2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 3
Глава 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ........................................................................ 6
1.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия ........................................... 6
1.2. Методика проведения анализа финансовой устойчивости ............................ 16
Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «Сан-Дали» ....... 38
2.1. Краткая характеристика предприятия .............................................................. 38
2.2. Анализ имущества организации и источников его формирования .............. 45
2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия .......................................... 55
Глава 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ...................................................................... 66
3.1. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости .......... 66
3.2. Влияние предлагаемых мероприятий на финансовую устойчивость
предприятия ............................................................................................................... 73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 81
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 84
Приложение №1…...……………..……………………………………………....... 89
Приложение № 2 ........…...………………………………………………………... 91
Приложение № 3.………………………………………………………………….. 93
3
ВВЕДЕНИЕ
Определение финансовой устойчивости – категория достаточно
многофакторная, поскольку типы финансовой устойчивости можно определить
как внутреннюю и внешнюю.
Внутреннюю финансовую устойчивость предприятия можно
охарактеризовать как стабильно устойчивое состояние предприятия, когда оно
является независимым от внешних источников финансирования и
эффективность финансово-хозяйственной деятельности достигается за счет
собственных источников и продуктивной текущей деятельности, приносящей
доход.
Внешняя финансовая устойчивость предполагает наличие стабильной
окружающей экономической среды, а в случае возникновения различных
обстоятельств, негативно воздействующих на предприятие – возможность
предприятия «пережить» указанные обстоятельства без ощутимых потерь и
возникновения серьезной угрозы финансовой независимости.
Общая финансовая устойчивость предприятия может быть сформирована
при условии наличия постоянного движения денежных потоков, при котором
доходная часть (поступление средств) стабильно превышает и обеспечивает
своевременность осуществления расходов предприятия. Данное обстоятельство
способствует наличию свободного остатка денежных средств, который может
быть использован для маневра денежными средствами и непрерывного
процесса производства и реализации продукции. Наличие состояния общей
устойчивости является основным компонентном стабильного финансового
состояния.
Финансовая устойчивость – категория, для которой нет единого понятия,
поскольку для различных предприятий в зависимости от масштаба и специфики
деятельности предприятия могут применяться различные методы ее оценки.
Общим для них будет являться тот факт, что уровень финансовой устойчивости
представляет собой итоговый показатель, позволяющий судить о стабильности
4
финансового состояния предприятия в целом, и дающий возможность
предполагать риск банкротства в ближайшей перспективе. Управление
финансовой устойчивостью является обязательным элементом руководства
деятельностью хозяйствующего субъекта, который дает возможность
обеспечивать стабильный рост и развитие предприятия. В соответствии с
текущим положением дел предприятия, руководство может разрабатывать
соответствующие методики, которые позволят повысить уровень финансовой
устойчивости при неустойчивом финансовом состоянии, либо укрепить
существующую устойчивость и направить мероприятия на развитие
деятельности.
В целом, можно сказать, что анализ и управление финансовой
устойчивостью предприятия это:
- способность руководства предприятия постоянно воздействовать на
финансово-экономическую деятельность предприятия в оперативном режиме и
вносить текущие корректирующие изменения, направленные на улучшение
финансового состояния;
- поиск возможностей оптимального использования источников
формирования средств предприятия и рациональное управление финансовыми
ресурсами;
- обеспечение условия платежеспособности и финансовой устойчивости в
краткосрочной и долгосрочной перспективе;
- создание и последующее накопление собственных источников в
денежной форме для экономического роста и устойчивого развития в будущем.
Целью написания выпускной квалификационной работы является анализ
финансовой устойчивости организации и разработка рекомендаций,
направленных на ее повышение. В соответствии с указанной целью в
выпускной квалификационной работе определены следующие задачи:
а) рассмотреть методику анализа финансовой устойчивости предприятия
б) дать краткую характеристику объекта исследования;
5
в) провести анализ имущества предприятия и источников его
формирования;
г) дать оценку финансовой устойчивости ООО «Сан-Дали»;
д) разработать рекомендации по повышению уровня финансовой
устойчивости исследуемой организации.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является
организация ООО «Сан-Дали». Предметом исследования является финансовая
устойчивость предприятия.
Информационной базой анализа является бухгалтерская финансовая
отчетность ООО «Сан-Дали» за 2015-2017г.г. Теоретической основой
написания работы послужили законодательные и нормативные; публикации в
периодической печати; бухгалтерская отчетность предприятия, , а также труды
ведущих экономистов по вопросу финансовой устойчивости организаций таких
как: И.Т. Балабанова, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкой, А.Н., Шеремета, и др.
