37
показателей:
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) К1:
К1
2017 год
= 16 107 / 29 550 = 0,54;
К1
2018 год
. = 18 135 / 32 020 = 0,57;
К1
2019 год
= 28 908 / 47 632 = 0,61.
2. Финансовый рычаг (леверидж) К2:
К2
2017 год
= (9 271 + 2 384 + 74) / 16 107 = 0,73;
К2
2018 год
. = (8 684 + 2 691 + 64) / 18 135 = 0,63;
К2
2019 год
= (6 651 + 5 959 + 54) / 28 908 = 0,44.
3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами финансирования (К3):
К3
2017 год
= ((16 107 + 9 271) - 25 242) / 4 309 = 0,03;
К3
2018 год
. = ((18 135 + 8 684) - 28 732) / 3 289 = - 0,58;
К3
2019 год
= (28 908 + 6 651) - 37 952) / 9 680 = - 0,25.
4. Коэффициент маневренности (К4):
К4
2017 год
= ((16 107 + 9 271) - 25 242) / 16 107 = 0,008;
К4
2018 год
. = ((18 135 + 8 684) -28 732) / 18 135 = - 0,10;
К4
2019 год
= ((28 908 + 6 651) - 37 952) / 28 908 = - 0,08.
5. Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой
устойчивости):
К5
2017 год
= (16 107 + 9 271) / 29 550 = 0,86;
К5
2018 год
. = (18 135 + 8 684) / 32 020 = 0,84;
К5
2019 год
= (28 908 + 6 651) / 47 632 = 0,75.
Результаты расчетов сведены в таблице 5.
38
Таблица 5
Значение коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость
Показатель
Нормаль
ное
ограниче
ние
2017
год
2018
год
2019
год
Отклонение
2018 год
к 2017
году
2019 год
к 2018
году
1
2
3
4
5
6
7
1. Коэффициент
финансовой
независимости
(К1)
> 0,5
0,54
0,57
0,61
0,03
0,04
2. Финансовый
рычаг (К2)
< 1
0,73
0,63
0,44
-0,1
-0,19
3. Коэффициент
обеспеченности
оборотных
активов
собственными
средствами (К3)
0,03
-0,58
-0,25
-0,61
0,33
4. Коэффициент
маневренности
(К4)
> 0,5
0,08
-0,1
-0,08
-0,18
0,02
5. Коэффициент
покрытия
инвестиций (К5)
Оптималь
ное 0,9
0,86
0,84
0,75
-0,02
-0,09
Графически эти данные представлены на диаграмме (рисунок 8).
Рисунок 8 - Показатели финансовой устойчивости ООО
«Промышленные решения»
39
Анализ финансовых коэффициентов по данным таблицы позволяет
сделать вывод об общем улучшении финансовой устойчивости:
1. За анализируемый период коэффициент автономии увеличился (с
0,54 до 0,61), что свидетельствует об улучшении финансовой независимости
предприятия, уменьшении риска финансовых затруднений в будущем.
2. На начало анализируемого периода коэффициент соотношения
собственных и заемных средств соответствовал нормативному значению, и на
конец периода наблюдается его значительное увеличение (+ 0,08), что
свидетельствует о достаточности собственных средств для покрытия своих
обязательств на конец периода.
3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования соответствует нормативному ограничению, только на начало
периода, на конец – произошло уменьшение с 0,73 в 2017 году до 0,44 в 2019
году.
4. Коэффициент маневренности за анализируемый период
незначительно уменьшается, и на протяжении всего периода соответствует
нормативному значению, что оценивается положительно.
5. Также произошло уменьшение коэффициента покрытия инвестиций
за анализируемый период (с 0,86 до 0,75), тем не менее, он продолжает
соответствовать критическому.
В ходе анализа финансовой устойчивости предприятия важным этапом
является определение типа финансовой устойчивости.
Тип финансовой устойчивости ООО «Промышленные решения»
определим исходя из классификации, представленной в таблице 6.
