63
источники финансирования деятельности компании и насколько они надежны;
наличие ограничений по суммам и срокам финансирования;
– специализация компании: по видам сдаваемого в лизинг имущества, по
типам потенциальных лизингополучателей, по срокам сделок и др.;
– регламент работы компании: объем требуемой компанией информации,
гарантии конфиденциальности информации, сроки принятия решения;
– требования по дополнительному обеспечению: на какую сумму
необходимо обеспечение, что может рассматриваться в качестве такового.
При непосредственной оценке конкретной лизинговой схемы освещения
требуют следующие основные ее аспекты:
– экономическая эффективность: определяется на основе построения
прогнозных денежных потоков предприятия:
– юридическая чистота: насколько четко описаны процедуры и
конкретные действия сторон (поставка, передача и приемка оборудования,
условия оплаты, действия по завершению договора и др.), права и
ответственность сторон;
– приемлемость типа сделки и ее учета: временная необходимость в
оборудовании или ориентация на приобретение его в собственность, учет
имущества на балансе предприятия или лизинговой компании, способ учета
авансовых платежей и др.
В результате предложенных мероприятий финансирование ремонта и
приобретения основных средств будет осуществляться за счет лизинга, что
позволит высвободить оборотные средства для развития деятельности
предприятия. Кроме того, значительно снизятся объемы краткосрочных займов,
что позволит практически уровнять оборотные активы и краткосрочные
активы. Таким образом, соотношение активной и пассивной частей баланса
ООО «Промышленные решения» будет выглядеть следующим образом
(рисунок 18).
65
значениям.
В целях повышения эффективности использования собственных и
заемных средств ООО «Промышленные решения» также рекомендуется
снизить сумму запасов и сократить оборачиваемость оборотных средств.
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих
факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние
независимо от интересов и деятельности ООО «Промышленные решения», и
внутренние, на которые организация может и должно активно влиять.
К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация,
особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и
процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в
программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы,
организация может использовать внутренние резервы рационализации
движения оборотных средств
25
.
Значительные резервы повышения эффективности использования
оборотных средств заложены непосредственно в самой организации. Прежде
всего, это относится к запасам, которые играют важную роль в обеспечении
непрерывности процесса хозяйственной деятельности, но в то же время они
представляют ту часть оборотных средств, которая временно не участвует в
главном процессе. Эффективная организация запасов является важным
условием повышения эффективности использования оборотных средств.
Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то
издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском
порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с
нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других
инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.
Основные пути сокращения запасов сводятся к их рациональному
использованию; ликвидации сверхнормативных запасов; совершенствованию
25
Экономика организации / под ред. Н.А. Сафронова. – М.: Юристъ, 2015. - С. 92.
66
нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем
установления четких договорных условий поставок и обеспечения их
выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы
транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского
хозяйства.
Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном
виде, то есть без их применения достигается путем совершенствования
организации деятельности, улучшения применяемых техники и технологии,
совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной
части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств
26
.
Рациональное использование запасов ООО «Промышленные решения»,
то есть их сокращение минимум на 12 % приведет к следующему результату:
1) коэффициент оборачиваемости материальных средств составит:
О
омс (2019)
= ((1 128 + 739) / 2) / (23 643 / 360) = 14,22.
После рационального использования запасов:
О
омс (план)
= ((1 128 + 739) / 2) – 12 %) / (23 643 / 360) = 12.
2) высвобождение запасов составит:
934 х 12 % = 112 тыс. руб.
В результате повышения эффективности использования оборотных
средств:
1) коэффициент оборачиваемости мобильных средств составит:
О
мс (2019)
= 23 643 / ((3 289 + 9 680) / 2) = 3,65.
После снижения оборачиваемости оборотных активов:
О
мс (план)
= 23 643 / ((3 289 + 9 680) / 2) – 12 %) = 4.
Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотных активов
увеличится 9,59 % (с 3,65 до 4).
2) период оборота оборотных активов:
П
мс (2019)
= 360 / 3,65 = 99 дней;
26
Миннибаева К.А. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами // Финансовый
менеджмент. - 2016. - № 4. - С. 22.
67
П
мс (план)
= 360 / 4 = 90 дней.
Итак, период оборота оборотных активов снизится на 9,9 % .
3) высвобождение оборотных средств составит:
6 485 х 12 % = 778 тыс. руб.
