчивости
предприятия. Данная модель базируется на анализе финансового состояния:
ликвидности, платежеспособности, рентабельности, кредитоспособности и др.
показателей предприятия. Модель представлена на рисунке 1.
Рисунок 1. Структурно-логическая модель оценки общей
устойчивости организации
4
Экономическая теория: учебное пособие / коллектив авторов; под ред. А.Г. Грязновой, Н.Н. Думной, А.Ю.
Юданова. – 6-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2012. С. 32.
14
Рассматривая данную модель, можно сделать вывод о том, что по ней
финансовая устойчивость представляется как платежеспособность и
ликвидность предприятия. Данной модели придерживаются такие ученые
экономисты, как А.Г. Грязнова, Е.Н. Выборовая, С.Л. Ленская и др.
Анализ финансовой устойчивости предприятия происходит в основном
на основе анализа ресурсов. Это связано с тем, что для стабильного
осуществления деятельности предприятию необходимы ресурсы, которые
будут направлены на осуществление деятельности, погашение обязательств.
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость
предприятия связана с его способностью удовлетворять платежеспособный
спрос.
5
Кроме того финансово устойчивые предприятия способны привлекать
инвесторов для финансирования своих проектов, что положительно
сказывается на развитии субъекта и как следствие на его финансовых
результатах.
Однако привлечение заемного капитала имеет ограничения
определенными рамками. Увеличение прибыли - самой мобильной части
собственного капитала - создает условия, как для самофинансирования, так для
расширения заемных источников.
Таким образом, данный подход к анализу финансовой устойчивости
совмещает в себе оценку как абсолютных, так и относительных показателей,
влияющих на финансовую устойчивость.
Также необходимо понимать, что не обязательно рост показателей
ликвидности, рентабельности свидетельствует о финансовой устойчивости
хозяйствующего субъекта.
Это обусловлено тем, что не всегда высокий темп роста финансовых
результатов говорит об устойчивости. Как правило, это говорит о наличии
высокого риска, который может негативно сказаться на устойчивости
предприятия.
5
Веснин В. Р. Практический менеджмент предприятий / В.Р. Веснин. - М.: Юристъ, 2013. С. 68.
15
Следует учитывать тот факт, что вышеизложенные показатели
позволяют оценить финансовую устойчивость лишь в краткосрочной и
среднесрочной перспективе. Для анализа финансовой устойчивости в
долгосрочной перспективе необходимо при анализе учитывать воздействие
среды на субъект. Это позволит провести более полный анализ и выявить
стратегические альтернативы развития.
6
Далее рассмотрим схему использования авансированного капитала.
Данные представлены на рисунке 2.
Рисунок 2. Схема использования авансированного капитала
Данный подход к анализу финансовой устойчивости предполагает
анализ структуры капитала хозяйствующего субъекта, а не только его
абсолютных показателей.
7
В данном случае собственный капитал является своего рода запасом
финансовой прочности, позволяющим предприятию стабильно работать.
Среди ученых экономистов, которые придерживаются данного подхода
к пониманию финансовой устойчивости, такие как Ефимова О.В., Мельник
М.В., Сайфулин Р.С., Ненашев Е.В., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Шеремет
А.Д. и др.
6
Мокина Л.С., Щеблыкина Д.С. Оценка финансовой устойчивости промышленного предприятия и проблемы ее
обеспечения в условиях экономического кризиса // Журнал экономических исследований. - 2018. - Т. 4. - № 1. -
С. 27.
7
Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учеб.-практ. пособие / В. В.
Ковалев. – М.: Проспект, 2015. С. 128.
16
При анализе устойчивости основная проблема сводится к определению
значения собственного капитала предприятия и его структуры.
В соответствии с третьим подходом под финансовой устойчивостью
понимается механизм защиты предприятия от возможных рисков. Данный
подход прослеживается в работах таких ученых экономистов, как: А.П. Градова
И.В. Мартынюка И.В. Ершовой, К.А. Раицкого Э.А. Уткина и др.
Для того чтобы провести более полный количественный анализ, многие
ученые, придерживающиеся данного подхода, применяют корреляционно-
регрессивные модели факторных взаимосвязей. Изучение влияния факторов на
те или иные показатели способствует выявлению причин ухудшения
финансового состояния.
8
Подобный подход к анализу финансовой устойчивости можно
применять, как одном из направлений его совершенствования в современных
условиях.
9
Рассмотрев существующие подходы к пониманию сущности
«финансовой устойчивости» можно вывести наиболее полное определение
данного термина. Финансовая устойчивость коммерческой организации
представляет собой формирование финансовых ресурсов в долгосрочном
периоде, а также быстрое и эффективное управление операционным циклом и
прибылью хозяйствующего субъекта на основе чистого денежного потока в
границах допустимого риска.
1.2. Факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости предприятия
Так как предприятие является часть экономической системы, то на него
оказывают влияние различные факторы. Данные факторы сильно влияют на
финансовую устойчивость предприятия.
8
Стельмах Н.Н., Лысенко Ю.В. Методические подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия //
Проблемы эффективного использования научного потенциала общества. - 2018. - С. 231.
9
Воинов А.С. Особенности анализа финансового состояния строительной организации // Научно-методический
электронный журнал «Концепт». - 2016. - Т. 6. - С. 23.
17
Рассмотрим классификацию факторов, влияющих на финансовую
устойчивость. Данные представлены в таблице 1.
Рассмотрим более подробно классификацию данных факторов по
признаку «источники происхождения».
В соответствии с данным признаком факторы подразделяются на
внешние и внутренние.
Таблица 1
Классификация факторов, влияющих на финансовую устойчивость
Классификация признаков
Класс факторов
По источникам происхождения
Внешние, внутренние
По продолжительности действия
Постоянные, временные, эпизодические
По характеру проявления
Циклические, нециклические
Продолжения по характеру воздействия
Целенаправленные, случайные
По направлению воздействия
Стимулирующие, сдерживающие
По возможности регулирования
Регулируемы, нерегулируемые
По характеру межфакторного
взаимодействия
Независимые, взаимозависимые
По внутренней структуре
Единичные (элементарные),
комплексные
По характеру возникновения
Первичные, производные
По степени полезности
Полезные, нейтральные, вредные,
лишние (дублирующие)
По роли обеспечения финансовой
устойчивости
Главные, основные, вспомогательные
В свою очередь внешние факторы делятся на следующие группы:
- факторы прямого воздействия;
- факторы косвенного воздействия.
10
Факторы прямого воздействия непосредственно влияют на деятельность,
осуществляемую компанией. Данные факторы способны оказать значительное
влияние на предприятие. Данное влияние может быть как положительное, так и
отрицательное.
Факторы косвенного воздействия прямого влияния на деятельность
компании не оказывают, однако они воздействуют косвенно и тоже, при
отсутствии контроля за ними, могут оказать негативное воздействие на
хозяйствующий субъект.
11
10
Стельмах Н.Н., Лысенко Ю.В. Система показателей оценки финансового состояния предприятия // Проблемы
эффективного использования научного потенциала общества. – 2018 . - С. 228.
11
Там же. С. 229.