6
Глава 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия
В условиях нестабильной рыночной экономики и нарастающего
экономического кризиса, участники и субъекты хозяйственных отношений
приходят к необходимости пересмотра условий договоров с контрагентами, при
этом, внимание руководство сосредоточено на поиск резервов сокращения
затрат и повышения эффективности деятельности предприятия. Указанные
факторы увеличивают риск неплатежей предприятия, что является основанием
для роста случаев признания предприятий банкротами. В этой связи, чтобы
продолжать свою деятельность, предприятия привлекают новых контрагентов в
качестве рынков сбыта продукции, работ, услуг, а также источников внешнего
финансирования
1
.
Прежде чем устанавливать деловые взаимоотношения с потенциальными
партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой
устойчивости.
Финансовая устойчивость – это, прежде всего степень независимости
организации от заемных источников финансирования; степень обеспеченности
активов организации собственными средствами. Установление деловых
отношений с финансово неустойчивым партнером может обернуться,
например, срывом производственного процесса из-за несвоевременной
поставки сырья и материалов. Как следствие - простои и связанные с ними
дополнительные расходы. В условиях кризиса не каждая организация сможет
выдержать дополнительные расходы. В связи с этим особую актуальность
1
Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике:
Учебное пособие. – 3-е изд. перераб. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2015. – 400 с.
7
приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить
степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и,
соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово
неустойчивым контрагентом.
Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых
характеристик финансового состояния, и являет собой наиболее емкий,
концентрированный показатель, который позволяет оценить степень
безопасности инвестирования средств в данное предприятие.
Управление финансовой устойчивостью относится к важнейшим задачам
менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью
обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая
устойчивость - устойчивость отвечать по своим долгам и обязательствам) и
рациональность покрытия активов источниками их финансирования
(внутренняя финансовая устойчивость).
Возможность успешно управлять финансовой устойчивостью
обеспечивается путем понимания ее сущности, которая заключается в
обеспечении достаточно стабильного уровня платежеспособности,
достигаемого за счет достаточной доли собственного капитала в структуре
источников финансирования. Указанный факт создает предпосылки для
признания предприятия независимым от внешних источников финансирования,
формируется защита от внешних неблагоприятных воздействий объективных
факторов, и тем самым, снижается вероятный риск банкротства.
В представленном определении финансовой устойчивости определена
взаимосвязь непосредственно устойчивости предприятия и его
платежеспособности, однако, финансовая устойчивость должна быть оценена в
долгосрочной перспективе, поскольку не во всех случаях обязательства
предприятия обеспечиваются за счет денежных средств или краткосрочных
финансовых вложений (наиболее ликвидных активов). Платежеспособность,
напротив, показывает возможность погасить обязательства предприятия за счет
имущества, выраженного в денежной форме, в связи с чем, наличие денежных
8
средств является определяющим факторов для своевременного погашения
задолженности без отрицательных последствий (если условиями договора не
предусмотрен другой вариант погашения задолженности).
О важности реальных денежных средств для восстановления
платежеспособности в реабилитационных процедурах банкротства говорят
нормы Федерального закона от 26.10.2002г. №127-ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве) банкротстве»: все меры, направленные на восстановление
платежеспособности предприятия должника, предусматривают получение
именно денежных средств
2
.
Значение анализа финансовой устойчивости и важность получаемой в ее
ходе информации для отдельных хозяйствующих субъектов рыночной
экономики формируется из его значения для каждого отдельного элемента этой
системы (таблица 1):
Таблица 1
Значение анализа финансовой устойчивости для отдельных
субъектов рыночных отношений
Субъект
Значение анализа финансовой устойчивости и
получаемая информация
Налоговые
органы и
внебюджетные
фонды
Оценка своевременности и полноты подлежащих уплате
налогов и сборов, от чего напрямую зависит возможность
государственного формирования бюджета
Объективная оценка возможности предприятия выполнять
возложенные на него соответствующие обязанности по уплате
налогов и сборов
Работники
предприятия
Гарантия своевременности и полноты исполнения обязательств
по выплате заработной платы и социальных обязательств
Поставщики и
подрядчики
Возможность своевременного и полного погашения
обязательств по текущим платежам. Отвлечение финансовых
ресурсов из оборота является средством нарушения расчетно-
платежной дисциплины и вынуждает привлекать заемные
средства
Обслуживающие
банки
Своевременное и полное исполнения обязательств по
кредитным договорам. Поскольку учреждение банка является
участником рыночных отношений, систематические неплатежи
по выданным кредитам, могут привести к банкротству банка,
что влечет соответственно банкротство его клиентов
Собственники
предприятия
Прибыльность и стабильность предприятия в будущем,
возможность реализации инвестиционных проектов в
2
Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике:
Учебное пособие. – 3-е изд. перераб. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2015. – 400 с.