Таким образом, ускорение оборота оборотных средств позволит
высвободить значительные суммы и увеличить объем продаж без
дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства
использовать в соответствии с потребностями организации.
В результате расчетов, общий эффект предложенных мероприятий
составляет:
112 + 778 = 890 тыс. руб.
Таким образом, в третьей главе был предложен комплекс мероприятий,
направленных на повышение финансовой устойчивости ООО «Промышленные
решения» за счет оптимизации соотношения собственных и заемных
источников средств и рационализации их использования.
68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итоги исследования методологических подходов к анализу и
оценке финансовой устойчивости, отметим ряд ключевых моментов.
Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки
реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных
возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер
проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая
устойчивость – это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность
предприятия в результате его деятельности на основе эффективного
формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.
Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание
равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для
инвесторов и кредиторов. Ее целесообразно измерять такими показателями,
которые определяются как соотношение собственных и заемных источников
средств, используемых для формирования имущества, отраженного в активе
баланса.
Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на
внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани
устойчивости.
Финансовая деятельность любой организации представляет собой
комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и
разнообразных факторов. Существуют внешние и внутренние факторы,
влияющие на финансовое состояние предприятия.
Оценка финансовой устойчивости предприятия – это изучение ключевых
параметров и коэффициентов, дающих объективную картину его финансового
состояния. Результаты анализа позволяют выявить уже существующие и только
наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства или
собственников.
69
В ходе проведения анализа финансовой устойчивости предприятия,
прежде всего, определяют ее вид. На следующем этапе анализируют
абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. И,
наконец, завершающим этапом оценки финансовой устойчивости предприятия
является анализ факторов, на нее влияющих.
В ходе практической части исследования были проанализированы
результаты финансовой деятельности ООО «Промышленные решения».
Анализ динамики финансовых показателей (показателей ликвидности и
платежеспособности, коэффициентов финансовой устойчивости, показателей
рентабельности и деловой активности) показал, что:
Во-первых, объемы и динамика оказания услуг ООО «Промышленные
решения» напрямую зависят от факторов макросреды. Хозяйствующий субъект
не может воздействовать на эти факторы, а потому ООО «Промышленные
решения» необходимо максимально обезопасить себя от такого воздействия.
Это возможно посредством проведения следующих мероприятий:
1. Постоянное изучение и анализ макроэкономических и
геополитических тенденций, налоговой среды, составление прогнозов.
2. Усиление внутренних бизнес-процессов предприятия.
3. Укрепление связей с контрагентами и партнерами.
Во-вторых, финансовые показатели не стабильны и из года в год
меняются. Это свидетельствует о недостаточно эффективной финансовой
политике и нерациональном использовании капитала, изменчивости внешней
среды.
По нашему мнению, данное обстоятельство связано с тем, что на
сегодняшний день планирование и управление финансами ООО
«Промышленные решения» осуществляет главный бухгалтер, основной
функцией которого является ведение бухгалтерской отчетности. При этом
составлению финансовых планов и финансовому анализу не уделяется
достаточного внимания. Таким образом, у руководителя предприятия
70
отсутствует полное представление об истинном финансовом положении
компании.
В связи с этим в целях успешного ведения финансовой работы и
повышения эффективности использования финансовых ресурсов ООО
«Промышленные решения» было рекомендовано выделение в штатном
расписании отдельного специалиста – экономиста или финансового аналитика,
который мог бы планировать и контролировать все направления финансовой
работы предприятия.
В ходе анализа факторов, снижающих финансовую устойчивость ООО
«Промышленные решения», было выявлено, что объем краткосрочных займов
предприятия превышает объем оборотных средств, при этом краткосрочные
займы направляются на финансирование капитальных вложений. В связи с
этим были предложены мероприятия, направленные на оптимизацию
структуры пассива баланса ООО «Промышленные решения», а именно:
оптимизация структуры краткосрочных и долгосрочных
обязательств, выбор в пользу последних в случае, если речь идет о
финансировании капитальных вложений;
применение лизинга как инструмента финансирования капитальных
вложений.
В качестве мероприятий, направленных на улучшение финансовых
показателей деятельности ООО «Промышленные решения», было предложено
создание и использование резервов, что представляет собой бухгалтерский и
налоговый инструмент для управления прибылью организации. Если резерв
правильно создан и рационально используется, то он может отсрочить уплату
налога на прибыль, более равномерно распределить затраты в отчетных
периодах и «улучшить» бухгалтерскую отчетность.