Таблица 6
Типы финансовой устойчивости предприятия
Финансовая
устойчивость
и финансовое
состояние
Источники
финансирования
запасов
Краткая
характеристика
финансовой
устойчивости
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Собственные
оборотные средства
(чистый оборотный
Высокий уровень
платежеспособности.
Предприятие не зависит
40
капитал)
от внешних кредиторов
Нормальная
финансовая
устойчивость
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные
кредиты и займы
Нормальная
платежеспособность.
Рациональное
использование
заемных средств. Высокая
доходность текущей
деятельности
Неустойчивое
финансовое
состояние
Собственные оборотные
средства
плюс долгосрочные
и краткосрочные кредиты
и займы
Нарушение нормальной
платежеспособности.
Возникает
необходимость
дополнительных
источников
финансирования.
Возможно восстановление
платежеспособности
Кризисное
(критическое)
финансовое
состояние
Собственные оборотные
средства
плюс долгосрочные
и краткосрочные кредиты
и займы
Предприятие полностью
неплатежеспособно
и находится на грани
банкротства
Анализируя финансовое состояние ООО «Промышленные решения» по
данной таблице, тип финансовой устойчивости предприятия можно
охарактеризовать как нормальное, поскольку запасы финансируются за счет
собственных оборотных средств, предприятие демонстрирует нормальную
платежеспособность. Однако заемные средства используются не достаточно
рационально, поскольку краткосрочные займы направляются на
финансирование капитальных вложений.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение так,
чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами, сохранив
тем самым платежеспособность и создав условия для нормального
функционирования.
Рентабельность является показателем, характеризующим эффективность
деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность
управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного
уровня доходности во многом зависит от обоснованности и рациональности
42
Рисунок 9 - Показатели рентабельности ООО «Промышленные
решения»
По итогам экономического анализа можно сделать два основных вывода.
Во-первых, объемы и динамика оказания услуг ООО «Промышленные
решения» напрямую зависят от факторов макросреды. Хозяйствующий субъект
не может воздействовать на эти факторы, а потому ООО «Промышленные
решения» необходимо максимально обезопасить себя от такого воздействия.
Это возможно посредством проведения следующих мероприятий:
1. Постоянное изучение и анализ макроэкономических и геополитических
тенденций, налоговой среды, составление прогнозов.
2. Усиление внутренних бизнес-процессов предприятия.
3. Укрепления связей с контрагентами и партнерами.
Во-вторых, финансовые показатели, характеризующие эффективность
использования средств и ресурсов, из года в год резко меняются, что
свидетельствует о неэффективной финансовой политике и нерациональном
43
использовании капитала.
2.3. Анализ показателей платежеспособности ООО «Промышленные
решения»
На основе данных финансовой отчетности ООО «Промышленные
решения» (Приложения 1,2) была произведена оценка финансового состояния
предприятия по следующим показателям:
ликвидность;
деловая активность;
рентабельность.
Оценка ликвидности и платежеспособности
На основании бухгалтерского баланса все активы и пассивы предприятия
в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные
средства, можно условно разделить на несколько групп. Данная группировка
отражена в таблице 8.
Таблица 8
Группировка показателей ООО «Промышленные решения» по
активу и пассиву, тыс. руб.
Актив
2017
2018
2019
Пассив
2017
2018
2019
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Наиболее
ликвидные
активы, А
1
1 190
222
6 681
1. Наиболее
срочные
обязательств
а, П
1
2 384
2 691
5 959
2. Быстро
реализуемы
е активы, А
2
1 587
1 882
2 188
2.
Краткосрочн
ые пассивы,
П
2
1 078
1 964
5 121
3.Медленно
реализуемы
е активы, А
3
1 531
1 186
811
3.Долгосроч
ные
пассивы, П
3
9 981
9 231
7 644
4. Трудно
реализуемы
е активы, А
4
25 242
28 732
37 952
4.
Постоянные
пассивы, П
4
16 107
18 135
28 908
Итого:
29 550
32 020
47 632
Итого:
29 550
32 020
47 632
Произведем сравнение статей (таблицу 9):
45
Продолжение таблицы 10
7. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотн.