9
перспективе, получение доходов по текущей деятельности
На основании представленных данных можно сделать вывод, что
финансовая устойчивость играет чрезвычайно важную роль в обеспечении
устойчивого развития как отдельных предприятий, так и общества в целом.
Исследование методик проведения анализа финансовой устойчивости и
возможности разработки мероприятий по управления ею, нашли свое
отражение в ряде работ ведущих ученых-экономистов, таких как В.И.
Бариленко, В.В. Бочаров, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, В.В. Ковалев, Н.П.
Любушин, Н.А. Никифорова, Н.С. Пласкова, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и
др.. Особого внимания заслуживают труды профессора В.В. Ковалева,
отличающиеся высокой степенью научности. В его работах уделено
значительное внимание показателям и моделям оценки финансовой
устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса. В.В.
Ковалев внес существенный вклад в изучение алгоритмов определения
величины собственных оборотных средств как одного из основополагающих
индикаторов финансовой устойчивости организации.
Кроме того, значительный вклад в исследование уровня финансовой
устойчивости, внес А.В. Грачев, который разработал классификацию элементов
имущества и источников его формирования и вывел методику расчета
индикатора финансовой устойчивости, позволяющего дать оценку шкалы и
зоны финансовой устойчивости, а также определить величину корректировки
оборотных активов и собственного капитала предприятия, представляющей
собой резерв роста уровня финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость основывается на оптимальном соотношении
между видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами
с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования
10
(собственными и привлеченными средствами) и характеризуется системой
абсолютных и относительных показателей
3
.
На основании этого, устойчивым финансовое состояние может быть
признано по двум критериям:
- своевременное и в достаточном объеме погашение текущих
обязательств;
- достаточное долевое участие собственных источников финансирования,
участвующих в формировании имущества (не менее 50%) и оборотных активов
предприятия (не менее 30%).
- своевременностью расчетов по обязательствам;
- достаточным долевым участием собственного капитала в формировании
имущества (не менее 50%) и оборотных активов (не менее 30%).
4
Выделение двух основных критериев признания хозяйствующего
субъекта финансово устойчивым, вовсе не означает, что предприятие не
должны привлекать заемные источники финансирования. Об этом
свидетельствует тот факт, что такое соотношение источников формирования
имущества не выгодно для организаций и свидетельствует о нерациональном
управлении финансовыми ресурсами, в то время как привлечение заемных
источников на приемлемых условиях может существенно повысить уровень
рентабельности собственного капитала и обеспечить рациональное размещение
средств. К таким видам привлеченных источников финансирования можно
отнести отсрочки платежей по приобретаемые материальным ценностям,
работам, услугам, получение кредитных ресурсов на условиях применения
процентной ставки, не превышающей экономической рентабельности.
С другой стороны, можно сказать, что формирование средств
предприятия только за счет краткосрочных заемных источников, может стать
причиной неустойчивого финансового состояния, поскольку краткосрочные
3
Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике:
Учебное пособие. – 3-е изд. перераб. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2015. – 400 с.
4
Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике:
Учебное пособие. – 3-е изд. перераб. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2015. – 400 с.
11
обязательства требуют постоянной оперативной работы с задолженностью по
обеспечению полноты и своевременности ее возврата. Сбой в работе с
задолженностью краткосрочного характера может привести к росте
неплатежей, наличию штрафных санкций, и тем самым, росту задолженности
перед кредиторами.
Следовательно, оптимальное соотношение собственного и заемного
капитала и рациональное его использование в ходе финансово-хозяйственной
деятельности, во многом определяет уровень финансовой устойчивости
организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением
стоимости основного элемента оборотных активов - запасов и затрат и
величины собственных и заемных источников их формирования.
Проведение анализа финансовой устойчивости может выполняться с
использованием следующих методов экономического анализа:
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- расчет финансовых коэффициентов;
- факторный анализ
5
.
Проведение горизонтального анализа финансовой устойчивости
основывается на оценке динамики абсолютных показателей, позволяющих
охарактеризовать тип финансовой ситуации предприятия на основе расчета
степени покрытия запасов и затрат.
Использование вертикального анализа при оценке финансовой
устойчивости предприятия целесообразно при оценке структуры собственных и
заемных средств, анализе их соотношения и разработке рекомендаций по
оптимизации состава и структуры источников финансирования предприятия с
целью повышения финансовой устойчивости и укрепления финансовой
независимости.
Кроме того, в рамках оценки финансовой устойчивости предприятия
используется система коэффициентного анализа, который основан на
5
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2009 – 685 с.