В целях управления формированием прибыли, а, следовательно, и
оптимизации показателей рентабельности ООО «Промышленные решения»
было предложено создание следующих резервов: по ремонту основных средств
71
и на оплату отпусков и вознаграждений.
В целях повышения эффективности использования собственных и
заемных средств ООО «Промышленные решения» было рекомендовано снизить
сумму запасов и сократить оборачиваемость оборотных средств.
В результате предложенных мероприятий финансирование ремонта и
приобретения основных средств будет осуществляться за счет лизинга, что
позволит высвободить оборотные средства для развития деятельности
предприятия. Кроме того, значительно снизятся объемы краткосрочных займов,
что позволит практически уровнять оборотные активы и краткосрочные
активы. В этом случае соотношение активной и пассивной частей баланса будет
представлять практически идеальную модель, которая означает, что оборотные
активы по величине совпадают с краткосрочными пассивами, т.е. чистый
оборотный капитал равен нулю.
В случае снижения краткосрочных обязательств в среднем на 50% также
произойдет улучшение отдельных финансовых показателей. В частности
показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Промышленные
решения» изменятся и приблизятся к нормативным значениям.
Ускорение оборота оборотных средств ООО «Промышленные решения»
позволит высвободить значительные суммы и увеличить объем продаж без
дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства
использовать в соответствии с потребностями организации.
72
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
1. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть первая) : федер.
закон : [от 31.07.1998 № 146-ФЗ] (в ред. от 27 декабря 2019 года) // Собрание
законодательства РФ.- 1998. -№.31. - Ст.3824
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая) : федер.
закон : [от 05.05.2000 № 117-ФЗ] (в ред. от 27 декабря 2019 года) // Российская
газета. - 06 августа.- 1998. - №148-149.
3. О бухгалтерском учёте : федер. закон : [от 06.12.2011 №402-ФЗ (с изм.
и доп. от 29 июля 2019 года)] // Собрание законодательства РФ.- 2011. - №50. -
Ст.7344
Специальная литература
4. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ / В.Г. Артеменко. - М.: «ДИС»,
НГАЭиУ, 2015. – 318 с.
5. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетсноти: теория и практика,
интерпритация / Л.А. Бернстайн. - М.:Финансы и статистика, 2016. – 426 с.
6. Вартанов, А.С. Экономическая диагностика деятельности
предприятия: организация и методология / А.С. Вартанов. – М.: Финансы и
статистика, 2016. – 205с.
7. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебное пособие. / Л.Т. Гиляровская. – М.: Проспект, 2016. –
360с.
8. Гинзбург, А.И. Экономический анализ: Учебник для вузов. / А.И.
Гинзбург. – СПб.: Готекс, 2016. – 480с.
9. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для
принятия решений / О.В. Ефимова. - М.: Издательство «Омега-Л», 2017. - 324
73
с.
10. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчётности / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика,
2018. – 198 с.
11. Мотовилова, М.А. Анализ финансового положения предприятия:
(отечественный и зарубежный опыт): Диссертация канд.экон.наук: 08.00.12. /
М.А. Мотовилова. - М.: Рос. экон. Акад. им. Г.В. Плеханова, 2017. - 178 с.
12. Родионова, В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях
инфляции / В.М. Родионова. - М.: Перспектива, 2017. - 268 с.
13. Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия / Л.Г.
Скамай. - М.: Инфра-М, 2018. – 466 с.
14. Федотова, М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях
инфляции / М.А. Федотова. - М.:Инфра-М, 2016. – 252 с.
15. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет. - М.:
ИНФРА-М, 2016. – 362 с.
16. Экономика организации / под ред. Н.А. Сафронова. – М.: Юристъ,
2015. – 584с.
Периодические издания
17. Антаненкова, Е. Оцениваем финансовое здоровье контрагента / Е.
Антаненкова // Консультант. - 2017. - №13. - С.22.
18. Батасова, Е.О. Методология многокритериальной оптимизации
финансовой устойчивости предприятия / Е.О. Батасова // Управленческий учет.
- 2019.- № 4.-С. 16.
19. Бухонова, С.М. Комплексная методика анализа финансовой
устойчивости предприятия / С.М. Бухонова // Экономический анализ: теория и
практика.- 201. - № 9.- С.11.
20. Быкова, Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой
устойчивости предприятия / Е.В. Быкова // Финансы. - 2014. - №2. - С. 56.