средствами (L7)
≥ 0,1
0,9
6
0,1
4
0,69
-0,82
0.55
-0,27
Графически эти данные представлены на диаграмме (рисунок 10).
Рисунок 10 - Коэффициенты ликвидности и
платежеспособности ООО «Промышленные решения»
Обобщив все результаты расчета коэффициентов ликвидности можно
сделать следующие выводы:
1. В целом предприятие не достаточно платежеспособно, так как общий
показатель платежеспособности (L1) меньше 1 на протяжении всего
анализируемого периода, но намечается тенденция к улучшению. Отклонение
2019 года к 2017 году составляет 0,51 процентный пункт, при том, что
отклонение 2018 года к 2017 году составило лишь 0,33 процентных пункта, т.е.
наблюдается положительная динамика.
2. За весь анализируемый период, когда предприятие может погасить
часть своих краткосрочных обязательств, ситуация улучшается, это отмечено
46
следующей динамикой. За 2018 год коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
сократился до 0,05 процентных пункта, а 2019 году резко увеличился и
составил 0,60.
3. На более длительную перспективу с учетом погашения дебиторской
задолженности предприятие испытывает затруднения по погашению
краткосрочных обязательств, так как коэффициент на всем временном периоде
меньше 1.
4. За период всего производственно-сбытового цикла предприятие не
платежеспособно, так как коэффициент срочной ликвидности (L4) меньше 2,
лишь в 2017 году он в большей степени был приближен к нормативу и составил
1,24 процентных пункта, вместо 0,87 в 2019 году.
5. За период с 2017 по 2019 гг. иммобилизованный капитал оказался
полностью иммобилизован, но в 2017 году капитал находится в ликвидных
активах, а в 2019 году он полностью обездвижен в мало ликвидных и медленно
реализуемых активах.
6. При анализе доли оборотных средств в активах наблюдаются
изменения, а именно в 2018 году – сокращение на 0,05 процентных пункта, в
2019 году – увеличение на 0,10 процентных пункта, при этом не один
показатель не соответствует нормативному значению
7. Предприятие не испытывает полностью зависимость от заемных
средств при формировании оборотных активов, так как коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами (L7) – величина
положительная.
Во второй главе была проанализирована хозяйственно-экономическая
деятельность ООО «Промышленные решения», сделав акцент на оценку
финансовой устойчивости предприятия и факторов, на нее влияющих.
Анализ динамики финансовых показателей деятельности предприятия
(показателей ликвидности и платежеспособности, коэффициентов финансовой
устойчивости, показателей рентабельности и деловой активности) показал, что,
47
во-первых, объемы и динамика оказания услуг ООО «Промышленные
решения» напрямую зависят от факторов макросреды. Хозяйствующий
субъект не может воздействовать на эти факторы, а потому ООО
«Промышленные решения» необходимо максимально обезопасить себя от
такого воздействия. Во-вторых, финансовые показатели не стабильны и из года
в год меняются. Это свидетельствует о недостаточно эффективной финансовой
политике и нерациональном использовании капитала, изменчивости внешней
среды.
48
ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ НА
ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО
«ПРОМЫШЛЕННЫЕ РЕШЕНИЯ»
3.1. Выявление проблем, снижающих финансовую устойчивость
предприятия
Финансовая устойчивость предприятия целесообразно измерять такими
показателями, которые определяют соотношение собственных и заемных
источников средств, используемых для формирования имущества, отраженного
в активе баланса.
Финансово устойчивым является хозяйствующий субъект, который за
счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не
допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и
расплачивается в срок по своим обязательствам.
В связи с этим для выявления проблем, снижающих финансовую
устойчивость ООО «Промышленные решения», в первую очередь,
проанализируем структуру собственных и заемных средств предприятия,
используемых для формирования имущества (рисунки 11, 12, 13).
Активы
Пассивы
Оборотные активы
Краткосрочные пассивы
4 313
4 172
Внеоборотные активы
Долгосрочные пассивы
9 271
25 241
Собственный капитал
16 111
Рисунок 11 - Соотношение активной и пассивной частей
баланса ООО «Промышленные решения» в 2017 г.